Os imitadores de Michael Saylor estão a multiplicar-se rapidamente.
Dezenas de empresas cotadas em bolsa, uma empresa de mídia controlada pela família do Presidente Trump, e o símbolo das ações meme GameStop (GME) estão todos a apostar que Saylor usou para transformar uma empresa de software de inteligência empresarial numa potência de bitcoin chamada Strategy (MSTR).
O plano desenvolvido por Saylor é usar uma combinação de dívida e capital próprio para adicionar bitcoin ao balanço de uma empresa — e muito dele.
Desde que Saylor anunciou pela primeira vez seus planos de fazê-lo em agosto de 2020, a Estratégia acumulou mais de 580.000 bitcoins, atualmente avaliados em 40,6 bilhões de dólares, e se tornou o maior detentor corporativo da maior criptomoeda do mundo.
As ações da sua empresa subiram mais de 2.900%, muito à frente do ganho de 76% do S&P 500.
Agora, muitos imitadores estão tentando replicar esse sucesso de preço das ações com suas próprias grandes apostas, adicionando bitcoin aos seus balanços, mesmo que suas empresas inicialmente operassem fora da indústria de criptomoedas.
Desde 2023, as empresas públicas aumentaram a sua exposição ao ativo digital em 160% e agora detêm aproximadamente 3,4% de todos os bitcoins em circulação, de acordo com o analista da Bernstein Gautam Chhugani.
No total, 80 empresas adotaram o chamado "padrão bitcoin" ao manter bitcoin como parte de suas reservas de tesouraria, de acordo com a Bernstein e dados rastreados pela Coinkite. Muitas delas estão emitindo ações, utilizando dívida, ou uma combinação de ambos para financiar seus investimentos.
Recentemente, os limites para o interesse dos investidores em tal jogo foram testados. Na semana passada, as ações da empresa de mídia homônima de Trump, Trump Media & Technology Group, (DJT) e da varejista de videogames GameStop caíram cerca de 10% cada após anúncios separados para acumular bitcoin.
A Trump Media revelou planos para arrecadar $2,5 bilhões para criar o que afirma ser um dos maiores tesouros de bitcoin detidos por qualquer empresa pública, observando que faz parte de uma estratégia mais ampla para integrar ativos digitais em seu ecossistema de mídia e finanças.
"Vemos o bitcoin como um instrumento supremo de liberdade financeira," disse Devin Nunes, CEO e presidente da Trump Media, no comunicado.
A GameStop, talvez a ação meme mais conhecida, adotada por investidores comuns durante os primeiros dias da pandemia de COVID-19, anunciou que adquiriu 4.710 bitcoins — um investimento avaliado em mais de 500 milhões de dólares na altura do anúncio.
'Não é complicado'
A GameStop e a Trump Media — a empresa-mãe da plataforma de redes sociais Truth Social e do serviço de streaming Truth+ — não são as únicas empresas fora do mundo das criptomoedas a fazer uma mudança para a abordagem de Saylor.
Continuação da História
Das 80 empresas que agora possuem bitcoin como parte de suas reservas de tesouraria, pelo menos 36 se originaram em setores diferentes do setor de criptomoedas, de acordo com uma revisão da Yahoo Finance dos sites e documentos das empresas.
Isso inclui empresas envolvidas em tudo, desde a produção de carvão e seguros de automóveis até jogos de vídeo e comércio eletrónico.
“Não é complicado, nem sequer arriscado, na minha opinião, é apenas novo.” Saylor disse no mês passado a uma audiência que compareceu a uma conferência em Orlando, Fla., focada em mostrar a outras empresas como adotar sua estratégia de tesouraria em bitcoin.
“Se você quer multiplicar seu dinheiro por 10, você compra bitcoin. Se você quer multiplicar seu dinheiro por 100, você compra bitcoin com o dinheiro de outra pessoa. Se você quer multiplicar seu dinheiro por 1000, você compra bitcoin com o dinheiro de outra pessoa e então você utiliza a alavancagem do bitcoin,” ele acrescentou.
A consolidação do mercado de ações nas grandes gigantes da tecnologia eliminou as chances de as pequenas empresas oferecerem aos seus acionistas retornos alinhados com os principais índices de ações, disse ele ao público de tesoureiros corporativos, diretores financeiros e outros executivos.
Michael Saylor fala no palco durante a Conferência Bitcoin 2023 em Miami Beach, Flórida. (Foto de Jason Koerner/Getty Images para Bitcoin Magazine) · Jason Koerner via Getty Images O Bitcoin, explicou Saylor, era a melhor chance deles de sair dessa situação.
