Hoje, o número de empresas listadas que incorporam criptomoedas em seus balanços atingiu um recorde. Elas afirmam que o fazem para diversificar seus portfólios, proteger-se da inflação e atrair novos investidores; claro, a razão não declarada é que a gestão deseja impulsionar o preço das ações. Nos últimos meses, apenas anunciar a chamada estratégia de "tesouraria de criptomoedas" foi suficiente para proporcionar um prêmio no preço das ações da empresa.
No entanto, a verdadeira festa da riqueza está a fluir para os "fornecedores de ferramentas" nesta mais recente "corrida ao ouro": instituições de custódia, corretores, empresas de gestão de ativos e bancos de investimento, que cobram taxas de cada transação, transferência e operação de armazenamento.
Nathan McCauley, co-founder and CEO of Anchorage Digital, headquartered in San Francisco, stated that over the past six months, this trend has "reached a frenzy" and has "created a contagion effect." This crypto bank has completed several transactions: it is responsible for the custody of a $2 billion Bitcoin treasury for the Trump Media Group and the custody of $760 million in assets for Nakamoto Holdings. Nakamoto Holdings is a company focused on Bitcoin, which recently announced a merger with KindlyMD through a Special Purpose Acquisition Company (SPAC). KindlyMD is a small medical company based in Salt Lake City that has been losing money, and before the merger announcement in May, its stock price had long been below $2; now, paying tribute to Bitcoin's anonymous founder Satoshi Nakamoto, Nakamoto Holdings has gone public on NASDAQ (stock code: NAKA), with a stock price of $15 and a market capitalization of $114 million.
De acordo com os dados do Bitcoin Treasuries.net, há um ano, um pequeno número de compradores corporativos detinha pouco mais de 416 mil bitcoins; hoje, pelo menos 152 empresas listadas possuem mais de 950 mil bitcoins, no valor de mais de 110 bilhões de dólares. O "grande tubarão" indiscutível continua a ser a empresa Strategy, do bilionário Michael Saylor. A empresa inovou com o modelo de tesouraria corporativa em criptomoedas, utilizando amplamente métodos de financiamento inovadores, como títulos conversíveis e ações preferenciais perpétuas com taxa de juros flutuante. A Strategy Inc. é a antecessora da pequena empresa de software MicroStrategy, localizada em Tysons Corner, Virginia, e atualmente possui bitcoins no valor de 73 bilhões de dólares, com uma capitalização de mercado de 95 bilhões de dólares, apresentando um prêmio de 25% em relação à quantidade de ativos criptográficos que detém.
E as empresas que imitam a Strategy não estão apenas focadas no Bitcoin; elas também estão comprando Ethereum, Solana e uma série de outros ativos criptográficos. Segundo dados da consultoria em criptomoedas Architect Partners, apenas neste ano, as empresas já levantaram mais de 98 bilhões de dólares para esse tipo de investimento; desde junho, 139 empresas se comprometeram a investir 59 bilhões de dólares. O último caso é: a empresa de criptomoedas World Liberty Financial, controlada pela família Trump, anunciou recentemente a criação de um fundo de 1,5 bilhão de dólares, tendo seu próprio token WLFI como núcleo - isso sem incluir o fundo de 2 bilhões de dólares em Bitcoin do grupo de mídia Trump.
Empresas que lucram com a ascensão de tesourarias corporativas de criptomoeda.
Elliot Chun da Architect Partners afirmou que, uma vez que essa tendência ainda está em fase inicial, seu impacto global ainda é difícil de quantificar, mas a onda já "gerou enormes receitas de taxas".
Para muitos bancos de investimento tradicionais e corretores, como Morgan Stanley, Barclays Capital, Moelis & Company e Canaccord Genuity, as comissões de subscrição e outras taxas provenientes da emissão de ações preferenciais e obrigações convertíveis tornaram-se um negócio lucrativo.
Como exemplo, a Strategy em março deste ano emitiu 8,5 milhões de ações preferenciais, levantando 722 milhões de dólares. O Morgan Stanley e cerca de 12 outras instituições atuaram como subscritores, estimando ganhar 10 milhões de dólares em taxas. A empresa de mineração de criptomoedas MARA Holdings, localizada em Fort Lauderdale, na Flórida, emitiu 950 milhões de dólares em dívida conversível em julho, e instituições como o Morgan Stanley podem ter lucrado 10 milhões de dólares com essa transação.
Outro grupo de beneficiários da onda de tesourarias de criptomoedas são os "Institutos de Custódia Qualificados" — que guardam ativos digitais para os clientes. Tomemos como exemplo a antiga empresa BitGo, localizada em Palo Alto, que, beneficiando-se da prosperidade do mercado de criptomoedas e da expansão das tesourarias corporativas, viu seus ativos sob custódia ultrapassarem os 100 bilhões de dólares no primeiro semestre de 2025.
