O mercado de infraestrutura de encriptação enfrenta um arrefecimento; o futuro do desenvolvimento centra-se na inovação pragmática e no retorno ao valor.
O setor de infraestrutura de encriptação está a passar por uma clara fraqueza no mercado. Após anos de rápido crescimento, as avaliações dos projetos de infraestrutura começaram a cair, e os investidores tornaram-se mais cautelosos. Isso reflete a maturação gradual do mercado, onde depender apenas da inovação tecnológica já não é suficiente para sustentar avaliações elevadas.
Os principais desafios enfrentados pelos projetos de infraestrutura atuais são a homogeneização severa e a falta de inovações disruptivas. Embora a tecnologia tenha avançado, ainda não surgiram casos de uso disruptivos que possam suportar novas categorias de aplicativos. O ecossistema encriptação tem dificuldade em oferecer uma proposta de valor suficiente para plataformas Web2 maduras, a fim de incentivá-las a migrar para a blockchain. Excluindo a característica de descentralização, essas plataformas têm quase nenhum incentivo para alterar completamente os modelos operacionais existentes. Esse obstáculo fundamental à adoção leva a que transações e especulações se tornem as aplicações dominantes na maioria das camadas de infraestrutura, limitando o potencial de transformação neste campo.
Muitos projetos de infraestrutura estão demasiado focados na inovação tecnológica de ponta, negligenciando as necessidades reais dos desenvolvedores. Muitas vezes, eles se concentram excessivamente em elementos que vão além das funcionalidades principais, como proteção de privacidade, suposições de confiança, verificabilidade e transparência. Esta abordagem tecnológica avançada ignora a importância da aceitação de mercado a curto prazo e da aplicação prática, o que não só aumenta a dificuldade de promoção no mercado inicial, mas também torna difícil para os projetos obterem feedback e validação eficazes dos usuários.
O aumento dos projetos de infraestrutura causou um desequilíbrio entre oferta e demanda - demasiadas plataformas competindo por aplicações atraentes e limitadas. Este desequilíbrio resultou em um grande número de "cadeias fantasmas" com taxas de utilização extremamente baixas e quase sem receita, formando um modelo econômico insustentável que depende principalmente da valorização dos tokens em vez de verdadeira utilidade.
Por exemplo, embora a tecnologia ZKVM seja bastante avançada, a verificabilidade que ela oferece, nesta fase, não consegue resolver efetivamente os desafios reais que a blockchain enfrenta, nem promover a fusão de mais aplicações Web2 com a tecnologia blockchain. Portanto, a tecnologia ZKVM atualmente se apresenta mais como um produto de infraestrutura idealizado do que prático.
Em comparação, a computação em nuvem responde diretamente à demanda já verificada no mercado, que é como gerenciar eficientemente recursos de servidores de diferentes configurações, em diferentes momentos e locais. Essa demanda já possui uma base de mercado relativamente madura, e as plataformas de computação em nuvem atendem diretamente às necessidades reais dos desenvolvedores em termos de implantação rápida, escalabilidade flexível e otimização de custos, por meio de recursos de servidor, gerenciamento de banco de dados e serviços de armazenamento modularizados e com interfaces. É precisamente porque resolve de forma eficaz as dores das empresas e desenvolvedores que a tecnologia de computação em nuvem rapidamente ganhou reconhecimento no mercado e, por fim, se tornou uma infraestrutura importante que sustenta a economia da internet.
Um ecossistema de encriptação saudável necessita de um ciclo de feedback eficiente entre desenvolvedores de aplicações e construtores de infraestrutura. Atualmente, esse ciclo está quebrado - os desenvolvedores de aplicações estão sobrecarregados por limitações de infraestrutura, enquanto as equipas de infraestrutura carecem de sinais claros para entender quais funcionalidades podem impulsionar o uso real. Restaurar esse mecanismo de feedback é crucial para um crescimento sustentável. Apesar de enfrentar esses desafios, o desenvolvimento de infraestrutura continua a ser lucrativo, com 35 das 50 principais criptomoedas por capitalização de mercado a manterem a sua própria camada de infraestrutura. No entanto, os padrões de sucesso aumentaram significativamente - novos projetos de infraestrutura devem demonstrar simultaneamente casos de uso concretos, atração de um grande número de utilizadores e uma narrativa cativante para alcançar uma avaliação significativa.