"O manual de aquisição de Bitcoin da MSTR demonstra como pequenas empresas de baixo crescimento podem otimizar a alocação de capital de um negócio de baixo crescimento para um tesouro BTC de alto rendimento", escreveu Chhugani da Bernstein em um relatório de maio.
“Uma vez que não há um caminho visível à frente para a criação de valor” nessas empresas, e “o sucesso do modelo MSTR oferece a elas um caminho raro para a criação de valor, essas empresas estão exclusivamente posicionadas para adotar o manual de Bitcoin da Estratégia”, acrescentou Chhugani.
No entanto, há riscos nessa abordagem, já que o bitcoin pode ser volátil.
O preço do bitcoin subiu cerca de 57% no último ano e atingiu um máximo de mais de 109.000 $ em janeiro. Mas o preço também despencou para menos de 80.000 $ em abril, enquanto a guerra comercial de Trump agitou o mercado de ações antes de se recuperar novamente.
"O principal risco em executar uma estratégia alavancada de 'tesouro de bitcoin' é que uma queda rápida no preço do bitcoin levaria a uma possibilidade de falência", disse David Yermack, professor da NYU Stern School of Business, ao Yahoo Finance.
Outro desafio é que "a escala da MSTR é difícil de replicar", escreveu Chhugani. "Na nossa opinião, nem todo tesouro Bitcoin terá sucesso simplesmente replicando o manual da MSTR."
'É assim que você se queima'
Os riscos não estão a diminuir o entusiasmo dos investidores que injetaram biliões em empresas que têm feito alguma versão das apostas da Strategy nos últimos meses, e alguns dos maiores jogadores ainda nem lançaram.
“Estou pessoalmente curioso para ver como o mercado vai nos decifrar”, disse Jack Mallers, CEO da Twenty One Capital Inc., uma empresa que em breve será pública e que imita a estratégia de Saylor com o apoio da firma de investimento japonesa SoftBank, do emissor de stablecoin Tether Holdings e do banco de investimento de Wall Street Cantor Fitzgerald LP.
A Twenty One angariou 685 milhões de dólares em capital de investidores privados, emitindo tanto dívida como capital próprio, tornando-se a terceira maior empresa detentora de bitcoin.
Planeja listar por meio de um veículo de aquisição de propósito específico criado pela Cantor chamado Cantor Equity Partners (CEP).
O preço das ações deste veículo de investimento subiu 300% desde o anúncio de abril.
Embora admita dúvidas de que todas as empresas que imitam a Estratégia terão sucesso, Mallers apontou para o histórico de 16 anos e meio do bitcoin como o sinal mais claro para o futuro sucesso de sua empresa.
"Os investidores devem sempre ter cuidado ao assumir que são intelectualmente superiores ao mercado," disse Mallers. "É assim que você se queima."
Donald Trump na Conferência Bitcoin de 2024 em Nashville, Tenn. (Foto de Johnnie Izquierdo para The Washington Post via Getty Images) · The Washington Post via Getty Images Outro seguidor da Strategy, a Nakamoto Holdings, quer adicionar mais uma camada de complexidade ao esquema do tesouro bitcoin quando for oficialmente lançado no terceiro trimestre através de uma fusão reversa. O plano é adquirir e se tornar um criador de mais imitadores da Strategy.
David Bailey, um consultor de criptomoedas de Trump e fundador da BTC Inc., irá dirigir a empresa como CEO após a fusão. Ele disse em uma entrevista no mês passado que Nakamoto está buscando transformar 25 empresas públicas separadas em imitadores de estratégia "dentro do ano."
“Estamos inspirados por Michael Saylor, mas não estamos apenas a executar a estratégia do tesouro de bitcoin,” disse Bailey à Yahoo Finance.
Nakamoto, que será negociado sob o ticker NAKA, viu sua arrecadação de fundos aumentar em reação ao anúncio da Twenty One Capital. Por meio de uma mistura de capital e empréstimos de curto prazo de investidores privados, incluindo o bilionário chinês Jihan Wu, a empresa levantou US$ 710 milhões, de acordo com seu comunicado à imprensa.
A KindlyMD, a empresa de software de saúde que a Nakamoto está usando como um veículo para uma listagem pública rápida, viu suas ações subirem 370% desde o anúncio de 12 de maio.
“Francamente, é quase como o fenômeno das ações meme, onde sabemos que as pessoas estão entrando em massa apenas porque funcionou para a MicroStrategy,” disse o professor Omid Malekan da Columbia Business School.
"Qualquer benefício que possa ser obtido num mercado de subida de números pode tornar-se problemático num mercado de descida de números."
David Hollerith é um repórter sênior da Yahoo Finance que cobre bancos, criptomoedas e outras áreas das finanças.
