Bear Market à vista, como obter altos rendimentos na nova na cadeia?

Recentemente, fatores de incerteza macroeconômica aumentaram, e políticas de tarifas e outros fatores impactaram as ações de tecnologia. Com o lançamento do ETF à vista, o Bitcoin gradualmente se tornou o foco da atenção das finanças tradicionais, e sua tendência de preços também passou a ser cada vez mais influenciada pela economia macro.

O mercado atual tem oscillado na faixa de 82000-88000 há dois meses, faltando novas narrativas no mercado secundário, e o mercado primário também não apresenta oportunidades óbvias. Como investidores, além de esperar pacientemente por oportunidades no mercado, utilizar os ativos de qualidade e as stablecoins que temos para minerar e ganhar rendimento passivo, não deixa de ser uma boa escolha.

Uma nova blockchain emergente lançou recentemente o mecanismo de prova de liquidez (PoL), com algumas taxas de rendimento de projeto que ultrapassam 100% APY. Vamos entender como funciona este novo mecanismo de mineração e quais são as estratégias viáveis.

Como o PoL forma um ciclo virtuoso

1. Os usuários fornecem liquidez: os usuários injetam ativos no pool de liquidez do dApp, obtendo tokens e fazendo staking para ganhar recompensas, fornecendo liquidez inicial para o ecossistema.

2. Atribuição de validadores: os validadores distribuem recompensas para os pools com o maior retorno, com base nos incentivos fornecidos pela dApp. À medida que mais recompensas fluem para os pools populares, a taxa de retorno dos usuários aumenta, atraindo ainda mais a participação dos usuários.

3. Competição de dApp: Para atrair validadores, os dApps aumentam as medidas de incentivo e aprofundam a liquidez.

4. Delegação de Usuários: Os usuários podem delegar as recompensas obtidas a validadores de alto desempenho, aumentando o peso da proposta de bloco, assim ganhando mais participação, incentivando os validadores a otimizar continuamente as estratégias de distribuição, formando um feedback positivo.

5. Expansão ecológica: Com o aumento da liquidez e da participação, o volume de transações e a utilização de dApps aumentam, o valor da rede cresce, atraindo mais usuários e desenvolvedores para se juntarem, promovendo um desenvolvimento saudável do ecossistema.

Este mecanismo permite que dApps, usuários e validadores formem uma relação de cooperação, resolvendo efetivamente os problemas de falta de liquidez e distribuição desigual de ativos no PoS tradicional.

Análise de Estratégias de Mineração

1. Estratégia robusta focada em ativos principais

Ideia central: escolher uma combinação de ativos relativamente centrais, com profundidade considerável e volatilidade moderada no ecossistema, como:

• Token nativo/Derivados de staking líquido (LSD)
• Ativos de referência ( como ETH, BTC )/LSD
• Ativos principais/moedas estáveis

Vantagens:

• Reduzir o risco de volatilidade acentuada dos preços das moedas
• Desfrute de uma melhor profundidade de liquidez
• Pode acumular múltiplos rendimentos

Fontes potenciais de rendimento:

• Mineração de liquidez(Recompensa LP+Recompensa PoL)
• Rendimento embutido no LSD
• Incentivos adicionais de partilha de lucros do protocolo

Riscos e Precauções:

• Pode haver risco de desacoplamento entre os tokens LSD
• É necessário escolher os validadores adequados para obter o melhor rendimento
• É necessário ponderar a escala de capital, o rendimento anual e os custos

2. Estratégia de baixa volatilidade para pares de stablecoins

Ideia central: escolher pares de negociação de stablecoins para reduzir o risco de perdas impermanentes.

Vantagens: os ativos em si são relativamente estáveis, adequados para usuários com menor capacidade de assumir riscos.

Fontes potenciais de rendimento:

• Incentivo PoL
• Receita de taxa de transação
• Recompensas adicionais do protocolo ou airdrop

Riscos e Considerações:

• É necessário avaliar o risco de crédito das stablecoins
• A taxa de retorno pode ser relativamente baixa
• Os incentivos do protocolo podem ser instáveis

3. Estratégia de alto rendimento a curto prazo para novos tokens emergentes de alto risco

Ideia central: escolher altcoins recém-lançadas ou populares e seus pares de negociação com ativos tradicionais, visando altos retornos a curto prazo.

Fontes potenciais de rendimento:

• Recompensas de PoL extremamente altas
• Incentivos adicionais elevados do protocolo

Riscos e Considerações:

• A volatilidade dos preços é intensa, existindo um alto risco de perdas.
• A perda impermanente pode ser significativa
• Necessário prestar atenção às mudanças nos dados do mercado

Conclusão

Neste novo mecanismo de mineração, a melhor estratégia é frequentemente adotar uma abordagem descentralizada e de ajuste dinâmico:

• Parte dos fundos alocados em pools de ativos principais relativamente estáveis.
• Uma pequena parte dos fundos tenta pools de tokens emergentes de alto risco e alta recompensa
• Monitorizar continuamente as taxas de retorno de cada pool, as comissões dos validadores, os incentivos do protocolo e outros dados, otimizando a configuração em tempo útil.

Ao mesmo tempo, é essencial prestar atenção à segurança, avaliando com cuidado os riscos dos contratos de novos projetos, a razoabilidade dos modelos de tokens e o histórico da equipe, entre outros fatores. Altos retornos geralmente estão associados a altos riscos, e os investidores devem permanecer vigilantes e gerenciar os riscos de forma razoável.