A nova infraestrutura mais bem-sucedida do último ano
Os ciclos anteriores da infraestrutura de blockchain concentraram-se principalmente em resolver as limitações do Ethereum, com os projetos a posicionarem-se como alternativas "mais rápidas e mais baratas", ao mesmo tempo que quase não ofereciam funcionalidades realmente inovadoras. Hoje, o cenário mudou drasticamente, com projetos recentemente bem-sucedidos a introduzirem soluções de infraestrutura mais diversificadas e especializadas.
No último ano, alguns projetos de infraestrutura alcançaram resultados impressionantes através de TGE ou rodadas de financiamento em grande escala. De acordo com os dados da plataforma de dados, esses projetos representam as novas infraestruturas mais influentes nos mercados primário e secundário:
infraestrutura de blockchain
Movimento: MoveVM Ethereum Layer2
Berachain: prova de liquidez, Layer1 compatível com EVM
Monad: Layer1 de alta performance compatível com EVM
Solayer: Reestabelecimento de alta qualidade baseado no ecossistema Solana, SVM super-rápido
Succinto: Rede de geração de provas ZK e ZKVM
nova infraestrutura
Walrus: solução de armazenamento Blob
Aethir: Rede de computação GPU
Double Zero: infraestrutura de rede de fibra óptica física descentralizada
Eigenlayer: fornece segurança do Ethereum para novos protocolos
Humanity: Plataforma de protocolo de identidade digital
A ponte entre Web2 e Web3
Ondo: RWA Layer2
Plume: RWAFi blockchain
História: Plataforma programável de IP impulsionada por inteligência artificial
Observações e Análises Principais
Com base na análise de recentes projetos de infraestrutura bem-sucedidos, juntamente com o atual ambiente de mercado, podem ser extraídas as seguintes observações principais:
Maturidade do mercado e reavaliação: da euforia tecnológica ao retorno ao valor
A característica mais notável do mercado atual é a mudança na lógica de avaliação. O modelo que anteriormente dependia apenas de narrativas tecnológicas e de um alto FDV (valorização totalmente diluída) para atrair investimentos enfrenta desafios severos.
Muitos projetos apresentam características de alta FDV, baixa capitalização de mercado (MC) e baixo volume de negociação. Isso indica que a liberação de uma grande quantidade de tokens no futuro trará pressão de venda contínua, e mesmo que o projeto avance tecnicamente, o preço pode cair devido à diluição dos tokens, o que por sua vez pode minar a confiança dos usuários, formando um ciclo de feedback negativo. Isso indica que um modelo econômico de tokens saudável e sustentável é crucial para a saúde a longo prazo da infraestrutura, sua importância não é menor do que a própria tecnologia.
Mesmo projetos de sucesso parecem enfrentar um limite invisível de avaliação de cerca de 10 bilhões de dólares. Isso significa que, para os investidores, obter retornos excessivos (como 100 vezes) requer entrar em estágios muito iniciais (avaliação abaixo de 50 milhões de dólares), destacando a importância do timing e do julgamento precoce. O mercado não está mais disposto a pagar facilmente apenas pelo potencial puro, mas exige provas de valor mais claras.
Nem todos os projetos que criaram novas narrativas conseguem obter a maior avaliação. Por exemplo, embora alguns projetos sejam pioneiros em seus respectivos campos, muitos projetos subsequentes conseguiram obter avaliações equivalentes ou até superiores através de uma execução mais forte, melhor timing de mercado ou soluções mais otimizadas. Isso indica que, em um mercado cada vez mais congestionado, a execução de alta qualidade, estratégias de mercado eficazes e a capacidade de aproveitar o timing estão se tornando cada vez mais importantes.
Pragmatismo técnico em ascensão: foco na otimização, integração e necessidades reais
A direção do desenvolvimento tecnológico da infraestrutura mostra uma clara tendência pragmática, com o mercado preferindo soluções que possam resolver problemas reais, otimizar paradigmas existentes ou conectar efetivamente o mundo real.