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Os imitadores de bitcoin de Michael Saylor estão a multiplicar-se, desde Trump até GameStop
Os imitadores de Michael Saylor estão a multiplicar-se rapidamente.
Dezenas de empresas cotadas em bolsa, uma empresa de mídia controlada pela família do Presidente Trump, e o símbolo das ações meme GameStop (GME) estão todos a apostar que Saylor usou para transformar uma empresa de software de inteligência empresarial numa potência de bitcoin chamada Strategy (MSTR).
O plano desenvolvido por Saylor é usar uma combinação de dívida e capital próprio para adicionar bitcoin ao balanço de uma empresa — e muito dele.
Desde que Saylor anunciou pela primeira vez seus planos de fazê-lo em agosto de 2020, a Estratégia acumulou mais de 580.000 bitcoins, atualmente avaliados em 40,6 bilhões de dólares, e se tornou o maior detentor corporativo da maior criptomoeda do mundo.
As ações da sua empresa subiram mais de 2.900%, muito à frente do ganho de 76% do S&P 500.
Agora, muitos imitadores estão tentando replicar esse sucesso de preço das ações com suas próprias grandes apostas, adicionando bitcoin aos seus balanços, mesmo que suas empresas inicialmente operassem fora da indústria de criptomoedas.
Desde 2023, as empresas públicas aumentaram a sua exposição ao ativo digital em 160% e agora detêm aproximadamente 3,4% de todos os bitcoins em circulação, de acordo com o analista da Bernstein Gautam Chhugani.
No total, 80 empresas adotaram o chamado "padrão bitcoin" ao manter bitcoin como parte de suas reservas de tesouraria, de acordo com a Bernstein e dados rastreados pela Coinkite. Muitas delas estão emitindo ações, utilizando dívida, ou uma combinação de ambos para financiar seus investimentos.
Recentemente, os limites para o interesse dos investidores em tal jogo foram testados. Na semana passada, as ações da empresa de mídia homônima de Trump, Trump Media & Technology Group, (DJT) e da varejista de videogames GameStop caíram cerca de 10% cada após anúncios separados para acumular bitcoin.
A Trump Media revelou planos para arrecadar $2,5 bilhões para criar o que afirma ser um dos maiores tesouros de bitcoin detidos por qualquer empresa pública, observando que faz parte de uma estratégia mais ampla para integrar ativos digitais em seu ecossistema de mídia e finanças.
"Vemos o bitcoin como um instrumento supremo de liberdade financeira," disse Devin Nunes, CEO e presidente da Trump Media, no comunicado.
A GameStop, talvez a ação meme mais conhecida, adotada por investidores comuns durante os primeiros dias da pandemia de COVID-19, anunciou que adquiriu 4.710 bitcoins — um investimento avaliado em mais de 500 milhões de dólares na altura do anúncio.
'Não é complicado'
A GameStop e a Trump Media — a empresa-mãe da plataforma de redes sociais Truth Social e do serviço de streaming Truth+ — não são as únicas empresas fora do mundo das criptomoedas a fazer uma mudança para a abordagem de Saylor.
Continuação da História Das 80 empresas que agora possuem bitcoin como parte de suas reservas de tesouraria, pelo menos 36 se originaram em setores diferentes do setor de criptomoedas, de acordo com uma revisão da Yahoo Finance dos sites e documentos das empresas.
Isso inclui empresas envolvidas em tudo, desde a produção de carvão e seguros de automóveis até jogos de vídeo e comércio eletrónico.
“Não é complicado, nem sequer arriscado, na minha opinião, é apenas novo.” Saylor disse no mês passado a uma audiência que compareceu a uma conferência em Orlando, Fla., focada em mostrar a outras empresas como adotar sua estratégia de tesouraria em bitcoin.
“Se você quer multiplicar seu dinheiro por 10, você compra bitcoin. Se você quer multiplicar seu dinheiro por 100, você compra bitcoin com o dinheiro de outra pessoa. Se você quer multiplicar seu dinheiro por 1000, você compra bitcoin com o dinheiro de outra pessoa e então você utiliza a alavancagem do bitcoin,” ele acrescentou.
A consolidação do mercado de ações nas grandes gigantes da tecnologia eliminou as chances de as pequenas empresas oferecerem aos seus acionistas retornos alinhados com os principais índices de ações, disse ele ao público de tesoureiros corporativos, diretores financeiros e outros executivos.
Michael Saylor fala no palco durante a Conferência Bitcoin 2023 em Miami Beach, Flórida. (Foto de Jason Koerner/Getty Images para Bitcoin Magazine) · Jason Koerner via Getty Images O Bitcoin, explicou Saylor, era a melhor chance deles de sair dessa situação.
