#加密市场反弹# Coinank mostra que a capitalização de mercado do Bitcoin (BTC.D) atingiu hoje de manhã um pico de 64,67%, o valor máximo do ciclo, estabelecendo um novo recorde desde o primeiro trimestre de 2021, significativamente acima da média de três anos de 53%.
A lei dos ciclos históricos mostra que, quando o BTC.D ultrapassa o limiar de 60%, geralmente desencadeia a conversão do "efeito de siphon" para o "efeito de transbordamento": Após duas quebras de 70% de taxa de dominância em 2019 e 2021, o mercado de altcoins registrou um aumento médio trimestral de 312% e 189%, respectivamente, mas o ambiente de mercado atual apresenta três fatores heterogêneos: A participação das instituições ultrapassou 23%, o ciclo de contração da capitalização de mercado das stablecoins e o número de contratos em aberto de derivados atingiu um pico histórico, o que pode alterar o ritmo tradicional de rotação. A explosão da taxa de liderança desta vez expõe a atualização da preferência de troca de fundos: O fluxo líquido semanal de ETFs de Bitcoin atingiu 940 milhões de dólares, formando uma "via única de fundos institucionais"; A taxa de financiamento dos contratos futuros de altcoins atingiu um valor extremo negativo de -0,15%, refletindo a necessidade de redução das posições alavancadas. Vale ressaltar que a correlação negativa entre BTC.D e o índice Nasdaq aumentou para -0,67, mostrando que o mercado de criptomoedas está se desvinculando da lógica de precificação dos ativos de risco tradicionais.
Atualmente, a capitalização de mercado do BTC alcançou um novo máximo histórico, e no curto prazo há um certo efeito de pressão: a participação de fluxo dos 50 principais exchanges de altcoins encolheu para 11%, atingindo o menor nível desde 2020, e uma crise de liquidez pode desencadear uma queda em espiral de projetos de menor capitalização. Existem também oportunidades estruturais: a taxa de câmbio entre Ethereum/Bitcoin atingiu um mínimo de três anos de 0,046, e dados históricos mostram que esse nível acarreta uma probabilidade de 82% de reversão à média. Em termos de rotação de capitais, a capitalização de mercado das stablecoins cresceu 2,3% para 161 bilhões de dólares, acumulando munição para uma potencial mudança de estilo; se o BTC.D ultrapassar a resistência chave de 65%, pode-se observar uma "temporada frenética de altcoins" como em Q2 de 2021. Atualmente, o mercado está em uma fase de fortalecimento do "padrão Bitcoin", mas os dados on-chain mostram que o número de endereços que possuem mais de 1000 BTC caiu 7% em relação ao mês anterior, sugerindo que as contas de baleias estão começando a diversificar seus investimentos, o que pode preparar o terreno para a recuperação do mercado de altcoins. Os investidores devem prestar atenção especial à divergência entre BTC.D e a capitalização de mercado das stablecoins; este indicador previu com precisão a mudança de estilo do mercado no Q1 de 2023.
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#加密市场反弹# Coinank mostra que a capitalização de mercado do Bitcoin (BTC.D) atingiu hoje de manhã um pico de 64,67%, o valor máximo do ciclo, estabelecendo um novo recorde desde o primeiro trimestre de 2021, significativamente acima da média de três anos de 53%.
A lei dos ciclos históricos mostra que, quando o BTC.D ultrapassa o limiar de 60%, geralmente desencadeia a conversão do "efeito de siphon" para o "efeito de transbordamento":
Após duas quebras de 70% de taxa de dominância em 2019 e 2021, o mercado de altcoins registrou um aumento médio trimestral de 312% e 189%, respectivamente, mas o ambiente de mercado atual apresenta três fatores heterogêneos:
A participação das instituições ultrapassou 23%, o ciclo de contração da capitalização de mercado das stablecoins e o número de contratos em aberto de derivados atingiu um pico histórico, o que pode alterar o ritmo tradicional de rotação.
A explosão da taxa de liderança desta vez expõe a atualização da preferência de troca de fundos:
O fluxo líquido semanal de ETFs de Bitcoin atingiu 940 milhões de dólares, formando uma "via única de fundos institucionais";
A taxa de financiamento dos contratos futuros de altcoins atingiu um valor extremo negativo de -0,15%, refletindo a necessidade de redução das posições alavancadas. Vale ressaltar que a correlação negativa entre BTC.D e o índice Nasdaq aumentou para -0,67, mostrando que o mercado de criptomoedas está se desvinculando da lógica de precificação dos ativos de risco tradicionais.
Atualmente, a capitalização de mercado do BTC alcançou um novo máximo histórico, e no curto prazo há um certo efeito de pressão: a participação de fluxo dos 50 principais exchanges de altcoins encolheu para 11%, atingindo o menor nível desde 2020, e uma crise de liquidez pode desencadear uma queda em espiral de projetos de menor capitalização.
Existem também oportunidades estruturais: a taxa de câmbio entre Ethereum/Bitcoin atingiu um mínimo de três anos de 0,046, e dados históricos mostram que esse nível acarreta uma probabilidade de 82% de reversão à média. Em termos de rotação de capitais, a capitalização de mercado das stablecoins cresceu 2,3% para 161 bilhões de dólares, acumulando munição para uma potencial mudança de estilo; se o BTC.D ultrapassar a resistência chave de 65%, pode-se observar uma "temporada frenética de altcoins" como em Q2 de 2021.
Atualmente, o mercado está em uma fase de fortalecimento do "padrão Bitcoin", mas os dados on-chain mostram que o número de endereços que possuem mais de 1000 BTC caiu 7% em relação ao mês anterior, sugerindo que as contas de baleias estão começando a diversificar seus investimentos, o que pode preparar o terreno para a recuperação do mercado de altcoins. Os investidores devem prestar atenção especial à divergência entre BTC.D e a capitalização de mercado das stablecoins; este indicador previu com precisão a mudança de estilo do mercado no Q1 de 2023.