O Mercado de Ações Não Consegue Manter Níveis-Chave em Meio a Preocupações com IA; Nvidia Cai Apesar de Lucros Fortes: Revisão Semanal

O mercado de ações recuou na semana, apesar dos receios dos investidores sobre a procura e a disrupção com IA, mesmo que essas duas preocupações sejam algo contraditórias. O Dow Jones e o S&P 500 perderam, recuperaram e perderam novamente a linha de 50 dias, enquanto o Nasdaq recuou desse nível-chave. Nvidia (NVDA) caiu apesar do crescimento e orientação em alta, numa semana de grandes vencedores e perdedores nos lucros. Novo Nordisk (NVO) desvalorizou-se após dados de ensaio de medicamento contra obesidade.

As ações de software tentaram recuperar durante a semana, com Snowflake (SNOW), Salesforce (CRM) e Workday (WDAY) superando as expectativas de lucros. Mas os receios de disrupção com IA voltaram na sexta-feira.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram, mesmo com dados de inflação PPI em alta.

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Mercado de Ações

Os principais índices caíram modestamente na semana, mas terminaram mal, sofrendo danos técnicos. O Dow Jones e o S&P 500 perderam, recuperaram e perderam a linha de suporte de 50 dias. O Nasdaq atingiu resistência perto desse nível. O Russell 2000, de pequenas empresas, também caiu, mas manteve sua linha de 50 dias. Nvidia (NVDA) apresentou crescimento acelerado que superou facilmente as expectativas e orientou para cima, mas a gigante de IA ainda caiu após os resultados, pesando sobre as empresas de infraestrutura de IA. As ações de software tentaram recuperar, mas os receios de disrupção com IA retornaram no final da semana. O rendimento do Tesouro de 10 anos voltou a ficar abaixo de 4%, enquanto o petróleo bruto subiu numa semana volátil, em meio às negociações entre EUA e Irã.

Nvidia Não Consegue Impressionar

Nvidia (NVDA) apresentou um relatório de lucros e orientações para o quarto trimestre fiscal impressionante. Mas as ações caíram devido a preocupações contínuas sobre a durabilidade do mercado de data centers de IA. Os lucros da Nvidia subiram 82% em relação ao ano anterior, enquanto as receitas aumentaram 73% para $68,13 bilhões, ambos mais um trimestre de crescimento acelerado. Para o atual Q1 fiscal, Nvidia prevê vendas de 77% a $78 bilhões. O próximo catalisador potencial para a NVDA será a conferência GTC da empresa. No discurso de abertura em 16 de março, o CEO Jensen Huang apresentará o roteiro tecnológico da Nvidia, incluindo sua recente aquisição da Groq.

O Problema de Peso da Novo Nordisk

Novo Nordisk (NVO) caiu para o seu nível mais baixo em quase cinco anos após anunciar que sua próxima geração de injeções contra obesidade, CagriSema, mostrou-se menos eficaz do que o tirzepatide da Eli Lilly em um estudo comparativo. Ao longo de 84 semanas, os pacientes que receberam CagriSema perderam até 23% do peso corporal, contra 25,5% com tirzepatide, que Lilly comercializa como Zepbound. Ao analisar todos os pacientes, independentemente de seguirem corretamente o protocolo do estudo, o grupo CagriSema perdeu até 20,2% do peso, enquanto o grupo tirzepatide perdeu 23,6%. As ações da Lilly subiram ligeiramente.

