O preço do Bitcoin a cair drasticamente levará à falência da MicroStrategy?
A MicroStrategy transformou-se de uma empresa de software tradicional na maior empresa detentora de Bitcoin do mundo, possuindo cerca de 470.000 Bitcoins até o final de 2024. A empresa adquiriu Bitcoins através de várias formas de financiamento, incluindo o uso de fundos próprios, emissão de obrigações preferenciais convertíveis, emissão de obrigações garantidas preferenciais e emissão de ações a preço de mercado.
Atualmente, a dívida total da MicroStrategy é de 8,2 bilhões de dólares, com um valor de mercado total de ativos de 43 bilhões de dólares, e uma relação de alavancagem de apenas 19%. O preço do Bitcoin precisa cair para abaixo de 16.500 dólares e manter esse nível a longo prazo para que a empresa se torne insolvente.
A curto prazo, a queda do preço do Bitcoin afeta principalmente o desempenho dos relatórios financeiros das empresas, mas não gera riscos de chamada de margem. A longo prazo, se o Bitcoin entrar em mercado em baixa, as empresas podem enfrentar pressão de financiamento, uma vez que o tamanho de seus negócios de software é pequeno e não conseguem acumular dinheiro suficiente através de suas próprias operações.
A dívida da MicroStrategy consiste principalmente em obrigações convertíveis, com uma taxa de juro relativamente baixa. Vencimento de 650 milhões de dólares em dezembro de 2025, 1,05 mil milhões de dólares em fevereiro de 2027, e 3 mil milhões de dólares em dezembro de 2029. Algumas das obrigações podem ser convertidas em ações, o que reduz o risco de dívida a curto prazo.
O preço das ações da empresa está altamente correlacionado com o preço do Bitcoin, com uma correlação de 0,7-0,8. Quando o Bitcoin atinge um novo máximo histórico no final de 2024, o preço das ações da MicroStrategy dispara para mais de 500 dólares, mas, em seguida, a correção do Bitcoin leva a uma queda de 50% no preço das ações.
Embora a MicroStrategy ainda tenha uma forte capacidade de pagamento a curto prazo, se o Bitcoin permanecer em um mercado de baixa a longo prazo, isso pode resultar em dificuldades financeiras. Se o preço do Bitcoin cair para 12.000 a 15.000 dólares, os ativos da empresa estarão abaixo do total das dívidas, o que pode levar a uma falência técnica.
No entanto, o fundador Michael Saylor detém 46,8% dos direitos de voto, podendo impedir a empresa de vender Bitcoin ou mudar de estratégia. A menos que o preço do Bitcoin caia abaixo de um certo ponto crítico, a empresa é pouco provável que seja forçada a tomar medidas de emergência.
No geral, a MicroStrategy mantém atualmente uma estabilidade financeira, mas seu destino depende totalmente da tendência futura do Bitcoin. Se o Bitcoin permanecer em baixa a longo prazo, a empresa pode enfrentar uma crise de dívida; mas se o Bitcoin continuar a subir, a empresa irá manter um forte crescimento.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
MicroStrategy finance sólido Bitcoin cair abaixo de 16500 dólares só pode falir
O preço do Bitcoin a cair drasticamente levará à falência da MicroStrategy?
A MicroStrategy transformou-se de uma empresa de software tradicional na maior empresa detentora de Bitcoin do mundo, possuindo cerca de 470.000 Bitcoins até o final de 2024. A empresa adquiriu Bitcoins através de várias formas de financiamento, incluindo o uso de fundos próprios, emissão de obrigações preferenciais convertíveis, emissão de obrigações garantidas preferenciais e emissão de ações a preço de mercado.
Atualmente, a dívida total da MicroStrategy é de 8,2 bilhões de dólares, com um valor de mercado total de ativos de 43 bilhões de dólares, e uma relação de alavancagem de apenas 19%. O preço do Bitcoin precisa cair para abaixo de 16.500 dólares e manter esse nível a longo prazo para que a empresa se torne insolvente.
A curto prazo, a queda do preço do Bitcoin afeta principalmente o desempenho dos relatórios financeiros das empresas, mas não gera riscos de chamada de margem. A longo prazo, se o Bitcoin entrar em mercado em baixa, as empresas podem enfrentar pressão de financiamento, uma vez que o tamanho de seus negócios de software é pequeno e não conseguem acumular dinheiro suficiente através de suas próprias operações.
A dívida da MicroStrategy consiste principalmente em obrigações convertíveis, com uma taxa de juro relativamente baixa. Vencimento de 650 milhões de dólares em dezembro de 2025, 1,05 mil milhões de dólares em fevereiro de 2027, e 3 mil milhões de dólares em dezembro de 2029. Algumas das obrigações podem ser convertidas em ações, o que reduz o risco de dívida a curto prazo.
O preço das ações da empresa está altamente correlacionado com o preço do Bitcoin, com uma correlação de 0,7-0,8. Quando o Bitcoin atinge um novo máximo histórico no final de 2024, o preço das ações da MicroStrategy dispara para mais de 500 dólares, mas, em seguida, a correção do Bitcoin leva a uma queda de 50% no preço das ações.
Embora a MicroStrategy ainda tenha uma forte capacidade de pagamento a curto prazo, se o Bitcoin permanecer em um mercado de baixa a longo prazo, isso pode resultar em dificuldades financeiras. Se o preço do Bitcoin cair para 12.000 a 15.000 dólares, os ativos da empresa estarão abaixo do total das dívidas, o que pode levar a uma falência técnica.
No entanto, o fundador Michael Saylor detém 46,8% dos direitos de voto, podendo impedir a empresa de vender Bitcoin ou mudar de estratégia. A menos que o preço do Bitcoin caia abaixo de um certo ponto crítico, a empresa é pouco provável que seja forçada a tomar medidas de emergência.
No geral, a MicroStrategy mantém atualmente uma estabilidade financeira, mas seu destino depende totalmente da tendência futura do Bitcoin. Se o Bitcoin permanecer em baixa a longo prazo, a empresa pode enfrentar uma crise de dívida; mas se o Bitcoin continuar a subir, a empresa irá manter um forte crescimento.