Descodificando el valor Cripto: Aplicando métricas tradicionales a los activos Web3

En el mundo en constante evolución de las criptomonedas y Web3, encontrar activos infravalorados puede ser tan desafiante como en los mercados tradicionales. Mientras que métricas como el precio a ganancias y el precio a ventas se utilizan comúnmente para la selección de acciones, podemos adaptar principios similares para evaluar activos digitales. Este artículo explora cómo aplicar conceptos de inversión en valor al espacio cripto, con un enfoque en la relación entre la capitalización de mercado y el Valor total bloqueado (TVL), una métrica análoga a la relación precio-libro en los mercados de capital.

Comprendiendo la relación entre la capitalización de mercado y el TVL

La relación entre la capitalización de mercado y el TVL se calcula de la siguiente manera:

La relación de capitalización de mercado a TVL = Capitalización de mercado / Valor total bloqueado

Esta relación ayuda a identificar criptomonedas y proyectos DeFi que pueden estar subvalorados. Un ratio más bajo puede indicar que un activo se está negociando por debajo de su valor intrínseco, mientras que un ratio más alto podría sugerir sobrevaloración.

¿Qué es el Valor total bloqueado (TVL)?

El Valor total bloqueado representa la suma de todos los activos depositados en un protocolo DeFi. Es similar al valor contable en las finanzas tradicionales, reflejando el valor total que los usuarios han comprometido a un proyecto. TVL sirve como una medida de la salud financiera del protocolo y la confianza de los usuarios.

Interpretando la relación entre la capitalización de mercado y el TVL

Un ratio por debajo de 1 sugiere que la capitalización de mercado de la criptomoneda es menor que el valor bloqueado en su protocolo, lo que podría indicar una subvaloración. Por el contrario, un ratio significativamente por encima de 1 podría señalar que el activo es relativamente caro en comparación con su valor subyacente.

Sin embargo, los inversores deben ser cautelosos. Un ratio bajo también podría indicar fundamentos débiles del proyecto o un TVL sobreinflado. Por el contrario, un ratio alto podría estar justificado para proyectos con un fuerte potencial de crecimiento o propuestas de valor únicas.

Limitaciones de la relación entre la capitalización de mercado y el TVL

Si bien es útil, este indicador tiene limitaciones:

• Es más relevante para proyectos DeFi y puede no aplicarse a todas las criptomonedas.
• No tiene en cuenta factores como la distribución de tokens, la calidad del equipo o la innovación tecnológica.
• TVL puede ser manipulado o inflado artificialmente.

Por lo tanto, es crucial considerar múltiples factores y realizar una investigación exhaustiva antes de tomar decisiones de inversión.

Parámetros de selección para activos criptográficos

Al evaluar proyectos de criptomonedas, considera lo siguiente:

• Relación entre la capitalización de mercado y el TVL por debajo de la mediana de la industria: Una relación más baja en comparación con proyectos similares puede indicar una posible subvaluación.
• Volumen de trading en 24 horas superior a $1 millones: Asegura suficiente liquidez para el trading.
• Comunidad de desarrolladores activa: Los commits y actualizaciones regulares en GitHub señalan el desarrollo continuo del proyecto.
• Crecimiento positivo de usuarios: Un aumento en el número de direcciones únicas o usuarios activos diarios indica una adopción creciente.
• Tokenómica transparente: Distribución clara de tokens y utilidad dentro del ecosistema.

5 Proyectos Cripto Potencialmente Subvalorados

Aquí hay cinco proyectos que cumplen con algunos de estos criterios (nota: esto es solo con fines educativos y no es asesoramiento financiero):

1. Proyecto A: Un protocolo de préstamos DeFi con una relación de capitalización de mercado a TVL de 0.8 y un crecimiento constante en la adopción de usuarios.

2. Proyecto B: Un intercambio descentralizado con una relación de 0.9, altos volúmenes de negociación y actualizaciones regulares del protocolo.

3. Proyecto C: Un agregador de rendimiento que muestra aumentos constantes en TVL y billeteras de usuarios activos.

4. Proyecto D: Un protocolo de interoperabilidad con una baja relación entre la capitalización de mercado y el Valor total bloqueado, y un creciente volumen de transacciones entre cadenas.

5. Proyecto E: Una solución de escalado de capa 2 que experimenta un rápido crecimiento en usuarios activos diarios y transacciones totales.

Al aplicar conceptos de valoración tradicionales al espacio cripto, los inversores pueden obtener nuevas perspectivas sobre las oportunidades potenciales en el mercado. Sin embargo, siempre recuerde que el mercado cripto es altamente volátil y arriesgado. La investigación exhaustiva y la gestión del riesgo son esenciales para cualquier estrategia de inversión en este espacio.