As moedas estáveis passaram de um nicho para comerciantes de criptomoedas para notícias financeiras de primeira página este ano, e os números começam a mostrar isso. Dados compilados por empresas de análises na cadeia e rastreadores de mercado colocam a capitalização de mercado combinada de moedas estáveis na casa dos $200 bilhões hoje, com números de oferta total agrupando-se em torno de $285–$290 bilhões à medida que a demanda por tokens atrelados ao dólar e que geram rendimento aumenta. Isso marca uma recuperação dramática e uma tendência de crescimento que se acelerou no final de 2023 e continuou até 2025.
"As moedas estáveis dispararam desde o final de 2023, e o momento está acelerando à medida que o interesse mainstream cresce. O Ato GENIUS é um catalisador chave, dando aos bancos e outras instituições regras mais claras e uma entrada regulamentada no mercado de cripto", escreveu a Sentora, a empresa de análises anteriormente conhecida como IntoTheBlock, no X hoje, ao lado de um gráfico de capitalização de mercado mostrando o setor se aproximando de aproximadamente $286 bilhões.
Por que o aumento repentino?
O maior desenvolvimento de política é a Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Moedas Estáveis dos EUA (GENIUS), que foi assinada em meados de julho e estabelece uma estrutura federal para moedas estáveis de pagamento. A lei define padrões de licenciamento, requisitos de reserva e divulgação, e um caminho para que emissores estaduais migrem para a supervisão federal, removendo uma grande fonte de incerteza regulatória que há muito mantém alguns jogadores institucionais à margem. Os reguladores também agiram rapidamente: o Tesouro e outras agências já estão tomando medidas para implementar partes da nova estrutura.
O resultado é uma ponte “autorizada” entre as finanças tradicionais e as infraestruturas de criptomoedas. Os bancos e grandes custodiante agora têm regras mais claras sobre a custódia de reservas, emissão de depósitos tokenizados e interação com pagamentos na cadeia, uma mudança que muitos participantes do mercado dizem estar desbloqueando tesourarias corporativas, provedores de pagamento e fluxos de custódia em moedas estáveis. Analistas apontam para a Lei GENIUS como uma das principais razões pelas quais grandes moedas estáveis líquidas como Tether (USDT) e a USD Coin (USDC) da Circle têm visto emissão e uso renovados.
Quem está no comando do mercado?
A USDT da Tether continua a ser o jogador dominante por uma ampla margem, com cifras de oferta circulante e capitalização de mercado na faixa de $165–$170 bilhões; o USDC ocupa uma distante segunda posição com cerca de $70–$73 bilhões. Juntos, esses dois tokens representam a maior parte da capitalização total de mercado e do volume de transações de moeda estável em bolsas e protocolos DeFi.
O interesse institucional e regras mais claras são positivos para a adoção, mas não apagam os riscos antigos. A Lei GENIUS exige que os emissores divulguem as composições das reservas e garantam seus tokens com ativos líquidos, uma resposta direta a preocupações passadas sobre a transparência das reservas. Mesmo assim, os observadores do mercado alertam que um crescimento mais rápido e ligações bancárias mais apertadas poderiam criar novos pontos de contato sistêmicos entre as criptomoedas e o sistema bancário se um grande emissor enfrentar pressão de resgate. Enquanto isso, os formuladores de políticas estão enfatizando a proteção do consumidor e a auditabilidade enquanto implementam a lei.
O aumento das moedas estáveis coincidiu com um período mais amplo de alta nos mercados macro e cripto. O Bitcoin está a negociar na faixa baixa das seis cifras (cerca de $112k no momento da publicação), uma base estável a partir da qual muitos investidores afirmam que as moedas estáveis atuam cada vez mais como os trilhos para a entrada em negociações à vista e de derivados. Essa dinâmica, grandes pools de liquidez atrelada ao dólar sentados em bolsas e em protocolos, tende a reduzir a fricção e acelerar a execução para os traders, ao mesmo tempo que oferece às empresas um instrumento semelhante a dinheiro para estratégias de rendimento.
As moedas estáveis deixaram de ser uma utilidade cripto obscura; agora são uma fatia crescente e regulamentada das finanças digitais que se encontra na interseção de pagamentos, negociação e custódia. Com a aprovação da Lei GENIUS removendo uma grande fonte de incerteza e melhorias na infraestrutura facilitando o uso institucional, a expansão do mercado parece estar destinada a continuar. Mas para investidores e formuladores de políticas, o crescimento precisará ser acompanhado de prudência: auditorias, reservas de alta qualidade e salvaguardas operacionais claras serão o preço da confiança mainstream.
