9.5 AI Diário A regulação de ativos de criptografia torna-se mais rigorosa, enquanto a inovação coexiste, trazendo novas oportunidades e desafios para o desenvolvimento da indústria.
1. A empresa americana de IA Anthropic anunciou a proibição de empresas com controle chinês de usarem seus serviços.
A Anthropic é uma empresa de inteligência artificial com sede em São Francisco, cujo modelo de linguagem de grande escala, Claude, tem recebido ótimas críticas no setor. A empresa anunciou recentemente que interromperá imediatamente a prestação de serviços a grupos ou suas subsidiárias que sejam majoritariamente detidos por capital chinês. Esta decisão gerou ampla atenção e controvérsia.
A Anthropic anunciou em seu site que essa medida visa enfrentar riscos legais, regulatórios e de segurança nacional. A empresa explicou que o governo chinês pode exigir que as empresas na China compartilhem dados de treinamento e modelos de sistemas de IA, a fim de obter informações sensíveis, o que vai contra os valores da Anthropic.
Esta decisão aplica-se não apenas às empresas da China continental, mas também às subsidiárias estabelecidas no exterior, entidades de trânsito de serviços em nuvem ou organizações com investidores de fundo de origem chinesa. Especialistas da indústria apontam que isso pode afetar muitas empresas de capitais chineses listadas nos EUA.
O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da China, Guo Jiakun, respondeu em uma coletiva de imprensa regular que não conhece a situação específica, mas que a parte chinesa se opõe a qualquer forma de discriminação. Ele enfatizou que as empresas chinesas operam no exterior de acordo com a lei e em conformidade, criando numerosas oportunidades de emprego e receitas fiscais para as comunidades locais, devendo receber tratamento justo.
2. A luta interna entre os gigantes do Ethereum intensifica-se, um grande avanço pode estar prestes a acontecer.
O preço do Ethereum ( ETH ) tem estado em consolidação lateral nos últimos meses, mas a análise mais recente mostra que há uma clara divergência dentro do grupo das baleias, o que pode desencadear uma grande volatilidade no preço da moeda.
Por um lado, um dos maiores investidores em Ethereum - a Grayscale(, lançou recentemente um produto inovador ETCO, destinado a converter a volatilidade do mercado em fluxo de caixa através de estratégias de opções. Isso indica que a Grayscale tem uma perspectiva otimista sobre o futuro do ETH.
Por outro lado, os dados da empresa de análise de criptomoedas CryptoQuant mostram que, desde meados de agosto, alguns investidores antigos em Ethereum têm vendido suas posições em grande quantidade. Entre eles estão alguns fundos de criptomoedas conhecidos, que parecem não estar muito otimistas quanto às perspectivas de curto a médio prazo do ETH.
Analistas da indústria acreditam que as divergências estratégicas dentro desses gigantes refletem uma grande divisão no mercado sobre as perspectivas de desenvolvimento do Ethereum. Uma vez que ocorra uma notícia positiva ou negativa significativa, isso pode provocar oscilações de preço acentuadas.
Do ponto de vista técnico, o Ethereum está atualmente enfrentando uma resistência significativa perto dos 4600 dólares. Se conseguir romper efetivamente esse nível, abrirá espaço para uma valorização do preço, com o próximo alvo podendo ser próximo ao recorde histórico de 5200 dólares. Por outro lado, se perder o suporte crucial de 4200 dólares, poderá desencadear um recuo adicional.
) 3. Novas regulamentações de criptomoeda na Coreia do Sul proíbem transações de empréstimos com alta alavancagem.
O governo da Coreia do Sul anunciou recentemente novas regras que visam fortalecer a regulamentação dos serviços de empréstimo de criptomoedas. As novas regras proíbem as exchanges de criptomoedas de oferecer serviços de empréstimo com alta alavancagem, sendo que a alavancagem máxima não pode exceder 2 vezes.
Anteriormente, algumas exchanges de criptomoedas na Coreia do Sul ofereciam serviços de empréstimo com alavancagem de até 10 vezes, sendo criticadas por apresentarem altos riscos de investimento. A nova regulamentação visa conter comportamentos de especulação excessiva e manter a estabilidade do mercado.
Além de limitar a relação de alavancagem, as novas regras também exigem que as bolsas colaborem com instituições financeiras, como bancos, para garantir que a origem dos fundos emprestados seja legal. Ao mesmo tempo, as bolsas devem realizar uma rigorosa verificação dos tomadores de empréstimos, avaliando sua capacidade de reembolso.
As autoridades financeiras da Coreia do Sul afirmaram que as novas regras ajudarão no desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado de criptomoedas. Alguns responsáveis por bolsas de valores também expressaram compreensão e apoio às ações do regulador, comprometendo-se a cooperar ativamente na implementação das novas regras.
No entanto, alguns especialistas da indústria estão preocupados que uma regulamentação excessivamente rigorosa possa afetar a vitalidade inovadora da indústria de criptomoedas da Coreia do Sul. Eles pedem que, ao prevenir riscos, também se deve reservar um espaço de desenvolvimento para a indústria.
4. Banco Central Europeu: o euro digital é a pedra angular da segurança dos pagamentos e da inclusão financeira
O Banco Central Europeu ### ECB ( afirmou na sua mais recente declaração que o euro digital planeado não só complementará o dinheiro físico, mas também se tornará uma ferramenta central para garantir a segurança dos pagamentos e promover a inclusão financeira.
O membro do executivo do Banco Central Europeu, Piero Cipollone, enfatizou em um briefing ao Comitê de Economia e Assuntos Monetários do Parlamento Europeu que, diante dos riscos de interrupções na infraestrutura e da dependência de pagamentos externos, o euro digital proporcionará à Europa soluções de pagamento mais resilientes, sustentáveis e acessíveis a todos.
Cipollone afirmou que o euro digital "garantirá que todos os europeus possam usar, a qualquer momento, um meio de pagamento digital gratuito e amplamente aceito, mesmo em caso de grandes perturbações".
Alguns membros do parlamento levantaram questões sobre a capacidade de proteção de privacidade do euro digital, temendo que a conta de apoio do banco central enfraqueça o setor privado. Em resposta, Cipollone enfatizou que o banco central não terá acesso às informações dos pagadores e recebedores, e que a proteção de privacidade do esquema offline do euro digital pode ser comparável ao dinheiro em espécie.
Desde 2023, a legislação sobre o euro digital foi submetida ao Parlamento Europeu, mas está a ser adiada devido a influências políticas e eleitorais. Cipollone afirmou que o Banco Central Europeu prevê que a legislação relevante estará em vigor antes do segundo trimestre de 2026.
) 5. A Nasdaq planeia reforçar a supervisão, empresas relacionadas com criptomoedas poderão ser forçadas a divulgar o uso das criptomoedas.
De acordo com relatos da mídia, a bolsa de valores Nasdaq planeja reforçar a supervisão das empresas listadas que levantam fundos para comprar criptomoedas, exigindo que as empresas obtenham a aprovação dos acionistas e divulguem detalhadamente o uso, os riscos e o impacto na atividade principal da empresa, caso contrário, poderão enfrentar suspensão ou até mesmo a exclusão do mercado.
Esta política rapidamente gerou uma reação em cadeia, fazendo com que as ações de várias empresas listadas envolvidas em negócios de criptomoedas caíssem, e o mercado de criptomoedas teve uma queda a curto prazo.
Advogados do setor apontam que essas ações regulatórias lembram as empresas de que devem cumprir rigorosamente as regras das bolsas ao estruturar seus ativos digitais, a fim de evitar que futuras transações sejam forçadas a serem canceladas.