"(O negócio de tesouraria corporativa) representa uma parte crescente de nossos negócios. Há seis meses, esse tipo de negócio era escasso, mas agora representa uma grande parte dos novos clientes." Adam Sporn, chefe de negócios de corretagem da BitGoPrime e vendas institucionais nos EUA, afirmou. Ele estima que, apenas nos últimos meses, cerca de 24 empresas relacionadas a tesourarias de criptomoedas anunciaram parcerias de custódia com a BitGo. O aumento nos negócios também pavimentou o caminho para a BitGo apresentar secretamente um pedido de IPO em julho.
As 20 principais empresas de tesouraria de Bitcoin
As principais instituições de custódia, como BitGo e Coinbase, cobram dos clientes institucionais taxas iniciais, anuais e adicionais, que estão vinculadas aos serviços de custódia de ativos criptográficos e à ajuda na geração de lucros para os clientes. Ravi Doshi, co-chefe do mercado global da FalconX, afirmou que o modelo de cobrança mais comum é a taxa anual baseada no valor dos ativos sob custódia, geralmente variando de 0,15% a 0,30%, mas clientes de grande porte podem negociar uma redução para 0,10%.
Embora essas taxas representem receitas de centenas de milhões de dólares para os custodiante que gerenciam bilhões de bitcoins, o lucro das transações de custódia geralmente é magro. Dan Dolev, analista sênior de fintech da Mizuho Securities, aponta que a demanda por criptomoedas gerada por esses "agentes" também trouxe receitas adicionais para exchanges e corretores como Coinbase, FalconX, Cumberland: a compra impulsiona o preço para cima, atraindo novos investidores e, por sua vez, promovendo mais transações de tokens, criando um ciclo.
Além de negociação e custódia, serviços como staking, empréstimos e opções também são outra área lucrativa. Staking refere-se ao ato de os usuários bloquearem tokens para ajudar a validar transações na blockchain e receber recompensas; estratégias de opções ajustam a estrutura de risco-retorno do portfólio através de derivativos financeiros, sem alterar a alocação de ativos subjacentes.
"Depois que essas empresas levantam fundos e os incorporam ao balanço patrimonial, logo enfrentam a questão 'o que fazer a seguir'." Chun da Architect Partners afirmou, "Mais de 60 bilhões de dólares em ativos criptográficos precisam gerar retornos, e essas empresas listadas não conseguem fazer isso por conta própria." Sidney Powell, CEO da Maple Finance, uma empresa de empréstimos criptográficos em Melbourne, apontou que atualmente as empresas ainda dependem da valorização dos ativos subjacentes para obter retornos, mas a rápida disseminação da tendência de tesouraria em criptomoedas forçará as empresas a se diferenciarem, buscando estratégias de rendimento ou comprando Bitcoin com fundos de baixo custo.
Juan Leon, estrategista de investimentos sênior da empresa de gestão e consultoria de ativos criptográficos Bitwise, afirmou que, para construir uma vantagem competitiva, estas empresas podem se voltar mais para credores institucionais como Two Prime e Maple Finance, bem como para empresas de gestão de ativos como Wave Digital Assets, Arca e Galaxy, cujos serviços de gestão de tesouraria normalmente cobram entre 25 e 50 pontos base. No início deste mês, a Galaxy relatou que seu negócio de gestão de ativos de tesouraria recebeu um influxo de 175 milhões de dólares, em parte devido à oferta de soluções para cerca de 20 clientes que mantêm tesourarias em criptomoedas.
Ao mesmo tempo, Wall Street já está "injetando sangue" nesta febre. Inspirados por um ambiente de políticas mais amigáveis do governo Trump e um quadro regulatório mais claro, o Capital Group, o fundo de hedge D1 Capital Partners e o banco de investimento Cantor Fitzgerald estão todos fornecendo financiamento para empresas acumularem criptomoedas.
Apesar de haver opositores às criptomoedas, a onda de tesourarias de ativos criptográficos está apenas a começar. "Acreditamos que, no final, todas as empresas se tornarão, de alguma forma, empresas de tesouraria de criptomoedas", apontou Leon, referindo que as reservas de caixa das empresas globais são atualmente cerca de 31 trilhões de dólares. "Quer coloquem 1%, 10% ou 100% do ativo em criptomoedas, sempre haverá uma parte detida. Portanto, ainda temos muito espaço para crescer."
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Quem são os grandes vencedores por trás da onda de ativos de criptografia de 100 bilhões de k?