Biotecnológicas São Um Mistura

As empresas de biotecnologia apresentaram um mix de relatórios e notícias do quarto trimestre. Vir Biotechnology (VIR) disparou quase 28% na terça-feira após fechar acordo com a Astellas Pharma para co-desenvolver e co-comercializar um tratamento para câncer de próstata. Ionis Pharmaceuticals (IONS), por outro lado, caiu mais de 5% após orientar vendas fracas para 2026. Arcutis Biotherapeutics (ARQT) e Axsome Therapeutics (AXSM) apresentaram fortes resultados para seus principais medicamentos. As vendas do Zoryve, tratamento para condições de pele da Arcutis, cresceram 84% em relação ao ano anterior, enquanto a receita do antidepressivo Auvelity, da Axsome, aumentou 74%. Arcutis subiu forte na semana, enquanto Axsome caiu. Globus Medical (GMED) fez movimento otimista após superar expectativas de lucros e elevar sua previsão de lucro.

Jogos Nucleares

Foi uma semana movimentada para empresas de energia nuclear e utilidades. A líder do S&P 500 no setor nuclear, Constellation Energy (CEG), reportou resultados do Q4 melhores que o esperado, com EPS caindo 6%, enquanto as vendas aumentaram 13% para $6,07 bilhões. A empresa não forneceu orientação para 2026. Separadamente, a utility NRG Energy (NRG) também superou expectativas de lucro do Q4 e está negociando próximo de um ponto de compra. Vistra (VST) teve resultados mistos no Q4, mas deu orientação otimista, enquanto Talen Energy (TLN) superou as expectativas de receita. Ambas tiveram pouca variação na semana.

Enquanto isso, BWX Technologies (BWXT), principal fornecedora de reatores nucleares para a Marinha dos EUA, também superou as expectativas de lucros e receitas do quarto trimestre, além de elevar sua previsão para 2026. O EPS do Q4 cresceu 17%, com vendas quase 19% maiores.

Ações de Software Recuperam

Snowflake (SNOW), Salesforce (CRM) e Workday (WDAY) recuperaram-se firmemente na semana, num movimento de setor, mesmo com algumas orientações fracas das gigantes de software empresarial. Os lucros da Snowflake subiram 7%, enquanto a receita aumentou 30% para $1,28 bilhão, ambos superando as expectativas do Q4. A empresa de análise de dados orientou para cima a receita de produtos no Q1 e no ano fiscal de 2027, embora a margem operacional estivesse um pouco abaixo do esperado. O EPS da Salesforce subiu 37%, superando, enquanto o crescimento de receita de 12% para $11,2 bilhões ficou dentro do esperado. A gigante de software orientou ligeiramente para baixo a receita de 2027, mas anunciou recompra de ações de $50 bilhões. Os lucros do Workday subiram 28%, enquanto a receita aumentou 14,5% para $2,532 bilhões, ambos acima das expectativas. A empresa de software de recursos humanos orientou uma receita de assinatura do trimestre atual ligeiramente abaixo do esperado.

Home Depot e Lowe’s Caem Após Orientações

As gigantes do varejo de melhorias para o lar do S&P 500 superaram as expectativas do Q4, mas as ações recuaram de zonas de compra. Home Depot (HD) reportou EPS ajustado 13% menor, para $2,72, e vendas caíram 4% em relação ao ano anterior, para $38,19 bilhões. Lowe’s (LOW) disse que EPS subiu 3%, com receita 11% maior, para $20,58 bilhões. A Home Depot deu uma orientação cautelosa para 2027, enquanto a Lowe’s orientou de forma conservadora.

Ações de Energia Solar em Sua Maior Parte Nublado

SolarEdge Technologies (SEDG) saltou, com lucros crescendo 96% e crescimento de vendas acelerando para 71%. A instaladora solar Sunrun (RUN) apresentou lucro surpresa, com vendas mais que dobrando, mas as ações despencaram após a orientação. First Solar (FSLR), Shoals Technologies (SHLS) e Array Technologies (ARRY) todas decepcionaram em EPS e orientaram significativamente para baixo, levando suas ações a tombar.

