Aqui está algo que a maioria das pessoas entende mal sobre as finanças modernas: todo o sistema depende da inflação.

Por quê? Porque a dívida precisa dela. Quando a deflação entra em cena, os valores das garantias despencam, os tomadores de empréstimos não conseguem cobrir as suas posições, os incumprimentos aumentam—você tem uma espiral de dívida da qual ninguém consegue escapar. É brutal.

A deflação pode parecer ótima para o seu poder de compra, mas destrói a infraestrutura de dívida fiduciária que sustenta os mercados financeiros globais. Essa é a verdadeira razão pela qual os bancos centrais visam uma inflação de 2% como linha de base. Não é aleatório—é a inflação mínima necessária para manter a máquina de dívida a funcionar.

Pense desta forma: a inflação corrói a dívida gradualmente; a deflação detoná-la. O sistema escolheu uma.