#美联储利率政策 O sinal de "pato" do novo membro do FOMC do Federal Reserve merece atenção. Hamack defende o congelamento das taxas de juros até a primavera, com a lógica central de que o risco de inflação ainda não foi totalmente resolvido — o que representa um ponto de inflexão na mudança de política em relação às reduções contínuas de juros nos últimos três meses.

Do ponto de vista on-chain, esse tipo de mudança nas expectativas de política geralmente se reflete nos derivativos do setor de commodities e no fluxo de stablecoins. Se o mercado realmente internalizou a expectativa de que as taxas de juros permanecerão altas por um longo período, o padrão de entrada e saída de fundos de endereços de baleias recentemente deve mostrar sinais claros de aversão ao risco — ou seja, mais fundos direcionados para stablecoins ou ativos de baixa volatilidade.

Pontos-chave de observação: primeiro, a política do Federal Reserve antes da primavera pode realmente permanecer neutra ou ligeiramente restritiva; segundo, quando os dados de inflação e o impacto das tarifas realmente se tornarão evidentes; terceiro, se a precificação atual do mercado já reflete essa expectativa. Se os dados do CPI continuarem altos, podemos ver mudanças nas posições de commodities e contratos relacionados — que muitas vezes servem como um termômetro para o julgamento real dos fundos.