Planejamento Pendle 2025: Atualização V2, expansão multichain e produtos de rendimento de Futuros Perpétuos
Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo líder no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e bloqueiem retornos previsíveis em blockchain. Em 2024, Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se a plataforma de lançamento preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle planeja se expandir além do ecossistema EVM, desenvolvendo-se em uma camada de rendimento fixo abrangente para DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo o mercado de criptomoedas nativo e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivativos de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado ao mercado de derivativos de taxas de juro nas finanças tradicionais, cujo tamanho ultrapassa os 500 trilhões de dólares. Mesmo que ocupe uma proporção muito pequena desse mercado, representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi apenas oferece rendimentos flutuantes, expondo os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável. Essa inovação reformulou o cenário do mercado DeFi avaliado em 120 bilhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, e atualmente seu TVL representa mais da metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.
Encontrando Pontos de Convergência: De LST a Restaking
A Pendle ganhou atenção inicial no mercado ao resolver o problema da volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos no DeFi. Ao contrário da Aave ou da Compound, a Pendle permite que os usuários garantam retornos fixos ao separar o capital dos rendimentos.
Com o surgimento do token de staking líquido (LST), a adoção do Pendle disparou, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos apostados. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa de re-staking - seu pool de eETH foi lançado há apenas alguns dias e já se tornou o maior pool na plataforma.
Hoje, a Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja proporcionando ferramentas de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, a Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento como tokens de liquidez re-staked (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.
Pendle V2: Atualização da Infraestrutura
Pendle V2 introduz os tokens de rendimento padronizados (SY), para unificar a forma de encapsulamento dos ativos geradores de rendimento. Isso substitui as soluções de integração dispersas e personalizadas da V1, permitindo a cunhagem sem costura do "token de capital" (PT) e do "token de rendimento" (YT).
O AMM do Pendle V2 foi projetado para o comércio PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços otimizado. A V2 introduz parâmetros dinâmicos ( como rateScalar e rateAnchor ), que podem ajustar a liquidez ao longo do tempo, reduzindo assim o spread, otimizando a descoberta de rendimento e diminuindo o slippage.
O Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo TWAP nativo no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduzem o risco de manipulação e aumentam a precisão. Além disso, o Pendle V2 adicionou uma funcionalidade de livro de ordens, fornecendo um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando o intervalo de preços do AMM é ultrapassado.
Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. O fundo agora é composto por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza a perda impermanente ao máximo, especialmente para os LPs que mantêm até o vencimento.
Quebrando as Fronteiras do EVM: Entrando em Solana, Hyperliquid e TON
A expansão do Pendle para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro de 2025. Até agora, o Pendle esteve sempre limitado ao ecossistema EVM, mas ainda detém mais de 50% da quota de mercado no setor de rendimento fixo.
No entanto, a multichainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel superando a ilha EVM, a Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de usuários.
Solana tornou-se um importante centro de DeFi e atividades de negociação, com um TVL de 14 bilhões de dólares em janeiro, atingindo um pico histórico, possuindo uma forte base de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura de Futuros Perpétuos verticalmente integrada, e a TON, que se baseia no funil de usuários nativos do Telegram, ambas as ecologias estão crescendo rapidamente, mas carecem de uma infraestrutura de rendimento madura. A Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas expandirão significativamente o tamanho total do mercado acessível da Pendle. Capturar fluxos de fundos de renda fixa em cadeias que não são EVM pode trazer centenas de milhões de dólares em TVL incremental. Mais importante ainda, essa medida consolidará a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de renda fixa DeFi entre as principais blockchains.
Abraçando as Finanças Tradicionais: Construindo um Sistema de Acesso à Receita em Conformidade
Outra medida chave no roteiro Pendle 2025 é o lançamento da versão Citadel em conformidade com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento em cadeia a mercados de capitais tradicionais regulados, oferecendo um canal de acesso a produtos estruturados e conformes de rendimento fixo nativos de criptomoedas.