Os analistas acreditam que a ação da Nasdaq visa proteger os interesses dos investidores, prevenindo que as empresas listadas especulem através da compra de ativos de alto risco, como criptomoedas. No entanto, há também a opinião de que uma regulamentação excessivamente rigorosa pode limitar a vitalidade inovadora das empresas.
De modo geral, essa tendência regulatória reflete que as instituições financeiras tradicionais estão começando a dar mais importância aos riscos trazidos pelas criptomoedas e estão tentando restringir o comportamento das empresas por meio de regras. No futuro, podem ser introduzidas políticas regulatórias mais detalhadas.
Dois. Notícias do setor
1. O bitcoin está sob pressão a curto prazo, mas as perspetivas a longo prazo continuam a ser otimistas.
O Bitcoin caiu ligeiramente 0,5% nas últimas 24 horas, cotado a 110,789 dólares. Este retrocesso deve-se principalmente aos dados de emprego fracos nos Estados Unidos, que geraram preocupações no mercado sobre o caminho de aumento das taxas pelo Fed. O número de pedidos iniciais de seguro-desemprego subiu para 237 mil, superando as expectativas, indicando um aumento da pressão sobre o emprego.
Os analistas apontam que, apesar da pressão de correção a curto prazo do Bitcoin, as perspetivas a longo prazo continuam a ser otimistas. A oferta de Bitcoin continua a diminuir, e a distribuição de preços dos outputs de transações não gastos ###URPD( mostra que os investidores estão a acumular na faixa de 108.000-116.000 dólares. Isso indica que há um comportamento ativo de compra em baixa no mercado.
Além disso, os investidores institucionais continuam a aumentar sua exposição ao Bitcoin. Dados mostram que, até 5 de setembro, um total de 68 empresas listadas possui Bitcoin como ativo de reserva estratégica. O State Street Bank revelou uma exposição ao Bitcoin no valor de 1,8 bilhões de dólares. Isso reflete o reconhecimento das instituições sobre o valor de longo prazo do Bitcoin.
De uma forma geral, embora a volatilidade de curto prazo seja inevitável, as perspetivas de longo prazo para o Bitcoin continuam a ser positivas. O aperto da oferta e a entrada contínua de fundos institucionais fornecerão um forte suporte ao preço do Bitcoin.
) 2. A aprovação do ETF de Ethereum está prestes a acontecer, e é esperado que o preço ultrapasse os 4500 dólares.
O Ethereum subiu 1% nas últimas 24 horas, ultrapassando os 4,300 dólares. Vários fatores positivos estão ressoando, injetando impulso na subida do preço do ETH.
Primeiro, os dados on-chain mostram que atualmente há 833 mil ETH retidos na fila de staking de 14 dias, dos quais 824 mil estão aguardando a saída, resultando em uma contínua restrição da oferta circulante no mercado. Este desequilíbrio entre oferta e demanda está a proporcionar uma forte pressão ascendente sobre o preço do Ethereum.
Em segundo lugar, os traders de futuros estão cada vez mais a posicionar-se em posições compradas. Os dados mostram que, se o Ethereum cair abaixo dos 4300 dólares, a intensidade de liquidação de posições longas acumuladas no mainstream atingirá 712 milhões de dólares. Isso indica que os traders esperam uma alta no preço do ETH.
Além disso, vários analistas acreditam que a aprovação do ETF à vista de Ethereum está prestes a acontecer. Uma vez aprovado, é esperado que grandes quantidades de capital institucional entrem, impulsionando o preço do ETH a superar a resistência de 4500 dólares e a atingir um novo recorde histórico.
De um modo geral, a escassez de oferta, o aumento da demanda institucional e a clarificação regulatória proporcionaram condições favoráveis para a valorização do preço do Ethereum. Os investidores permanecem otimistas quanto ao futuro a longo prazo do ETH.
3. O preço do XRP está sob pressão a curto prazo, mas o potencial de alta a longo prazo ainda persiste.
A Ripple (XRP) caiu ligeiramente nas últimas 24 horas, sendo cotada perto de 2,82 dólares. O XRP enfrenta alguma pressão a curto prazo, mas o potencial de alta a longo prazo ainda é promissor.
A curto prazo, o preço do XRP está consolidado entre o nível de suporte de 2,77 dólares e o nível de resistência de 2,86 dólares, sem formar uma tendência clara. Embora o sentimento do mercado seja otimista, o aumento das liquidações forçadas pode exercer alguma pressão sobre o preço do XRP.
No entanto, a longo prazo, espera-se que o XRP tenha uma explosão. Primeiro, o lançamento do XRP com o Mastercard trará novos cenários de aplicação. Em segundo lugar, uma vez aprovado o ETF à vista, espera-se que fundos institucionais entrem no mercado XRP. Além disso, a contínua expansão do ecossistema XRP também injetará energia na valorização do seu preço.
Os analistas apontam que, assim que o par de negociação XRP/BTC formar um sinal de alta claro, o preço do XRP pode experimentar um aumento significativo, com um alvo no nível de resistência chave de 3,65 dólares.
No geral, apesar da pressão a curto prazo sobre o XRP, o seu potencial a longo prazo continua a ser promissor. A clarificação da regulamentação, o desenvolvimento do ecossistema e a demanda institucional irão, conjuntamente, impulsionar o preço do XRP para uma quebra em alta.
Três. Notícias do Projeto
1. Poseidon: projeto de entrada de voz AI recebeu investimento liderado pela a16z, inaugurando um novo modo de airdrop sem custo.
Poseidon é um projeto de entrada de voz por IA incubado pelo Story Protocol e liderado pela a16z. O projeto visa coletar dados de voz de alta qualidade por meio de entradas de voz dos usuários, fornecendo material para treinar modelos de voz de IA.
Últimas novidades: O Poseidon foi oficialmente lançado recentemente, e os usuários podem obter airdrops de tokens do projeto através de entradas de voz diárias. Este modelo de "zero esforço" tem gerado bastante atenção, e segundo relatos, apenas alguns dias após o lançamento, o Poseidon atraiu uma grande quantidade de usuários. O cientista-chefe do projeto, Sandeep, afirmou que coletar dados de voz em múltiplas línguas e cenários é crucial para melhorar a precisão dos modelos de voz de IA.
Impacto no mercado: O modo de zero-saque do Poseidon abriu novas vias de aquisição de usuários para projetos de IA, com a expectativa de promover o desenvolvimento integrado da IA com a tecnologia blockchain. No futuro, modos semelhantes de entrada de voz, anotação de imagens, entre outros, podem se tornar práticas comuns para projetos de IA, promovendo assim uma interação benéfica entre a IA e o ecossistema.
Feedback da indústria: Analistas acreditam que o modelo de "zero staking" da Poseidon, embora tenha atraído um grande número de usuários, ainda precisa ser observado em termos de desenvolvimento a longo prazo. Alguns investidores estão preocupados que os usuários possam estar apenas participando para receber airdrops, carecendo de uma demanda real de uso. No entanto, outros veem o modelo de forma positiva, acreditando que ele oferece uma nova direção na exploração de modelos de negócios para projetos de IA.
2. Tempo: A Stripe e a Paradigm juntam-se para criar uma nova blockchain voltada para pagamentos empresariais.
Tempo é um novo projeto de blockchain lançado em conjunto pelo gigante dos pagamentos Stripe e pela instituição de investimento em criptomoedas Paradigm, focado em pagamentos empresariais e cenários de aplicação de stablecoins.
