Entrevista com o Trader: Como Utilizar Dados para Impulsionar Estratégias de Negociação

Nesta edição, convidamos Benson, o fundador da CoinKarma. Benson compartilhou em detalhes como suas estratégias de negociação mudaram ao longo de diferentes ciclos, e como os indicadores da CoinKarma orientam as negociações em diferentes mercados. Benson sempre usou uma abordagem não consensual para pensar em como construir sua própria estrutura de negociação, a fim de superar o mercado, pois, essencialmente, a negociação de contratos é um jogo sobre como vencer a maioria das pessoas.

Um. Sobre o trader Benson

1）O que é uma estratégia de negociação?

• Em um mercado volátil, Benson irá encontrar posições com alta margem de segurança para participar do mercado com base em indicadores; ao mesmo tempo, ele observa o influxo de BTC e indicadores como o CVD das exchanges para determinar a tendência do mercado.

• Benson entregou a maior parte da posição (, mais de metade ), a estratégias quantitativas para valorização em moeda, focando na acumulação e manutenção de moedas; cerca de 40% da posição é composta principalmente por stablecoins, utilizadas para operações de guerrilha, participando de transações em cadeia ou transações iniciais de contratos.

• A estratégia de negociação do Benson não busca um crescimento explosivo, mas sim é focada na estabilidade. O seu objetivo é conseguir superar o mercado, com um desempenho que varia entre 2 a 3 vezes desde o início do ano.

• Diferentes ativos têm diferentes formas de operação. Para ativos que podem se tornar o foco do mercado, Benson os manterá até que o mercado preste atenção ou até o fim de um mercado em alta; para tokens de maior capitalização, ele usará análise técnica ou análise fundamental para avaliar a possível tendência de preços.

2. Por que é que se formou esta estratégia de negociação?

• No início, Benson, como muitos novos traders, frequentemente usava ordens de stop loss e sofreu grandes perdas por seguir tendências de alta e baixa. Essa experiência fez com que ele percebesse que a volatilidade do mercado muitas vezes é manipulada por grandes players, especialmente no mercado de contratos, onde os grandes criadores de mercado geram volatilidade para colher a liquidez dos investidores de varejo mais fracos. O trading de contratos é um jogo sobre como vencer a maioria, superando a maioria ao alinhar-se com a direção dos grandes players. Para isso, Benson começou a pensar em como utilizar dados para seguir as operações dos grandes players.

• Entre 2019 e 2022, Benson descobriu que a taxa de financiamento tem um impacto significativo nas negociações. Quando o volume de contratos é alto e a taxa de financiamento atinge valores extremos, o mercado pode inverter a tendência. Benson obteve lucros durante o mercado em alta através da operação contrária ao sentimento do mercado.

• No entanto, em 2022, o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros, e Benson acredita que a taxa de juros do Federal Reserve é como um pilar de estabilidade, afetando todo o mercado financeiro e também decidindo como precificar ativos de risco. O Bitcoin nunca havia enfrentado um aumento de taxas tão rápido em seu ciclo de crescimento, o que afetou a sensibilidade das taxas de financiamento no espaço cripto, levando ao colapso do sistema de negociação original de Benson. Após isso, Benson começou a estudar dados do livro de ordens e desenvolveu o indicador CoinKarma, para encontrar posições de negociação mais seguras.

Dois, os indicadores de negociação do Benson

1. Sobre o mercado

1. Que dados devem ser usados para orientar as negociações em mercados unidimensionais e de flutuação?

• Pode-se simplesmente dividir um ciclo em tendência unidirecional e tendência lateral:

Tendência unidirecional: uma tendência unidirecional de rápida ascensão ou descida geralmente dura pouco tempo. Tomando este ano como exemplo, a tendência unidirecional que se estendeu do final de janeiro até meados de março durou cerca de um mês. Naquela época, observou-se que a intensidade de compra a preços de mercado nas principais bolsas de negociação de criptomoedas era muito forte, e o fluxo líquido de capital do ETF de BTC também era bastante significativo.