"O manual de aquisição de Bitcoin da MSTR demonstra como pequenas empresas de baixo crescimento podem otimizar a alocação de capital de um negócio de baixo crescimento para um tesouro BTC de alto rendimento", escreveu Chhugani da Bernstein em um relatório de maio.
“Uma vez que não há um caminho visível à frente para a criação de valor” nessas empresas, e “o sucesso do modelo MSTR oferece a elas um caminho raro para a criação de valor, essas empresas estão exclusivamente posicionadas para adotar o manual de Bitcoin da Estratégia”, acrescentou Chhugani.
No entanto, há riscos nessa abordagem, já que o bitcoin pode ser volátil.
O preço do bitcoin subiu cerca de 57% no último ano e atingiu um máximo de mais de 109.000 $ em janeiro. Mas o preço também despencou para menos de 80.000 $ em abril, enquanto a guerra comercial de Trump agitou o mercado de ações antes de se recuperar novamente.
"O principal risco em executar uma estratégia alavancada de 'tesouro de bitcoin' é que uma queda rápida no preço do bitcoin levaria a uma possibilidade de falência", disse David Yermack, professor da NYU Stern School of Business, ao Yahoo Finance.
Outro desafio é que "a escala da MSTR é difícil de replicar", escreveu Chhugani. "Na nossa opinião, nem todo tesouro Bitcoin terá sucesso simplesmente replicando o manual da MSTR."
'É assim que você se queima'
Os riscos não estão a diminuir o entusiasmo dos investidores que injetaram biliões em empresas que têm feito alguma versão das apostas da Strategy nos últimos meses, e alguns dos maiores jogadores ainda nem lançaram.
“Estou pessoalmente curioso para ver como o mercado vai nos decifrar”, disse Jack Mallers, CEO da Twenty One Capital Inc., uma empresa que em breve será pública e que imita a estratégia de Saylor com o apoio da firma de investimento japonesa SoftBank, do emissor de stablecoin Tether Holdings e do banco de investimento de Wall Street Cantor Fitzgerald LP.
A Twenty One angariou 685 milhões de dólares em capital de investidores privados, emitindo tanto dívida como capital próprio, tornando-se a terceira maior empresa detentora de bitcoin.
Planeja listar por meio de um veículo de aquisição de propósito específico criado pela Cantor chamado Cantor Equity Partners (CEP).
O preço das ações deste veículo de investimento subiu 300% desde o anúncio de abril.
Embora admita dúvidas de que todas as empresas que imitam a Estratégia terão sucesso, Mallers apontou para o histórico de 16 anos e meio do bitcoin como o sinal mais claro para o futuro sucesso de sua empresa.
"Os investidores devem sempre ter cuidado ao assumir que são intelectualmente superiores ao mercado," disse Mallers. "É assim que você se queima."
Donald Trump na Conferência Bitcoin de 2024 em Nashville, Tenn. (Foto de Johnnie Izquierdo para The Washington Post via Getty Images) · The Washington Post via Getty Images Outro seguidor da Strategy, a Nakamoto Holdings, quer adicionar mais uma camada de complexidade ao esquema do tesouro bitcoin quando for oficialmente lançado no terceiro trimestre através de uma fusão reversa. O plano é adquirir e se tornar um criador de mais imitadores da Strategy.
David Bailey, um consultor de criptomoedas de Trump e fundador da BTC Inc., irá dirigir a empresa como CEO após a fusão. Ele disse em uma entrevista no mês passado que Nakamoto está buscando transformar 25 empresas públicas separadas em imitadores de estratégia "dentro do ano."
“Estamos inspirados por Michael Saylor, mas não estamos apenas a executar a estratégia do tesouro de bitcoin,” disse Bailey à Yahoo Finance.
Nakamoto, que será negociado sob o ticker NAKA, viu sua arrecadação de fundos aumentar em reação ao anúncio da Twenty One Capital. Por meio de uma mistura de capital e empréstimos de curto prazo de investidores privados, incluindo o bilionário chinês Jihan Wu, a empresa levantou US$ 710 milhões, de acordo com seu comunicado à imprensa.
A KindlyMD, a empresa de software de saúde que a Nakamoto está usando como um veículo para uma listagem pública rápida, viu suas ações subirem 370% desde o anúncio de 12 de maio.
“Francamente, é quase como o fenômeno das ações meme, onde sabemos que as pessoas estão entrando em massa apenas porque funcionou para a MicroStrategy,” disse o professor Omid Malekan da Columbia Business School.
"Qualquer benefício que possa ser obtido num mercado de subida de números pode tornar-se problemático num mercado de descida de números."
David Hollerith é um repórter sênior da Yahoo Finance que cobre bancos, criptomoedas e outras áreas das finanças.
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