Na terceira vez que vejo alguém usar LST/re-pledge como “dinheiro fácil”, ainda tenho um pouco de vontade de jogar água fria… O rendimento, na verdade, é só alguns trocados: a aposta básica, o subsídio obtido ao vender a segurança, além de alguns incentivos de protocolos para aumentar o TVL. As duas primeiras partes eu entendo, a terceira depende muito do humor, depois de lançada pode esfriar.

Os riscos também são bem simples: contratos inteligentes + estratégias externas um por cima do outro, qualquer problema pode se espalhar; além disso, há risco de penalidades/perda de valor, se acontecer uma situação extrema, todo mundo corre para retirar, e a liquidez fica difícil de suportar. Recentemente, os investidores de varejo reclamam da renda dos validadores, do MEV, da justiça na ordenação, eu também consigo entender, quanto mais o rendimento é comprimido, mais fácil é alguém buscar “aquele ponto mais alto”, e assim se expor a armadilhas mais complexas… De qualquer forma, agora ainda estou de olho nas taxas e na retenção, devagarinho coletando conchas.