Análise da qualidade e estabilidade das reservas de USDT
Recentemente, as preocupações sobre a estabilidade do USDT ressurgiram no mercado. Este artigo analisa, do ponto de vista dos dados, a qualidade das reservas do USDT e os riscos potenciais.
A composição da reserva de ativos de USDT tem sido otimizada. A proporção de notas comerciais (CP) caiu de 49% no segundo trimestre de 2021 para 24% no primeiro trimestre de 2022, enquanto a proporção de títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo (T-Bill) aumentou de 24% para 48%. Sabe-se que, no segundo trimestre de 2022, a proporção de CP pode cair ainda mais para cerca de 13%, enquanto a proporção de T-Bill pode ultrapassar 60%.
A qualidade dos ativos de reserva também está a melhorar. A proporção de CP com classificação superior a 3A aumentou de 93% no segundo trimestre de 2021 para 99% no primeiro trimestre de 2022. Os títulos de 3A têm uma alta segurança.
Recentemente, o USDT enfrentou um teste de resgate em grande escala. Entre 12 e 15 de maio, o USDT resgatou 10 bilhões de dólares em 4 dias, reduzindo a circulação total em 20%. Isso prova a capacidade do USDT de lidar com resgates grandes em curto prazo.
Apesar disso, se ocorrerem situações extremas como (, como um resgate de mais de 80% em uma semana, o USDT ainda pode descolar. No entanto, a probabilidade de isso acontecer é baixa:
O USDT tornou-se a infraestrutura de negociação de criptomoedas, muitos formadores de mercado e bolsas devem manter USDT. Esta parte da demanda representa cerca de 20% do volume emitido, e é pouco provável que saia rapidamente.
Apenas as instituições na lista branca podem resgatar USDT diretamente da Tether, limitando a velocidade de resgate.
85% das reservas de USDT são em dinheiro e equivalentes, dos quais mais da metade são T-Bills de alta liquidez, que podem ser convertidos rapidamente.
O mercado tem mecanismos de arbitragem e compras especulativas que sustentam o preço do USDT. Historicamente, o desvio do USDT foi sempre temporário.
Em geral, a probabilidade de um colapso do USDT é muito baixa. As preocupações recentes do mercado podem ser mais motivadas por especulação. Os investidores precisam ter uma visão racional e não deixar que as emoções do mercado os afetem excessivamente.
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ser_we_are_early
· 08-13 15:35
Fique calmo como um cachorro, não entre em pânico.
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GateUser-0717ab66
· 08-13 15:29
Ver uma queda no USDT, a menos que não jogue mais.
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BridgeNomad
· 08-13 15:25
ainda com PTSD das redemptions de maio... mas não vou mentir, aqueles números de t-bill estão limpos demais
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StableGeniusDegen
· 08-13 15:23
Muito estável. Quem mais disser que o USDT não é bom, que venha enfrentar-me.
A qualidade das reservas de USDT continua a ser otimizada, e a capacidade de resgate em grande quantidade a curto prazo foi validada.
Análise da qualidade e estabilidade das reservas de USDT
Recentemente, as preocupações sobre a estabilidade do USDT ressurgiram no mercado. Este artigo analisa, do ponto de vista dos dados, a qualidade das reservas do USDT e os riscos potenciais.
A composição da reserva de ativos de USDT tem sido otimizada. A proporção de notas comerciais (CP) caiu de 49% no segundo trimestre de 2021 para 24% no primeiro trimestre de 2022, enquanto a proporção de títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo (T-Bill) aumentou de 24% para 48%. Sabe-se que, no segundo trimestre de 2022, a proporção de CP pode cair ainda mais para cerca de 13%, enquanto a proporção de T-Bill pode ultrapassar 60%.
A qualidade dos ativos de reserva também está a melhorar. A proporção de CP com classificação superior a 3A aumentou de 93% no segundo trimestre de 2021 para 99% no primeiro trimestre de 2022. Os títulos de 3A têm uma alta segurança.
Recentemente, o USDT enfrentou um teste de resgate em grande escala. Entre 12 e 15 de maio, o USDT resgatou 10 bilhões de dólares em 4 dias, reduzindo a circulação total em 20%. Isso prova a capacidade do USDT de lidar com resgates grandes em curto prazo.
Apesar disso, se ocorrerem situações extremas como (, como um resgate de mais de 80% em uma semana, o USDT ainda pode descolar. No entanto, a probabilidade de isso acontecer é baixa:
O USDT tornou-se a infraestrutura de negociação de criptomoedas, muitos formadores de mercado e bolsas devem manter USDT. Esta parte da demanda representa cerca de 20% do volume emitido, e é pouco provável que saia rapidamente.
Apenas as instituições na lista branca podem resgatar USDT diretamente da Tether, limitando a velocidade de resgate.
85% das reservas de USDT são em dinheiro e equivalentes, dos quais mais da metade são T-Bills de alta liquidez, que podem ser convertidos rapidamente.
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