Escrito por: Julie Goldenberg, Forbes
Compilado por: Luffy, Foresight News
Hoje, o número de empresas listadas que incorporam criptomoedas em seus balanços atingiu um recorde. Elas afirmam que o fazem para diversificar seus portfólios, proteger-se da inflação e atrair novos investidores; claro, a razão não declarada é que a gestão deseja impulsionar o preço das ações. Nos últimos meses, apenas anunciar a chamada estratégia de "tesouraria de criptomoedas" foi suficiente para proporcionar um prêmio no preço das ações da empresa.
No entanto, a verdadeira festa da riqueza está a fluir para os "fornecedores de ferramentas" nesta mais recente "corrida ao ouro": instituições de custódia, corretores, empresas de gestão de ativos e bancos de investimento, que cobram taxas de cada transação, transferência e operação de armazenamento.
Nathan McCauley, co-founder and CEO of Anchorage Digital, headquartered in San Francisco, stated that over the past six months, this trend has "reached a frenzy" and has "created a contagion effect." This crypto bank has completed several transactions: it is responsible for the custody of a $2 billion Bitcoin treasury for the Trump Media Group and the custody of $760 million in assets for Nakamoto Holdings. Nakamoto Holdings is a company focused on Bitcoin, which recently announced a merger with KindlyMD through a Special Purpose Acquisition Company (SPAC). KindlyMD is a small medical company based in Salt Lake City that has been losing money, and before the merger announcement in May, its stock price had long been below $2; now, paying tribute to Bitcoin's anonymous founder Satoshi Nakamoto, Nakamoto Holdings has gone public on NASDAQ (stock code: NAKA), with a stock price of $15 and a market capitalization of $114 million.
De acordo com os dados do Bitcoin Treasuries.net, há um ano, um pequeno número de compradores corporativos detinha pouco mais de 416 mil bitcoins; hoje, pelo menos 152 empresas listadas possuem mais de 950 mil bitcoins, no valor de mais de 110 bilhões de dólares. O "grande tubarão" indiscutível continua a ser a empresa Strategy, do bilionário Michael Saylor. A empresa inovou com o modelo de tesouraria corporativa em criptomoedas, utilizando amplamente métodos de financiamento inovadores, como títulos conversíveis e ações preferenciais perpétuas com taxa de juros flutuante. A Strategy Inc. é a antecessora da pequena empresa de software MicroStrategy, localizada em Tysons Corner, Virginia, e atualmente possui bitcoins no valor de 73 bilhões de dólares, com uma capitalização de mercado de 95 bilhões de dólares, apresentando um prêmio de 25% em relação à quantidade de ativos criptográficos que detém.
E as empresas que imitam a Strategy não estão apenas focadas no Bitcoin; elas também estão comprando Ethereum, Solana e uma série de outros ativos criptográficos. Segundo dados da consultoria em criptomoedas Architect Partners, apenas neste ano, as empresas já levantaram mais de 98 bilhões de dólares para esse tipo de investimento; desde junho, 139 empresas se comprometeram a investir 59 bilhões de dólares. O último caso é: a empresa de criptomoedas World Liberty Financial, controlada pela família Trump, anunciou recentemente a criação de um fundo de 1,5 bilhão de dólares, tendo seu próprio token WLFI como núcleo - isso sem incluir o fundo de 2 bilhões de dólares em Bitcoin do grupo de mídia Trump.
Empresas que lucram com a ascensão de tesourarias corporativas de criptomoeda.
Elliot Chun da Architect Partners afirmou que, uma vez que essa tendência ainda está em fase inicial, seu impacto global ainda é difícil de quantificar, mas a onda já "gerou enormes receitas de taxas".
Para muitos bancos de investimento tradicionais e corretores, como Morgan Stanley, Barclays Capital, Moelis & Company e Canaccord Genuity, as comissões de subscrição e outras taxas provenientes da emissão de ações preferenciais e obrigações convertíveis tornaram-se um negócio lucrativo.
Como exemplo, a Strategy em março deste ano emitiu 8,5 milhões de ações preferenciais, levantando 722 milhões de dólares. O Morgan Stanley e cerca de 12 outras instituições atuaram como subscritores, estimando ganhar 10 milhões de dólares em taxas. A empresa de mineração de criptomoedas MARA Holdings, localizada em Fort Lauderdale, na Flórida, emitiu 950 milhões de dólares em dívida conversível em julho, e instituições como o Morgan Stanley podem ter lucrado 10 milhões de dólares com essa transação.
