Visão geral do mercado de moeda estável: capitalização de mercado total ultrapassa 2050 milhões de dólares, tendência de diversificação evidente

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Moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emitente: certa empresa
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelado ao dólar 1:1, garantido por ativos de reserva
• Posição no mercado: Uma das moedas estáveis mais antigas, com o maior volume de negociação e a maior liquidez global.
• Controvérsia: A falta de transparência das reservas gera ampla discussão

USDC ( moeda USD )

• Emitente: fundado por duas empresas, sob a supervisão de um consórcio central
• Data de lançamento: 2018
• Características: forte conformidade, alta transparência dos ativos de reserva, auditoria mensal e relatórios públicos
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar na proporção de 1:1, as reservas são compostas por dinheiro e obrigações do governo de curto prazo.
• Posição de mercado: segunda maior moeda estável, muito apreciada por usuários institucionais

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: um laboratório
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares americanos ou equivalentes em dinheiro como suporte de reserva
• Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e certa cadeia inteligente, principalmente suportado por certa bolsa para negociações.

DAI

• Emissor: uma organização descentralizada
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e supercolateralizada
• Ancoragem de valor: mantém 1:1 com o dólar através de contratos inteligentes e mecanismos de colateral.
• Rede de execução: Ethereum e outras redes compatíveis
• Posição de mercado: atualmente a moeda estável algorítmica com a maior capitalização de mercado

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Nova moeda estável

A nova moeda estável não só mantém a estabilidade de preços, mas também oferece retornos adicionais de investimento aos detentores. Principais características:

1. Proporcionar retornos através do investimento em ativos de baixo risco, staking de moedas ou estratégias financeiras estruturadas
2. Usar títulos do governo como garantia, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos em cadeia com fundos fora da cadeia, obrigações, etc.

1. USDe

• Desenvolvedor: um laboratório
• Características: nova moeda estável sintética em dólares, descentralizada, escalável, resistente à censura
• Posição de mercado: terceira no mercado de moeda estável, primeira em moeda estável algorítmica
• Mecanismo de operação: mantém a ligação 1:1 com o dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64%

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2. USD0

• Emissor: um protocolo
• Características: emissão de 1:1 com ativos RWA como reserva
• Mecanismo de operação: os usuários depositam ativos para obter ativos sintéticos LDT, representando o valor inicial do depósito.
• Fontes de rendimento: ativos RWA como títulos do governo

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: uma organização descentralizada
• Características: pode ser trocado 1:1 com DAI, distribuído anualmente a uma taxa de 6 milhões de moedas para os detentores.

4. USDD

• Emissor:某联合储备
• Características: moeda estável supercolateralizada descentralizada, várias ativos digitais principais com colateralização excessiva.
• Redes operacionais: 11 principais blockchains

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: uma empresa global de gestão de ativos
• Data de lançamento: março de 2024
• Características: fundos tokenizados, combinando a estabilidade financeira tradicional com a eficiência da tecnologia blockchain
• Mecanismo de operação: emitir participações tokenizadas através do Ethereum, investindo em instrumentos financeiros de baixo risco
• Fonte de rendimento: rendimento do ativo subjacente, taxa de rendimento atual de cerca de 4,5%

6. Ondo rendimento em dólares americanos (USDY)

• Emissor: uma empresa financeira
• Características: moeda do dólar com rendimento, suportada por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos.
• Fontes de rendimento: rendimento de ativos subjacentes, rendimento de juros compostos
• Taxa de rendimento atual: 4,65%

7. USDX Money (USDX)

• Emissor: um laboratório
• Características: obter rendimento através da estratégia de portfólio Delta neutro
• Vantagens: oferece uma maior variedade de moedas, potencialmente maiores retornos

8. Frax (FRAX)

• Emissor: um protocolo financeiro
• Características: combinação de colateralização parcial e mecanismo algorítmico para manter a paridade com o dólar em 1:1
• Mecanismo de operação: ajuste dinâmico da taxa de colateral e controlador de operações de mercado algorítmico
• Fontes de rendimento: receitas de juros, mineração de liquidez, tokens de governança
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Características: colateralizado com ETH e derivados, protegendo os ativos através de operações de hedge
• Fonte de receita: rendimento de staking ETH, diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moeda estável descentralizada, permite que os usuários obtenham rendimento a partir de garantias.
• Mecanismo de operação: a emissão de tokens M através de colaterais fora da cadeia, o mecanismo de arbitragem mantém a estabilidade
• Fontes de rendimento: rendimento de colaterais, taxas de cunhagem, multas

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin ( teste de rede )
• Mecanismo de operação: os usuários depositam BTC para emprestar a moeda estável $YU, investindo em protocolos DeFi para obter rendimento
• Fonte de rendimento: rendimento do protocolo DeFi convertido em BTC devolvido aos usuários

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Resumo do mercado de moeda estável

O mercado de moeda estável é enorme, sendo a pedra angular do DeFi e das finanças de pagamento futuras. A curto prazo, as moedas estáveis lastreadas em moedas fiduciárias como USDT/USDC ainda dominarão. As novas moedas estáveis podem ser principalmente divididas em duas categorias:

1. Usar ativos financeiros tradicionais como títulos do governo como reserva, com rendimento estável, mas não alto.
2. Manter a estabilidade através da arbitragem, mas existem problemas de transparência e segurança

A capitalização de mercado das moedas estáveis tem potencial para crescer ainda mais, mas é necessário estar atento a possíveis bolhas em alguns protocolos. Para os investidores, é aconselhável prestar atenção a novos protocolos de moedas estáveis para obter recompensas de airdrops e staking, mas devem ter cautela com as moedas de plataforma.