Apesar de o mercado buscar inovações disruptivas, a demanda por otimização do desempenho da blockchain central continua forte. Alguns projetos obtiveram uma valorização significativa ao melhorar o desempenho das máquinas virtuais existentes (EVM, MoveVM, SVM), em vez de introduzir novos paradigmas. Isso indica que, antes de encontrar o próximo aplicativo matador de geração, as melhorias em velocidade, custo e eficiência ainda são os pontos de valor central da infraestrutura. A otimização da camada de rede e o aumento da segurança também se enquadram nessa categoria.
Projetos que se conectam com aplicações e ativos do mundo real apresentam uma forte atratividade de mercado. Alguns projetos focam em RWA (ativos do mundo real), enquanto outros se concentram na programabilidade de IP (propriedade intelectual), todos eles obtendo altas avaliações. Eles aplicam a tecnologia blockchain em conceitos comprovados da Web2 (como gestão de ativos, comercialização de IP), injetando programabilidade, liquidez global e novas possibilidades financeiras, reduzindo a barreira de compreensão para os usuários e ampliando os cenários de aplicação.
Do ponto de vista dos casos de uso, as finanças (DeFi, RWA) e a inteligência artificial (AI) são os dois principais setores atualmente mais reconhecidos pelo mercado e que podem sustentar uma infraestrutura de alta valorização. Isso indica que a infraestrutura que pode fornecer suporte subjacente a esses dois setores de alto potencial tem mais facilidade em atrair capital e a preferência do mercado.
Enquanto isso, algumas narrativas de infraestrutura que eram muito esperadas, como blockchains puramente de jogos, Rollup-as-a-Service (RaaS), camadas de validação especializadas, blockchains Multi-VM, blockchains Agent, partes de DePIN e Desci, ainda não geraram projetos líderes de bilhões de dólares neste ciclo. Isso pode refletir que esses campos ou não têm maturidade tecnológica suficiente, ou ainda não encontraram uma demanda de mercado clara, em grande escala, e um modelo de negócios sustentável.
Colaboração ecológica e narrativa precisa: os dois motores da ampliação de valor
Além da tecnologia e do posicionamento no mercado, construir um ecossistema forte e realizar uma comunicação de mercado eficaz tornaram-se alavancas chave para o sucesso de projetos de infraestrutura.
A grande maioria dos projetos avaliados em mais de 1 bilhão de dólares está dedicada a construir ou integrar um ecossistema dedicado. Seja atraindo desenvolvedores para construir aplicações em L1/L2, ou fornecendo segurança compartilhada para outros protocolos, isso demonstra a importância dos efeitos de rede. Um ecossistema com múltiplos projetos combináveis pode gerar um valor muito superior ao de soluções isoladas, formando um ciclo positivo que atrai mais usuários, desenvolvedores e capital.
A infraestrutura precisa atender simultaneamente a dois grupos principais: usuários finais e desenvolvedores, cujas necessidades e pontos de atenção são completamente diferentes. Para os usuários finais, é necessário transformar a tecnologia complexa em histórias de "experiência" intuitivas (como rapidez nas transações, baixos custos e facilidade de uso), enfatizando os benefícios diretos trazidos pela tecnologia. Já para os desenvolvedores, é necessário explicar em profundidade as "capacidades" da tecnologia (como métricas de desempenho, ferramentas de desenvolvimento, escalabilidade e segurança), fornecendo informações profissionais e precisas para avaliação. Projetos bem-sucedidos frequentemente conseguem ajustar suas estratégias de comunicação com base em diferentes públicos, transmitindo efetivamente suas propostas de valor.
Oportunidades de Investimento Futuras em Infraestrutura de Blockchain
Mirar o mercado Web2 não atendido
As oportunidades de infraestrutura mais promissoras visam os grandes mercados Web2 que ainda não estão totalmente servidos por soluções de encriptação. Esses projetos podem criar mercados globalmente acessíveis, ao mesmo tempo que introduzem mecanismos de financeirização aprimorados.