O plano irá colaborar com certos protocolos, gerido por gestores de investimento licenciados numa estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de atrito críticos, como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem em produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de rendimento fixo ultrapassa os 100 trilhões de dólares, e mesmo que os fundos institucionais aloque apenas uma pequena proporção em ativos digitais, isso pode trazer dezenas de bilhões de dólares em influxo de capital. A pesquisa da EY-Patton de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor de longo prazo dos ativos digitais, e mais da metade está aumentando a alocação.
Uma empresa de consultoria prevê que, na década de 2030, o tamanho do mercado de tokenização poderá atingir entre 2 a 4 trilhões de dólares. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel chave nesse ecossistema ao fornecer descoberta de preços, hedge e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins rendíveis, a Pendle pode servir como uma camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: 4,5 trilhões de dólares em novas oportunidades
A Pendle também planeia lançar o programa Citadel em conformidade com a lei islâmica, servindo um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - a indústria abrange mais de 80 países, mantendo uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm dificultado por muito tempo a participação de investidores muçulmanos no DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para atender a produtos de rendimento que estejam em conformidade com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante aos títulos islâmicos (Sukuk).
Se for bem-sucedido, este Citadel não só poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, como também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a sistemas financeiros diversos - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de renda fixa on-chain.
Entrar no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos principais catalisadores do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a maior e mais volátil fonte de rendimento do setor cripto - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem um valor em aberto superior a 150 mil milhões de dólares, com um volume médio diário de transações de 200 mil milhões de dólares, o que representa um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedging gravemente insuficientes.
O Boros planeja fornecer rendimentos mais estáveis para certos protocolos, implementando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.
Para a Pendle, esse layout contém um grande valor. O Boros não só promete abrir um novo mercado com um valor de bilhões de dólares, mas também realiza a atualização da posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxas on-chain, cuja funcionalidade agora é comparável a algumas grandes mesas de negociação de taxas em finanças tradicionais.
Boros também reforçou a vantagem competitiva a longo prazo da Pendle. Diferente de perseguir as tendências do mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de rendimentos futuros: tanto a arbitragem de taxa de financiamento quanto as estratégias de holding de spot oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dada a atual falta de soluções escaláveis de hedge de taxa de financiamento tanto no espaço DeFi quanto no CeFi, a Pendle tem a oportunidade de obter uma vantagem significativa de primeiro-mover. Se implementado com sucesso, o Boros irá aumentar significativamente a quota de mercado da Pendle, atrair novos grupos de usuários e solidificar sua posição central como infraestrutura de rendimento fixo em DeFi.
Equipa Central e Estratégia de Implantação
Pendle Finance foi fundado por desenvolvedores anônimos em meados de 2020 e já recebeu investimentos de várias instituições de topo.
Marcos de financiamento incluem:
Rodada de Private Equity (2021 ano 4 ): captação de 370 mil dólares
IDO(2021年4月): financiamento de 11,83 milhões de dólares a um preço de 0,797 dólares/token
Uma plataforma de negociação Launchpool(2023 ano 7 ): distribuição de 5,02 milhões de PENDLE(, representando 1,94% do fornecimento total)
Uma instituição fez um investimento estratégico em (2023, agosto de ): acelerar o desenvolvimento do ecossistema e a expansão entre cadeias.
A Fundação Arbitrum financiou (2023 ano 10 ): obteve 1,61 milhão de dólares para a construção do ecossistema Arbitrum
Uma instituição faz um investimento estratégico (2023 ano 11 ): impulsionando o crescimento a longo prazo e a adoção institucional.
Cooperação ecológica inclui:
Base: Implementação na rede Base, integração de ativos nativos
Anzen(sUSDz): Lançamento da moeda estável RWA sUSDz
Certo protocolo (USDe/sUSDe): integração de stablecoin com alta APY
Ether.fi(eBTC): Lançamento do primeiro pool de rendimento nativo de BTC
Berachain(iBGT/iBERA): como uma das primeiras infraestruturas a entrar
Modelo Econômico de Token
O token PENDLE é o núcleo do ecossistema Pendle, com funções de governança e permissões de interação com o protocolo. Ao dividir ativos geradores de rendimento em tokens de capital e tokens de rendimento, a Pendle criou um novo paradigma de gestão de rendimento - e o PENDLE é a ferramenta chave para participar e moldar este ecossistema.
