Quais são os verdadeiros prós e contras de investir em ETFs alavancados?

Uma das categorias de crescimento mais rápido no mercado de fundos negociados em bolsa (ETFs) é a alavancagem. O que começou como um grupo relativamente pequeno de fundos focados principalmente em índices e setores principais cresceu para várias centenas de fundos. Cerca de metade foi lançada apenas desde o início de 2025.

Na realidade, os produtos alavancados podem ser muito perigosos se usados de forma inadequada. Mesmo quando utilizados conforme o previsto, esses ETFs podem expor os investidores a um risco de queda enorme muito rapidamente. Como sempre no investimento, o mantra de "saber no que está a investir" é especialmente adequado aqui.

Na maioria dos casos, os ETFs alavancados e inversos não são adequados para investidores de retalho comuns. Não são feitos para períodos de retenção muito curtos. Mas há situações em que podem ser úteis. Para fornecer uma visão equilibrada, vamos analisar os prós e contras de investir em produtos alavancados.

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Pró: Mais barato do que fazer por conta própria

Se tentasse implementar as estratégias desses ETFs alavancados por conta própria, precisaria de aprovação para uma conta de margem. Negociar a margem pode ser caro e confuso se não souber o que está a fazer.

Ao usar um ETF alavancado, não precisa de aprovação especial nem de requisitos de dinheiro antecipados. Basta comprar e vender como faria com qualquer outro ETF. A facilidade de uso é uma das principais vantagens.

Con: Volatilidade é o inimigo da alavancagem

A perda de volatilidade pode ser um problema real para os ETFs alavancados. Em mercados instáveis, grandes oscilações de preço muitas vezes prejudicam os retornos, pois o custo de reajuste diário da alavancagem aumenta. Isso pode resultar em retornos negativos para o ETF alavancado mesmo que a direção esteja correta.

O melhor exemplo disso aconteceu durante a crise financeira. O setor oscilava de forma tão violenta que os retornos tanto do Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ETF (FAS 2,58%) quanto do Direxion Daily Financial Bear 3x Shares ETF (FAZ +2,47%) foram altamente negativos.

Dados do preço de retorno total do FAS por YCharts

Quanto mais volátil for o ativo, mais provável é que experimente perdas em algum momento.

Pró: Não requer conhecimentos sofisticados de negociação

Compreender como aplicar corretamente a alavancagem e executar as operações para isso pode ser muito complexo. Ao possuir um ETF alavancado, todo esse trabalho é feito por si. Os traders podem simplesmente usar o ETF como uma ferramenta para expressar a operação sem precisar se preocupar com os detalhes técnicos.

Con: Retornos decrescentes ao longo do tempo

Os ETFs alavancados são projetados para amplificar o retorno de um único dia de um determinado ativo. Manter esse ETF por mais de um dia de negociação pode resultar em retornos muito diferentes ao longo do tempo.

Se possuir um ETF alavancado 2x de um setor que se move exatamente de lado, o retorno desse ETF será quase certamente negativo. Isso porque o fundo incorre em custos para restabelecer sua posição alavancada todos os dias. Esses custos vão corroer os retornos ao longo do tempo. Quanto mais tempo manter o ETF alavancado, maior será a perda de retorno.

No geral, os ETFs alavancados devem ser considerados ferramentas de negociação, não investimentos. Destinam-se a ser mantidos apenas por um dia, não por um período indefinido. Isso torna-os mais adequados para uso tático de curto prazo. Não são apropriados para uma estratégia de investimento de compra e manutenção a longo prazo.

Embora possam ser tentadores como uma forma de aumentar os retornos, o risco de queda é significativo. A maioria dos investidores de retalho deve simplesmente resistir à tentação e evitá-los completamente.