Gigante de 1100 mil milhões, conquista o controlo de 280 mil milhões em centros de dados!

A aguardada operação de capital de dados de Qinhuai pode estar prestes a avançar.

1. Busca pelo controle de Qinhuai Data

Na noite de 24 de fevereiro, a Dongyangguang divulgou um aviso de que está a planear adquirir o controle de Yichang Dongshu No.1 através da emissão de ações, além de angariar fundos complementares. As ações da empresa permaneceram suspensas desde a abertura de 25 de fevereiro, com previsão de não mais de 10 dias úteis de suspensão.

O aviso indica que Dongshu No.1 foi criada para adquirir Qinhuai Data. Sabe-se que Dongshu No.1 controla, através de uma subsidiária integral, Yichang Dongshu No.3, que detém 100% da participação na entidade operacional de Qinhuai Data. Esta iniciativa da Dongyangguang significa que a Qinhuai Data será oficialmente integrada no sistema da empresa cotada.

De acordo com o aviso, a Dongyangguang já assinou um "Acordo de Intenções de Aquisição" com o parceiro de negócios inicialmente identificado. Os detalhes do método de transação, plano de negociação, preço por ação, avaliação da transação, entre outros, serão negociados posteriormente entre as partes.

Em setembro de 2025, a Dongyangguang Industrial liderará a aquisição de todas as operações da Qinhuai Data na China. Segundo relatos públicos, várias empresas chinesas participaram da disputa pela Qinhuai Data, mas a oferta da Dongyangguang e de seus acionistas controladores saiu vencedora entre os diversos concorrentes.

Em janeiro deste ano, a Dongyangguang anunciou a conclusão da aquisição de 100% das ações da Qinhuai Data na China, num valor total de 28 bilhões de yuan. Nesse negócio, a Dongyangguang e a sua afiliada Dongyangguang Industrial aumentaram conjuntamente o capital de Dongshu No.1, com a Dongyangguang investindo 3,5 bilhões de yuan e a Dongyangguang Industrial 4 bilhões de yuan. Após o aumento de capital, a Dongyangguang detém aproximadamente 46,67% e a Dongyangguang Industrial cerca de 53,33% das ações de Dongshu No.1, tornando-se acionista minoritário na Dongshu No.1 e, indiretamente, acionista da Qinhuai Data.

Segundo o Tianyancha, até o momento, o número de acionistas de Dongshu No.1 aumentou para 19, incluindo além da Dongyangguang, investidores institucionais de Yidu, investidores individuais como "Qianzhan", fundos de capital de risco como Yunfeng, e acionistas de várias regiões como Fujian, Foshan e Fuzhou. A Shenzhen Dongyangguang Industrial saiu da lista de acionistas diretos em 28 de janeiro, sendo substituída pela Yichang Dongyangguang No.1 Data Investment & Operation Partnership (Limited Partnership), cujo fundo controlador inclui a Oriental Asset Management e a Shenzhen Dongyangguang Industrial.

2. Desempenho impressionante da Qinhuai Data

Dados públicos indicam que a Qinhuai Data atua principalmente no setor de centros de dados, tendo sido listada na NASDAQ e, em 2023, alvo de uma oferta de aquisição privada liderada pela Bain Capital. No final de 2023, a Bain Capital concluiu a privatização do grupo Qinhuai Data por aproximadamente 3,16 bilhões de dólares, retirando-o da bolsa em dezembro do mesmo ano.

A operação na China concentra-se na infraestrutura ecológica do setor de tecnologia da informação, formando um grande cluster de bases de infraestrutura tecnológica que cobre regiões como a área metropolitana de Pequim, o Delta do Rio Yangtzé, Guangdong-Hong Kong-Macau, Zhongwei e Qingyang, no noroeste do país. Além disso, a Qinhuai Data é um fornecedor central de capacidade computacional para o ByteDance.

Em termos de escala e participação de mercado, até 31 de maio de 2025, os centros de dados operados na China pela Qinhuai Data tinham uma capacidade total de TI de 782 MW, com 137 MW em construção. Segundo o "Relatório de Análise de Fornecedores de Serviços de Centros de Cálculo na China (2024)", a Qinhuai Data ocupa a segunda posição entre os provedores de IDC na China, considerando escala, capacidade de desenvolvimento e situação financeira.

Os dados financeiros mostram que, em 2024 e nos primeiros cinco meses de 2025, a Qinhuai Data na China obteve receitas de 6,047 bilhões e 2,607 bilhões de yuan, respectivamente, e lucros líquidos de 1,309 bilhões e 745 milhões de yuan. Ao final de maio de 2025, o patrimônio líquido da empresa era de 9,504 bilhões de yuan.

3. Pressão financeira sobre a Dongyangguang

Dados indicam que os principais negócios da Dongyangguang incluem componentes eletrônicos, alumínio de alta qualidade, novos materiais químicos, materiais energéticos, tecnologia de resfriamento líquido e inteligência artificial.

No mercado secundário, antes da suspensão, o valor de mercado da Dongyangguang atingiu 113,8 bilhões de yuan. Desde fevereiro de 2026, o valor das ações subiu mais de 38%. Em 2025, o aumento acumulado foi quase 100%.

Nos três primeiros trimestres, a Dongyangguang registrou receitas de 10,97 bilhões de yuan, um aumento de 23,56% em relação ao ano anterior, e lucros de 906 milhões de yuan, um crescimento de 189,8%. O crescimento das receitas deve-se ao aumento dos preços de produtos como refrigerantes, além do aumento nas vendas de alumínio de alta qualidade, materiais energéticos e componentes eletrônicos.

Até o final do terceiro trimestre de 2025, a Dongyangguang possuía 5,502 bilhões de yuan em caixa e equivalentes, e, descontando fundos restritos, o saldo de caixa era de 3,582 bilhões de yuan. No entanto, a dívida de curto prazo atingia 8,795 bilhões de yuan, incluindo 1,961 bilhões de yuan de passivos não circulantes com vencimento em um ano, além de 3,634 bilhões de yuan em empréstimos de longo prazo.

É importante notar que, até 5 de fevereiro de 2026, a taxa de garantia das ações da controladora da Dongyangguang na empresa atingiu 78,55%. Isso indica uma pressão significativa na cadeia de financiamento, tanto para a empresa cotada quanto para os acionistas controladores.