Criar nova categoria de infraestrutura
Comparado com a melhoria gradual das infraestruturas existentes, uma nova categoria de infraestruturas irá gerar um valor significativo, por exemplo:
Infraestrutura baseada em intenção: permite que os usuários expressem os resultados desejados em vez de transações específicas, otimizando automaticamente a execução.
Adicionar privacidade a cada blockchain, infraestrutura HTTPS do Web3
infraestrutura que atende às necessidades dos usuários e garante uma renda estável
À medida que a indústria de blockchain se torna mais madura, o valor a longo prazo da infraestrutura está gradualmente retornando à sua função principal: atender às necessidades reais dos usuários e gerar receita sustentável. O entusiasmo do mercado inicial pode ter sido baseado em expectativas e narrativas tecnológicas, mas, no final, a infraestrutura que não consegue atender efetivamente os usuários e estabelecer modelos econômicos robustos terá dificuldade em se manter.
Fluxos de receita contínuos são o sangue vital para o funcionamento saudável de um projeto, pois não apenas precisam cobrir os altos custos operacionais, mas também devem proporcionar retornos reais aos participantes do ecossistema (como detentores de tokens e validadores), por exemplo, para recompra de tokens e incentivos aos participantes. Atualmente, algumas das principais L2 já conseguiram gerar receitas de protocolo consideráveis. No entanto, devido à mudança nas preferências dos investidores neste ciclo, o preço de seus tokens ainda se encontra em níveis relativamente baixos, refletindo um descompasso entre receita e avaliação. Atualmente, o FDV das principais Layer2 é 500 vezes a receita anual do protocolo. Eles estão tomando medidas, como a recompra de tokens, para corrigir esse descompasso.
Infraestruturas que carecem de suporte de receita, dependendo mais da venda de tokens para manter a operação da equipe. Essa estratégia é difícil de resistir às flutuações do ciclo do mercado. Uma receita estável é a prova direta de que o mercado está resolvendo problemas reais e oferecendo serviços eficazes. Para os desenvolvedores, a infraestrutura pode realizar casos de uso complexos que já estão amplamente aplicados com uma eficiência de cem vezes, ou implementar funcionalidades que antes não eram possíveis; enquanto para os usuários finais, traz uma experiência mais fluida, custos de uso mais baixos e funcionalidades mais ricas.
APP Web2 ativo
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MEVictim
· 08-15 03:57
Inverno rigoroso na infraestrutura, quem consegue aguentar?
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BearMarketBuilder
· 08-15 03:56
A especulação ruiu, quem ainda vai negociar conceitos?
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JustAnotherWallet
· 08-15 03:55
Estão todos a competir em inovação, ainda é melhor fazer um Airdrop.
O mercado de infraestrutura de encriptação enfrenta um arrefecimento; o futuro do desenvolvimento centra-se na inovação pragmática e no retorno ao valor.
encriptação基础设施市场现状与未来趋势分析
O setor de infraestrutura de encriptação está a passar por uma clara fraqueza no mercado. Após anos de rápido crescimento, as avaliações dos projetos de infraestrutura começaram a cair, e os investidores tornaram-se mais cautelosos. Isso reflete a maturação gradual do mercado, onde depender apenas da inovação tecnológica já não é suficiente para sustentar avaliações elevadas.
Os principais desafios enfrentados pelos projetos de infraestrutura atuais são a homogeneização severa e a falta de inovações disruptivas. Embora a tecnologia tenha avançado, ainda não surgiram casos de uso disruptivos que possam suportar novas categorias de aplicativos. O ecossistema encriptação tem dificuldade em oferecer uma proposta de valor suficiente para plataformas Web2 maduras, a fim de incentivá-las a migrar para a blockchain. Excluindo a característica de descentralização, essas plataformas têm quase nenhum incentivo para alterar completamente os modelos operacionais existentes. Esse obstáculo fundamental à adoção leva a que transações e especulações se tornem as aplicações dominantes na maioria das camadas de infraestrutura, limitando o potencial de transformação neste campo.
