O dilema da liquidez e soluções no ecossistema multichain

No atual panorama multichain, a fragmentação da liquidez tornou-se um problema proeminente. Com o avanço da onda de modularização, desde a filosofia multichain do Cosmos e Polkadot até a prosperidade dos Rollups na era Ethereum L2, e o desenvolvimento de várias chains de aplicação, um número crescente de protocolos e aplicações começou a construir chains exclusivas para necessidades específicas. Essa diversidade, embora traga mais possibilidades para o ecossistema on-chain, também resulta na extrema dispersão da liquidez.

A fragmentação da liquidez não só agrava a complexidade das operações dos usuários, como também limita o desenvolvimento adicional do DeFi e das aplicações em cadeia. Para o Ethereum e as L2, a liquidez não pode circular livremente, reduzindo a eficiência do capital; para as novas blockchains, isso significa custos de migração mais altos e barreiras de entrada, dificultando a superação do efeito de ilha de liquidez de 0 a 1, impedindo a expansão do ecossistema.

Neste contexto, tanto os usuários quanto os desenvolvedores desejam urgentemente que os fundos possam fluir de forma eficiente nos protocolos de cadeia em qualquer rede, quebrando as barreiras da rede. Especialmente no ecossistema de novas blockchains públicas, os usuários precisam ser capazes de migrar facilmente seus ativos de outras cadeias e participar de várias oportunidades de rendimento. Isso exige a criação de uma estrutura técnica e normas unificadas para integrar os recursos de liquidez dispersos em múltiplas cadeias e plataformas.

Para atender a essa demanda, algumas infraestruturas de liquidez inovadoras começaram a surgir. Essas plataformas têm como objetivo ajudar novas blockchains públicas e cadeias de aplicativos a integrar de forma eficiente os recursos de liquidez cross-chain, quebrando as ilhas de liquidez e promovendo a circulação eficiente de capital, oferecendo soluções de captação de liquidez personalizadas. Elas não apenas trazem o suporte de liquidez necessário para o ecossistema das novas blockchains públicas, mas também estabelecem uma base para a construção de uma infraestrutura de liquidez completa.

O valor central desta solução de liquidez em toda a cadeia não está apenas em resolver o problema de isolamento de liquidez de novas blockchains públicas e cadeias de aplicações, mas também em formar um "volante de liquidez de toda a cadeia" que integra múltiplos rendimentos de ativos e a liberação de liquidez através de um design de mecanismo único. Seu núcleo gira em torno do LP Token, desenvolvendo mecanismos de múltiplos rendimentos e de re-liberação de liquidez:

1. Os tokens LP obtidos após o usuário depositar ativos, que são tanto um certificado de direitos no ecossistema de novas blockchains, quanto a chave para desbloquear múltiplos rendimentos.

2. Os usuários podem participar diretamente nas oportunidades de lucro, como mineração de liquidez e airdrops de tokens de governança, no ecossistema de novas blockchains.

3. O Token LP também pode ser integrado com as instalações DeFi na Ethereum, liberando ainda mais o potencial de liquidez, como fornecer liquidez em DEX, ser usado como colateral para empréstimos, vender direitos de rendimento, etc.

Este mecanismo permite que um ativo de um usuário seja reutilizado em múltiplos ecossistemas, maximizando os lucros, enquanto também reduz a barreira de entrada para a participação em novos ecossistemas. Com a sobreposição de múltiplos rendimentos, forma-se um efeito de roda positiva: mais usuários participam → mais liquidez é injetada → o desenvolvimento de novos ecossistemas acelera → o valor dos ativos encapsulados de rendimento aumenta → atraindo mais usuários para participar.

Com a rápida expansão do ecossistema multichain, este tipo de infraestrutura de liquidez de cadeia completa tem o potencial de se tornar um núcleo central que conecta novas blockchains públicas a mercados maduros, oferecendo soluções de liquidez mais eficientes e justas para usuários e protocolos. Elas não apenas podem estimular ecossistemas em cadeia adormecidos, mas também podem projetar formas de produtos com maior eficiência de capital e melhores rendimentos, criando cenários DeFi combináveis que atendem à busca dos usuários por rendimentos diversificados, além de fornecer soluções de liquidez eficientes para novas blockchains públicas e ecossistemas maduros.

Da "dilema da liquidez do aumento de entropia" à "prosperidade ecológica impulsionada pelo volante", redefinir a infraestrutura de liquidez do Web3 é tanto um caminho inevitável para aprimorar a questão da liquidez em toda a cadeia quanto a solução ótima para impulsionar a maturidade do ecossistema multichain. O futuro será capaz de tocar o ponto crítico de transformação? Isso ainda requer observação contínua.