Três REITs Sobrevendidos Com Fundamentos Fortes

Houve uma altura em que a maior preocupação nos mercados era o imobiliário comercial (CRE), especialmente para as empresas que detêm escritórios e locais de trabalho onde a maior parte do pessoal trabalha agora a partir de casa. É provável que já não encontre preocupações com o CRE a dominarem os títulos financeiros, mas isso não significa necessariamente que as condições tenham melhorado (há muita coisa a acontecer!). Os Fundos de Investimento Imobiliário (REITs) continuam a ter sido arrastados para baixo com o resto do mercado no último mês, e os activos comerciais continuam a preocupar os investidores. No entanto, há alguns REITs que estão a gritar “Sobrevendido” em certos indicadores técnicos, e identificámos três que também apresentam ventos de cauda fundamentais.

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Por que é que os REITs poderão estar preparados para um forte crescimento em 2026

Nos últimos cinco anos, os REITs estiveram entre as classes de activos mais aborrecidas para investir, com praticamente nenhum crescimento para além dos dividendos. O Vanguard Real Estate ETF NYSEARCA: VNQ, um dos maiores REITs de índice amplamente diversificado no mercado, com mais de $33 mil milhões em activos, perdeu 5,5% nos últimos cinco anos, embora grande parte disso tenha ocorrido no último mês (menos 8%). Até ter eclodido a guerra no Irão, os investidores em REITs mal estavam acima da água, e os dividendos eram a principal forma de retorno.

No entanto, há algumas razões para ser optimista em relação aos REITs em 2026. Muitos destes fundos atingiram níveis drasticamente de Sobrevendido, e os traders técnicos vão estar atentos a uma recuperação. E apesar de o ambiente das taxas de juro estar agora a inclinar-se para “mais tempo a taxas mais elevadas”, espera-se que 2026 seja um bom ano para a classe de activos.

A investigação do JPMorgan projecta um crescimento global de 6% na métrica crucial dos Funds From Operations (FFO) para o sector este ano. O FFO mede o fluxo de caixa de um fundo somando a amortização e as depreciações ao resultado líquido e, em seguida, subtraindo ganhos de vendas de propriedades não recorrentes. Esta métrica fornece uma imagem mais precisa do fluxo de caixa do que o resultado líquido apenas, ajudando a avaliar a sustentabilidade dos dividendos. Os REITs tendem a ser um sector de investimento conservador, pelo que um crescimento sustentável dos dividendos é frequentemente mais importante do que os retornos das acções.

Estes 3 REITs Têm Fundamentos Fortes e Sinais de Sobrevendido em Alerta

Ao procurar acções sobrevendidas, é importante usar alguns indicadores técnicos para confirmar os sinais. O Relative Strength Index (RSI) é uma escolha popular devido às suas heurísticas simples e fiabilidade, mas nunca deve ser usado sozinho. Para estas três acções, vamos usar o RSI juntamente com outras ferramentas, como o indicador Moving Average Convergence Divergence (MACD).

Simon Property Group: Estabilizado pela Base de Clientes Afluentes

A Simon Property Group Inc. NYSE: SPG, que antes era conhecida como o REIT de centros comerciais, reposicionou-se como uma operadora “de destino” para clientes abastados. Embora muitos centros comerciais tradicionais tenham entrado em declínio, a SPG concentrou-se em centros comerciais de elevado padrão e adquiriu propriedades de retalho de primeira para marcas de luxo. Esta abordagem está a dar frutos: no 4.8B 2025, a administração reportou um FFO anual recorde de $4,8 mil milhões ($12,73 por acção) e orientou o FFO de 2026 entre $13 e $13,25. A empresa também anunciou uma recompra de acções de $2 mil milhões, quase 3% da capitalização bolsista, com ocupação da carteira de 96%+ e um aumento de 15% ano contra ano (YOY) na sua carteira de arrendamento.

Os fundamentos da Simon mostram poucos sinais de dificuldades; a fraqueza recente da acção provavelmente reflecte a retirada do mercado mais amplo, e não problemas específicos da empresa. As acções encontraram suporte na média móvel de 200 dias assim que o RSI atingiu o Sobrevendido. Se a acção se mantiver acima da MA de 200 dias, isso poderá ser um ponto de entrada atractivo.

Rexford Industrial Realty: Oportunidades em Zonas Industriais da Califórnia

O Sul da Califórnia tem o maior mercado industrial “infill”, com mais de 1,8 mil milhões de pés quadrados, mas as zonas e regulamentos frequentemente restringem a oferta e criam barreiras elevadas à entrada. Naturalmente, isso também faz subir as taxas de renda, beneficiando os proprietários de propriedades estabelecidos como a Rexford Industrial Realty Inc. NYSE: REXR, que detém mais de 400 propriedades no mercado. A acção tem sido um perdedor a longo prazo nos últimos cinco anos, mas a Rexford está actualmente a passar por uma transição: a antiga CFO Laura Clark foi nomeada como a nova CEO, e a empresa autorizou $500 milhões em novas recompras de acções.

A empresa tem um catalisador a 15 de Abril, quando reporta os resultados do 33B 2026, o que poderá ser fundamental para parar a queda da acção. As acções estão down cerca de 16% YTD, incluindo uma queda de 14% apenas no último mês. Mas agora a acção está a aproximar-se das mínimas de Abril de 2025, e o RSI e o MACD mostram que o impulso descendente está a abrandar. Procure uma viragem de alta (crossover) do MACD à medida que nos aproximamos do relatório de resultados para sinalizar uma possível mudança de momentum.

Vornado Realty Trust: Uma Aposta Contrária no Imobiliário de Nova Iorque

Um investimento na Vornado Realty Trust NYSE: VNO não é para os fracos de coração. Sim, estamos a falar de CRE de Nova Iorque, que foi dado como perdido durante a pandemia de COVID-19 e tem lutado para recuperar. Mas a gestão da Vornado reportou um total de 4,6 milhões de pés quadrados de arrendamento em Manhattan, líder na indústria, em 2025, com um forte impulso especificamente nos seus distritos PENN 1 e PENN 2. A administração também reportou a aquisição de propriedades premium na Fifth Avenue e na East 54th Street nos seus resultados do 2B 2025. Orientou o FFO de 2026 para ficar em linha com os números de 2025, uma projecção modesta com bastante margem para o potencial de subida.

As acções da VNO mostram um gráfico semelhante ao da REXR, com sinais de uma recuperação em curso. O RSI tem permanecido em território de Sobrevendido durante grande parte dos últimos dois meses, perto das mínimas da primavera de 2025. Importante: o MACD cruzou acima da sua linha de sinal, indicando que o momentum de venda pode estar a estagnar e que os compradores poderão estar a regressar.

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