Mercado em movimento: Após o fim de um mercado unidirecional, geralmente entra-se em uma faixa onde o preço da moeda oscila amplamente dentro dessa faixa. O mercado em movimento ocupa a maior parte do tempo do mercado total. Por exemplo, nos últimos seis meses, o Bitcoin tem estado dentro de uma faixa de ampla oscilação, com a parte inferior em cerca de cinquenta a sessenta mil e a parte superior possivelmente em setenta mil.

Os mercados unidimensionais são relativamente raros, enquanto os mercados de oscilações são mais comuns. Ao avaliar o mercado, pode-se determinar se é um mercado unidimensional ou de oscilações observando indicadores como o CVD(Cumulative Trading Volume) da bolsa e o net inflow do BTC ETF.

• CoinKarma é um site de dados desenvolvido por Benson, que conecta-se à API em tempo real das principais exchanges com grande volume de negociação à vista, obtendo dados do livro de ordens e utilizando alguns algoritmos para transformar esses dados em indicadores, ajudando os traders a avaliar as condições do mercado.

• Overall LIQ(Overall Liquidity Status) é um indicador importante no CoinKarma, cujo princípio é avaliar os possíveis pontos de reversão de preços ao descrever a situação da liquidez do mercado. Especificamente, o CoinKarma obtém dados do livro de ordens através da API em tempo real das exchanges, e então compila esses dados em um banco de dados, a partir do qual descreve a situação atual da liquidez do mercado. Quando os preços se aproximam do limite superior ou inferior do intervalo determinado pelo Overall LIQ, é muito provável que o mercado sofra uma reversão. Em um mercado volátil, ajuda os traders a encontrar posições com maior margem de segurança. Por exemplo, durante a ampla flutuação do Bitcoin nos últimos seis meses, o indicador Overall LIQ conseguiu refletir com precisão os máximos e mínimos locais.

• CVD(Volume de Negociação Acumulado) é outro indicador utilizado no CoinKarma para avaliar as condições do mercado, observando a intensidade das ordens de mercado para determinar se o mercado está em uma tendência lateral ou unidirecional. Quando a pressão de venda no livro de ordens é forte, a intensidade do CVD não é alta e a força das ordens de mercado não é forte, a probabilidade de queda é maior, indicando que o mercado está em uma tendência lateral; por outro lado, quando a intensidade do CVD é alta e a força das ordens de mercado é forte, pode-se esperar uma tendência unidirecional.

2. Como determinar o ciclo através dos dados?

• Os pontos altos do mercado costumam ser caracterizados por um grande número de pessoas externas começando a prestar atenção a esse campo. Por exemplo, o pico dos NFTs ocorreu no primeiro trimestre de 2023, quando muitos projetos Web2 e Web3 estavam ligados aos NFTs. A classificação de downloads de um aplicativo de uma plataforma de negociação, na última corrida de alta, esse aplicativo esteve entre os três primeiros na classificação de aplicativos financeiros na América do Norte, atualmente sua classificação não alcançou esse nível. E a visualização da página do Bitcoin na Wikipedia pode indicar se há sinais de entrada em massa de investidores de varejo.

• Se o Bitcoin quiser ultrapassar seu pico histórico, é certo que deve haver a intervenção de forças externas de capital, pois é muito difícil conseguir isso apenas com capital interno. Por exemplo, este ano o Bitcoin subiu de forma acentuada de janeiro até meados de março, formando uma tendência unilateral, isso se deve ao fato de que se observou uma forte intensidade de compra a mercado nas principais exchanges de grande volume, e o volume líquido de entrada de capital do BTC ETF também foi bastante significativo.

2. Sobre as altcoins

1. Por que acreditar em determinada blockchain?

• Perspectiva técnica: No mercado de criptomoedas, as blockchains públicas com maior capitalização de mercado e um número significativo de usuários são em sua maioria compatíveis com EVM, enquanto esta blockchain é diferente, pois é escrita em Rust. Isso significa que, para desenvolver aplicações nesta blockchain, os desenvolvedores precisam aprender uma nova linguagem do zero. Em termos de pureza da aplicação e nível dos desenvolvedores, esta blockchain é claramente superior a outras.

