Investimento Estruturado em Web3: Oportunidades e Desafios em Conjunto
Com as restrições de identidade no mercado secundário cada vez mais rigorosas, o limiar de investimento em incubadoras é elevado e o ciclo é longo, cada vez mais investidores de alto patrimônio líquido estão começando a prestar atenção a uma forma de investimento mais flexível e "configurável": produtos estruturados.
Na verdade, o investimento estruturado não é exclusivo da Web3, mas sim uma prática clássica originária do mercado financeiro tradicional. Nos mercados tradicionais, os bancos de investimento costumam agrupar um conjunto de ativos e estratificá-los: a parte de maior risco, como ações ou títulos subordinados, é direcionada a investidores que buscam altos retornos; enquanto a parte de menor risco atrai capital conservador através de mecanismos de pagamento prioritário e de proteção de capital. Hoje, essa lógica foi introduzida no campo da Web3.
Principais tipos de investimento estruturado em Web3
produtos de rendimento fixo
Este é o tipo mais comum de produto estruturado. As partes do projeto ou plataforma empacotam parte dos direitos de receita futura (, como os rendimentos de Staking, taxas de juros DeFi, partilha de taxas de protocolo, etc., e vendem sob a forma de rendimento anual fixo, atraindo fundos conservadores. Representantes típicos são os produtos de gestão de dinheiro em stablecoins e certificados de rendimento lançados pelas principais plataformas de negociação, que geralmente adotam a estrutura "período fixo + rendimento anual", com períodos de bloqueio variando de 30 a 90 dias, e rendimentos anuais entre 5% e 15%.
Algumas plataformas DeFi também tokenizam a divisão dos direitos de rendimento, formando a estrutura "YT)Yield Token(+PT)Principal Token(". Os usuários podem optar por comprar apenas o PT para bloquear os rendimentos futuros, ou escolher o YT para apostar na alta das taxas de juros. Isso essencialmente trata os "direitos de rendimento" e "direitos de principal" de forma hierárquica, atendendo a diferentes perfis de risco.
) produtos de títulos conversíveis / certificados de rendimento
Estes produtos são comuns em investimentos de nível um ou colaborações de projetos, adotando o caminho "direitos de crédito primeiro + conversão de Token conforme a oportunidade": inicialmente, com rendimento fixo e retorno estável, e posteriormente, com base nas condições, a troca a preço com desconto por Tokens do projeto, equilibrando solidez e estratégia.
Os investidores geralmente obtêm o direito de comprar tokens de projetos futuros através de acordos como SAFT ou Token Warrant, ao mesmo tempo em que desfrutam de cláusulas de rendimento fixo. Por exemplo, um projeto Web3 na fase inicial de financiamento utiliza uma estrutura semelhante: os investidores entram sob a forma de crédito e desfrutam de rendimento fixo; após o lançamento do projeto e o alcance do valor de mercado padrão, podem optar por converter o principal e os juros não pagos em tokens do projeto a uma taxa de desconto previamente definida.
Fundo de Camadas de Risco
Este é o produto estruturado Web3 com o maior "sabor de engenharia financeira". Geralmente, um conjunto de ativos é agrupado e, em seguida, dividido em diferentes níveis de risco, sendo as mais comuns as estruturas de duas camadas: Junior### subordinada( e Senior) prioritária(. A camada Junior assume o principal risco, mas oferece um retorno maior; a camada Senior recebe primeiro a distribuição de lucros quando o projeto é lucrativo e prioriza a proteção do capital em caso de perdas.
A vantagem desta estrutura reside em um mecanismo claro de correspondência risco-retorno, atendendo a diferentes preferências de investimento. No entanto, se a volatilidade do mercado causar perdas significativas nos ativos do pool principal, a Junior Tranche pode rapidamente encolher ou até zerar, enquanto a Senior Tranche, embora tenha prioridade, também terá dificuldades em se realizar quando a capacidade de pagamento global entrar em colapso.
) produto de estrutura de plataforma
Recentemente, o investimento estruturado evoluiu gradualmente de "embalagem de ativos ponto a ponto a nível de protocolo" para um caminho mais plataforma e produto. As bolsas, carteiras ou plataformas de investimento de terceiros dominam o ciclo fechado de "design-embalagem-venda", direcionando-se a usuários "sem capacidade de estratégia complexa" que desejam obter rendimentos estruturados, reduzindo a barreira de entrada.
Limites legais e desafios de conformidade
Ao participar em produtos estruturados, os investidores devem considerar as seguintes questões-chave:
Está em conformidade com o padrão de "investidor qualificado"? Muitos produtos estruturados são destinados apenas a investidores profissionais e não podem ser promovidos ao público em geral.