Últimas notícias: A Tempo anunciou recentemente que sua posição é a de uma blockchain otimizada para cenários como pagamentos empresariais, faturas B2B e transferências internacionais. O projeto visa conferir aos stablecoins aplicações práticas além das transações e promovê-los no setor financeiro tradicional. Os primeiros parceiros da Tempo incluem instituições como Deutsche Bank e Visa.
Impacto no mercado: O surgimento do Tempo poderá impulsionar a aplicação de stablecoins em cenários financeiros tradicionais, como pagamentos empresariais, prometendo promover a fusão entre criptomoedas e finanças tradicionais. Ao mesmo tempo, o Tempo também abriu uma nova pista para a aplicação de tecnologia blockchain em nível empresarial, podendo atrair mais empresas no futuro.
Feedback da indústria: profissionais do setor geralmente acreditam que o Tempo é um projeto visionário. Ele combina a tecnologia blockchain com as necessidades do setor financeiro tradicional, e espera-se que impulsione a aplicação em massa de criptomoedas. No entanto, alguns analistas estão preocupados com o fato de que as aplicações empresariais têm requisitos elevados para a tecnologia blockchain, e se o Tempo conseguirá avançar com sucesso ainda precisa ser testado pelo tempo.
3. Ethena: integração total da stablecoin USDe, promovendo aplicações DeFi de nível institucional
Ethena é um protocolo DeFi que emite a stablecoin algorítmica USDe. As últimas notícias indicam que a plataforma de negociação de criptomoedas de nível institucional anunciou a integração total do USDe, apoiando serviços de spot, derivados e custódia para este ativo.
Últimas novidades: A parceria com a Ethena marca a entrada oficial do USDe no mercado institucional. Atualmente, a capitalização de mercado do USDe atingiu 12,5 bilhões de dólares, tornando-se a terceira maior stablecoin, atrás apenas do USDT e do USDC. Esta integração oferecerá aos clientes institucionais mais opções de investimento e estratégias de rendimento em DeFi.
Impacto no mercado: A aplicação de nível institucional do USDe promete impulsionar a expansão do ecossistema DeFi para um mercado mais amplo. No futuro, mais fundos institucionais poderão participar do DeFi através do USDe, injetando nova vitalidade em todo o ecossistema. Ao mesmo tempo, outros projetos de stablecoin também poderão seguir o exemplo, promovendo ainda mais o processo de institucionalização do DeFi.
Feedback da indústria: analistas acreditam que a estrutura de nível institucional do USDe é um marco importante no desenvolvimento do ecossistema DeFi. Ela oferece aos clientes institucionais um canal de investimento DeFi seguro e em conformidade, ajudando a atrair mais fundos para este setor. No entanto, alguns também expressam preocupações de que a excessiva institucionalização possa afetar as características de descentralização do DeFi.
Quatro. Dinâmica econômica
1. Os dados de emprego nos EUA de agosto foram fracos, e a redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro é quase certa.
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos apresentou um desempenho fraco no primeiro semestre de 2025, com a taxa de crescimento do PIB a abrandar para 1,5%, a taxa de inflação a manter-se em torno de 5% e a taxa de desemprego a subir de 3,5% no início do ano para 4,2%. Apesar disso, o mercado de trabalho tem sido visto como um ponto positivo da economia.
Eventos importantes: Os empregos não agrícolas nos EUA aumentaram apenas 75 mil em agosto, muito abaixo da expectativa de 180 mil. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego subiu para 4,3%, o nível mais alto desde 2021. Estes dados fracos aumentaram as preocupações do mercado sobre uma desaceleração econômica.
Reação do mercado: os futuros das ações dos EUA continuam a subir antes da divulgação dos dados do emprego não agrícola, enquanto o mercado de Bitcoin enfrenta a dupla pressão da venda por parte de detentores de longo prazo e do aumento do índice MOVE. As expectativas dos investidores sobre um novo corte de juros pelo Federal Reserve em setembro aumentaram, com o mercado futuro mostrando uma probabilidade de corte de até 99%.
Ponto de vista de especialistas: O economista-chefe do Santander nos EUA, Stanley, afirmou: "O mercado de trabalho está basicamente congelado, as empresas estão suspendendo contratações e observando." Nesse contexto, o mercado espera, de forma geral, que em setembro haja pelo menos uma redução de 25 pontos base nas taxas de juros. O funcionário do Federal Reserve, Williams, também insinuou que, com o passar do tempo, seria apropriado levar as taxas de juros a um nível mais neutro.
2. A Nasdaq reforça a revisão dos investimentos em criptomoedas das empresas listadas, provocando agitação no mercado
Contexto econômico: Desde 2025, o mercado de criptomoedas passou por fortes volatilidades. O Bitcoin atingiu um pico de quase 200 mil dólares durante o ano, mas também caiu abaixo de 80 mil dólares em determinado momento. Ao mesmo tempo, cada vez mais empresas listadas começaram a investir em ativos criptográficos.
Eventos importantes: A bolsa de valores Nasdaq planeja reforçar a supervisão das empresas listadas que utilizam captações para comprar criptomoedas, exigindo que as empresas obtenham aprovação dos acionistas e divulguem detalhadamente o uso das aquisições, os riscos e o impacto nas suas atividades principais.
Reação do mercado: esta política rapidamente provocou uma reação em cadeia, com várias empresas listadas envolvidas em criptomoedas a verem os seus preços das ações a cair em resposta. O State Street Bank divulgou ter uma exposição em Bitcoin no valor de 1.8 bilhões de dólares, e as suas ações caíram 3.8% nesse dia.
Análise de especialistas: advogados do setor apontam que essas ações de regulamentação lembram as empresas de que devem cumprir rigorosamente as regras das bolsas ao planejar ativos digitais, a fim de evitar que futuras transações sejam forçadas a serem canceladas. Em meio à volatilidade do mercado, plataformas de negociação de múltiplos ativos proporcionarão aos usuários uma experiência de negociação e alocação segura e eficiente, ajudando-os a aproveitar as oportunidades do mercado.
3. O Banco Central Europeu avança no desenvolvimento do euro digital, levantando preocupações sobre privacidade e regulamentação.
Contexto econômico: A moeda digital tornou-se um ponto focal para os bancos centrais em todo o mundo. O Banco Popular da China já emitiu o yuan digital, e o Federal Reserve está ativamente pesquisando o dólar digital. O Banco Central Europeu também está avançando no desenvolvimento do euro digital.
Evento importante: O membro do Conselho de Governadores do Banco Central Europeu, Piero Cipollone, afirmou ao comitê econômico do Parlamento que o euro digital garantirá que os europeus possam usar, a qualquer momento, um meio de pagamento digital gratuito e amplamente aceite.
Reação do mercado: alguns deputados expressaram objeções, preocupados que as moedas digitais não consigam proteger a privacidade dos usuários e que o suporte de contas pelo banco central enfraqueceria o setor privado. Sobre a questão da privacidade, Cipollone enfatizou que o banco central não terá acesso às informações dos pagadores e dos recipientes.
Perspectiva do especialista: Cipollone afirmou que o Banco Central Europeu espera que a legislação relacionada ao euro digital esteja em vigor antes do segundo trimestre de 2026. Os analistas acreditam que o lançamento do euro digital fortalecerá a capacidade da Europa de se defender contra interrupções na rede e na infraestrutura, mas também será necessário aprimorar as leis e regulamentos relevantes.