Jogos Aeroespaciais Enfrentam Dificuldades

As empresas aeroespaciais que reportaram na semana passada, em geral, recuaram. Rocket Lab (RKLB) negociou em baixa na sexta-feira, apesar de superar expectativas, após o atraso do primeiro lançamento do foguete Neutron para o Q4. A Rocket Lab também assinou um contrato multianual de lançamentos com BlackSky Technology (BKSY) e lançou novas matrizes solares para centros de dados espaciais. Heico (HEI), na quarta-feira, superou as expectativas de EPS e vendas do Q4, mas as ações despencaram por causa do fluxo de caixa livre fraco. A fabricante de drones Kratos Defense (KTOS) superou as expectativas do Q4 na terça-feira, mas as ações caíram devido a orientações fracas. KTOS caiu ainda mais na sexta-feira após vender US$1,2 bilhão em ações. Mas a Astronics (ATRO) subiu após superar as expectativas do Q4, após uma queda inicial até a linha de 10 semanas.

Construção Pesada

A empresa de serviços de construção de centros de dados e mecânica, Everus Construction (ECG), superou facilmente as expectativas do quarto trimestre e elevou suas previsões de receita para 2026. O EPS do Q4 cresceu 61%, com receita aumentando 33% em relação ao ano anterior. As ações da ECG abriram em alta. Outro construtor de centros de dados, Primoris Services (PRIM), superou as expectativas do Q4, mesmo com lucro caindo 4,4%, enquanto a receita aumentou 7%. As ações caíram, mas permaneceram acima de uma zona de compra. Separadamente, Sterling Infrastructure (STRL) superou facilmente as expectativas do Q4, com ganho de EPS de 78% e aumento de receita de 51,5%, mostrando mais um trimestre de crescimento acelerado. As ações subiram para uma nova máxima, mas voltaram à sua zona de compra.

Notícias do Mercado de Ações em Resumo

Warner Bros. (WBD) considerou a última oferta da Paramount Skydance (PSKY) superior à de Netflix (NFLX). A Netflix decidiu não continuar a disputa e receberá uma taxa de separação de US$2,8 bilhões. Netflix e Paramount subiram, enquanto WBD caiu ligeiramente.

Block (XYZ) anunciou na quinta-feira que reduzirá mais de 40% de sua força de trabalho, alegando que "ferramentas de IA" tornam isso possível. As ações do gigante de pagamentos digitais dispararam na sexta-feira, enquanto os receios de disrupção com IA voltaram para as empresas de software.

A OpenAI anunciou na sexta-feira que a Amazon (AMZN) investiu US$50 bilhões em uma nova rodada de financiamento, junto com US$30 bilhões da Nvidia e SoftBank.

FTAI Aviation (FTAI) reportou aumento de 28% no EPS do Q4, com receita crescendo 32%, para US$662 milhões, mas ambos ficaram abaixo das expectativas. No entanto, a FTAI orientou para cima o EBITDA ajustado de 2026. Os investidores também permanecem otimistas com os planos recentes da oficina de reparo de motores de jato de transformar motores em turbinas para centros de dados.

Cava Group (CAVA) disparou para máxima de seis meses após resultados do Q4 melhores que o esperado e orientação otimista. O restaurante de temática mediterrânea registrou queda de 20% no EPS. A receita subiu 21%, acelerando ligeiramente, embora as vendas por loja tenham aumentado apenas 0,5%. Abertura de lojas e comparáveis mais fortes devem impulsionar os resultados de 2026.

Amer Sports (AS) reportou aumento de 82% no EPS, enquanto a receita cresceu 28%, ambos superando as expectativas do Q4. Mas o fabricante de roupas ao ar livre e equipamentos esportivos orientou de forma conservadora para o Q1 e 2026. As ações caíram abaixo de uma zona de compra.

Keysight Technologies (KEYS) subiu 19%, enquanto a receita aumentou 23%, ambos superando as expectativas do Q1. A empresa orientou para cima o Q2, impulsionada pelo momento de IA. As ações atingiram uma nova máxima.