Os canais de entrada e saída de fundos são conformes? Especialmente para investidores do continente chinês, transferir para plataformas no exterior pode envolver questões de regulamentação de câmbio.
Compreender bem o mecanismo do produto. Os produtos estruturados são, essencialmente, uma combinação de contratos lógicos de protocolos; os investidores devem entender o mecanismo subjacente para evitar assumir riscos adicionais devido à falta de compreensão.
Conformidade da plataforma. Confirme se a plataforma possui as qualificações necessárias para a venda de produtos financeiros e se oferece um mecanismo claro de resolução de disputas.
Sugestões para participação em conformidade
Estabelecer uma estrutura de identidade clara, como SPV no exterior, estrutura de escritório familiar em Hong Kong ou fundo isento de Singapura, formando uma "zona de isolamento de risco".
Normalizar o caminho dos fundos, utilizando contas bancárias que correspondam à estrutura de identidade, e realizar a troca de moeda e a liquidação através de instituições licenciadas.
Escolha a plataforma com cautela, preste atenção às suas qualificações de venda de produtos financeiros, à divulgação de ativos subjacentes e ao mecanismo de resolução de disputas.
O investimento estruturado oferece uma "entrada controlada" para a participação no Web3, mas não é adequado para todos os investidores. Exige uma compreensão profunda dos mecanismos de risco, um design razoável das rotas de financiamento e uma consciência prévia das responsabilidades legais. Para investidores que possuem as capacidades correspondentes e estão dispostos a dedicar tempo para entender a lógica do produto, o investimento estruturado pode tornar-se uma ferramenta eficaz para encontrar o "ponto de equilíbrio risco/recompensa" pessoal no domínio do Web3.
![Como participar de Web3 de forma compliance através de investimentos estruturados?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b7a0c21e32efe65d45c9dc707732380.webp(
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AirdropHunterWang
· 07-25 00:32
Profissional é profissional, ainda assim é idiotas fazer as pessoas de parvas.
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GateUser-e51e87c7
· 07-24 10:21
É um velho discurso, não há nada de novo.
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GateUser-1a2ed0b9
· 07-23 15:32
Para ser sincero, só os idiotas é que jogam renda fixa.
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InscriptionGriller
· 07-23 06:25
idiotas Mercado secundário jogar não dá certo, você caiu na armadilha, certo?
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SchrodingerAirdrop
· 07-22 05:49
O que há de bom na estruturação? Não é apenas uma armadilha de capital.
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DAOdreamer
· 07-22 05:45
Outra nova armadilha para fazer as pessoas de parvas?
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staking_gramps
· 07-22 05:40
Se a barreira de entrada é alta, então aproveitem. Jogadores pobres não têm direito.
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GateUser-bd883c58
· 07-22 05:37
Fazer dinheiro! Apenas jogar em Bear Market com altos rendimentos.
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BrokenYield
· 07-22 05:34
mesma velha ponzi só com batom web3... smh estive lá em 08
Investimento estruturado em Web3: Oportunidades de alocação flexível e desafios de Conformidade
Investimento Estruturado em Web3: Oportunidades e Desafios em Conjunto
Com as restrições de identidade no mercado secundário cada vez mais rigorosas, o limiar de investimento em incubadoras é elevado e o ciclo é longo, cada vez mais investidores de alto patrimônio líquido estão começando a prestar atenção a uma forma de investimento mais flexível e "configurável": produtos estruturados.
Na verdade, o investimento estruturado não é exclusivo da Web3, mas sim uma prática clássica originária do mercado financeiro tradicional. Nos mercados tradicionais, os bancos de investimento costumam agrupar um conjunto de ativos e estratificá-los: a parte de maior risco, como ações ou títulos subordinados, é direcionada a investidores que buscam altos retornos; enquanto a parte de menor risco atrai capital conservador através de mecanismos de pagamento prioritário e de proteção de capital. Hoje, essa lógica foi introduzida no campo da Web3.
Principais tipos de investimento estruturado em Web3
produtos de rendimento fixo
Este é o tipo mais comum de produto estruturado. As partes do projeto ou plataforma empacotam parte dos direitos de receita futura (, como os rendimentos de Staking, taxas de juros DeFi, partilha de taxas de protocolo, etc., e vendem sob a forma de rendimento anual fixo, atraindo fundos conservadores. Representantes típicos são os produtos de gestão de dinheiro em stablecoins e certificados de rendimento lançados pelas principais plataformas de negociação, que geralmente adotam a estrutura "período fixo + rendimento anual", com períodos de bloqueio variando de 30 a 90 dias, e rendimentos anuais entre 5% e 15%.
