Informe de investigación de NYDIG: el indicador mNAV de la empresa de tesorería de Bitcoin podría ser engañoso.

【moneda界】9 de septiembre de 2023 (UTC+8), Greg Cipolaro, director de investigación global de NYDIG, publicó un informe que señala que el indicador mNAV, que las empresas de tesorería de Bitcoin utilizan con frecuencia, puede ser engañoso, ya que el mNAV no tiene en cuenta las operaciones comerciales o activos adicionales que la empresa podría poseer. Además, este indicador suele utilizar el "número de acciones asumido (assumed shares outstanding)", que a menudo incluye bonos convertibles que no han cumplido con las condiciones de conversión, por lo que los datos pueden no ser precisos. El mNAV es la relación entre la capitalización de mercado y el valor neto de los activos; si el mNAV es mayor que 1, las empresas de tesorería de Bitcoin pueden emitir financiamiento en un rango de prima y utilizar los fondos obtenidos para comprar BTC, lo que incrementa el valor contable por acción de las tenencias de BTC. Si se contrae a 1 o menos de 1, el precio del BTC disminuye y el mercado secundario muestra debilidad, el mecanismo de volante cambiará de "engrosar" a "diluir", formando un retroalimentación negativa.