Nove em cada dez entrevistados acreditam que a avaliação das ações nos Estados Unidos está muito alta, o que representa o nível mais alto em mais de vinte anos. As mudanças significativas na política comercial e em outras políticas em um curto período de tempo aumentaram a incerteza em relação ao futuro dos Estados Unidos.
Alguns podem considerar os Estados Unidos como o melhor destino de investimento, com as maiores e mais inovadoras empresas de tecnologia, o domínio incontestável do dólar e os títulos do governo dos EUA sendo os ativos mais seguros do mundo. No entanto, este ano, os gestores de fundos de Wall Street parecem relutantes em endossar os Estados Unidos.
De acordo com um estudo recente, os investidores estão perdendo a confiança na 'excecionalismo americano'. Uma nova pesquisa de gestores de fundos da BofA revelou que a confiança dos investidores em investir nos Estados Unidos está diminuindo, à medida que mais investidores consideram os sinais recentes de turbulência geopolítica e incerteza.
A pesquisa de sentimento FX e Rates de fevereiro do Bank of America mostra que mais de um terço dos gestores de fundos acreditam que a narrativa da 'exceção americana' está perdendo força, com 36% dos entrevistados prevendo que, até o final deste ano, o mercado de ações dos EUA e o dólar americano cairão.
O estrategista de câmbio do Bank of America, Alex Cohen, escreveu em um relatório de pesquisa no início de fevereiro: "A 'exceção americana' não morreu, mas há cada vez mais sinais de alerta."
A pesquisa global de gestores de fundos de fevereiro do Bank of America reflete temas semelhantes. A amostra da pesquisa é maior, com quase 200 gestores que administram mais de $ 4 trilhões em ativos sendo pesquisados. Os resultados da pesquisa divulgados em 18 de fevereiro fornecem informações sobre as decisões atuais de alocação de ativos dos gestores de fundos.
Os gestores de fundos já não estão tão entusiasmados com os 'sete gigantes' da tecnologia nos EUA ou com o dólar (o Bank of America considera que ambos beneficiam da 'exceção americana'). Uma pesquisa realizada em fevereiro mostrou que 73% dos gestores de fundos estavam mais interessados em comprar esses dois tipos de ativos. O Bank of America escreveu no relatório da pesquisa que essa proporção parece alta, mas caiu em comparação com o pico de três anos atingido em janeiro deste ano, que foi de 80%.
Os gestores de fundos também têm uma preferência decrescente por ações americanas: entre todas as classes de ativos, os gestores de fundos esperam que as ações internacionais sejam o melhor desempenho em 2025, com 34% dos entrevistados acreditando nisso, apenas 18% dos entrevistados acreditam que o mercado de ações dos EUA terá o maior retorno este ano, seguido pelo ouro. Na pesquisa de janeiro, a proporção de entrevistados que acreditavam que as ações americanas teriam o melhor desempenho neste ano foi a mais alta.
O estratega do Bank of America, Michael Hartnett, escreveu que isso "indica que a crença dos investidores na 'excepcionalidade americana' atingiu o pico".
A pesquisa também mostrou que a proporção de entrevistados que acreditam que o índice Euro Stoxx terá o maior aumento este ano aumentou, o que é contrário aos resultados da pesquisa de janeiro, quando a proporção de entrevistados que acreditam que o índice composto Nasdaq terá o maior aumento este ano foi a mais alta. Nove em cada dez entrevistados acreditam que as ações dos EUA estão sobreavaliadas, o que é o nível mais alto em mais de vinte anos.
Globalmente, a investigação reflete de forma mais abrangente a mudança de perspetiva dos investidores em relação aos Estados Unidos, no contexto da reeleição de Trump para a presidência e do aumento das tensões geopolíticas, com a rápida evolução das políticas comerciais e outras políticas que aumentaram a incerteza em relação ao futuro do país.
Cohen, em sua lista de fatores de risco, mencionou a incerteza trazida pela escalada contínua da guerra comercial para a narrativa da "excepcionalidade americana".
Ambas as pesquisas de fevereiro mencionadas acima foram realizadas após a posse de Trump, com a pesquisa de janeiro sendo realizada antes do dia da posse do presidente.
As tarifas podem de fato reduzir o total das importações dos Estados Unidos, mas ainda não está claro em que medida as tarifas podem reduzir o déficit dos Estados Unidos. No final do ano fiscal de 2024, que terminou em setembro do ano passado, o déficit dos Estados Unidos aumentou para 1,83 trilhões de dólares. O déficit é uma grande preocupação para os investidores.