Cinco. Regulação & Políticas
1. A SEC dos EUA propõe uma flexibilização da regulamentação de ativos criptográficos, trazendo novas oportunidades para o setor.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recentemente divulgou a agenda regulatória da primavera de 2025, propondo várias novas regras para ativos criptográficos. Esta medida é vista como uma mudança significativa na atitude da SEC em relação à regulamentação do mercado de criptomoedas, com o objetivo de abrir caminho para a inclusão de ativos digitais no sistema existente.
A SEC planeja modificar a "Lei das Bolsas", permitindo que alguns ativos criptográficos sejam negociados em bolsas registradas e sistemas de negociação alternativos (ATS). Ao mesmo tempo, a comissão planeja aliviar algumas cláusulas de isenção, simplificar o processo de divulgação e reduzir a carga regulatória para as empresas de criptografia. Além disso, a SEC também está considerando oferecer um "porto seguro" para criptomoedas, permitindo que projetos relevantes sejam isentos do registro de emissão de valores mobiliários sob certas condições.
Esta série de medidas visa fornecer um quadro regulatório mais claro para os ativos criptográficos, aumentando a certeza no mercado. O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que esta agenda "ajudará a esclarecer o quadro regulatório dos ativos criptográficos e proporcionará maior certeza ao mercado". Ele enfatizou que a SEC retirou alguns dos projetos regulatórios excessivamente rigorosos do governo anterior, adotando em vez disso uma abordagem mais flexível que promove a inovação.
Os especialistas da indústria geralmente acolhem esta decisão. O CEO da exchange de criptomoedas Coinbase, Brian Armstrong, apoia a abordagem da SEC, acreditando que isso criará um ambiente mais favorável ao desenvolvimento do setor. No entanto, alguns especialistas alertam que a SEC ainda precisa encontrar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e a promoção da inovação, evitando que uma excessiva flexibilização da regulamentação leve a uma desordem no mercado.
2. O Reino Unido pretende rever a legislação contra a lavagem de dinheiro, reforçando a supervisão sobre as empresas de criptomoedas.
O Ministério das Finanças do Reino Unido divulgou esta semana um projeto de revisão das regulamentações contra a lavagem de dinheiro, propondo a implementação de requisitos de supervisão mais rigorosos para empresas de criptomoedas. Esta medida visa abordar as lacunas regulatórias e lidar com os novos riscos em evolução da criminalidade financeira.
De acordo com o conteúdo do projeto, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido irá implementar um teste de "indivíduo apropriado" mais abrangente para os controladores de empresas de criptomoedas, substituindo o atual teste de beneficiário efetivo. Isso ajudará as autoridades reguladoras a examinarem de forma abrangente estruturas de propriedade complexas das empresas.
Além disso, a nova regra irá reduzir o limiar para a notificação de mudança de controle de 25% para 10%. Isso significa que qualquer parte que adquira 10% ou mais de participação acionária ou que tenha influência significativa deve notificar a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido.
O Ministério das Finanças do Reino Unido afirmou que estas atualizações visam estabelecer um regime mais baseado em riscos e mais proporcional, que possa combater eficazmente a criminalidade financeira e ser viável para a indústria. O governo também se comprometeu a publicar diretrizes separadas sobre questões como a verificação de identidade digital, para regulamentar ainda mais as práticas de conformidade contra a lavagem de dinheiro.
As empresas de criptomoedas compreendem isso. Marcus Hughes, o gerente geral da Coinbase no Reino Unido, acredita que um reforço da regulamentação pode ajudar a aumentar a transparência do setor e conquistar a confiança do público. No entanto, ele também apela para que as autoridades reguladoras mantenham uma comunicação adequada com a indústria ao elaborar novas regras, a fim de evitar que uma rigorosa regulamentação prejudique o desenvolvimento da inovação.
3. A Fundação Nacional de Ciências Naturais do país iniciou um projeto de pesquisa sobre a governança de riscos de stablecoins.
A Comissão Nacional de Ciências Naturais da China, através do seu Departamento de Gestão Científica, publicou recentemente o guia de candidatura ao projeto de gestão de emergência da terceira edição de 2025, intitulado "Pesquisa sobre a Governança de Risco de Estáveis Globais e o Sistema de Supervisão Colaborativa Transfronteiriço". Este projeto foca nos desafios que os estáveis trazem para o sistema monetário internacional e na pesquisa sobre os mecanismos de transmissão de risco.
O estudo abrange 1 tema geral e 5 subtemas, cobrindo a evolução da estrutura das stablecoins, vulnerabilidades intrínsecas, impacto na soberania monetária, choque no sistema de intermediação financeira e o quadro regulatório global. O tema geral é a tendência de evolução das stablecoins globais, a transmissão de riscos e a pesquisa sobre a governança de riscos e a resposta estratégica da China.
Os subtemas incluem: pesquisa sobre a evolução da estrutura das stablecoins e o impacto no sistema monetário internacional; pesquisa sobre a vulnerabilidade intrínseca das stablecoins, transmissão de riscos e gestão macroprudencial; pesquisa sobre o impacto das stablecoins na soberania monetária e na eficácia da política monetária; pesquisa sobre o impacto das moedas digitais no sistema de intermediação financeira da China, sua transmissão e estratégias de resposta; pesquisa sobre o quadro regulatório das stablecoins globais, infraestrutura financeira e colaboração transfronteiriça.
Este projeto visa investigar sistematicamente as tendências de desenvolvimento das stablecoins e seu impacto no sistema monetário internacional, na estabilidade financeira e na soberania monetária, fornecendo suporte teórico para a formulação de políticas relevantes em nosso país. Especialistas afirmam que, à medida que a influência das stablecoins continua a crescer, as questões de governança de riscos estão se tornando cada vez mais importantes. Esta pesquisa fornecerá referências para a tomada de decisões da China em resposta aos desafios das moedas digitais.
4. A Nasdaq intensifica a supervisão das atividades de compra de moedas por empresas listadas, gerando a atenção do mercado.
De acordo com relatos, a bolsa de valores Nasdaq está a aumentar a sua supervisão sobre as empresas cotadas que levantam fundos para comprar criptomoedas. A Nasdaq planeia exigir que as empresas obtenham a aprovação dos acionistas e divulguem detalhadamente o uso da compra de moedas, os riscos e o impacto nas suas principais atividades, caso contrário, enfrentarão suspensão ou até mesmo deslistagem.
Esta política provocou uma reação imediata no mercado. Várias empresas cotadas envolvidas em investimentos em criptomoedas viram os seus preços das ações caírem, como a SBET que desceu 8,26%, a BNC que desceu 2,18%, a ALTS que desceu 13,8% e a ABTC que desceu 20,3%.
A iniciativa da Nasdaq visa aumentar a transparência das empresas listadas que investem em criptomoedas, evitando enganar os investidores. No entanto, alguns analistas temem que isso possa desacelerar a atual onda de criptomoedas, limitando a entrada de fundos institucionais no mercado de ativos digitais.
As empresas listadas compreenderam isso, mas também têm preocupações. O CEO da MicroStrategy, Sika, acredita que os requisitos de divulgação são razoáveis, mas um processo de aprovação excessivamente rigoroso pode afetar o planejamento estratégico da empresa. Ele apelou à Nasdaq para buscar um equilíbrio entre regulamentação e promoção da inovação.
Especialistas da indústria apontam que as ações regulatórias da Nasdaq lembram as empresas de que devem seguir rigorosamente as regras das bolsas ao estruturar ativos digitais, evitando a revogação forçada de transações no futuro. Ao mesmo tempo, isso reflete a preocupação dos reguladores com a especulação no mercado de criptomoedas, podendo levar a um endurecimento adicional das políticas relacionadas no futuro.