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Stablecoins quebram recordes à medida que a Lei GENIUS e o Interesse Institucional empurram o mercado para além dos $280B
As moedas estáveis passaram de um nicho para comerciantes de criptomoedas para notícias financeiras de primeira página este ano, e os números começam a mostrar isso. Dados compilados por empresas de análises na cadeia e rastreadores de mercado colocam a capitalização de mercado combinada de moedas estáveis na casa dos $200 bilhões hoje, com números de oferta total agrupando-se em torno de $285–$290 bilhões à medida que a demanda por tokens atrelados ao dólar e que geram rendimento aumenta. Isso marca uma recuperação dramática e uma tendência de crescimento que se acelerou no final de 2023 e continuou até 2025.
"As moedas estáveis dispararam desde o final de 2023, e o momento está acelerando à medida que o interesse mainstream cresce. O Ato GENIUS é um catalisador chave, dando aos bancos e outras instituições regras mais claras e uma entrada regulamentada no mercado de cripto", escreveu a Sentora, a empresa de análises anteriormente conhecida como IntoTheBlock, no X hoje, ao lado de um gráfico de capitalização de mercado mostrando o setor se aproximando de aproximadamente $286 bilhões.
Por que o aumento repentino?
O maior desenvolvimento de política é a Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Moedas Estáveis dos EUA (GENIUS), que foi assinada em meados de julho e estabelece uma estrutura federal para moedas estáveis de pagamento. A lei define padrões de licenciamento, requisitos de reserva e divulgação, e um caminho para que emissores estaduais migrem para a supervisão federal, removendo uma grande fonte de incerteza regulatória que há muito mantém alguns jogadores institucionais à margem. Os reguladores também agiram rapidamente: o Tesouro e outras agências já estão tomando medidas para implementar partes da nova estrutura.
O resultado é uma ponte “autorizada” entre as finanças tradicionais e as infraestruturas de criptomoedas. Os bancos e grandes custodiante agora têm regras mais claras sobre a custódia de reservas, emissão de depósitos tokenizados e interação com pagamentos na cadeia, uma mudança que muitos participantes do mercado dizem estar desbloqueando tesourarias corporativas, provedores de pagamento e fluxos de custódia em moedas estáveis. Analistas apontam para a Lei GENIUS como uma das principais razões pelas quais grandes moedas estáveis líquidas como Tether (USDT) e a USD Coin (USDC) da Circle têm visto emissão e uso renovados.
Quem está no comando do mercado?
A USDT da Tether continua a ser o jogador dominante por uma ampla margem, com cifras de oferta circulante e capitalização de mercado na faixa de $165–$170 bilhões; o USDC ocupa uma distante segunda posição com cerca de $70–$73 bilhões. Juntos, esses dois tokens representam a maior parte da capitalização total de mercado e do volume de transações de moeda estável em bolsas e protocolos DeFi.
O interesse institucional e regras mais claras são positivos para a adoção, mas não apagam os riscos antigos. A Lei GENIUS exige que os emissores divulguem as composições das reservas e garantam seus tokens com ativos líquidos, uma resposta direta a preocupações passadas sobre a transparência das reservas. Mesmo assim, os observadores do mercado alertam que um crescimento mais rápido e ligações bancárias mais apertadas poderiam criar novos pontos de contato sistêmicos entre as criptomoedas e o sistema bancário se um grande emissor enfrentar pressão de resgate. Enquanto isso, os formuladores de políticas estão enfatizando a proteção do consumidor e a auditabilidade enquanto implementam a lei.
O aumento das moedas estáveis coincidiu com um período mais amplo de alta nos mercados macro e cripto. O Bitcoin está a negociar na faixa baixa das seis cifras (cerca de $112k no momento da publicação), uma base estável a partir da qual muitos investidores afirmam que as moedas estáveis atuam cada vez mais como os trilhos para a entrada em negociações à vista e de derivados. Essa dinâmica, grandes pools de liquidez atrelada ao dólar sentados em bolsas e em protocolos, tende a reduzir a fricção e acelerar a execução para os traders, ao mesmo tempo que oferece às empresas um instrumento semelhante a dinheiro para estratégias de rendimento.
As moedas estáveis deixaram de ser uma utilidade cripto obscura; agora são uma fatia crescente e regulamentada das finanças digitais que se encontra na interseção de pagamentos, negociação e custódia. Com a aprovação da Lei GENIUS removendo uma grande fonte de incerteza e melhorias na infraestrutura facilitando o uso institucional, a expansão do mercado parece estar destinada a continuar. Mas para investidores e formuladores de políticas, o crescimento precisará ser acompanhado de prudência: auditorias, reservas de alta qualidade e salvaguardas operacionais claras serão o preço da confiança mainstream.