A Congressional Budget Office estima que o défice orçamental no ano fiscal de 2025 se manterá próximo dos 1,9 biliões de dólares.
O veterano do mercado David Rosenberg(David Rosenberg) escreveu em seu artigo na última sexta-feira, 14 de fevereiro, que 'Quando você ouve falar da 'excepcionalidade americana' e o quão grande a economia dos Estados Unidos é em comparação com o resto do mundo, vamos ser diretos, isso é um pano de fundo macroeconômico criado pelos braços longos e bolsos fundos do Tio Sam.'
Ao mesmo tempo, o índice Europeu Stoxx 600, composto por 600 ações europeias, e o índice alemão DAX, composto por 40 principais ações de primeira linha da Alemanha, atingiram novos máximos históricos na terça-feira. Este ano, o índice Europeu Stoxx 50 subiu 13%, em comparação, o Nasdaq Composite, dominado por ações de tecnologia, teve um aumento de 3.8%.
As ações europeias estão a ser impulsionadas por uma série de fatores. A exigência de aumento dos gastos com defesa pelos países europeus feita por Trump que impulsionou o aumento das ações de defesa é um fator, outro fator é a aparente diminuição da confiança dos investidores nos Estados Unidos. Mais cedo este ano, estrategistas do Deutsche Bank(Deutsche Bank) recomendaram a compra de ações europeias em vez de ações americanas, apontando que o mercado se acostumou ao forte crescimento econômico dos Estados Unidos, ignorando a melhoria da economia europeia.
Wall Street is expressing more loudly the view that the 'American exceptionalism' is being challenged. Morgan Stanley ( Morgan Stanley ) expressed a bearish view on the US dollar last week, with the firm's strategist stating: 'We believe the US fiscal deficit will continue to expand, and the 'American exceptionalism' has largely been digested.' Bank of America strategists pointed out at the end of January that the narrative of 'American exceptionalism' has become very expensive and has been fully digested.
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Pesquisa do Bank of America: a confiança de Wall Street na 'excepcionalismo americano' está diminuindo
Fonte: Balan chinês
Nove em cada dez entrevistados acreditam que a avaliação das ações nos Estados Unidos está muito alta, o que representa o nível mais alto em mais de vinte anos. As mudanças significativas na política comercial e em outras políticas em um curto período de tempo aumentaram a incerteza em relação ao futuro dos Estados Unidos.
Alguns podem considerar os Estados Unidos como o melhor destino de investimento, com as maiores e mais inovadoras empresas de tecnologia, o domínio incontestável do dólar e os títulos do governo dos EUA sendo os ativos mais seguros do mundo. No entanto, este ano, os gestores de fundos de Wall Street parecem relutantes em endossar os Estados Unidos.
De acordo com um estudo recente, os investidores estão perdendo a confiança na 'excecionalismo americano'. Uma nova pesquisa de gestores de fundos da BofA revelou que a confiança dos investidores em investir nos Estados Unidos está diminuindo, à medida que mais investidores consideram os sinais recentes de turbulência geopolítica e incerteza.
A pesquisa de sentimento FX e Rates de fevereiro do Bank of America mostra que mais de um terço dos gestores de fundos acreditam que a narrativa da 'exceção americana' está perdendo força, com 36% dos entrevistados prevendo que, até o final deste ano, o mercado de ações dos EUA e o dólar americano cairão.
O estrategista de câmbio do Bank of America, Alex Cohen, escreveu em um relatório de pesquisa no início de fevereiro: "A 'exceção americana' não morreu, mas há cada vez mais sinais de alerta."
A pesquisa global de gestores de fundos de fevereiro do Bank of America reflete temas semelhantes. A amostra da pesquisa é maior, com quase 200 gestores que administram mais de $ 4 trilhões em ativos sendo pesquisados. Os resultados da pesquisa divulgados em 18 de fevereiro fornecem informações sobre as decisões atuais de alocação de ativos dos gestores de fundos.
