Sempre há alguém me perguntando como realmente funciona a negociação de opções, na verdade o núcleo são duas ações: comprar para abrir e comprar para fechar. Hoje vamos falar sobre a diferença entre essas duas e por que entender isso é fundamental para o trader.

Vamos começar pelo básico. Opções, na essência, são um contrato que te dá o direito (mas não a obrigação) de negociar um ativo a um preço específico em uma data específica. Esse direito vale dinheiro? Vale. Então o vendedor recebe um valor chamado prêmio, e o comprador paga esse valor para possuir esse contrato.

Existem dois tipos de opções. A opção de compra, ou call, dá ao detentor o direito de comprar o ativo, sendo uma aposta na alta. A opção de venda, ou put, ao contrário, dá o direito de vender o ativo, sendo uma aposta na baixa. Por exemplo, se o contrato de call da ação XYZ tem preço de exercício de 15 dólares e a data de vencimento é 1º de agosto. Se na data de vencimento o preço da ação subir para 20 dólares, você poderá comprar por 15 dólares, lucrando com a diferença.

Agora, o ponto principal. O que significa comprar para abrir? É quando você compra um contrato de opção totalmente novo, criando uma posição que antes não existia. Nesse momento, você se torna o detentor do contrato, com todos os direitos. Se você compra uma call, o mercado verá que você está apostando na alta do ativo. Por outro lado, comprar para abrir uma put é uma aposta na baixa. Essa ação é bem direta — você entrou na operação.

Mas às vezes você precisa sair da posição. É aí que entra comprar para fechar. Suponha que você tenha vendido uma call, recebido o prêmio, mas agora o mercado se move contra você. Você precisa comprar uma opção completamente oposta para cancelar a posição anterior. Assim, as duas opções se anulam, seu risco fica limitado e a posição é fechada.

Por que essa lógica funciona? Porque existe um intermediário chamado de clearinghouse. Todas as negociações passam por ela. Você não negocia diretamente com outro trader, mas com o mercado como um todo. Isso significa que, independentemente de quem detenha a opção que você vendeu, suas dívidas e ganhos são liquidados com o mercado, não com uma pessoa específica. Então, ao comprar para fechar, o mercado automaticamente faz a compensação de todas as posições.

Resumindo de forma simples: comprar para abrir é entrar na operação, comprar para fechar é sair dela. Se você quer negociar opções, especialmente com instrumentos complexos como as calls, é melhor consultar um profissional para definir sua estratégia. E não se esqueça: os lucros obtidos na negociação de opções são tributados como ganhos de capital de curto prazo.