美國懷俄明州首發政府穩定幣FRNT：全額儲備、多重鏈上部署，收益用於教育基金

美國懷俄明州正式推出全美首個由州政府發行的區塊鏈穩定幣Frontier Stable Token (FRNT)，該穩定幣由美元和短期國債全額支持並超額抵押2%。本文詳解FRNT的發行機制、與傳統商業穩定幣的區別、其獨特的合規穩定幣模型，以及如何通過LayerZero跨鏈技術在7條主流區塊鏈上運行，並分析其對州級穩定幣賽道和RWA（真實世界資產） 發展的深遠影響。

懷俄明州開創先河，推出全美首個州級穩定幣

懷俄明州已成爲美國首個推出基於區塊鏈的穩定幣的州，該州在多條區塊鏈網路上發行了Frontier Stable Token (FRNT)，其儲備金由美元和短期國債支持。 懷俄明州穩定幣委員會在周二的州新聞發布會上宣布了FRNT主網上線。此次穩定幣發布活動是美國公共實體首次發行基於區塊鏈的穩定代幣。 該代幣將於未來幾日通過總部位於懷俄明州的交易所Kraken在Solana區塊鏈上提供。此外，它還將通過區塊鏈支持的支付卡平台Rain，以及在Avalanche上集成的Visa服務進行分發。 委員會主席、州長Mark Gordon稱，此次發布是懷俄明州多年來推動數字資產監管的 culmination（頂峯）。 “今天，懷俄明州重申其對金融創新和消費者保護的承諾。Frontier Stable Token的主網上線將爲我們州的公民和企業提供一種現代化、高效且安全的數字時代交易方式，”Gordon對媒體表示。

FRNT結構與抵押機制：超額抵押與收益公益化

根據懷俄明州委員會的聲明，Frontier Stable Token將由美元和短期國庫券全額支持，並爲代幣持有人以信托形式持有。此外，州法律強制要求FRNT維持2%的超額抵押。 與商業穩定幣不同，儲備金產生的利息不會流向私營公司。相反，資金將每個季度轉入懷俄明州的學校基金會（School Foundation Fund），以使全州居民受益。 民主黨參議員、懷俄明州區塊鏈立法支持者Chris Rothfuss在7月份曾表示，該代幣最終可能會將其部分儲備收益直接與持有人分享。然而，該功能在啓動時並未激活，委員會內部消息稱其仍在開發中。

法律與監管區分：州主權實體發行的獨特優勢

FRNT不受聯邦上月通過的《GENIUS Act》穩定幣框架監管。支持者表示，這是因爲懷俄明州是一個主權公共實體，而非私營企業。這一區別可能使該州在管理代幣時具有靈活性，而不受企業發行人所面臨的那些限制。 “FRNT證明政府不僅可以監管，還可以創新，”懷俄明州穩定幣委員會執行董事Anthony Apollo表示。他補充說，該州已準備好挑戰任何與懷俄明州憲法授權相衝突的扣押或凍結資金的請求。 據福克斯新聞記者Eleanor Terrett報道，Apollo將於今日在Crypto In America播客中發言，分享該穩定幣動態的更多細節。

技術實現：全鏈部署與強大合作方陣營

委員會與LayerZero合作，同時在七條區塊鏈上發布了FRNT：Arbitrum、Avalanche、Base、Ethereum、Optimism、Polygon和Solana。該決定經過了“嚴格篩選流程”，以確保其在各網路上的透明度和可訪問性。 LayerZero協助了代幣發行，Fireblocks提供了區塊鏈基礎設施，Franklin Advisers管理儲備金，Inca Digital貢獻了開源情報，The Network Firm負責財務審計和月度鑑證。 FRNT使用LayerZero的全鏈同質化代幣（OFT）標準構建，該標準也爲PayPal的PYUSD穩定幣提供支持。基於該標準的代幣可以在LayerZero支持的110多條區塊鏈上運行。

行業背景與政治反響：在質疑與CBDC類比中誕生

FRNT的推出距離2022年Terra 400億美元生態系統崩盤僅三年，該事件引發了人們對穩定幣的廣泛懷疑和監管審查。 盡管熱情高漲，但由衆議院多數黨黨鞭Tom Emmer領導的一些美國保守派人士將FRNT比作僅僅是央行數字貨幣（CBDC）。共和黨人認爲，這種州支持的數字資產可能侵犯金融隱私和主權。

結語

懷俄明州發行FRNT穩定幣是一次具有裏程碑意義的政府區塊鏈應用實踐，爲全球主權實體發行數字貨幣提供了全新範本。其“超額抵押+收益公益化”的模型，在穩定幣合規性和公共責任方面樹立了高標準，與私人機構發行的穩定幣形成了鮮明對比。盡管面臨部分政治質疑，但其成功的多鏈部署和清晰的法律定位，標志着RWA與DeFi結合進入了由政府和傳統金融基礎設施深度參與的新階段。這不僅是懷俄明州的勝利，更是整個區塊鏈採用進程中的關鍵一步，預示着一個由公共部門主導的、更合規透明的數字資產時代正在加速到來。