Medline (MDLN), em seu primeiro relatório de lucros desde a IPO em 17 de dezembro, reportou crescimento de 15% nas vendas do Q4, para US$7,8 bilhões, superando as estimativas. O lucro líquido caiu 38%, para US$180 milhões, devido a tarifas mais altas e custos operacionais, incluindo despesas de IPO. A distribuidora de suprimentos médicos afirmou que o EBITDA ajustado do Q4 caiu menos de 1%, para US$805 milhões, em relação ao ano anterior. Prevê crescimento orgânico de vendas de 8% a 9% em 2026 e EBITDA ajustado entre US$3,5 bilhões e US$3,6 bilhões.

Jazz Pharmaceuticals (JAZZ) reportou aumento de 10% nas vendas, para US$1,2 bilhão, enquanto o EPS ajustado subiu 2%, ambos superando as expectativas. A orientação de vendas para 2026 foi considerada "melhor do que o esperado", segundo um analista. As ações atingiram uma nova máxima.

Advanced Micro Devices (AMD) anunciou acordo com a Meta Platforms (META) para fornecer processadores de IA para data centers, com capacidade de 6 gigawatts. Como parte do acordo plurianual, a Meta receberá warrants para comprar 160 milhões de ações da AMD, cerca de 10% da empresa. A AMD subiu com a notícia, mas posteriormente reduziu ganhos semanais.

Qnity Electronics (Q), fornecedora de materiais para fabricação de semicondutores, superou as expectativas de lucros do Q4, com vendas acima do esperado. A recente spin-off do gigante químico DuPont (DD) reportou queda de 6% no EPS, enquanto as vendas aumentaram 8%, para US$1,19 bilhão, no trimestre de dezembro.

ACM Research (ACMR) decepcionou fortemente nas expectativas do Q4, com queda de 55%, levando suas ações a despencar. A fabricante de equipamentos para chips aumentou as vendas 9%, para US$244,4 milhões, superando levemente.

Dell Technologies (DELL) superou as expectativas do Q4 fiscal e sua previsão, graças às vendas massivas de data centers de IA. As ações da Dell subiram. Os lucros aumentaram 45%, enquanto as vendas cresceram 39%, para US$33,38 bilhões.

CoreWeave (CRWV) caiu devido a prejuízo maior que o esperado, embora a receita tenha aumentado 110%, para US$1,572 bilhão, superando levemente. A empresa apoiada pela Nvidia elevou sua previsão de gastos de capital para 2026, em meio a uma crescente carteira de contratos de centros de dados relacionados à IA. Além disso, a CoreWeave espera margens operacionais de 8%, bem abaixo das estimativas de 20%.

Cipher Digital (CIFR) subiu na semana após o minerador de bitcoin anunciar uma mudança de marca na terça-feira, em meio a uma estratégia de foco em computação de alto desempenho. A Cipher decepcionou nas expectativas do Q4, apesar de um aumento de 42% na receita. Outro minerador de bitcoin que virou IA, TeraWulf (WULF), recuou na sexta-feira após reportar perdas crescentes e receita abaixo do esperado. Mara Holdings (MARA) subiu na sexta-feira após anunciar planos com a Starwood Capital para expandir para IA também.

Applied Optoelectronics (AAOI) disparou com resultados fortes e orientação otimista, enquanto aumenta a fabricação de dispositivos de rede óptica de próxima geração. A Applied Opto perdeu 1 centavo por ação, contra uma perda de 2 centavos no ano anterior, e as expectativas eram de 11 centavos de prejuízo. A receita cresceu 34%, para US$134,3 milhões, superando levemente. Clientes de centros de dados incluem Microsoft (MSFT), Amazon.com e Oracle (ORCL).

Zscaler (ZS) reportou EPS do segundo trimestre fiscal com alta de 29%, enquanto a receita cresceu 26%, para US$815,8 milhões, ambos superando as expectativas. A empresa de cibersegurança também orientou para o Q3 atual.

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