Los analistas de Wall Street predicen caídas sustanciales para dos acciones líderes de IA.

Perspectivas Clave

• A pesar de su reciente desempeño estelar, ciertos analistas de Wall Street creen que Palantir y Arm Holdings están significativamente sobrevalorados en el mercado actual.

• Palantir ha demostrado una aceleración constante del crecimiento de ingresos durante los últimos dos años, sin embargo, se destaca como la acción más cara en el S&P 500 por un margen considerable.

• Arm ha capturado rápidamente cuota de mercado en centros de datos a medida que las empresas priorizan los CPUs de servidor energéticamente eficientes, pero ocupa el tercer lugar como la acción más cara en el Nasdaq-100.

Desde que el auge de la inteligencia artificial (AI) ganó impulso a principios de 2023, las acciones de Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) se han disparado, obteniendo un notable retorno del 2,570%. Arm Holdings (NASDAQ: ARM), que salió a bolsa en septiembre de 2023, ha visto aumentar su precio de acciones en un 195% desde su debut. Estas impresionantes ganancias han llevado a ambas acciones a cotizar a valoraciones premium, lo que ha llevado a algunos analistas de Wall Street a recomendar la venta.

• El analista de RBC Capital, Rishi Jaluria, ha establecido un precio objetivo de $45 por acción para Palantir, sugiriendo una posible caída del 73% desde su precio de negociación actual de $171.

• El analista de Morningstar, Javier Correonero, ha establecido un precio objetivo de $80 por acción para Arm, lo que implica una posible disminución del 46% desde su precio de negociación actual de $150.

Analicemos los detalles que los inversores deben considerar sobre estas populares acciones de IA.

Palantir Technologies: Los analistas proyectan un potencial de baja del 73%

Palantir presentó su Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) en abril de 2023, diseñada para complementar sus plataformas de análisis de datos centrales al permitir a los desarrolladores integrar IA generativa en aplicaciones y flujos de trabajo. El producto ha tenido un éxito notable, contribuyendo a ocho trimestres consecutivos de aceleración en el crecimiento de las ventas.

La ventaja competitiva de Palantir radica en su arquitectura de software única basada en ontologías. En este contexto, una ontología sirve como un marco que integra los datos, activos y acciones de una organización en un gemelo digital, apoyando los procesos de toma de decisiones. Este sistema captura los resultados de las decisiones y retroalimenta la información en los modelos, creando un bucle de retroalimentación que mejora las percepciones con el tiempo.

En 2023, International Data Corp. reconoció a Palantir como el líder del mercado en plataformas de inteligencia de decisiones. Esto augura un buen futuro para las perspectivas de la empresa. Grand View Research estima que las ventas de software de análisis de datos crecerán a una tasa anual compuesta del 29% hasta 2030, impulsadas principalmente por la creciente adopción de tecnologías de aprendizaje automático e inteligencia artificial.

Sin embargo, Palantir actualmente se cotiza a una valoración extraordinariamente alta, incluso por los estándares de la industria del software. Con una relación precio-ventas de 126, se posiciona como la acción más cara del S&P 500 por un margen significativo. Para ponerlo en perspectiva, la segunda acción más cara en el índice, Texas Pacific Land, se cotiza a 29 veces las ventas. Esto significa que Palantir seguiría siendo la acción más cara del S&P 500 incluso si llegara a perder el 75% de su valor.

Dado este contexto, es concebible que Palantir pueda experimentar una corrección sustancial en el futuro. Los posibles inversores podrían querer evitar la acción o, al menos, mantener posiciones muy pequeñas. Los accionistas existentes con una parte significativa de sus carteras invertidas en Palantir deberían considerar reducir su exposición.

Arm Holdings: Los analistas sugieren un potencial de baja del 46%

Arm ha dominado durante mucho tiempo el mercado de procesadores para dispositivos móviles debido a su arquitectura energéticamente eficiente, con sus unidades centrales de procesamiento (CPUs) presentes en el 99% de los teléfonos inteligentes. Esta eficiencia energética, combinada con la flexibilidad de su modelo de licencias – Arm licencia diseños de chips en lugar de fabricarlos – también ha ayudado a la empresa a ganar cuota de mercado en centros de datos.

Las principales empresas tecnológicas, incluidas Google, Amazon, Apple y Microsoft, han diseñado procesadores de servidor basados en Arm. Además, el Grace Blackwell Superchip de NVIDIA empareja dos GPU Blackwell con una CPU Grace basada en Arm. En los últimos dos años, Arm ha ganado aproximadamente 10 puntos porcentuales de participación de mercado en centros de datos, mientras que Intel ha perdido alrededor de 16 puntos. AMD también ha incrementado su participación de mercado, lo que explica la diferencia.

Esta tendencia probablemente persistirá a medida que las empresas busquen reducir los costos operativos asociados con la infraestructura de IA al implementar procesadores de servidor más eficientes en energía. El CEO Rene Hass declaró recientemente que la IA está "impulsando una demanda sin precedentes de computación que no solo es eficiente, sino también energéticamente eficiente. Y Arm es la única plataforma de computación diseñada para ofrecerlo."

Sin embargo, Arm actualmente se cotiza a 94 veces las ganancias ajustadas, lo cual es particularmente caro para una empresa cuyas ganancias se proyecta que crecerán un 23% anualmente hasta el año fiscal 2027. Estas cifras resultan en una relación precio/ganancias-crecimiento (PEG) superior a 4, tradicionalmente considerada sobrevalorada. Además, Arm se cotiza a 39 veces las ventas, lo que la convierte en la tercera acción más cara en el Nasdaq-100, detrás de Palantir y Strategy.

Mientras que una caída del 46% en el precio de las acciones de Arm parece poco probable sin una fuerte caída del mercado en general, la acción sigue siendo muy cara. Los inversores pueden querer esperar un punto de entrada más atractivo antes de invertir en esta empresa de semiconductores. Un precio de $120 por acción podría ser más aceptable, aunque la valoración seguiría siendo elevada incluso a ese nivel.