A histórica figura de destaque de Wall Street raramente otimista em relação a três empresas chinesas

Wall Street, conhecido por suas posições vendidas, Michael Burry raramente se manifesta de forma otimista sobre ativos chineses, mas desta vez apontou diretamente para três empresas chinesas como boas oportunidades de investimento.

Michael Burry, em um artigo sobre ações de Hong Kong, afirmou que, assim que o sentimento do mercado de ações na China melhorar, o crescimento dos lucros poderá acompanhar essa recuperação, criando um "potencial de alta significativo" para as ações listadas em Hong Kong.

Um investidor que há muito tempo atua na posição de venda começou a reavaliar os ativos chineses.

Antes da crise financeira de 2008, Michael Burry previu com sucesso e shortou a bolha imobiliária dos EUA, lucrando bastante com a crise dos subprimes, e também saiu ileso da bolha da internet em 2000.

De 2000 a 2008, o fundo de Michael Burry obteve um retorno de 489,34%, enquanto o índice S&P 500 rendeu menos de 3% no mesmo período.

Como veterano que se destacou na crise financeira de 2008 e inspiração para o filme "A Grande Aposta", Michael Burry tem atraído atenção global com seus movimentos recentes.

Este conhecido "lobo solitário de Wall Street", famoso por sua frieza e cautela, surpreendentemente começou a apostar fortemente na valorização de ativos chineses.

Na sua última declaração, Michael Burry destacou três gigantes chineses: BYD, Haidilao e Pinduoduo.

Ao mesmo tempo, ele apresentou uma visão de que o índice Hang Seng Tech está atualmente em uma "fenda dourada sangrenta", uma condição rara na história.

Na lista de "preferências de alta" de Michael Burry estão Haidilao, BYD e Pinduoduo, com as seguintes justificações:

1. Haidilao (pontuação Burry: 8/10) — "Monopolista na mesa de jantar"

A maior nota de Burry não foi para ações de tecnologia, mas para uma rede de restaurantes de hotpot. Ele acredita que, como a única cadeia nacional de hotpot na China, a participação de mercado da Haidilao é de cerca de 2,2%.

Na visão dele, com o efeito de marca já saturado, a barreira de entrada é alta, e o potencial de expansão futura ainda é grande, tornando-a uma das opções de maior valor no mercado chinês atualmente.

2. BYD (pontuação Burry: 7/10) — "Rei da integração vertical"

Burry avalia a BYD como uma das fabricantes de automóveis mais avançadas globalmente. Diferente da Tesla, que depende de fornecedores externos, a BYD desenvolve internamente chips, motores e baterias de lâmina, o que lhe confere maior tolerância a preços na guerra de preços.

Ele acredita que a BYD está se libertando da dependência de subsídios governamentais e contratos com o setor público, e que os aproximadamente 400 bilhões de yuans em contas a receber do governo estão sendo recuperados, transformando esse caixa em uma força para sua expansão internacional.

3. Pinduoduo (pontuação Burry: 6/10) — "Cautelosamente otimista"

Sobre a controladora do Temu, a postura de Burry é mais reservada. Ele destaca a lógica do "dinheiro flutuante" da Pinduoduo — ao atrasar pagamentos a fornecedores, a empresa acumula uma grande quantidade de fundos ociosos, que geram retornos de investimento capazes de cobrir grande parte de seus lucros.

Apesar do modelo forte, Burry acredita que a transparência financeira da Pinduoduo é insuficiente, recomendando uma posição leve (cerca de 2%) até que haja mais clareza nas informações.

Além disso, Burry usou suas redes sociais para criticar o estado atual do índice Hang Seng Tech: "Este é o único momento na história em que um grande mercado de baixa foi causado puramente por uma compressão de valuation."

Ele argumenta que, embora as ações de empresas de tecnologia do Hang Seng tenham caído bastante nos últimos anos, seus lucros continuam crescendo, enquanto os preços das ações foram pressionados por emoções e fatores externos.

Ele aponta que, durante a Grande Depressão de 1929 e a crise de 2008, as falências e o colapso dos fundamentos foram as causas principais, mas atualmente as ações de tecnologia do Hang Seng continuam a registrar crescimento de receita e lucro de forma estável.

Burry enfatiza que o problema não é o fracasso dos fundamentos das empresas, mas fatores externos como regulações, geopolítica, liquidez, saída de capitais estrangeiros e preocupações com VIE, que têm causado quedas irracionais. O índice PE TTM está atualmente em torno de 21 vezes, em níveis extremamente baixos desde a sua criação (15%-19%), tornando-se uma das classes de ativos de tecnologia mais baratas globalmente; ao mesmo tempo, os lucros estão acelerando, com uma previsão de crescimento do EPS de 34%-40% até 2026. Essa divergência extrema entre lucros em alta e preços em baixa é exatamente o que os investidores de valor procuram na "fenda dourada sangrenta".

Recentemente, o capital global tem aumentado seu interesse pelo mercado chinês.

Não apenas Michael Burry, mas também investidores sul-coreanos e fundos soberanos do Oriente Médio, com grande riqueza, estão voltando sua atenção para as ações de Hong Kong e A-shares.

No front das notícias, a onda de retorno de fundos do Oriente Médio a Hong Kong tem gerado discussões. Especialistas do mercado de Hong Kong acreditam que parte do capital adicional que entra no mercado de ações de Hong Kong vem do Oriente Médio.

Segundo a China Galaxy Securities, uma semana após o início da guerra no Oriente Médio, a média diária de negociações na Bolsa de Hong Kong atingiu 341,585 bilhões de HKD, um aumento de 99,749 bilhões de HKD em relação à semana anterior ao conflito, atingindo o maior volume semanal em mais de seis meses.

Diante da maior volatilidade nos mercados globais e do aumento dos riscos geopolíticos, os ativos chineses estão atraindo a atenção de investidores estrangeiros.

Investidores sul-coreanos estão comprando intensamente ações chinesas, especialmente ativos "HALO" e setores emergentes como semicondutores.

Dados do SEIbro, órgão de liquidação da Coreia, mostram que, no último mês, os dez principais ativos de ações chinesas adquiridos por investidores sul-coreanos foram: Sany Heavy Industry, China State Construction Engineering, Ganfeng Lithium, InnoTek, Changdian Technology, Guangxun Technology, Meihua Biological, Zhongji Xuchuang, ETF de chips e Shunluo Electronics.

(Conteúdo objetivo de dados e informações, não constitui recomendação de investimento)

No último mês, os dez principais ativos de ações de Hong Kong adquiridos por investidores sul-coreanos foram: ETF Global X de veículos elétricos da China, China Energy Construction, Harbin Electric, Goldwind, China Resources Power, TianShu Zhixin, Zhuoyue Ruixin, ETF de Samsung Electronics com alavancagem 2x, Baidu Group - SW, e China Power.