Bitcoin finance: uma nova tendência que está a remodelar o sistema financeiro global
Com o tamanho dos ativos do ETF de Bitcoin em mercado à vista a ultrapassar os 50 mil milhões de dólares, e as empresas a começarem a emitir obrigações convertíveis ligadas ao Bitcoin, as dúvidas dos investidores institucionais sobre a legitimidade do Bitcoin já não existem. O foco atual mudou para o nível estrutural: como é que o Bitcoin se integrará no sistema financeiro global? A resposta está a tornar-se gradualmente clara: o processo de financeirização do Bitcoin.
Bitcoin está se transformando em um colateral programável e uma ferramenta de otimização de estratégias de capital. Aqueles que conseguirem perceber essa mudança terão a chance de liderar a direção do desenvolvimento financeiro na próxima década.
O setor financeiro tradicional muitas vezes vê a volatilidade do Bitcoin como uma desvantagem, mas recentemente uma empresa de tecnologia lançou um título conversível sem juros que demonstra uma lógica diferente. Este tipo de transação transforma habilidosamente a volatilidade em potencial de alta: quanto maior a volatilidade do ativo, maior será o valor da opção de conversão embutida no título. Sob a premissa de garantir a solvência, este tipo de título oferece aos investidores uma estrutura de rendimento assimétrica, ao mesmo tempo que amplia a exposição da empresa a ativos valorizados.
Esta tendência está a alastrar-se. A empresa japonesa Metaplanet adotou uma estratégia focada no Bitcoin, e duas empresas francesas também se juntaram à "empresa de carteiras de ativos Bitcoin". Esta abordagem ecoa a estratégia dos Estados soberanos durante a era do sistema de Bretton Woods de contrair moeda fiduciária e convertê-la em ativos tangíveis. A versão da era digital combina a otimização da estrutura de capital com a valorização do tesouro.
Desde a diversificação do tesouro de um fabricante de veículos elétricos até a empresa de portfólio de ativos Bitcoin que a estende para a alavancagem do balanço patrimonial, estes são apenas dois vislumbres da interseção entre finanças digitais e finanças tradicionais. A financeirização do Bitcoin está a infiltrar-se em todos os cantos dos mercados modernos.
Bitcoin como um colateral disponível 24 horas por dia está se tornando cada vez mais destacado. De acordo com os dados, em 2024 o volume de empréstimos garantidos por Bitcoin ultrapassará 4 bilhões de dólares, e continuará a crescer nos setores de finanças centralizadas (CeFi) e finanças descentralizadas (DeFi). Essas ferramentas oferecem canais de empréstimo globais disponíveis 24 horas por dia - uma característica que os empréstimos tradicionais não conseguem proporcionar.
Os produtos estruturais e os rendimentos em cadeia também estão a prosperar. Hoje, uma série de produtos estruturais oferece garantias de liquidez embutidas, proteção do capital ou aumento de rendimentos para a exposição ao Bitcoin. As plataformas em cadeia também estão em constante evolução: o DeFi, inicialmente impulsionado pelo retalho, está a amadurecer para cofres de nível institucional, criando retornos competitivos utilizando Bitcoin como colateral subjacente.
ETF é apenas o ponto de partida. Com o desenvolvimento do mercado de derivados de nível institucional, os embaladores de fundos de tokenização de ativos e os títulos estruturados acrescentam liquidez, proteção contra quedas e camadas de aumento de rendimento ao mercado.
A adoção por países soberanos também está acelerando. Quando os estados dos EUA elaboram leis sobre reservas de Bitcoin e países exploram "Bitbonds", o que estamos discutindo não é mais uma simples diversificação, mas sim a testemunhar um novo capítulo da soberania monetária.
A regulação não deve ser vista como um obstáculo, mas sim como uma barreira de proteção para os primeiros intervenientes. O MiCA da UE, a Lei dos Serviços de Pagamento de Singapura e a aprovação dos reguladores para os fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) mostram que os ativos digitais podem ser integrados na estrutura regulatória existente. As instituições que investem atualmente em custódia, conformidade e licenciamento estarão em uma posição de liderança à medida que os sistemas regulatórios globais se tornem mais harmonizados. O fundo BUIDL, aprovado por uma grande empresa de gestão de ativos, é um exemplo claro: um fundo do mercado monetário tokenizado em conformidade lançado dentro da estrutura regulatória existente.