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9.5 AI Diário A regulação de ativos de criptografia torna-se mais rigorosa, enquanto a inovação coexiste, trazendo novas oportunidades e desafios para o desenvolvimento da indústria.
I. Tópicos Principais
1. A empresa americana de IA Anthropic anunciou a proibição de empresas com controle chinês de usarem seus serviços.
A Anthropic é uma empresa de inteligência artificial com sede em São Francisco, cujo modelo de linguagem de grande escala, Claude, tem recebido ótimas críticas no setor. A empresa anunciou recentemente que interromperá imediatamente a prestação de serviços a grupos ou suas subsidiárias que sejam majoritariamente detidos por capital chinês. Esta decisão gerou ampla atenção e controvérsia.
A Anthropic anunciou em seu site que essa medida visa enfrentar riscos legais, regulatórios e de segurança nacional. A empresa explicou que o governo chinês pode exigir que as empresas na China compartilhem dados de treinamento e modelos de sistemas de IA, a fim de obter informações sensíveis, o que vai contra os valores da Anthropic.
Esta decisão aplica-se não apenas às empresas da China continental, mas também às subsidiárias estabelecidas no exterior, entidades de trânsito de serviços em nuvem ou organizações com investidores de fundo de origem chinesa. Especialistas da indústria apontam que isso pode afetar muitas empresas de capitais chineses listadas nos EUA.
O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da China, Guo Jiakun, respondeu em uma coletiva de imprensa regular que não conhece a situação específica, mas que a parte chinesa se opõe a qualquer forma de discriminação. Ele enfatizou que as empresas chinesas operam no exterior de acordo com a lei e em conformidade, criando numerosas oportunidades de emprego e receitas fiscais para as comunidades locais, devendo receber tratamento justo.
2. A luta interna entre os gigantes do Ethereum intensifica-se, um grande avanço pode estar prestes a acontecer.
O preço do Ethereum ( ETH ) tem estado em consolidação lateral nos últimos meses, mas a análise mais recente mostra que há uma clara divergência dentro do grupo das baleias, o que pode desencadear uma grande volatilidade no preço da moeda.
Por um lado, um dos maiores investidores em Ethereum - a Grayscale(, lançou recentemente um produto inovador ETCO, destinado a converter a volatilidade do mercado em fluxo de caixa através de estratégias de opções. Isso indica que a Grayscale tem uma perspectiva otimista sobre o futuro do ETH.
Por outro lado, os dados da empresa de análise de criptomoedas CryptoQuant mostram que, desde meados de agosto, alguns investidores antigos em Ethereum têm vendido suas posições em grande quantidade. Entre eles estão alguns fundos de criptomoedas conhecidos, que parecem não estar muito otimistas quanto às perspectivas de curto a médio prazo do ETH.
Analistas da indústria acreditam que as divergências estratégicas dentro desses gigantes refletem uma grande divisão no mercado sobre as perspectivas de desenvolvimento do Ethereum. Uma vez que ocorra uma notícia positiva ou negativa significativa, isso pode provocar oscilações de preço acentuadas.
Do ponto de vista técnico, o Ethereum está atualmente enfrentando uma resistência significativa perto dos 4600 dólares. Se conseguir romper efetivamente esse nível, abrirá espaço para uma valorização do preço, com o próximo alvo podendo ser próximo ao recorde histórico de 5200 dólares. Por outro lado, se perder o suporte crucial de 4200 dólares, poderá desencadear um recuo adicional.
) 3. Novas regulamentações de criptomoeda na Coreia do Sul proíbem transações de empréstimos com alta alavancagem.
O governo da Coreia do Sul anunciou recentemente novas regras que visam fortalecer a regulamentação dos serviços de empréstimo de criptomoedas. As novas regras proíbem as exchanges de criptomoedas de oferecer serviços de empréstimo com alta alavancagem, sendo que a alavancagem máxima não pode exceder 2 vezes.
Anteriormente, algumas exchanges de criptomoedas na Coreia do Sul ofereciam serviços de empréstimo com alavancagem de até 10 vezes, sendo criticadas por apresentarem altos riscos de investimento. A nova regulamentação visa conter comportamentos de especulação excessiva e manter a estabilidade do mercado.
Além de limitar a relação de alavancagem, as novas regras também exigem que as bolsas colaborem com instituições financeiras, como bancos, para garantir que a origem dos fundos emprestados seja legal. Ao mesmo tempo, as bolsas devem realizar uma rigorosa verificação dos tomadores de empréstimos, avaliando sua capacidade de reembolso.
As autoridades financeiras da Coreia do Sul afirmaram que as novas regras ajudarão no desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado de criptomoedas. Alguns responsáveis por bolsas de valores também expressaram compreensão e apoio às ações do regulador, comprometendo-se a cooperar ativamente na implementação das novas regras.
No entanto, alguns especialistas da indústria estão preocupados que uma regulamentação excessivamente rigorosa possa afetar a vitalidade inovadora da indústria de criptomoedas da Coreia do Sul. Eles pedem que, ao prevenir riscos, também se deve reservar um espaço de desenvolvimento para a indústria.
4. Banco Central Europeu: o euro digital é a pedra angular da segurança dos pagamentos e da inclusão financeira
O Banco Central Europeu ### ECB ( afirmou na sua mais recente declaração que o euro digital planeado não só complementará o dinheiro físico, mas também se tornará uma ferramenta central para garantir a segurança dos pagamentos e promover a inclusão financeira.
O membro do executivo do Banco Central Europeu, Piero Cipollone, enfatizou em um briefing ao Comitê de Economia e Assuntos Monetários do Parlamento Europeu que, diante dos riscos de interrupções na infraestrutura e da dependência de pagamentos externos, o euro digital proporcionará à Europa soluções de pagamento mais resilientes, sustentáveis e acessíveis a todos.
Cipollone afirmou que o euro digital "garantirá que todos os europeus possam usar, a qualquer momento, um meio de pagamento digital gratuito e amplamente aceito, mesmo em caso de grandes perturbações".
Alguns membros do parlamento levantaram questões sobre a capacidade de proteção de privacidade do euro digital, temendo que a conta de apoio do banco central enfraqueça o setor privado. Em resposta, Cipollone enfatizou que o banco central não terá acesso às informações dos pagadores e recebedores, e que a proteção de privacidade do esquema offline do euro digital pode ser comparável ao dinheiro em espécie.
Desde 2023, a legislação sobre o euro digital foi submetida ao Parlamento Europeu, mas está a ser adiada devido a influências políticas e eleitorais. Cipollone afirmou que o Banco Central Europeu prevê que a legislação relevante estará em vigor antes do segundo trimestre de 2026.
) 5. A Nasdaq planeia reforçar a supervisão, empresas relacionadas com criptomoedas poderão ser forçadas a divulgar o uso das criptomoedas.
De acordo com relatos da mídia, a bolsa de valores Nasdaq planeja reforçar a supervisão das empresas listadas que levantam fundos para comprar criptomoedas, exigindo que as empresas obtenham a aprovação dos acionistas e divulguem detalhadamente o uso, os riscos e o impacto na atividade principal da empresa, caso contrário, poderão enfrentar suspensão ou até mesmo a exclusão do mercado.
Esta política rapidamente gerou uma reação em cadeia, fazendo com que as ações de várias empresas listadas envolvidas em negócios de criptomoedas caíssem, e o mercado de criptomoedas teve uma queda a curto prazo.
Advogados do setor apontam que essas ações regulatórias lembram as empresas de que devem cumprir rigorosamente as regras das bolsas ao estruturar seus ativos digitais, a fim de evitar que futuras transações sejam forçadas a serem canceladas.
