Recentemente, alguém me disse novamente "coloque liquidez no AMM e fique deitado recebendo taxas de transação",

Ao ouvir isso, instinctivamente peguei a calculadora...
Resumindo, aquela coisa de curva é basicamente você ajudar o mercado a comprar barato e vender caro automaticamente,
uma vez que o preço se move de forma unidirecional, a perda impermanente é como um imposto oculto que vai sendo deduzido lentamente,
as taxas de transação podem não cobrir essa perda.

Na noite passada, realmente fiquei com vontade de testar,
um pool que acabei de adicionar há pouco tempo, na blockchain, vi que a troca 0x7b…91c
fez três operações seguidas, empurrando o preço para um lado,
meu posicionamento visivelmente deformado a olho nu,
quiser retirar, mas descobri que o gás estava mais caro do que o esperado,
de qualquer forma, meu humor ficou meio abalado.

Agora, ao ver aquela narrativa de "re-pledge/compartilhamento de segurança/ganhos acumulados" sendo criticada,
eu também consigo entender:
os ganhos parecem se acumular camada por camada,
os riscos e custos de fricção também se acumulam camada por camada,
no final, talvez sejamos nós, pequenos investidores, pagando a escola…
Por enquanto, fazer market making realmente não é ganhar dinheiro dormindo.