A aplicação e os desafios das moedas estáveis no comércio internacional: Análise do caso de Yiwu

Recentemente, a moeda estável tornou-se um tópico quente no setor financeiro e no domínio dos ativos de criptografia. Alguns países e regiões lançaram sucessivamente regulamentações que apoiam a moeda estável, enquanto grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras tradicionais também estão entrando neste campo, seja acumulando moeda estável ou solicitando licenças relacionadas. Em comparação, a atitude política da China continental parece ainda ser bastante cautelosa.

Recentemente, notícias sobre o uso em larga escala de moeda estável em Yiwu têm circulado amplamente na internet. Esta informação provém principalmente de duas fontes: um relatório de pesquisa que aponta que a moeda estável se tornou uma ferramenta importante para pagamentos transfronteiriços em Yiwu, e uma empresa de análise de dados que estima que em 2023 o fluxo de moeda estável on-chain no mercado de Yiwu ultrapasse 10 bilhões de dólares.

No entanto, quando os jornalistas realizaram uma investigação no local, descobriram que a situação era diferente do que foi reportado. A maioria dos comerciantes afirmou não conhecer a moeda estável, um pequeno número de comerciantes expressou dúvidas sobre sua conformidade e custos de uso, e apenas um número muito reduzido de comerciantes declarou ter utilizado a moeda estável para recebimentos. Esta situação contrasta fortemente com as informações que circulam online.

Após verificação, o relatório de pesquisa mencionado realmente abordou a utilização de moeda estável em Yiwu, mas não forneceu dados específicos de suporte. O relatório analisou principalmente as perspectivas de desenvolvimento e os riscos potenciais da moeda estável em diferentes regiões do mundo. O relatório acredita que a moeda estável pode ter uma taxa de penetração mais alta em países e regiões com grande volume monetário, economia digital desenvolvida, alto grau de abertura e baixa estabilidade monetária.

O relatório também aponta que os principais economias têm duas formas principais de lidar com o desenvolvimento de moedas estáveis: emitir moeda digital ou aumentar a regulamentação. Para a China, pode-se adotar um caminho de desenvolvimento de "duas vias paralelas". O relatório também menciona que a legislação sobre moedas estáveis em Hong Kong pode promover o desenvolvimento do dólar de Hong Kong, do yuan offshore e até mesmo da moeda estável em yuan, e pode impulsionar uma valorização adicional do yuan.

No entanto, o desenvolvimento das moedas estáveis também enfrenta desafios. Pode representar um desafio para a regulamentação financeira transfronteiriça e existe um certo risco de conversão. À medida que a escala das moedas estáveis aumenta, pode ser necessário sujeitar-se a uma regulamentação mais rigorosa, ou até mesmo a uma certa nacionalização, para garantir sua estabilidade.

Quanto aos dados específicos sobre o uso de moeda estável pelos comerciantes de Yiwu, atualmente parece haver uma falta de estatísticas precisas. No entanto, os dados mostram que a moeda estável representa uma proporção elevada dos ativos de criptografia recebidos por usuários de Hong Kong, e espera-se que, com a entrada em vigor da legislação sobre moeda estável em Hong Kong, essa proporção possa aumentar ainda mais.

Embora as moedas estáveis apresentem algumas vantagens no comércio transfronteiriço, como liquidação instantânea, estabilidade de valor e baixas taxas, o uso de moedas estáveis para transações na China continental pode enfrentar sérios problemas de conformidade e até envolver riscos criminais. Além disso, o uso de moedas estáveis pode afetar a capacidade das empresas de usufruir de políticas de reembolso de impostos sobre exportações, bem como impactar as oportunidades de participar de feiras importantes e obter empréstimos bancários.

Para os comerciantes de comércio exterior do continente, uma maneira relativamente conforme de utilizar moeda estável é através da ligação entre empresas de Hong Kong e empresas do continente, aproveitando a conveniência comercial de Hong Kong e a política aberta em relação a ativos de criptografia, para realizar a ligação conforme entre o comércio exterior tradicional e os pagamentos em encriptação.

Com a entrada em vigor da "Regulamentação sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong, a cidade começará a aceitar pedidos de licença para emissão de moedas estáveis. Isso significa que as moedas estáveis reconhecidas oficialmente em Hong Kong serão oficialmente lançadas, e as moedas estáveis em dólar de Hong Kong serão consideradas meios de pagamento legais. As novas regras exigem que os emissores de moedas estáveis garantam que possuem ativos de reserva suficientes para suportar a emissão e assegurem que os detentores tenham o direito de resgatar. Além disso, os emissores de moedas estáveis devem seguir requisitos rigorosos de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.

Para os comerciantes de comércio exterior no interior, ao utilizar moeda estável em dólares de Hong Kong, devem atentar para os seguintes pontos para evitar riscos de conformidade: realizar pagamentos de moeda estável através de empresas em Hong Kong ou outras empresas no exterior; completar a troca de moeda estável por moeda fiduciária de forma conforme em Hong Kong; e realizar a conversão de moeda fiduciária de forma conforme de volta para a empresa-mãe no interior. Este método permite, sob a premissa de conformidade, aproveitar as vantagens da moeda estável para aumentar a eficiência do comércio transfronteiriço.