Nos últimos dias, alguém voltou a usar a justificativa de que “o aumento na oferta de stablecoins = uma alta iminente” e isso me parece estranho. Para ser sincero, muitas vezes as mudanças na oferta são apenas dinheiro sendo transferido de uma carteira para outra, ou os exchanges / provedores de liquidez ajustando seus estoques, e não necessariamente a mesma coisa que “ETF recebendo fundos de fora”. Para analisar a causa e efeito, pelo menos alinhe a linha do tempo: quando ocorreu a emissão / resgate, se o fluxo na cadeia aponta para entrada na exchange ou retorno ao endereço de custódia, se o ETF está recebendo compras líquidas ou fazendo hedge de recompra… Se esses pontos não forem considerados, a correlação pode facilmente ser interpretada como uma narrativa.

Além disso, recentemente, uma região aumentou impostos e ajustou regulações, às vezes reforçando, às vezes relaxando, o que faz as expectativas de entrada e saída de fundos ficarem bastante voláteis, e um pouco mais ou menos stablecoins não necessariamente indicam uma intenção clara de movimentar o mercado. Aqui, ainda estou de olho em transferências anormais e atualizações de contratos, sem pressa de procurar uma única explicação para o mercado, o caminho que ele vai seguir vocês que devem pensar por si mesmos.