A próxima subida de juros do Japão provavelmente terá um impacto significativo no mercado de criptomoedas, embora existam fatores de buffer a médio e longo prazo. Os efeitos específicos são os seguintes:

1. Trigger de grande queda de criptomoedas a curto prazo: as três últimas subidas de juros do Japão desde março de 2024 fizeram o Bitcoin recuar mais de 20% em cada ocasião, e após a subida de janeiro de 2025, a queda foi superior a 30%. É provável que esta subida de juros continue essa tendência. Atualmente, o Bitcoin caiu para perto de 85.000 dólares devido às expectativas de aumento de juros. Se a subida se concretizar, segundo padrões históricos, pode haver uma nova correção de 20%-25% em 3 a 6 semanas, e até mesmo uma quebra do suporte crítico de 70.000 dólares. Outras criptomoedas como o Ethereum também sofrerão pressão simultânea.
2. A lógica central de transmissão é o fechamento de posições de carry trade em ienes: há muito tempo, o iene é a moeda de financiamento barato globalmente. Investidores frequentemente tomam empréstimos em ienes para trocar por outras moedas e investir em criptomoedas ou ativos de risco. A subida de juros aumentará os custos de empréstimo em ienes e afetará a taxa de câmbio. Para evitar perdas, os traders de carry trade venderão em grande escala criptomoedas para trocar por ienes e pagar dívidas. Como o mercado de criptomoedas é pequeno e altamente alavancado, essa venda concentrada pode causar uma contração de liquidez, formando um ciclo de feedback negativo de venda e desalavancagem, agravando ainda mais a volatilidade do mercado.
3. Fatores de buffer a médio e longo prazo podem estabilizar o mercado: por um lado, o mercado já antecipou bastante a subida de juros, e parte da pressão de correção foi liberada antecipadamente. Se a subida de juros estiver dentro do esperado e o banco central fizer declarações moderadas, o mercado poderá se estabilizar gradualmente após oscilações. Por outro lado, a regulamentação e a tributação do Web3 no Japão continuam a ser otimizadas, e a valorização do iene também reduz o custo para investidores locais que desejam alocar em criptomoedas denominadas em dólares. A participação de fundos regulados aumentará, potencialmente aportando mais recursos ao mercado.
4. O futuro do mercado dependerá das orientações futuras após a subida de juros: se o banco central emitir sinais hawkish de que continuará a aumentar juros até 2026, combinados com o fechamento de posições de fim de ano e liquidez fraca, o Bitcoin pode cair mais de 30%-35%, rompendo recordes históricos de queda. Mas, se o banco central adotar uma postura neutra ou até indicar uma pausa na subida de juros, o mercado pode experimentar uma recuperação após o "fim do ciclo de notícias negativas", e o Bitcoin pode se recuperar após testar o suporte crítico. #btc