Dados-chave ( até 31 de março de 2025 ):
Preço:2,57 dólares
Capitalização de mercado: 4.106 milhões de dólares
Valor de diluição total ( FDV ): 7.252 milhões de dólares
Circulação: 1.6131 milhões de moedas ( representa 57.3% do suprimento total )
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MEVHunterBearish
· 15h atrás
A鲨无情, em alta必暴毙
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0xTherapist
· 15h atrás
Você me deu 500T?
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MidnightSeller
· 15h atrás
Pendle é realmente tão bom quanto vocês dizem?
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PebbleHander
· 15h atrás
v2 está a funcionar muito bem
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AltcoinOracle
· 15h atrás
fascinante... meus algoritmos sugerem que a expansão fractal da pendle reflete a sequência da razão áurea na adoção institucional do defi. claramente uma mudança de paradigma se aproxima.
Pendle 2025 plano: Atualização V2, expansão multichain e layout de rendimento fixo em toda a cadeia
Planejamento Pendle 2025: Atualização V2, expansão multichain e produtos de rendimento de Futuros Perpétuos
Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo líder no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e bloqueiem retornos previsíveis em blockchain. Em 2024, Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se a plataforma de lançamento preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle planeja se expandir além do ecossistema EVM, desenvolvendo-se em uma camada de rendimento fixo abrangente para DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo o mercado de criptomoedas nativo e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivativos de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado ao mercado de derivativos de taxas de juro nas finanças tradicionais, cujo tamanho ultrapassa os 500 trilhões de dólares. Mesmo que ocupe uma proporção muito pequena desse mercado, representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi apenas oferece rendimentos flutuantes, expondo os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável. Essa inovação reformulou o cenário do mercado DeFi avaliado em 120 bilhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, e atualmente seu TVL representa mais da metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.
Encontrando Pontos de Convergência: De LST a Restaking
A Pendle ganhou atenção inicial no mercado ao resolver o problema da volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos no DeFi. Ao contrário da Aave ou da Compound, a Pendle permite que os usuários garantam retornos fixos ao separar o capital dos rendimentos.
Com o surgimento do token de staking líquido (LST), a adoção do Pendle disparou, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos apostados. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa de re-staking - seu pool de eETH foi lançado há apenas alguns dias e já se tornou o maior pool na plataforma.
Hoje, a Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja proporcionando ferramentas de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, a Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento como tokens de liquidez re-staked (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.
Pendle V2: Atualização da Infraestrutura
Pendle V2 introduz os tokens de rendimento padronizados (SY), para unificar a forma de encapsulamento dos ativos geradores de rendimento. Isso substitui as soluções de integração dispersas e personalizadas da V1, permitindo a cunhagem sem costura do "token de capital" (PT) e do "token de rendimento" (YT).
O AMM do Pendle V2 foi projetado para o comércio PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços otimizado. A V2 introduz parâmetros dinâmicos ( como rateScalar e rateAnchor ), que podem ajustar a liquidez ao longo do tempo, reduzindo assim o spread, otimizando a descoberta de rendimento e diminuindo o slippage.
O Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo TWAP nativo no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduzem o risco de manipulação e aumentam a precisão. Além disso, o Pendle V2 adicionou uma funcionalidade de livro de ordens, fornecendo um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando o intervalo de preços do AMM é ultrapassado.
Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. O fundo agora é composto por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza a perda impermanente ao máximo, especialmente para os LPs que mantêm até o vencimento.
Quebrando as Fronteiras do EVM: Entrando em Solana, Hyperliquid e TON
A expansão do Pendle para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro de 2025. Até agora, o Pendle esteve sempre limitado ao ecossistema EVM, mas ainda detém mais de 50% da quota de mercado no setor de rendimento fixo.
No entanto, a multichainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel superando a ilha EVM, a Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de usuários.
