"Quanto mais caótico, mais sobe" por trás: o mercado não ignora riscos, mas está reconstruindo a lógica de precificação global

BlockBeats notícia, 28 de abril, o colunista sênior da Reuters, Mike Dolan, fez a última análise de que o mercado global atual continua a subir sob o contexto de aumento de conflitos geopolíticos, não porque os investidores estejam ignorando riscos, mas porque o mercado está abandonando a lógica de globalização antiga e se voltando para um novo sistema de precificação baseado em "crescimento impulsionado por segurança".

A análise aponta que os conflitos no Oriente Médio, as fissuras no sistema comercial e a competição tecnológica entre grandes potências continuam a se intensificar, mas o capital não está saindo do mercado, e sim se concentrando em setores com "atributos de segurança nacional", como semicondutores, infraestrutura de IA, energia, defesa e cibersegurança.

Mike Dolan define o ambiente atual como "Permacrise", acreditando que o mundo está passando de uma fase de globalização baseada em regras para uma era de desordem prolongada e jogos de poder geopolíticos. Nesse contexto, recursos essenciais como poder de processamento, sistemas autônomos, energia e cibersegurança estão sendo vistos pelo mercado como "ativos estratégicos".

O relatório afirma que a alta atual do mercado de ações apresenta características estruturais evidentes, especialmente empresas relacionadas à capacidade de processamento de IA e tecnologia avançada, que estão absorvendo uma grande quantidade de fundos de proteção. O mercado, na verdade, está apostando que o núcleo da competição global futura não será mais eficiência, mas segurança, controle da cadeia de suprimentos e soberania tecnológica.

Embora o índice de volatilidade VIX ainda esteja próximo à média histórica, a análise alerta que baixa volatilidade não significa baixo risco. A reestruturação da cadeia de suprimentos global, a expansão dos gastos em defesa e a disputa por recursos críticos continuam a impulsionar a pressão inflacionária de longo prazo.

No final do artigo, é destacado que, quando o capital se concentra excessivamente em algumas "faixas estratégicas", uma vez que as avaliações se afastem dos fundamentos, o impacto de uma correção de avaliação futura pode até superar o próprio conflito geopolítico.