## Análise Profunda do Mercado de Bitcoin: Suportes Chave e Evolução do Sentimento do Mercado em Meio à Flutuação Acentuada

(até 5 de agosto de 2025)

### 1 💹 Preço Flutuação e Níveis Chave
- **Intervalo de Flutuação Intensa**: O Bitcoin tem flutuado intensamente entre **$111,900–$115,000** recentemente. Após uma breve quebra de $115,000 em 4 de agosto, rapidamente caiu para $114,500, acionando a **liquidação de $125 milhões em posições alavancadas em 1 hora**. No dia 2 de agosto, caiu brevemente abaixo de $113,000 para $111,903, atingindo o menor nível em duas semanas.
- **Suporte e Resistência Chave**：
- **Zona de suporte forte**：$110,000–$112,000（Suporte da EMA de 50 dias + Área densa de compradores institucionais）；
- **Linha de Defesa de Alta**: Existem **Ordens de Compra de 111,000 BTC** em $107,160, formando um buffer técnico;
- **Superar o limiar**: é necessário manter-se acima de $117,400 (resistência de 88,000 BTC) e conquistar o máximo anterior de $119,504 para desafiar o pico histórico.

### 2 📉 Emoção do mercado e fluxo de capital
- **Aumento do medo**: O índice de medo e ganância das criptomoedas caiu abaixo de **50** pela primeira vez em um mês (atualmente em 45), indicando que o mercado entrou na zona de "medo". As principais razões para a desconfiança dos investidores incluem:
- **Retirada de fundos do ETF**: Em 1 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma saída líquida de **8,1 milhões de dólares**, atingindo o maior valor em seis meses; o ETF de Ethereum também terminou uma sequência de entradas, com uma saída de $1,5 milhão;
- **Líquidação de alavancagem**: No início de agosto, a liquidação total na rede ultrapassou **$7.54 milhões**, com uma proporção de 93% de posições longas, refletindo a limpeza de posições excessivamente otimistas.
- **A posição de longo prazo das instituições não foi abalada**: Apesar do aumento da pressão de venda a curto prazo, o volume de posições nas plataformas OTC aumentou para **500,000 BTC** (um crescimento de 245% em relação a 2021), indicando que grandes fundos estão aproveitando as baixas.

### 3 🧮 Estrutura técnica e divergência de sinais on-chain
- **Padrão de alta técnica**: A semanal forma um **padrão de cabeça e ombros invertido**, o preço alvo teórico aponta para $172,000. Se mantiver o nível de $110,000 como linha de pescoço, o canal de alta de médio prazo ainda será válido.
- **Alerta de risco de movimento de baleias**：
- A 1 de agosto, **40.000 BTC de prejuízo foram transferidos para a bolsa** em um único dia, a proporção de baleias na bolsa atingiu um ponto alto no ano, sinalizando que a pressão de venda pode continuar;
- **“Carteira Antiga” Acorda**: Em 2010, o endereço do minerador transferiu **250 BTC (aproximadamente 30 milhões de dólares)**, eventos históricos semelhantes costumam ser acompanhados de profundas flutuações.

A tabela abaixo resume a distribuição dos principais níveis de suporte e resistência:

| **Nível de Preço** | **Natureza** | **Importância** | **Causas de Formação** |
|-------------|---------|-----------|------------|
| **$107,160** | forte suporte | ★★★★☆ | 111,000 BTC ordens de compra |
| **$110,000-$112,000** | zona de suporte | ★★★★★ | 50 dias EMA + ponto psicológico |
| **$117,400** | resistência | ★★★☆☆ | 88,000 BTC ordens de venda |
| **$119,504** | forte resistência | ★★★★☆ | área de alta histórica |

### 4 🌐 Pressões macroeconômicas e variáveis de política
- **Política de taxas de juros da Reserva Federal**: A probabilidade de uma redução das taxas em setembro subiu para **70%** (CME FedWatch). Se isso ocorrer, pode aliviar a pressão sobre a liquidez, mas a posição hawkish a curto prazo (taxas mantidas entre 4,25-4,50%) limita a aversão ao risco.
- **Conflitos geopolíticos em ascensão**: os **impostos sobre tarifas dos EUA aumentaram para 35%** em relação a países como o Canadá, juntamente com dados de emprego fracos (a revisão dos novos empregos de maio a junho ultrapassou 90%), gerando preocupações de recessão e acelerando o risco de retirada de ativos de risco.

### 5 🔮 8 de agosto padrões sazonais e projeções de perspectivas
- **A sombra histórica do "mês da maldição"**: Nos últimos dez anos, o retorno médio do Bitcoin em agosto foi apenas **1,61%**, com uma queda mediana de **-7,49%**, tendo apenas quatro anos com rendimentos positivos.
- **Especificidade dos anos de redução**: No ano seguinte à redução (2013/2017/2021), o Bitcoin teve um grande aumento em agosto (**30%/65%/14%**), se é possível replicar a história é o foco atual.

A tabela abaixo compara o desempenho do Bitcoin em agosto ao longo da história:

| **Ano** | **Variação em Agosto** | **Redução de Semestre** | **Contexto de Mercado** |
|---------|--------------|----------------|------------|
| **2013** | +30% | Sim | Mercado em alta após a redução pela metade |
| **2017** | +65% | Sim | Mercado em alta após a redução pela metade |
| **2021** | +14% | Sim | Mercado em alta após a redução pela metade |
| **Outros Anos** | Mediana -7,49% | Não | Fraqueza Geral |

> **Estratégia de jogo entre touros e urso**：
> - **Curto prazo (1-2 semanas)**: Se perder $110,000, pode descer para $106,000–$100,000 (nível de retração de Fib + suporte psicológico);
> - **Médio prazo (final de agosto)**: Michaël van de Poppe e outros sugerem **acumular moedas em baixa**, esperando o início de uma nova onda de alta até o final do mês;
> - **Risco do Rinoceronte Cinza**: Robert Kiyosaki alerta que a "maldição de agosto" pode fazer o preço cair abaixo de $90,000, mas falta suporte de dados.

### 💎 Conclusão
Bitcoin está em uma **janela de alta flutuação e escolha de direção**: potenciais padrões de mercado de touro no aspecto técnico e a pressão de venda das baleias na cadeia estão formando um confronto, enquanto a política macroeconômica e as regras sazonais ampliam ainda mais as divergências. O suporte a curto prazo de $110,000–$112,000 se torna um divisor de águas entre compradores e vendedores.