Os analistas acreditam que a ação da Nasdaq visa proteger os interesses dos investidores, prevenindo que as empresas listadas especulem através da compra de ativos de alto risco, como criptomoedas. No entanto, há também a opinião de que uma regulamentação excessivamente rigorosa pode limitar a vitalidade inovadora das empresas.
De modo geral, essa tendência regulatória reflete que as instituições financeiras tradicionais estão começando a dar mais importância aos riscos trazidos pelas criptomoedas e estão tentando restringir o comportamento das empresas por meio de regras. No futuro, podem ser introduzidas políticas regulatórias mais detalhadas.
Dois. Notícias do setor
1. O bitcoin está sob pressão a curto prazo, mas as perspetivas a longo prazo continuam a ser otimistas.
O Bitcoin caiu ligeiramente 0,5% nas últimas 24 horas, cotado a 110,789 dólares. Este retrocesso deve-se principalmente aos dados de emprego fracos nos Estados Unidos, que geraram preocupações no mercado sobre o caminho de aumento das taxas pelo Fed. O número de pedidos iniciais de seguro-desemprego subiu para 237 mil, superando as expectativas, indicando um aumento da pressão sobre o emprego.
Os analistas apontam que, apesar da pressão de correção a curto prazo do Bitcoin, as perspetivas a longo prazo continuam a ser otimistas. A oferta de Bitcoin continua a diminuir, e a distribuição de preços dos outputs de transações não gastos ###URPD( mostra que os investidores estão a acumular na faixa de 108.000-116.000 dólares. Isso indica que há um comportamento ativo de compra em baixa no mercado.
Além disso, os investidores institucionais continuam a aumentar sua exposição ao Bitcoin. Dados mostram que, até 5 de setembro, um total de 68 empresas listadas possui Bitcoin como ativo de reserva estratégica. O State Street Bank revelou uma exposição ao Bitcoin no valor de 1,8 bilhões de dólares. Isso reflete o reconhecimento das instituições sobre o valor de longo prazo do Bitcoin.
De uma forma geral, embora a volatilidade de curto prazo seja inevitável, as perspetivas de longo prazo para o Bitcoin continuam a ser positivas. O aperto da oferta e a entrada contínua de fundos institucionais fornecerão um forte suporte ao preço do Bitcoin.
) 2. A aprovação do ETF de Ethereum está prestes a acontecer, e é esperado que o preço ultrapasse os 4500 dólares.
O Ethereum subiu 1% nas últimas 24 horas, ultrapassando os 4,300 dólares. Vários fatores positivos estão ressoando, injetando impulso na subida do preço do ETH.
Primeiro, os dados on-chain mostram que atualmente há 833 mil ETH retidos na fila de staking de 14 dias, dos quais 824 mil estão aguardando a saída, resultando em uma contínua restrição da oferta circulante no mercado. Este desequilíbrio entre oferta e demanda está a proporcionar uma forte pressão ascendente sobre o preço do Ethereum.
Em segundo lugar, os traders de futuros estão cada vez mais a posicionar-se em posições compradas. Os dados mostram que, se o Ethereum cair abaixo dos 4300 dólares, a intensidade de liquidação de posições longas acumuladas no mainstream atingirá 712 milhões de dólares. Isso indica que os traders esperam uma alta no preço do ETH.
Além disso, vários analistas acreditam que a aprovação do ETF à vista de Ethereum está prestes a acontecer. Uma vez aprovado, é esperado que grandes quantidades de capital institucional entrem, impulsionando o preço do ETH a superar a resistência de 4500 dólares e a atingir um novo recorde histórico.
De um modo geral, a escassez de oferta, o aumento da demanda institucional e a clarificação regulatória proporcionaram condições favoráveis para a valorização do preço do Ethereum. Os investidores permanecem otimistas quanto ao futuro a longo prazo do ETH.
3. O preço do XRP está sob pressão a curto prazo, mas o potencial de alta a longo prazo ainda persiste.
A Ripple (XRP) caiu ligeiramente nas últimas 24 horas, sendo cotada perto de 2,82 dólares. O XRP enfrenta alguma pressão a curto prazo, mas o potencial de alta a longo prazo ainda é promissor.
A curto prazo, o preço do XRP está consolidado entre o nível de suporte de 2,77 dólares e o nível de resistência de 2,86 dólares, sem formar uma tendência clara. Embora o sentimento do mercado seja otimista, o aumento das liquidações forçadas pode exercer alguma pressão sobre o preço do XRP.
No entanto, a longo prazo, espera-se que o XRP tenha uma explosão. Primeiro, o lançamento do XRP com o Mastercard trará novos cenários de aplicação. Em segundo lugar, uma vez aprovado o ETF à vista, espera-se que fundos institucionais entrem no mercado XRP. Além disso, a contínua expansão do ecossistema XRP também injetará energia na valorização do seu preço.
Os analistas apontam que, assim que o par de negociação XRP/BTC formar um sinal de alta claro, o preço do XRP pode experimentar um aumento significativo, com um alvo no nível de resistência chave de 3,65 dólares.
No geral, apesar da pressão a curto prazo sobre o XRP, o seu potencial a longo prazo continua a ser promissor. A clarificação da regulamentação, o desenvolvimento do ecossistema e a demanda institucional irão, conjuntamente, impulsionar o preço do XRP para uma quebra em alta.
Três. Notícias do Projeto
1. Poseidon: projeto de entrada de voz AI recebeu investimento liderado pela a16z, inaugurando um novo modo de airdrop sem custo.
Poseidon é um projeto de entrada de voz por IA incubado pelo Story Protocol e liderado pela a16z. O projeto visa coletar dados de voz de alta qualidade por meio de entradas de voz dos usuários, fornecendo material para treinar modelos de voz de IA.
Últimas novidades: O Poseidon foi oficialmente lançado recentemente, e os usuários podem obter airdrops de tokens do projeto através de entradas de voz diárias. Este modelo de "zero esforço" tem gerado bastante atenção, e segundo relatos, apenas alguns dias após o lançamento, o Poseidon atraiu uma grande quantidade de usuários. O cientista-chefe do projeto, Sandeep, afirmou que coletar dados de voz em múltiplas línguas e cenários é crucial para melhorar a precisão dos modelos de voz de IA.
Impacto no mercado: O modo de zero-saque do Poseidon abriu novas vias de aquisição de usuários para projetos de IA, com a expectativa de promover o desenvolvimento integrado da IA com a tecnologia blockchain. No futuro, modos semelhantes de entrada de voz, anotação de imagens, entre outros, podem se tornar práticas comuns para projetos de IA, promovendo assim uma interação benéfica entre a IA e o ecossistema.
Feedback da indústria: Analistas acreditam que o modelo de "zero staking" da Poseidon, embora tenha atraído um grande número de usuários, ainda precisa ser observado em termos de desenvolvimento a longo prazo. Alguns investidores estão preocupados que os usuários possam estar apenas participando para receber airdrops, carecendo de uma demanda real de uso. No entanto, outros veem o modelo de forma positiva, acreditando que ele oferece uma nova direção na exploração de modelos de negócios para projetos de IA.
2. Tempo: A Stripe e a Paradigm juntam-se para criar uma nova blockchain voltada para pagamentos empresariais.
Tempo é um novo projeto de blockchain lançado em conjunto pelo gigante dos pagamentos Stripe e pela instituição de investimento em criptomoedas Paradigm, focado em pagamentos empresariais e cenários de aplicação de stablecoins.