Algumas plataformas DeFi também tokenizam a divisão dos direitos de rendimento, formando a estrutura "YT)Yield Token(+PT)Principal Token(". Os usuários podem optar por comprar apenas o PT para bloquear os rendimentos futuros, ou escolher o YT para apostar na alta das taxas de juros. Isso essencialmente trata os "direitos de rendimento" e "direitos de principal" de forma hierárquica, atendendo a diferentes perfis de risco.
) produtos de títulos conversíveis / certificados de rendimento
Estes produtos são comuns em investimentos de nível um ou colaborações de projetos, adotando o caminho "direitos de crédito primeiro + conversão de Token conforme a oportunidade": inicialmente, com rendimento fixo e retorno estável, e posteriormente, com base nas condições, a troca a preço com desconto por Tokens do projeto, equilibrando solidez e estratégia.
Os investidores geralmente obtêm o direito de comprar tokens de projetos futuros através de acordos como SAFT ou Token Warrant, ao mesmo tempo em que desfrutam de cláusulas de rendimento fixo. Por exemplo, um projeto Web3 na fase inicial de financiamento utiliza uma estrutura semelhante: os investidores entram sob a forma de crédito e desfrutam de rendimento fixo; após o lançamento do projeto e o alcance do valor de mercado padrão, podem optar por converter o principal e os juros não pagos em tokens do projeto a uma taxa de desconto previamente definida.
Fundo de Camadas de Risco
Este é o produto estruturado Web3 com o maior "sabor de engenharia financeira". Geralmente, um conjunto de ativos é agrupado e, em seguida, dividido em diferentes níveis de risco, sendo as mais comuns as estruturas de duas camadas: Junior### subordinada( e Senior) prioritária(. A camada Junior assume o principal risco, mas oferece um retorno maior; a camada Senior recebe primeiro a distribuição de lucros quando o projeto é lucrativo e prioriza a proteção do capital em caso de perdas.
A vantagem desta estrutura reside em um mecanismo claro de correspondência risco-retorno, atendendo a diferentes preferências de investimento. No entanto, se a volatilidade do mercado causar perdas significativas nos ativos do pool principal, a Junior Tranche pode rapidamente encolher ou até zerar, enquanto a Senior Tranche, embora tenha prioridade, também terá dificuldades em se realizar quando a capacidade de pagamento global entrar em colapso.
) produto de estrutura de plataforma
Recentemente, o investimento estruturado evoluiu gradualmente de "embalagem de ativos ponto a ponto a nível de protocolo" para um caminho mais plataforma e produto. As bolsas, carteiras ou plataformas de investimento de terceiros dominam o ciclo fechado de "design-embalagem-venda", direcionando-se a usuários "sem capacidade de estratégia complexa" que desejam obter rendimentos estruturados, reduzindo a barreira de entrada.
Limites legais e desafios de conformidade
Ao participar em produtos estruturados, os investidores devem considerar as seguintes questões-chave:
Está em conformidade com o padrão de "investidor qualificado"? Muitos produtos estruturados são destinados apenas a investidores profissionais e não podem ser promovidos ao público em geral.
Os canais de entrada e saída de fundos são conformes? Especialmente para investidores do continente chinês, transferir para plataformas no exterior pode envolver questões de regulamentação de câmbio.
Compreender bem o mecanismo do produto. Os produtos estruturados são, essencialmente, uma combinação de contratos lógicos de protocolos; os investidores devem entender o mecanismo subjacente para evitar assumir riscos adicionais devido à falta de compreensão.
Conformidade da plataforma. Confirme se a plataforma possui as qualificações necessárias para a venda de produtos financeiros e se oferece um mecanismo claro de resolução de disputas.
Sugestões para participação em conformidade
Estabelecer uma estrutura de identidade clara, como SPV no exterior, estrutura de escritório familiar em Hong Kong ou fundo isento de Singapura, formando uma "zona de isolamento de risco".
Normalizar o caminho dos fundos, utilizando contas bancárias que correspondam à estrutura de identidade, e realizar a troca de moeda e a liquidação através de instituições licenciadas.
Escolha a plataforma com cautela, preste atenção às suas qualificações de venda de produtos financeiros, à divulgação de ativos subjacentes e ao mecanismo de resolução de disputas.
O investimento estruturado oferece uma "entrada controlada" para a participação no Web3, mas não é adequado para todos os investidores. Exige uma compreensão profunda dos mecanismos de risco, um design razoável das rotas de financiamento e uma consciência prévia das responsabilidades legais. Para investidores que possuem as capacidades correspondentes e estão dispostos a dedicar tempo para entender a lógica do produto, o investimento estruturado pode tornar-se uma ferramenta eficaz para encontrar o "ponto de equilíbrio risco/recompensa" pessoal no domínio do Web3.
![Como participar de Web3 de forma compliance através de investimentos estruturados?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b7a0c21e32efe65d45c9dc707732380.webp(