Muitos projetos de infraestrutura estão demasiado focados na inovação tecnológica de ponta, negligenciando as necessidades reais dos desenvolvedores. Muitas vezes, eles se concentram excessivamente em elementos que vão além das funcionalidades principais, como proteção de privacidade, suposições de confiança, verificabilidade e transparência. Esta abordagem tecnológica avançada ignora a importância da aceitação de mercado a curto prazo e da aplicação prática, o que não só aumenta a dificuldade de promoção no mercado inicial, mas também torna difícil para os projetos obterem feedback e validação eficazes dos usuários.
O aumento dos projetos de infraestrutura causou um desequilíbrio entre oferta e demanda - demasiadas plataformas competindo por aplicações atraentes e limitadas. Este desequilíbrio resultou em um grande número de "cadeias fantasmas" com taxas de utilização extremamente baixas e quase sem receita, formando um modelo econômico insustentável que depende principalmente da valorização dos tokens em vez de verdadeira utilidade.
Por exemplo, embora a tecnologia ZKVM seja bastante avançada, a verificabilidade que ela oferece, nesta fase, não consegue resolver efetivamente os desafios reais que a blockchain enfrenta, nem promover a fusão de mais aplicações Web2 com a tecnologia blockchain. Portanto, a tecnologia ZKVM atualmente se apresenta mais como um produto de infraestrutura idealizado do que prático.
Em comparação, a computação em nuvem responde diretamente à demanda já verificada no mercado, que é como gerenciar eficientemente recursos de servidores de diferentes configurações, em diferentes momentos e locais. Essa demanda já possui uma base de mercado relativamente madura, e as plataformas de computação em nuvem atendem diretamente às necessidades reais dos desenvolvedores em termos de implantação rápida, escalabilidade flexível e otimização de custos, por meio de recursos de servidor, gerenciamento de banco de dados e serviços de armazenamento modularizados e com interfaces. É precisamente porque resolve de forma eficaz as dores das empresas e desenvolvedores que a tecnologia de computação em nuvem rapidamente ganhou reconhecimento no mercado e, por fim, se tornou uma infraestrutura importante que sustenta a economia da internet.
Um ecossistema de encriptação saudável necessita de um ciclo de feedback eficiente entre desenvolvedores de aplicações e construtores de infraestrutura. Atualmente, esse ciclo está quebrado - os desenvolvedores de aplicações estão sobrecarregados por limitações de infraestrutura, enquanto as equipas de infraestrutura carecem de sinais claros para entender quais funcionalidades podem impulsionar o uso real. Restaurar esse mecanismo de feedback é crucial para um crescimento sustentável. Apesar de enfrentar esses desafios, o desenvolvimento de infraestrutura continua a ser lucrativo, com 35 das 50 principais criptomoedas por capitalização de mercado a manterem a sua própria camada de infraestrutura. No entanto, os padrões de sucesso aumentaram significativamente - novos projetos de infraestrutura devem demonstrar simultaneamente casos de uso concretos, atração de um grande número de utilizadores e uma narrativa cativante para alcançar uma avaliação significativa.
A nova infraestrutura mais bem-sucedida do último ano
Os ciclos anteriores da infraestrutura de blockchain concentraram-se principalmente em resolver as limitações do Ethereum, com os projetos a posicionarem-se como alternativas "mais rápidas e mais baratas", ao mesmo tempo que quase não ofereciam funcionalidades realmente inovadoras. Hoje, o cenário mudou drasticamente, com projetos recentemente bem-sucedidos a introduzirem soluções de infraestrutura mais diversificadas e especializadas.
No último ano, alguns projetos de infraestrutura alcançaram resultados impressionantes através de TGE ou rodadas de financiamento em grande escala. De acordo com os dados da plataforma de dados, esses projetos representam as novas infraestruturas mais influentes nos mercados primário e secundário:
infraestrutura de blockchain
nova infraestrutura
A ponte entre Web2 e Web3
Observações e Análises Principais
Com base na análise de recentes projetos de infraestrutura bem-sucedidos, juntamente com o atual ambiente de mercado, podem ser extraídas as seguintes observações principais:
Maturidade do mercado e reavaliação: da euforia tecnológica ao retorno ao valor
A característica mais notável do mercado atual é a mudança na lógica de avaliação. O modelo que anteriormente dependia apenas de narrativas tecnológicas e de um alto FDV (valorização totalmente diluída) para atrair investimentos enfrenta desafios severos.