Últimas notícias: A Tempo anunciou recentemente que sua posição é a de uma blockchain otimizada para cenários como pagamentos empresariais, faturas B2B e transferências internacionais. O projeto visa conferir aos stablecoins aplicações práticas além das transações e promovê-los no setor financeiro tradicional. Os primeiros parceiros da Tempo incluem instituições como Deutsche Bank e Visa.
Impacto no mercado: O surgimento do Tempo poderá impulsionar a aplicação de stablecoins em cenários financeiros tradicionais, como pagamentos empresariais, prometendo promover a fusão entre criptomoedas e finanças tradicionais. Ao mesmo tempo, o Tempo também abriu uma nova pista para a aplicação de tecnologia blockchain em nível empresarial, podendo atrair mais empresas no futuro.
Feedback da indústria: profissionais do setor geralmente acreditam que o Tempo é um projeto visionário. Ele combina a tecnologia blockchain com as necessidades do setor financeiro tradicional, e espera-se que impulsione a aplicação em massa de criptomoedas. No entanto, alguns analistas estão preocupados com o fato de que as aplicações empresariais têm requisitos elevados para a tecnologia blockchain, e se o Tempo conseguirá avançar com sucesso ainda precisa ser testado pelo tempo.
3. Ethena: integração total da stablecoin USDe, promovendo aplicações DeFi de nível institucional
Ethena é um protocolo DeFi que emite a stablecoin algorítmica USDe. As últimas notícias indicam que a plataforma de negociação de criptomoedas de nível institucional anunciou a integração total do USDe, apoiando serviços de spot, derivados e custódia para este ativo.
Últimas novidades: A parceria com a Ethena marca a entrada oficial do USDe no mercado institucional. Atualmente, a capitalização de mercado do USDe atingiu 12,5 bilhões de dólares, tornando-se a terceira maior stablecoin, atrás apenas do USDT e do USDC. Esta integração oferecerá aos clientes institucionais mais opções de investimento e estratégias de rendimento em DeFi.
Impacto no mercado: A aplicação de nível institucional do USDe promete impulsionar a expansão do ecossistema DeFi para um mercado mais amplo. No futuro, mais fundos institucionais poderão participar do DeFi através do USDe, injetando nova vitalidade em todo o ecossistema. Ao mesmo tempo, outros projetos de stablecoin também poderão seguir o exemplo, promovendo ainda mais o processo de institucionalização do DeFi.
Feedback da indústria: analistas acreditam que a estrutura de nível institucional do USDe é um marco importante no desenvolvimento do ecossistema DeFi. Ela oferece aos clientes institucionais um canal de investimento DeFi seguro e em conformidade, ajudando a atrair mais fundos para este setor. No entanto, alguns também expressam preocupações de que a excessiva institucionalização possa afetar as características de descentralização do DeFi.
Quatro. Dinâmica econômica
1. Os dados de emprego nos EUA de agosto foram fracos, e a redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro é quase certa.
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos apresentou um desempenho fraco no primeiro semestre de 2025, com a taxa de crescimento do PIB a abrandar para 1,5%, a taxa de inflação a manter-se em torno de 5% e a taxa de desemprego a subir de 3,5% no início do ano para 4,2%. Apesar disso, o mercado de trabalho tem sido visto como um ponto positivo da economia.
Eventos importantes: Os empregos não agrícolas nos EUA aumentaram apenas 75 mil em agosto, muito abaixo da expectativa de 180 mil. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego subiu para 4,3%, o nível mais alto desde 2021. Estes dados fracos aumentaram as preocupações do mercado sobre uma desaceleração econômica.
Reação do mercado: os futuros das ações dos EUA continuam a subir antes da divulgação dos dados do emprego não agrícola, enquanto o mercado de Bitcoin enfrenta a dupla pressão da venda por parte de detentores de longo prazo e do aumento do índice MOVE. As expectativas dos investidores sobre um novo corte de juros pelo Federal Reserve em setembro aumentaram, com o mercado futuro mostrando uma probabilidade de corte de até 99%.
Ponto de vista de especialistas: O economista-chefe do Santander nos EUA, Stanley, afirmou: "O mercado de trabalho está basicamente congelado, as empresas estão suspendendo contratações e observando." Nesse contexto, o mercado espera, de forma geral, que em setembro haja pelo menos uma redução de 25 pontos base nas taxas de juros. O funcionário do Federal Reserve, Williams, também insinuou que, com o passar do tempo, seria apropriado levar as taxas de juros a um nível mais neutro.
2. A Nasdaq reforça a revisão dos investimentos em criptomoedas das empresas listadas, provocando agitação no mercado
Contexto econômico: Desde 2025, o mercado de criptomoedas passou por fortes volatilidades. O Bitcoin atingiu um pico de quase 200 mil dólares durante o ano, mas também caiu abaixo de 80 mil dólares em determinado momento. Ao mesmo tempo, cada vez mais empresas listadas começaram a investir em ativos criptográficos.
Eventos importantes: A bolsa de valores Nasdaq planeja reforçar a supervisão das empresas listadas que utilizam captações para comprar criptomoedas, exigindo que as empresas obtenham aprovação dos acionistas e divulguem detalhadamente o uso das aquisições, os riscos e o impacto nas suas atividades principais.
Reação do mercado: esta política rapidamente provocou uma reação em cadeia, com várias empresas listadas envolvidas em criptomoedas a verem os seus preços das ações a cair em resposta. O State Street Bank divulgou ter uma exposição em Bitcoin no valor de 1.8 bilhões de dólares, e as suas ações caíram 3.8% nesse dia.
Análise de especialistas: advogados do setor apontam que essas ações de regulamentação lembram as empresas de que devem cumprir rigorosamente as regras das bolsas ao planejar ativos digitais, a fim de evitar que futuras transações sejam forçadas a serem canceladas. Em meio à volatilidade do mercado, plataformas de negociação de múltiplos ativos proporcionarão aos usuários uma experiência de negociação e alocação segura e eficiente, ajudando-os a aproveitar as oportunidades do mercado.
3. O Banco Central Europeu avança no desenvolvimento do euro digital, levantando preocupações sobre privacidade e regulamentação.
Contexto econômico: A moeda digital tornou-se um ponto focal para os bancos centrais em todo o mundo. O Banco Popular da China já emitiu o yuan digital, e o Federal Reserve está ativamente pesquisando o dólar digital. O Banco Central Europeu também está avançando no desenvolvimento do euro digital.
Evento importante: O membro do Conselho de Governadores do Banco Central Europeu, Piero Cipollone, afirmou ao comitê econômico do Parlamento que o euro digital garantirá que os europeus possam usar, a qualquer momento, um meio de pagamento digital gratuito e amplamente aceite.
Reação do mercado: alguns deputados expressaram objeções, preocupados que as moedas digitais não consigam proteger a privacidade dos usuários e que o suporte de contas pelo banco central enfraqueceria o setor privado. Sobre a questão da privacidade, Cipollone enfatizou que o banco central não terá acesso às informações dos pagadores e dos recipientes.
Perspectiva do especialista: Cipollone afirmou que o Banco Central Europeu espera que a legislação relacionada ao euro digital esteja em vigor antes do segundo trimestre de 2026. Os analistas acreditam que o lançamento do euro digital fortalecerá a capacidade da Europa de se defender contra interrupções na rede e na infraestrutura, mas também será necessário aprimorar as leis e regulamentos relevantes.