Os gestores de fundos já não estão tão entusiasmados com os 'sete gigantes' da tecnologia nos EUA ou com o dólar (o Bank of America considera que ambos beneficiam da 'exceção americana'). Uma pesquisa realizada em fevereiro mostrou que 73% dos gestores de fundos estavam mais interessados em comprar esses dois tipos de ativos. O Bank of America escreveu no relatório da pesquisa que essa proporção parece alta, mas caiu em comparação com o pico de três anos atingido em janeiro deste ano, que foi de 80%.
Os gestores de fundos também têm uma preferência decrescente por ações americanas: entre todas as classes de ativos, os gestores de fundos esperam que as ações internacionais sejam o melhor desempenho em 2025, com 34% dos entrevistados acreditando nisso, apenas 18% dos entrevistados acreditam que o mercado de ações dos EUA terá o maior retorno este ano, seguido pelo ouro. Na pesquisa de janeiro, a proporção de entrevistados que acreditavam que as ações americanas teriam o melhor desempenho neste ano foi a mais alta.
O estratega do Bank of America, Michael Hartnett, escreveu que isso "indica que a crença dos investidores na 'excepcionalidade americana' atingiu o pico".
A pesquisa também mostrou que a proporção de entrevistados que acreditam que o índice Euro Stoxx terá o maior aumento este ano aumentou, o que é contrário aos resultados da pesquisa de janeiro, quando a proporção de entrevistados que acreditam que o índice composto Nasdaq terá o maior aumento este ano foi a mais alta. Nove em cada dez entrevistados acreditam que as ações dos EUA estão sobreavaliadas, o que é o nível mais alto em mais de vinte anos.
Globalmente, a investigação reflete de forma mais abrangente a mudança de perspetiva dos investidores em relação aos Estados Unidos, no contexto da reeleição de Trump para a presidência e do aumento das tensões geopolíticas, com a rápida evolução das políticas comerciais e outras políticas que aumentaram a incerteza em relação ao futuro do país.
Cohen, em sua lista de fatores de risco, mencionou a incerteza trazida pela escalada contínua da guerra comercial para a narrativa da "excepcionalidade americana".
Ambas as pesquisas de fevereiro mencionadas acima foram realizadas após a posse de Trump, com a pesquisa de janeiro sendo realizada antes do dia da posse do presidente.
As tarifas podem de fato reduzir o total das importações dos Estados Unidos, mas ainda não está claro em que medida as tarifas podem reduzir o déficit dos Estados Unidos. No final do ano fiscal de 2024, que terminou em setembro do ano passado, o déficit dos Estados Unidos aumentou para 1,83 trilhões de dólares. O déficit é uma grande preocupação para os investidores.
A Congressional Budget Office estima que o défice orçamental no ano fiscal de 2025 se manterá próximo dos 1,9 biliões de dólares.
O veterano do mercado David Rosenberg(David Rosenberg) escreveu em seu artigo na última sexta-feira, 14 de fevereiro, que 'Quando você ouve falar da 'excepcionalidade americana' e o quão grande a economia dos Estados Unidos é em comparação com o resto do mundo, vamos ser diretos, isso é um pano de fundo macroeconômico criado pelos braços longos e bolsos fundos do Tio Sam.'
Ao mesmo tempo, o índice Europeu Stoxx 600, composto por 600 ações europeias, e o índice alemão DAX, composto por 40 principais ações de primeira linha da Alemanha, atingiram novos máximos históricos na terça-feira. Este ano, o índice Europeu Stoxx 50 subiu 13%, em comparação, o Nasdaq Composite, dominado por ações de tecnologia, teve um aumento de 3.8%.
As ações europeias estão a ser impulsionadas por uma série de fatores. A exigência de aumento dos gastos com defesa pelos países europeus feita por Trump que impulsionou o aumento das ações de defesa é um fator, outro fator é a aparente diminuição da confiança dos investidores nos Estados Unidos. Mais cedo este ano, estrategistas do Deutsche Bank(Deutsche Bank) recomendaram a compra de ações europeias em vez de ações americanas, apontando que o mercado se acostumou ao forte crescimento econômico dos Estados Unidos, ignorando a melhoria da economia europeia.
Wall Street is expressing more loudly the view that the 'American exceptionalism' is being challenged. Morgan Stanley ( Morgan Stanley ) expressed a bearish view on the US dollar last week, with the firm's strategist stating: 'We believe the US fiscal deficit will continue to expand, and the 'American exceptionalism' has largely been digested.' Bank of America strategists pointed out at the end of January that the narrative of 'American exceptionalism' has become very expensive and has been fully digested.