USD/CAD se retira por debajo de 1.3800 mientras los mercados esperan datos críticos de empleo

El par USD/CAD está perdiendo terreno el viernes, retrocediendo de los niveles medios de 1.3800 alcanzados a principios de esta semana mientras los traders se posicionan antes de los informes de empleo cruciales de ambos países. He estado observando este par de cerca mientras rompe una racha ganadora de cuatro días, actualmente flotando justo por debajo de la marca psicológicamente importante de 1.3800.

¿Qué está impulsando este movimiento? El dólar se mantiene bajo presión ya que los mercados han esencialmente fijado recortes de tasas para septiembre por parte de la Reserva Federal. Con al menos dos reducciones de 25 puntos básicos esperadas para fin de año, los toros del dólar encuentran pocas razones para presionar al alza.

Sin embargo, no me pondría demasiado bajista en este par todavía. Las recientes maniobras comerciales de Trump crean vientos en contra significativos para el dólar canadiense. Su apelación ante la Corte Suprema para anular fallos en contra de su autoridad arancelaria y las amenazas relacionadas con las importaciones de semiconductores podrían afectar seriamente a la economía canadiense, que depende de las exportaciones. Además, ha mencionado específicamente la renegociación del acuerdo comercial entre Estados Unidos, México y Canadá, lo cual no es precisamente una noticia alentadora para el CAD.

Los precios del petróleo tampoco están ayudando al loonie, permaneciendo subdued a pesar de las tensiones en el Medio Oriente. Como una moneda vinculada a las materias primas, el CAD normalmente tiene dificultades cuando el crudo no logra ganar impulso.

Los datos de empleo de hoy serán decisivos. El informe NFP de EE. UU. junto con las cifras de empleo de Canadá probablemente desencadenarán una volatilidad significativa. Los mercados son particularmente sensibles a las tendencias de empleo, ya que los bancos centrales utilizan estas métricas para guiar las decisiones de política monetaria.

Canadá necesita desesperadamente un informe sólido después de las decepcionantes pérdidas de 40.8K empleos del mes pasado. El consenso espera un modesto aumento de 7.5K - cualquier cosa sustancialmente por debajo de esto podría hacer que el USD/CAD vuelva a subir hacia los recientes máximos.

Aunque veo presión a corto plazo sobre el par, los fundamentos más amplios todavía favorecen una gradual fortaleza del USD/CAD, especialmente si las tensiones comerciales se intensifican aún más bajo la postura cada vez más proteccionista de Trump.