Cinco. Regulação & Políticas
1. A SEC dos EUA propõe uma flexibilização da regulamentação de ativos criptográficos, trazendo novas oportunidades para o setor.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recentemente divulgou a agenda regulatória da primavera de 2025, propondo várias novas regras para ativos criptográficos. Esta medida é vista como uma mudança significativa na atitude da SEC em relação à regulamentação do mercado de criptomoedas, com o objetivo de abrir caminho para a inclusão de ativos digitais no sistema existente.
A SEC planeja modificar a "Lei das Bolsas", permitindo que alguns ativos criptográficos sejam negociados em bolsas registradas e sistemas de negociação alternativos (ATS). Ao mesmo tempo, a comissão planeja aliviar algumas cláusulas de isenção, simplificar o processo de divulgação e reduzir a carga regulatória para as empresas de criptografia. Além disso, a SEC também está considerando oferecer um "porto seguro" para criptomoedas, permitindo que projetos relevantes sejam isentos do registro de emissão de valores mobiliários sob certas condições.
Esta série de medidas visa fornecer um quadro regulatório mais claro para os ativos criptográficos, aumentando a certeza no mercado. O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que esta agenda "ajudará a esclarecer o quadro regulatório dos ativos criptográficos e proporcionará maior certeza ao mercado". Ele enfatizou que a SEC retirou alguns dos projetos regulatórios excessivamente rigorosos do governo anterior, adotando em vez disso uma abordagem mais flexível que promove a inovação.
Os especialistas da indústria geralmente acolhem esta decisão. O CEO da exchange de criptomoedas Coinbase, Brian Armstrong, apoia a abordagem da SEC, acreditando que isso criará um ambiente mais favorável ao desenvolvimento do setor. No entanto, alguns especialistas alertam que a SEC ainda precisa encontrar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e a promoção da inovação, evitando que uma excessiva flexibilização da regulamentação leve a uma desordem no mercado.
2. O Reino Unido pretende rever a legislação contra a lavagem de dinheiro, reforçando a supervisão sobre as empresas de criptomoedas.
O Ministério das Finanças do Reino Unido divulgou esta semana um projeto de revisão das regulamentações contra a lavagem de dinheiro, propondo a implementação de requisitos de supervisão mais rigorosos para empresas de criptomoedas. Esta medida visa abordar as lacunas regulatórias e lidar com os novos riscos em evolução da criminalidade financeira.
De acordo com o conteúdo do projeto, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido irá implementar um teste de "indivíduo apropriado" mais abrangente para os controladores de empresas de criptomoedas, substituindo o atual teste de beneficiário efetivo. Isso ajudará as autoridades reguladoras a examinarem de forma abrangente estruturas de propriedade complexas das empresas.
Além disso, a nova regra irá reduzir o limiar para a notificação de mudança de controle de 25% para 10%. Isso significa que qualquer parte que adquira 10% ou mais de participação acionária ou que tenha influência significativa deve notificar a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido.
O Ministério das Finanças do Reino Unido afirmou que estas atualizações visam estabelecer um regime mais baseado em riscos e mais proporcional, que possa combater eficazmente a criminalidade financeira e ser viável para a indústria. O governo também se comprometeu a publicar diretrizes separadas sobre questões como a verificação de identidade digital, para regulamentar ainda mais as práticas de conformidade contra a lavagem de dinheiro.
As empresas de criptomoedas compreendem isso. Marcus Hughes, o gerente geral da Coinbase no Reino Unido, acredita que um reforço da regulamentação pode ajudar a aumentar a transparência do setor e conquistar a confiança do público. No entanto, ele também apela para que as autoridades reguladoras mantenham uma comunicação adequada com a indústria ao elaborar novas regras, a fim de evitar que uma rigorosa regulamentação prejudique o desenvolvimento da inovação.
3. A Fundação Nacional de Ciências Naturais do país iniciou um projeto de pesquisa sobre a governança de riscos de stablecoins.
A Comissão Nacional de Ciências Naturais da China, através do seu Departamento de Gestão Científica, publicou recentemente o guia de candidatura ao projeto de gestão de emergência da terceira edição de 2025, intitulado "Pesquisa sobre a Governança de Risco de Estáveis Globais e o Sistema de Supervisão Colaborativa Transfronteiriço". Este projeto foca nos desafios que os estáveis trazem para o sistema monetário internacional e na pesquisa sobre os mecanismos de transmissão de risco.
O estudo abrange 1 tema geral e 5 subtemas, cobrindo a evolução da estrutura das stablecoins, vulnerabilidades intrínsecas, impacto na soberania monetária, choque no sistema de intermediação financeira e o quadro regulatório global. O tema geral é a tendência de evolução das stablecoins globais, a transmissão de riscos e a pesquisa sobre a governança de riscos e a resposta estratégica da China.
Os subtemas incluem: pesquisa sobre a evolução da estrutura das stablecoins e o impacto no sistema monetário internacional; pesquisa sobre a vulnerabilidade intrínseca das stablecoins, transmissão de riscos e gestão macroprudencial; pesquisa sobre o impacto das stablecoins na soberania monetária e na eficácia da política monetária; pesquisa sobre o impacto das moedas digitais no sistema de intermediação financeira da China, sua transmissão e estratégias de resposta; pesquisa sobre o quadro regulatório das stablecoins globais, infraestrutura financeira e colaboração transfronteiriça.
Este projeto visa investigar sistematicamente as tendências de desenvolvimento das stablecoins e seu impacto no sistema monetário internacional, na estabilidade financeira e na soberania monetária, fornecendo suporte teórico para a formulação de políticas relevantes em nosso país. Especialistas afirmam que, à medida que a influência das stablecoins continua a crescer, as questões de governança de riscos estão se tornando cada vez mais importantes. Esta pesquisa fornecerá referências para a tomada de decisões da China em resposta aos desafios das moedas digitais.
4. A Nasdaq intensifica a supervisão das atividades de compra de moedas por empresas listadas, gerando a atenção do mercado.
De acordo com relatos, a bolsa de valores Nasdaq está a aumentar a sua supervisão sobre as empresas cotadas que levantam fundos para comprar criptomoedas. A Nasdaq planeia exigir que as empresas obtenham a aprovação dos acionistas e divulguem detalhadamente o uso da compra de moedas, os riscos e o impacto nas suas principais atividades, caso contrário, enfrentarão suspensão ou até mesmo deslistagem.
Esta política provocou uma reação imediata no mercado. Várias empresas cotadas envolvidas em investimentos em criptomoedas viram os seus preços das ações caírem, como a SBET que desceu 8,26%, a BNC que desceu 2,18%, a ALTS que desceu 13,8% e a ABTC que desceu 20,3%.
A iniciativa da Nasdaq visa aumentar a transparência das empresas listadas que investem em criptomoedas, evitando enganar os investidores. No entanto, alguns analistas temem que isso possa desacelerar a atual onda de criptomoedas, limitando a entrada de fundos institucionais no mercado de ativos digitais.
As empresas listadas compreenderam isso, mas também têm preocupações. O CEO da MicroStrategy, Sika, acredita que os requisitos de divulgação são razoáveis, mas um processo de aprovação excessivamente rigoroso pode afetar o planejamento estratégico da empresa. Ele apelou à Nasdaq para buscar um equilíbrio entre regulamentação e promoção da inovação.
Especialistas da indústria apontam que as ações regulatórias da Nasdaq lembram as empresas de que devem seguir rigorosamente as regras das bolsas ao estruturar ativos digitais, evitando a revogação forçada de transações no futuro. Ao mesmo tempo, isso reflete a preocupação dos reguladores com a especulação no mercado de criptomoedas, podendo levar a um endurecimento adicional das políticas relacionadas no futuro.