• O valor da comunidade recebeu o apoio de desenvolvedores principais: Esta blockchain passou por turbulências como o colapso de uma determinada exchange e o comitê de credores planejando vender moedas. No entanto, nos momentos mais difíceis, recebeu apoio em forma de declarações do fundador do Ethereum e de um fundador de um projeto conhecido, bem como suporte do ecossistema externo, demonstrando uma forte coesão comunitária e uma capacidade de resistência a choques.

• Capacidade de renascimento das chamas: Esta blockchain, após enfrentar várias dificuldades, ainda consegue acompanhar o mercado, sendo uma das poucas altcoins que, desde o último mercado em alta, não entrou numa tendência de queda a longo prazo em relação ao par BTC. Com base na evolução dos preços, fundamentos e na capacidade cíclica de renascimento, Benson acredita que, se for escolhido um ativo que pode superar o pico do último mercado em alta, as oportunidades dessa blockchain são relativamente altas.

Três, a experiência de negociação de Benson

1. Que formas de pensar são necessárias para uma negociação de alta taxa de sucesso?

• Benson acredita que os principais agentes liquidam criando flutuações de preços, buscando obter o maior retorno com o menor custo. Os investidores só conseguem entender o funcionamento do mercado ao conhecerem a origem das flutuações do mercado, os principais agentes que as criam, bem como o custo e o potencial retorno dessas flutuações, permitindo-lhes assim desenvolver estratégias de negociação adequadas. Após ter uma compreensão básica do mercado, é necessário desenvolver suas próprias estratégias de negociação para ter sucesso no mercado.

• Estabelecer a mentalidade correta, é preciso ter consciência de que a maioria das pessoas no mercado utiliza análise técnica para negociar, por isso é necessário ter uma perspectiva diferente ou focar em diferentes aspectos. Por exemplo, ao utilizar ferramentas de análise técnica, deve-se considerar a reflexividade das negociações, pensar sobre o que muitos farão quando virem a mesma formação e, em seguida, tomar decisões diferentes.

• A eficácia do indicador pode mudar. Às vezes útil, às vezes inútil, o que significa que a eficácia desse indicador está a diminuir, é necessário procurar um novo alfa de certeza para se adaptar às mudanças do mercado.

2. Qual é a rotina de negociação diária?

• De manhã, verifique a visão geral da liquidez do mercado, através do canal do Telegram, que publica a liquidez das principais moedas e a liquidez geral do mercado a cada hora, para determinar se é necessário agir, entrando no mercado apenas quando há uma possibilidade maior de uma reversão. A decisão de operação é baseada na certeza da oportunidade, seja net long, net short ou simplesmente hedge do spot.

• Verifique se as posições atuais em altcoins estão de acordo com as expectativas e se ainda existem razões para mantê-las. Se as expectativas forem alcançadas ou se não houver razões para mantê-las, escolha vendê-las.

3）Como evitar grandes perdas nas negociações?

• Evite comprar tokens da mesma forma que se compra ações: investir em alguns projetos de ferramentas que parecem razoáveis com base no PE ratio, mas devido à rápida mudança no mercado de criptomoedas, quando o interesse diminui, esses projetos podem entrar em colapso. Benson acredita que, ao investir, é mais importante focar em projetos que tenham um certo mistério e espaço para imaginação, mas que ainda não estão totalmente concretizados, em vez de projetos puramente funcionais, ao mesmo tempo em que observa se a demanda do projeto é uma demanda de longo prazo, que não varia significativamente com as flutuações do ciclo.

• Vender a tempo: Quando um projeto atinge as expectativas ou a razão para mantê-lo já não existe, deve-se vender a tempo.

• Controle de alavancagem: no mundo das criptomoedas, a alavancagem é geralmente alta, mas a volatilidade é grande, e usar uma alta alavancagem pode facilitar a colheita por parte dos grandes investidores.