Existe uma oportunidade de compra no ETF SPY?

Apesar dos riscos e dos ventos contrários, os sinais apontam para uma oportunidade sólida de entrada para os investidores do SPDR S&P ETF Trust NYSEARCA: SPY. O fator crítico a ter em mente é que o ETF SPY acompanha o Índice S&P 500, por isso o que impulsiona um impulsiona o outro. Neste caso, trata-se de uma perspetiva robusta de resultados, sustentada por IA, avaliações com qualidade de geração em ações líderes e a possibilidade de condições mais claras mais tarde este ano, o que impulsiona ambos.

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Técnicos do SPY Alinham Com Oportunidade de Seguir Tendências

Os técnicos do SPY são bastante otimistas. A leitura começa com o gráfico semanal e o volume de negociação, que está elevado numa base de 12 meses a acompanhar, em relação aos 12 anteriores, com o volume a disparar à medida que a ação do preço diminuiu no 1.º trimestre. A ação do preço na primeira semana do 2.º trimestre reflete compras, causando um pico no MACD que converge com a tendência. A conclusão é que a correção do preço do ETF de março de 2026 foi mais fraca do que a última correção, com o volume a subir dando suporte ao mercado. O estocástico também mostra um sinal forte, alinhando com a tendência de alta, com a linha %D de curto prazo a formar um duplo fundo, cruzando a %K, e a %K também a recuperar.

A linha de fundo é que um número suficiente de sinais técnicos se alinhou para apresentar um forte sinal de seguir tendências para traders técnicos, mas falta um elemento crítico. O mercado continua abaixo do seu EMA de 150 dias, indicando resistência por parte de detentores de longo prazo, mas pode dissipar-se rapidamente no meio de outros fatores.

Crescimento e Perspetiva dos Resultados Sustentam a Perspetiva do Preço do S&P 500 e do SPY

Os resultados são o fator único mais importante para a tendência de alta do S&P 500 e do SPY. Quando os resultados estão a crescer, o índice e o ETF tendem a seguir uma tendência mais alta; essas tendências de alta tendem a ser mais fortes quando o crescimento e as previsões de crescimento se estão a reforçar. No estado atual, a previsão consensual para o crescimento dos resultados do S&P 500 este ano é de quase 17,5%.

Não só os 17,5% de crescimento dos resultados representam uma aceleração sequencial face a 2025, como também o ritmo das revisões aumentou. Os dados reportados pela FactSet mostram melhorias em todos os quatro trimestres este ano, com o crescimento previsto para acelerar do 1.º trimestre para o 3.º trimestre, atingindo mais de 20% e depois a manter-se estável perto de 20% no 4.º trimestre. Isto sugere um forte vento favorável para o sentimento do mercado, e há mais um catalisador em jogo.

O mercado tende a subestimar o potencial de crescimento dos resultados do S&P 500, e a margem de erro aumentou no ano passado. Os participantes subestimaram estruturalmente a força da despesa com IA em cada trimestre e é provável que continuem a tendência em 2026. Isto prepara o índice para superar as suas previsões já robustas, potencialmente levando a um cenário de “melt-up” à medida que o ano avança.

NVIDIA (e Tech) É o Catalisador Provável para Uma Rali Mais Ampla do Mercado

Há numerosos catalisadores este ano, mas o mais impactante será a NVIDIA NASDAQ: NVDA. Representa mais de 7% do índice e é central para a IA. Espera-se que continue a crescer a um ritmo hiperscópico, superando as estimativas, e a apresentar uma orientação sólida para continuar as tendências em curso. Mais importante ainda, após vários trimestres de consolidação, realização de lucros e rotação do mercado, o valor da ação é irreal.

Negociando a apenas pouco menos de 22X as suas previsões de resultados para o ano em curso no início de abril, o mercado não coloca prémio nas ações da NVIDIA, a primeira vez em cerca de uma década que isso acontece. Neste cenário, o potencial de alta da NVIDIA varia na ordem dos 50% no curto prazo e na ordem das várias centenas de percentagem no longo prazo. Tech de blue-chip, incluindo a NVIDIA, tende a negociar a 30X a 35X os lucros no pico do seu ciclo. Com a NVIDIA a 22X os seus resultados para o ano em curso e apenas pouco acima de 7X a sua previsão 3035, um relatório sólido que confirme a perspetiva pode desbloquear uma subida de 50% e, ao longo do tempo, até 400% à medida que a empresa se ajusta à sua perspetiva.

O Risco É o Petróleo, o Petróleo Está Quente e Impulsiona a Inflação

O maior risco para o mercado é o petróleo. Os preços do petróleo subiram significativamente face às suas mínimas e estão na base de picos de preços ao longo da economia. Como é improvável que os preços do petróleo caiam significativamente no curto prazo, os investidores devem esperar mais um choque inflacionista. O risco é que o FOMC não só recuem no seu plano de redução das taxas, como também revertam para uma postura mais agressiva, aumentando o risco de subidas de taxas e de recessão.

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