A instabilidade da economia macro, a desvalorização da moeda, o aumento das taxas de juro e a fragmentação da infraestrutura de pagamentos estão a acelerar o processo de financeirização do Bitcoin. Os escritórios familiares, que inicialmente começaram com uma alocação direcional de pequena proporção, agora estão a emprestar contra o Bitcoin como colateral; as empresas estão a emitir obrigações convertíveis; as empresas de gestão de ativos estão a lançar estratégias estruturais que combinam rendimento com exposição programável. A teoria do "ouro digital" já amadureceu para se tornar uma estratégia de capital mais ampla.
Apesar disso, os desafios ainda existem. O Bitcoin ainda enfrenta riscos de mercado e liquidez elevados, especialmente em períodos de pressão; o ambiente regulatório e a maturidade técnica das plataformas DeFi também estão em contínua evolução. No entanto, considerar o Bitcoin como uma infraestrutura e não apenas como um ativo simples pode permitir que os investidores ocupem uma posição favorável em um sistema onde os ativos colaterais valorizados trazem vantagens incomparáveis aos ativos tradicionais.
O Bitcoin ainda é volátil e não está isento de riscos. Mas sob uma gestão adequada, está a transformar-se de um ativo especulativo para uma infraestrutura programável, tornando-se uma ferramenta para geração de rendimento, gestão de colaterais e hedge macroeconómico.
A próxima onda de inovação financeira não apenas utilizará Bitcoin, mas também será construída sobre ele. Assim como a transformação que o eurodólar trouxe para a liquidez global na década de 1960, a estratégia de balanço patrimonial precificada em Bitcoin poderá criar um impacto semelhante na década de 2030.
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OffchainWinner
· 08-13 03:23
bull run才刚刚开始
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ZKSherlock
· 08-12 03:15
na verdade, as suposições de segurança aqui são bastante duvidosas... qualquer um que modele a volatilidade do btc precisa de provas matemáticas sérias
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BearMarketBard
· 08-12 03:06
又是一把idiotas镰刀罢了
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LiquidityWhisperer
· 08-12 03:02
Grande subida grande dump é que é bom.
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CryptoFortuneTeller
· 08-12 02:55
Quem é que acredita que este produto pode mudar o mundo?
Financeirização do Bitcoin: 500 mil milhões de dólares em ETF é apenas o começo A mudança colossal no sistema financeiro global está a chegar
Bitcoin finance: uma nova tendência que está a remodelar o sistema financeiro global
Com o tamanho dos ativos do ETF de Bitcoin em mercado à vista a ultrapassar os 50 mil milhões de dólares, e as empresas a começarem a emitir obrigações convertíveis ligadas ao Bitcoin, as dúvidas dos investidores institucionais sobre a legitimidade do Bitcoin já não existem. O foco atual mudou para o nível estrutural: como é que o Bitcoin se integrará no sistema financeiro global? A resposta está a tornar-se gradualmente clara: o processo de financeirização do Bitcoin.
Bitcoin está se transformando em um colateral programável e uma ferramenta de otimização de estratégias de capital. Aqueles que conseguirem perceber essa mudança terão a chance de liderar a direção do desenvolvimento financeiro na próxima década.
O setor financeiro tradicional muitas vezes vê a volatilidade do Bitcoin como uma desvantagem, mas recentemente uma empresa de tecnologia lançou um título conversível sem juros que demonstra uma lógica diferente. Este tipo de transação transforma habilidosamente a volatilidade em potencial de alta: quanto maior a volatilidade do ativo, maior será o valor da opção de conversão embutida no título. Sob a premissa de garantir a solvência, este tipo de título oferece aos investidores uma estrutura de rendimento assimétrica, ao mesmo tempo que amplia a exposição da empresa a ativos valorizados.
Esta tendência está a alastrar-se. A empresa japonesa Metaplanet adotou uma estratégia focada no Bitcoin, e duas empresas francesas também se juntaram à "empresa de carteiras de ativos Bitcoin". Esta abordagem ecoa a estratégia dos Estados soberanos durante a era do sistema de Bretton Woods de contrair moeda fiduciária e convertê-la em ativos tangíveis. A versão da era digital combina a otimização da estrutura de capital com a valorização do tesouro.