Muitos projetos apresentam características de alta FDV, baixa capitalização de mercado (MC) e baixo volume de negociação. Isso indica que a liberação de uma grande quantidade de tokens no futuro trará pressão de venda contínua, e mesmo que o projeto avance tecnicamente, o preço pode cair devido à diluição dos tokens, o que por sua vez pode minar a confiança dos usuários, formando um ciclo de feedback negativo. Isso indica que um modelo econômico de tokens saudável e sustentável é crucial para a saúde a longo prazo da infraestrutura, sua importância não é menor do que a própria tecnologia.
Mesmo projetos de sucesso parecem enfrentar um limite invisível de avaliação de cerca de 10 bilhões de dólares. Isso significa que, para os investidores, obter retornos excessivos (como 100 vezes) requer entrar em estágios muito iniciais (avaliação abaixo de 50 milhões de dólares), destacando a importância do timing e do julgamento precoce. O mercado não está mais disposto a pagar facilmente apenas pelo potencial puro, mas exige provas de valor mais claras.
Nem todos os projetos que criaram novas narrativas conseguem obter a maior avaliação. Por exemplo, embora alguns projetos sejam pioneiros em seus respectivos campos, muitos projetos subsequentes conseguiram obter avaliações equivalentes ou até superiores através de uma execução mais forte, melhor timing de mercado ou soluções mais otimizadas. Isso indica que, em um mercado cada vez mais congestionado, a execução de alta qualidade, estratégias de mercado eficazes e a capacidade de aproveitar o timing estão se tornando cada vez mais importantes.
Pragmatismo técnico em ascensão: foco na otimização, integração e necessidades reais
A direção do desenvolvimento tecnológico da infraestrutura mostra uma clara tendência pragmática, com o mercado preferindo soluções que possam resolver problemas reais, otimizar paradigmas existentes ou conectar efetivamente o mundo real.
Apesar de o mercado buscar inovações disruptivas, a demanda por otimização do desempenho da blockchain central continua forte. Alguns projetos obtiveram uma valorização significativa ao melhorar o desempenho das máquinas virtuais existentes (EVM, MoveVM, SVM), em vez de introduzir novos paradigmas. Isso indica que, antes de encontrar o próximo aplicativo matador de geração, as melhorias em velocidade, custo e eficiência ainda são os pontos de valor central da infraestrutura. A otimização da camada de rede e o aumento da segurança também se enquadram nessa categoria.
Projetos que se conectam com aplicações e ativos do mundo real apresentam uma forte atratividade de mercado. Alguns projetos focam em RWA (ativos do mundo real), enquanto outros se concentram na programabilidade de IP (propriedade intelectual), todos eles obtendo altas avaliações. Eles aplicam a tecnologia blockchain em conceitos comprovados da Web2 (como gestão de ativos, comercialização de IP), injetando programabilidade, liquidez global e novas possibilidades financeiras, reduzindo a barreira de compreensão para os usuários e ampliando os cenários de aplicação.
Do ponto de vista dos casos de uso, as finanças (DeFi, RWA) e a inteligência artificial (AI) são os dois principais setores atualmente mais reconhecidos pelo mercado e que podem sustentar uma infraestrutura de alta valorização. Isso indica que a infraestrutura que pode fornecer suporte subjacente a esses dois setores de alto potencial tem mais facilidade em atrair capital e a preferência do mercado.
Enquanto isso, algumas narrativas de infraestrutura que eram muito esperadas, como blockchains puramente de jogos, Rollup-as-a-Service (RaaS), camadas de validação especializadas, blockchains Multi-VM, blockchains Agent, partes de DePIN e Desci, ainda não geraram projetos líderes de bilhões de dólares neste ciclo. Isso pode refletir que esses campos ou não têm maturidade tecnológica suficiente, ou ainda não encontraram uma demanda de mercado clara, em grande escala, e um modelo de negócios sustentável.
