Encriptação e TradFi: JPMorgan fornece serviços bancários para Coinbase e Gemini
Embora o JPMorgan ainda recomende em seu relatório deste ano que os investidores não incluam Bitcoin ou outras encriptações em seus portfólios, o banco deu um passo significativo rumo ao setor de encriptação.
Segundo relatos, o JPMorgan, uma das maiores instituições financeiras dos Estados Unidos, começará a oferecer serviços bancários à exchange de criptomoedas Coinbase e Gemini, cujas contas bancárias no JPMorgan foram aprovadas para abertura em abril. No início da colaboração, o banco fornecerá serviços de gestão de caixa para clientes americanos das referidas exchanges, incluindo transferências eletrônicas e serviços de depósito e levantamento, mas não estará diretamente envolvido na liquidação de criptomoedas.
Esta notícia chamou a atenção de Wall Street. Um executivo do setor bancário acredita que a iniciativa do JPMorgan, além da consideração direta de receita, também pode trazer a oportunidade de subscrever as IPOs da Coinbase e da Gemini no futuro, bem como considerar listar o JPM Coin nessas plataformas.
Um alto funcionário regulador comentou que, "à medida que o mercado de encriptação amadurece, cada vez mais empresas de blockchain possuem bons sistemas de controle de risco e níveis de conformidade, tais empresas não deveriam ser impedidas em questões bancárias".
Sem dúvida, esta colaboração é mais um importante marco na integração do mundo da encriptação ao mainstream, entender a lógica por trás dela é crucial, mas ao mesmo tempo não se pode ignorar que ainda há um longo caminho a percorrer até que o setor da encriptação alcance uma colaboração estável e de longo prazo com as instituições TradFi.
Uma colaboração "de afinidade"
A colaboração entre o JPMorgan e a Coinbase, Gemini é claramente o resultado de uma "conexão mútua". O primeiro precisa, sob a condição de conformidade, garantir o acesso rapidamente a um novo campo rico, enquanto os dois últimos precisam do apoio das instituições financeiras tradicionais para se aproximarem do mundo da encriptação, com o objetivo de se tornarem plataformas de serviços financeiros mais especializadas e ajudarem a aprofundar-se em um mercado mais amplo e institucional.
A alta conformidade e a predominância de liquidações em moeda fiduciária são características fortes comuns das duas exchanges Coinbase e Gemini, que se encaixam perfeitamente na necessidade do setor bancário de se conformar com a regulamentação.
A Coinbase detém vários tipos de licenças financeiras em 47 estados dos EUA. Em termos financeiros, a Gemini passou pela auditoria de uma das quatro grandes firmas de contabilidade, a Deloitte, enquanto a Coinbase passou pela auditoria de outra grande firma de contabilidade, a Grant Thornton.
Especialistas da indústria acreditam amplamente que o investimento da Coinbase em conformidade é a razão pela qual obteve uma alta avaliação.
De acordo com o fluxo de fundos de duas exchanges, as moedas fiduciárias ocupam uma posição dominante absoluta, o que claramente oferece um espaço considerável de lucro para bancos como o JPMorgan. De acordo com dados de uma plataforma, em 15 de maio, nas últimas 24 horas, a Coinbase Pro teve um volume de negociação de aproximadamente 5,7 bilhões de dólares, dos quais 91,8% foram realizados com base nas três moedas fiduciárias: dólar, euro e libra esterlina. O volume de negociação da Gemini no mesmo período foi de cerca de 47 milhões de dólares, dos quais 99,2% foram realizados com base no dólar.
É importante notar que a Coinbase e a Gemini têm um leque diversificado de negócios, além das operações de câmbio, incluindo custódia, stablecoins e carteiras, todas com uma demanda substancial por serviços em moeda fiduciária.