Desde a diversificação do tesouro de um fabricante de veículos elétricos até a empresa de portfólio de ativos Bitcoin que a estende para a alavancagem do balanço patrimonial, estes são apenas dois vislumbres da interseção entre finanças digitais e finanças tradicionais. A financeirização do Bitcoin está a infiltrar-se em todos os cantos dos mercados modernos.
Bitcoin como um colateral disponível 24 horas por dia está se tornando cada vez mais destacado. De acordo com os dados, em 2024 o volume de empréstimos garantidos por Bitcoin ultrapassará 4 bilhões de dólares, e continuará a crescer nos setores de finanças centralizadas (CeFi) e finanças descentralizadas (DeFi). Essas ferramentas oferecem canais de empréstimo globais disponíveis 24 horas por dia - uma característica que os empréstimos tradicionais não conseguem proporcionar.
Os produtos estruturais e os rendimentos em cadeia também estão a prosperar. Hoje, uma série de produtos estruturais oferece garantias de liquidez embutidas, proteção do capital ou aumento de rendimentos para a exposição ao Bitcoin. As plataformas em cadeia também estão em constante evolução: o DeFi, inicialmente impulsionado pelo retalho, está a amadurecer para cofres de nível institucional, criando retornos competitivos utilizando Bitcoin como colateral subjacente.
ETF é apenas o ponto de partida. Com o desenvolvimento do mercado de derivados de nível institucional, os embaladores de fundos de tokenização de ativos e os títulos estruturados acrescentam liquidez, proteção contra quedas e camadas de aumento de rendimento ao mercado.
A adoção por países soberanos também está acelerando. Quando os estados dos EUA elaboram leis sobre reservas de Bitcoin e países exploram "Bitbonds", o que estamos discutindo não é mais uma simples diversificação, mas sim a testemunhar um novo capítulo da soberania monetária.
A regulação não deve ser vista como um obstáculo, mas sim como uma barreira de proteção para os primeiros intervenientes. O MiCA da UE, a Lei dos Serviços de Pagamento de Singapura e a aprovação dos reguladores para os fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) mostram que os ativos digitais podem ser integrados na estrutura regulatória existente. As instituições que investem atualmente em custódia, conformidade e licenciamento estarão em uma posição de liderança à medida que os sistemas regulatórios globais se tornem mais harmonizados. O fundo BUIDL, aprovado por uma grande empresa de gestão de ativos, é um exemplo claro: um fundo do mercado monetário tokenizado em conformidade lançado dentro da estrutura regulatória existente.
A instabilidade da economia macro, a desvalorização da moeda, o aumento das taxas de juro e a fragmentação da infraestrutura de pagamentos estão a acelerar o processo de financeirização do Bitcoin. Os escritórios familiares, que inicialmente começaram com uma alocação direcional de pequena proporção, agora estão a emprestar contra o Bitcoin como colateral; as empresas estão a emitir obrigações convertíveis; as empresas de gestão de ativos estão a lançar estratégias estruturais que combinam rendimento com exposição programável. A teoria do "ouro digital" já amadureceu para se tornar uma estratégia de capital mais ampla.
Apesar disso, os desafios ainda existem. O Bitcoin ainda enfrenta riscos de mercado e liquidez elevados, especialmente em períodos de pressão; o ambiente regulatório e a maturidade técnica das plataformas DeFi também estão em contínua evolução. No entanto, considerar o Bitcoin como uma infraestrutura e não apenas como um ativo simples pode permitir que os investidores ocupem uma posição favorável em um sistema onde os ativos colaterais valorizados trazem vantagens incomparáveis aos ativos tradicionais.
O Bitcoin ainda é volátil e não está isento de riscos. Mas sob uma gestão adequada, está a transformar-se de um ativo especulativo para uma infraestrutura programável, tornando-se uma ferramenta para geração de rendimento, gestão de colaterais e hedge macroeconómico.
A próxima onda de inovação financeira não apenas utilizará Bitcoin, mas também será construída sobre ele. Assim como a transformação que o eurodólar trouxe para a liquidez global na década de 1960, a estratégia de balanço patrimonial precificada em Bitcoin poderá criar um impacto semelhante na década de 2030.