Colaboração ecológica e narrativa precisa: os dois motores da ampliação de valor
Além da tecnologia e do posicionamento no mercado, construir um ecossistema forte e realizar uma comunicação de mercado eficaz tornaram-se alavancas chave para o sucesso de projetos de infraestrutura.
A grande maioria dos projetos avaliados em mais de 1 bilhão de dólares está dedicada a construir ou integrar um ecossistema dedicado. Seja atraindo desenvolvedores para construir aplicações em L1/L2, ou fornecendo segurança compartilhada para outros protocolos, isso demonstra a importância dos efeitos de rede. Um ecossistema com múltiplos projetos combináveis pode gerar um valor muito superior ao de soluções isoladas, formando um ciclo positivo que atrai mais usuários, desenvolvedores e capital.
A infraestrutura precisa atender simultaneamente a dois grupos principais: usuários finais e desenvolvedores, cujas necessidades e pontos de atenção são completamente diferentes. Para os usuários finais, é necessário transformar a tecnologia complexa em histórias de "experiência" intuitivas (como rapidez nas transações, baixos custos e facilidade de uso), enfatizando os benefícios diretos trazidos pela tecnologia. Já para os desenvolvedores, é necessário explicar em profundidade as "capacidades" da tecnologia (como métricas de desempenho, ferramentas de desenvolvimento, escalabilidade e segurança), fornecendo informações profissionais e precisas para avaliação. Projetos bem-sucedidos frequentemente conseguem ajustar suas estratégias de comunicação com base em diferentes públicos, transmitindo efetivamente suas propostas de valor.
Oportunidades de Investimento Futuras em Infraestrutura de Blockchain
Mirar o mercado Web2 não atendido
As oportunidades de infraestrutura mais promissoras visam os grandes mercados Web2 que ainda não estão totalmente servidos por soluções de encriptação. Esses projetos podem criar mercados globalmente acessíveis, ao mesmo tempo que introduzem mecanismos de financeirização aprimorados.
Criar nova categoria de infraestrutura
Comparado com a melhoria gradual das infraestruturas existentes, uma nova categoria de infraestruturas irá gerar um valor significativo, por exemplo:
infraestrutura que atende às necessidades dos usuários e garante uma renda estável
À medida que a indústria de blockchain se torna mais madura, o valor a longo prazo da infraestrutura está gradualmente retornando à sua função principal: atender às necessidades reais dos usuários e gerar receita sustentável. O entusiasmo do mercado inicial pode ter sido baseado em expectativas e narrativas tecnológicas, mas, no final, a infraestrutura que não consegue atender efetivamente os usuários e estabelecer modelos econômicos robustos terá dificuldade em se manter.
Fluxos de receita contínuos são o sangue vital para o funcionamento saudável de um projeto, pois não apenas precisam cobrir os altos custos operacionais, mas também devem proporcionar retornos reais aos participantes do ecossistema (como detentores de tokens e validadores), por exemplo, para recompra de tokens e incentivos aos participantes. Atualmente, algumas das principais L2 já conseguiram gerar receitas de protocolo consideráveis. No entanto, devido à mudança nas preferências dos investidores neste ciclo, o preço de seus tokens ainda se encontra em níveis relativamente baixos, refletindo um descompasso entre receita e avaliação. Atualmente, o FDV das principais Layer2 é 500 vezes a receita anual do protocolo. Eles estão tomando medidas, como a recompra de tokens, para corrigir esse descompasso.
Infraestruturas que carecem de suporte de receita, dependendo mais da venda de tokens para manter a operação da equipe. Essa estratégia é difícil de resistir às flutuações do ciclo do mercado. Uma receita estável é a prova direta de que o mercado está resolvendo problemas reais e oferecendo serviços eficazes. Para os desenvolvedores, a infraestrutura pode realizar casos de uso complexos que já estão amplamente aplicados com uma eficiência de cem vezes, ou implementar funcionalidades que antes não eram possíveis; enquanto para os usuários finais, traz uma experiência mais fluida, custos de uso mais baixos e funcionalidades mais ricas.
APP Web2 ativo