Tomando como exemplo as stablecoins, o USDC lançado em conjunto pela Coinbase e Circle, assim como o GUSD da Gemini, são emitidos sob um modelo de colateral em moeda fiduciária. De acordo com estatísticas, o valor de mercado combinado de ambos é atualmente de cerca de 800 milhões de dólares, e as taxas de custódia de fundos e de depósitos e levantamentos em moeda fiduciária geradas também representam uma boa receita.
E do ponto de vista do JP Morgan, embora o seu CEO tenha uma visão negativa em relação ao Bitcoin há muito tempo, a instituição tem explorado o campo da blockchain de forma suficientemente profunda e precoce, e suas ações reais demonstram curiosidade e entusiasmo em relação à encriptação:
Em 2016, o JPMorgan lançou o protocolo de blockchain de código aberto Quorum, destinado a atender às necessidades de interação financeira entre empresas e instituições financeiras.
Em 2017, o JPMorgan lançou a rede de informações interbancárias (IIN) baseada no Quorum, dedicada a resolver os desafios de longa data na partilha de informações entre bancos. Atualmente, a rede já atraiu 397 instituições bancárias, incluindo o JPMorgan, o Banco Nacional do Canadá e o Banco CITIC.
Em 2019, o JPMorgan anunciou o lançamento da JPM Coin (, tornando-se o primeiro grande banco do mundo a "emitir moeda"; em 2018, o JPMorgan tokenizou um título de taxa de juros flutuante de 1 ano no valor de 150 milhões de dólares com base em encriptação.
No entanto, antes da implementação desta colaboração de grande impacto, o mundo da encriptação tem navegado cuidadosamente entre os bancos, mantendo uma relação de colaboração altamente incerta.
O mundo da encriptação e o "amor difícil de continuar" dos bancos
Mesmo sendo cautelosa como a Coinbase, também enfrentou algumas dificuldades: em agosto do ano passado, pode ter interrompido a colaboração com um determinado banco devido a questões de conformidade, não conseguindo acessar a rede de pagamentos rápidos do Reino Unido; no mesmo mês de agosto, também removeu o Zcash, sendo reportado que isso pode ter sido devido a exigências de conformidade do banco parceiro da Coinbase no Reino Unido.
Entre todas as histórias instáveis, a de um emissor de stablecoins e sua exchange associada é a mais comovente.
É de conhecimento geral que a relação entre o emissor desta moeda estável e a bolsa é uma relação de interdependência, e na situação de reservas insuficientes, a inflação da moeda estável é um segredo público: após estar envolvido em um processo no ano passado, o emissor admitiu que, em média, cada moeda estável tem apenas cerca de 0,74 dólares de suporte, e a queixa também apontou que 860 milhões de dólares em reservas foram desviados.
Antes desta ação judicial, o emissor da stablecoin e a bolsa tentaram, durante muito tempo, estabelecer uma parceria com bancos tradicionais, mas o resultado sempre foi "difícil de manter". Eles tiveram contato com vários bancos de grande renome, mas, sem exceção, todas as colaborações foram interrompidas. E atualmente, se eles conseguiram o apoio de bancos tradicionais e qual é a situação da parceria, essas questões permanecem desconhecidas.
Esta experiência conturbada é, na verdade, um reflexo da situação de colaboração entre o mundo da encriptação e os bancos tradicionais: apesar de os bancos estarem interessados nesta pequena mina de ouro que é o mundo da encriptação, as muitas incertezas regulatórias das empresas nativas da encriptação tornam a colaboração entre ambos difícil, frequentemente resultando numa guerra de atrito, com um nível de incerteza extremamente elevado. E na China, com a implementação de políticas regulatórias relacionadas, a indústria de encriptação local também está "isolada" dos bancos.
Mas, ao mesmo tempo, o destino tumultuado não impediu que certos ativos de encriptação se tornassem cada vez mais proeminentes na indústria. Até 15 de maio, segundo os dados, uma stablecoin com um valor de mercado de cerca de 9 bilhões de dólares e um volume diário de transações de 59 bilhões de dólares, mantém-se firme na terceira posição em valor de mercado de criptomoedas global e na primeira posição em volume de transações. Sua emissão adicional ainda tem um impacto significativo nos preços dos ativos de encriptação, mas essa lógica de variação de preços, muitas vezes brusca, frequentemente suscita desconfiança.
