gateLive Mesa Redonda: Especialistas macroeconômicos analisam a fundo as taxas de juros do Fed e revisam o mercado macroeconômico (2023.09.28)

Participantes da mesa-redonda:
Phyrex (Carregador de dados)
Analista do Peru (Analista macroeconômico, pesquisa de eventos importantes)
qinbafrank (Analista sênior)
Assistir à reprodução completa da transmissão ao vivo: https://www.gate.io/live/video/644a513f2e90f02b8965d662ee8a7b6d

Tópico 1: Interpretação do aumento das taxas de juros do Federal Reserve e do discurso de Powell

Com base nas previsões da economia e da taxa de juros da reunião de setembro do Fed, o analista macro Qinbafrank propôs que, em primeiro lugar, o Fed aumentou a taxa de juros final de 24 anos de 4,6% para 5,1%, o que equivale a diminuir as expectativas de corte de juros do mercado. Em segundo lugar, o Fed aumentou a taxa de crescimento econômico de 23 anos de 1% para 2%, mostrando que a economia crescerá de forma estável. Em terceiro lugar, o Fed também reduziu as expectativas de inflação básica e taxa de desemprego, o que indica que o Fed acredita que a probabilidade de um pouso suave é maior. Na situação em que a economia está em declínio, a economia ainda pode se manter estável e a taxa de desemprego pode permanecer baixa.

Além disso, ele também mencionou alguns fatores de curto prazo que afetam o mercado, como a greve dos trabalhadores automotivos que pode levar a um aumento nos preços de carros novos e usados, impulsionando assim a tendência do CPI central. Se a greve continuar até a segunda metade de outubro, o impacto pode ser ainda maior, pois isso afetará o efeito de base do CPI central.

O analista de dados Phyrex sugeriu que o Fed pode aumentar as taxas de juros novamente em 2023 e que as taxas podem não mudar em 2024, dependendo de se o Fed espera que o PCE central possa diminuir para 3,3% em novembro e dezembro. Se a inflação não atingir 3,3% ou até mesmo for inferior a esse valor, o Fed pode optar por aumentar as taxas de juros uma vez e mantê-las inalteradas.

Phyrex believes that investors should not rely too much on market judgments. Historically, the US government’s shutdown usually does not have a significant impact on the overall risk market and the government. However, if the shutdown lasts for more than a week or two, it may have a certain impact on the Fed’s acquisition of inflation data in October, thereby reducing the possibility of a rate hike in November. Finally, the gradual reduction of excess savings indicates that the Fed’s rate hike may have had some effect, with AI driving the rise of technology stocks and US stocks beyond the Fed’s expectations.

Os analistas do Gate.io acreditam que o Federal Reserve dos Estados Unidos atingiu um ponto de viragem e precisa considerar a suspensão do aumento das taxas de juros, o que levou ao mercado a considerar a possibilidade dessa suspensão. Eles mencionaram as tendências nos dados mais recentes e no gráfico de pontos, e acreditam que a probabilidade de aumento das taxas de juros do Federal Reserve no curto prazo é baixa, e que os prazos para possíveis cortes de juros no futuro podem ser adiados em 3 a 6 meses em relação ao que foi previamente estimado.

Ele observou que se o Fed não aumentar as taxas em novembro deste ano, é muito provável que haja um aumento nas taxas no primeiro trimestre de 2024, o que pode fazer com que as expectativas de alta do mercado, que estavam previstas para o segundo trimestre, sejam adiadas de 3 a 6 meses. Ele apontou que o halving do Bitcoin aumentará a escassez do Bitcoin. No entanto, como o Bitcoin está começando a se tornar mais centralizado, a redução do Bitcoin pode não causar um aumento tão evidente no preço como no passado. Além disso, ele mencionou alguns outros eventos dignos de atenção, como a aprovação do ETF de commodities e discussões sobre a regulamentação de IA.

Tópico 2: Perspectivas sobre o ambiente macroeconômico e o mercado de criptomoedas

Para o mercado de criptomoedas, Qinbafrank observa que nos próximos meses pode ocorrer uma desaceleração na taxa de queda do IPC central ou um pequeno aumento. A poupança excessiva dos Estados Unidos está sendo gradualmente consumida, o que significa que nos próximos meses ou um ou dois anos os consumidores podem reduzir os gastos, levando a uma desaceleração do crescimento econômico. Além disso, os gastos fiscais também estão aumentando, o que enfraquece ainda mais o potencial de crescimento econômico futuro.