Outro grupo de beneficiários da onda de tesourarias de criptomoedas são os "Institutos de Custódia Qualificados" — que guardam ativos digitais para os clientes. Tomemos como exemplo a antiga empresa BitGo, localizada em Palo Alto, que, beneficiando-se da prosperidade do mercado de criptomoedas e da expansão das tesourarias corporativas, viu seus ativos sob custódia ultrapassarem os 100 bilhões de dólares no primeiro semestre de 2025.
"(O negócio de tesouraria corporativa) representa uma parte crescente de nossos negócios. Há seis meses, esse tipo de negócio era escasso, mas agora representa uma grande parte dos novos clientes." Adam Sporn, chefe de negócios de corretagem da BitGoPrime e vendas institucionais nos EUA, afirmou. Ele estima que, apenas nos últimos meses, cerca de 24 empresas relacionadas a tesourarias de criptomoedas anunciaram parcerias de custódia com a BitGo. O aumento nos negócios também pavimentou o caminho para a BitGo apresentar secretamente um pedido de IPO em julho.
As 20 principais empresas de tesouraria de Bitcoin
As principais instituições de custódia, como BitGo e Coinbase, cobram dos clientes institucionais taxas iniciais, anuais e adicionais, que estão vinculadas aos serviços de custódia de ativos criptográficos e à ajuda na geração de lucros para os clientes. Ravi Doshi, co-chefe do mercado global da FalconX, afirmou que o modelo de cobrança mais comum é a taxa anual baseada no valor dos ativos sob custódia, geralmente variando de 0,15% a 0,30%, mas clientes de grande porte podem negociar uma redução para 0,10%.
Embora essas taxas representem receitas de centenas de milhões de dólares para os custodiante que gerenciam bilhões de bitcoins, o lucro das transações de custódia geralmente é magro. Dan Dolev, analista sênior de fintech da Mizuho Securities, aponta que a demanda por criptomoedas gerada por esses "agentes" também trouxe receitas adicionais para exchanges e corretores como Coinbase, FalconX, Cumberland: a compra impulsiona o preço para cima, atraindo novos investidores e, por sua vez, promovendo mais transações de tokens, criando um ciclo.
Além de negociação e custódia, serviços como staking, empréstimos e opções também são outra área lucrativa. Staking refere-se ao ato de os usuários bloquearem tokens para ajudar a validar transações na blockchain e receber recompensas; estratégias de opções ajustam a estrutura de risco-retorno do portfólio através de derivativos financeiros, sem alterar a alocação de ativos subjacentes.
"Depois que essas empresas levantam fundos e os incorporam ao balanço patrimonial, logo enfrentam a questão 'o que fazer a seguir'." Chun da Architect Partners afirmou, "Mais de 60 bilhões de dólares em ativos criptográficos precisam gerar retornos, e essas empresas listadas não conseguem fazer isso por conta própria." Sidney Powell, CEO da Maple Finance, uma empresa de empréstimos criptográficos em Melbourne, apontou que atualmente as empresas ainda dependem da valorização dos ativos subjacentes para obter retornos, mas a rápida disseminação da tendência de tesouraria em criptomoedas forçará as empresas a se diferenciarem, buscando estratégias de rendimento ou comprando Bitcoin com fundos de baixo custo.
Juan Leon, estrategista de investimentos sênior da empresa de gestão e consultoria de ativos criptográficos Bitwise, afirmou que, para construir uma vantagem competitiva, estas empresas podem se voltar mais para credores institucionais como Two Prime e Maple Finance, bem como para empresas de gestão de ativos como Wave Digital Assets, Arca e Galaxy, cujos serviços de gestão de tesouraria normalmente cobram entre 25 e 50 pontos base. No início deste mês, a Galaxy relatou que seu negócio de gestão de ativos de tesouraria recebeu um influxo de 175 milhões de dólares, em parte devido à oferta de soluções para cerca de 20 clientes que mantêm tesourarias em criptomoedas.
Ao mesmo tempo, Wall Street já está "injetando sangue" nesta febre. Inspirados por um ambiente de políticas mais amigáveis do governo Trump e um quadro regulatório mais claro, o Capital Group, o fundo de hedge D1 Capital Partners e o banco de investimento Cantor Fitzgerald estão todos fornecendo financiamento para empresas acumularem criptomoedas.
Apesar de haver opositores às criptomoedas, a onda de tesourarias de ativos criptográficos está apenas a começar. "Acreditamos que, no final, todas as empresas se tornarão, de alguma forma, empresas de tesouraria de criptomoedas", apontou Leon, referindo que as reservas de caixa das empresas globais são atualmente cerca de 31 trilhões de dólares. "Quer coloquem 1%, 10% ou 100% do ativo em criptomoedas, sempre haverá uma parte detida. Portanto, ainda temos muito espaço para crescer."
Fonte: Foresight News