Solana tornou-se um importante centro de DeFi e atividades de negociação, com um TVL de 14 bilhões de dólares em janeiro, atingindo um pico histórico, possuindo uma forte base de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura de Futuros Perpétuos verticalmente integrada, e a TON, que se baseia no funil de usuários nativos do Telegram, ambas as ecologias estão crescendo rapidamente, mas carecem de uma infraestrutura de rendimento madura. A Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas expandirão significativamente o tamanho total do mercado acessível da Pendle. Capturar fluxos de fundos de renda fixa em cadeias que não são EVM pode trazer centenas de milhões de dólares em TVL incremental. Mais importante ainda, essa medida consolidará a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de renda fixa DeFi entre as principais blockchains.
Abraçando as Finanças Tradicionais: Construindo um Sistema de Acesso à Receita em Conformidade
Outra medida chave no roteiro Pendle 2025 é o lançamento da versão Citadel em conformidade com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento em cadeia a mercados de capitais tradicionais regulados, oferecendo um canal de acesso a produtos estruturados e conformes de rendimento fixo nativos de criptomoedas.
O plano irá colaborar com certos protocolos, gerido por gestores de investimento licenciados numa estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de atrito críticos, como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem em produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de rendimento fixo ultrapassa os 100 trilhões de dólares, e mesmo que os fundos institucionais aloque apenas uma pequena proporção em ativos digitais, isso pode trazer dezenas de bilhões de dólares em influxo de capital. A pesquisa da EY-Patton de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor de longo prazo dos ativos digitais, e mais da metade está aumentando a alocação.
Uma empresa de consultoria prevê que, na década de 2030, o tamanho do mercado de tokenização poderá atingir entre 2 a 4 trilhões de dólares. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel chave nesse ecossistema ao fornecer descoberta de preços, hedge e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins rendíveis, a Pendle pode servir como uma camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: 4,5 trilhões de dólares em novas oportunidades
A Pendle também planeia lançar o programa Citadel em conformidade com a lei islâmica, servindo um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - a indústria abrange mais de 80 países, mantendo uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm dificultado por muito tempo a participação de investidores muçulmanos no DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para atender a produtos de rendimento que estejam em conformidade com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante aos títulos islâmicos (Sukuk).
Se for bem-sucedido, este Citadel não só poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, como também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a sistemas financeiros diversos - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de renda fixa on-chain.
Entrar no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos principais catalisadores do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a maior e mais volátil fonte de rendimento do setor cripto - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem um valor em aberto superior a 150 mil milhões de dólares, com um volume médio diário de transações de 200 mil milhões de dólares, o que representa um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedging gravemente insuficientes.
O Boros planeja fornecer rendimentos mais estáveis para certos protocolos, implementando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.
Para a Pendle, esse layout contém um grande valor. O Boros não só promete abrir um novo mercado com um valor de bilhões de dólares, mas também realiza a atualização da posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxas on-chain, cuja funcionalidade agora é comparável a algumas grandes mesas de negociação de taxas em finanças tradicionais.
Boros também reforçou a vantagem competitiva a longo prazo da Pendle. Diferente de perseguir as tendências do mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de rendimentos futuros: tanto a arbitragem de taxa de financiamento quanto as estratégias de holding de spot oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dada a atual falta de soluções escaláveis de hedge de taxa de financiamento tanto no espaço DeFi quanto no CeFi, a Pendle tem a oportunidade de obter uma vantagem significativa de primeiro-mover. Se implementado com sucesso, o Boros irá aumentar significativamente a quota de mercado da Pendle, atrair novos grupos de usuários e solidificar sua posição central como infraestrutura de rendimento fixo em DeFi.
Equipa Central e Estratégia de Implantação
Pendle Finance foi fundado por desenvolvedores anônimos em meados de 2020 e já recebeu investimentos de várias instituições de topo.
Marcos de financiamento incluem:
Cooperação ecológica inclui:
Modelo Econômico de Token
O token PENDLE é o núcleo do ecossistema Pendle, com funções de governança e permissões de interação com o protocolo. Ao dividir ativos geradores de rendimento em tokens de capital e tokens de rendimento, a Pendle criou um novo paradigma de gestão de rendimento - e o PENDLE é a ferramenta chave para participar e moldar este ecossistema.
Dados-chave ( até 31 de março de 2025 ):