Qinbafrank mentioned that we have experienced significant fluctuations in the cryptocurrency market in the first half of the year, followed by a possible rebound and search for a bottom process. For future investment strategies, he suggests being cautious in the short term and seeking good investment opportunities, but not overly pessimistic as the probability of reaching a new low is small. He believes that BlackRock may be more likely to be approved for an ETF due to their size and credibility.

Phyrex afirmou que desde janeiro do ano passado, o Bitcoin começou a subir e, apesar da volatilidade, teve um bom suporte em torno de 26.000 dólares. Mesmo em situações desfavoráveis no mercado, o Bitcoin não quebrou esse suporte a longo prazo. Ele acredita que, a menos que ocorra algo semelhante a processos judiciais da SEC e da CFT, o Bitcoin basicamente não terá muitas chances de queda significativa. Preço do Bitcoin A subida e descida são influenciadas por dois principais fatores: o sentimento macroeconômico e o estoque de fichas únicas. Atualmente, a narrativa do mercado é principalmente afetada pela pausa do Fed no aumento das taxas, o pedido de ETF à vista de BTC da BlackRock e Grayscale, a pausa nas chaves e o ciclo de redução pela metade. Além disso, o estoque de fichas únicas também tem um grande impacto na tendência de preços como um todo. Se o estoque de preços únicos exceder 1,1 milhão de fichas, isso pode levar a uma situação perigosa, enquanto permanecer em setenta ou oitenta milhões de fichas ou não exceder 1 milhão de fichas é relativamente estável. O fator chave do mercado é se a narrativa inteira mudará e se haverá uma grande mudança no estoque de preços únicos.

Analistas da Turquia acreditam que, em agosto-outubro deste ano, o volume de negociação e a atividade de todo o quadro macro e do próprio mercado cripto estavam em tendência de queda, o que indica baixa participação e liquidez no mercado. Algumas grandes instituições e corporações começaram a evitar riscos, transferindo fundos para outras áreas ou vendendo, o que pode ser uma das razões para a baixa volatilidade do mercado e a queda dos volumes de negociação. Ele acredita que a situação do mercado em agosto-dezembro deste ano e no primeiro e segundo trimestres de 2024 não é otimista. Ele presta atenção aos movimentos de política monetária do Fed e acredita que, se o Fed pausar os aumentos das taxas de juros, pode haver uma pequena onda de movimentos do mercado em outubro, mas a tendência geral ainda é dominada por oscilações e quedas.
Ele observou que políticas macro para ficar de olho, como o projeto de lei de stablecoin e a aplicação de ETFs à vista, terão um impacto no mercado de criptomoedas. O desenvolvimento da tecnologia de IA também terá um impacto no mercado de criptomoedas, especialmente em uma situação econômica ruim, os investidores estarão mais inclinados a investir em criptomoedas como ouro e Bitcoin, o que terá um impacto positivo no mercado.

Tópico 3: Elaborar estratégias de negociação

Analistas da Turquia acreditam que, no curto prazo, pode não haver um novo mercado altista no mercado cripto e, mesmo que haja um pequeno rali, ele pode enfrentar resistência de pontos de pressão. Ele espera que a tendência no mercado possa diminuir gradualmente nos próximos meses e aponta três possíveis pontos de pressão. Ele acredita que a regulamentação da SEC pode levar à aversão ao risco por parte de algumas grandes instituições, o que afetará o fluxo e o volume de negociação do mercado. Se o ETF à vista passar, ele está disposto a aumentar seu investimento ou esperar por uma nova rodada de correção profunda no mercado antes de abrir uma posição em lotes.

Phyrex propôs que o valor de mercado das moedas estáveis está em estado de saída, especialmente os investidores norte-americanos estão se retirando. Sem dados claros de boas notícias ou más notícias, o mercado de criptomoedas pode continuar a oscilar. Ele acha que, embora o Fed possa cortar as taxas de juros, o impacto no mercado de risco não é claro e manter as criptomoedas mainstream pode ser uma escolha mais segura. Para investidores interessados em mudanças de preço a curto prazo, ele sugere que observem o máximo de opções de entrega de opções e mudanças de valor estável.

Qinbafrank believes that the market may rebound in October or in the short term. He mentioned that Bitcoin and the US stock market are not completely synchronized and sometimes move in opposite directions. The market may still seek a bottom in the medium term, but the space for the bottom may not be large and may require more time. In the long run, he still favors the cryptocurrency market and tends to hold BTC and ETH heavily. For other altcoins, he chooses a small portion to hold and adopts swing trading, otherwise it is easy to ride a roller coaster. He prefers to choose some medium to long-term investment opportunities.

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