Se examinarmos mais a fundo, talvez o fato de a Coinbase e a Gemini terem conseguido estabelecer-se em instituições financeiras tradicionais, enquanto algumas instituições ainda estão "fugindo para o deserto" mas ao mesmo tempo "se deliciando", seja uma divisão no mundo da encriptação:
As instituições nativas da indústria que se esforçam para se alinhar com a narrativa mainstream acabarão por "chegar à margem" e competir lado a lado com os gigantes do setor financeiro, enquanto estes últimos poderão continuar a se expressar livremente no "mundo excêntrico" da encriptação. Mas a questão que fica é: será que a sua história pode continuar a ser contada?
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DataChief
· 19h atrás
TradFi ficou com medo?
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rugpull_ptsd
· 19h atrás
Ver sem dizer, ah, Morgan é claramente mau.
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DarkPoolWatcher
· 19h atrás
Esses dois exchanges são YYDS!
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Hash_Bandit
· 19h atrás
lmao jp morgan finalmente conectando as taxas de hash aos lucros... levou tempo suficiente
O JPMorgan oferece serviços bancários para Coinbase e Gemini, com a Profundidade da TradFi e do mundo da encriptação.
Encriptação e TradFi: JPMorgan fornece serviços bancários para Coinbase e Gemini
Embora o JPMorgan ainda recomende em seu relatório deste ano que os investidores não incluam Bitcoin ou outras encriptações em seus portfólios, o banco deu um passo significativo rumo ao setor de encriptação.
Segundo relatos, o JPMorgan, uma das maiores instituições financeiras dos Estados Unidos, começará a oferecer serviços bancários à exchange de criptomoedas Coinbase e Gemini, cujas contas bancárias no JPMorgan foram aprovadas para abertura em abril. No início da colaboração, o banco fornecerá serviços de gestão de caixa para clientes americanos das referidas exchanges, incluindo transferências eletrônicas e serviços de depósito e levantamento, mas não estará diretamente envolvido na liquidação de criptomoedas.
Esta notícia chamou a atenção de Wall Street. Um executivo do setor bancário acredita que a iniciativa do JPMorgan, além da consideração direta de receita, também pode trazer a oportunidade de subscrever as IPOs da Coinbase e da Gemini no futuro, bem como considerar listar o JPM Coin nessas plataformas.
Um alto funcionário regulador comentou que, "à medida que o mercado de encriptação amadurece, cada vez mais empresas de blockchain possuem bons sistemas de controle de risco e níveis de conformidade, tais empresas não deveriam ser impedidas em questões bancárias".
Sem dúvida, esta colaboração é mais um importante marco na integração do mundo da encriptação ao mainstream, entender a lógica por trás dela é crucial, mas ao mesmo tempo não se pode ignorar que ainda há um longo caminho a percorrer até que o setor da encriptação alcance uma colaboração estável e de longo prazo com as instituições TradFi.
Uma colaboração "de afinidade"
A colaboração entre o JPMorgan e a Coinbase, Gemini é claramente o resultado de uma "conexão mútua". O primeiro precisa, sob a condição de conformidade, garantir o acesso rapidamente a um novo campo rico, enquanto os dois últimos precisam do apoio das instituições financeiras tradicionais para se aproximarem do mundo da encriptação, com o objetivo de se tornarem plataformas de serviços financeiros mais especializadas e ajudarem a aprofundar-se em um mercado mais amplo e institucional.
A alta conformidade e a predominância de liquidações em moeda fiduciária são características fortes comuns das duas exchanges Coinbase e Gemini, que se encaixam perfeitamente na necessidade do setor bancário de se conformar com a regulamentação.
A Coinbase detém vários tipos de licenças financeiras em 47 estados dos EUA. Em termos financeiros, a Gemini passou pela auditoria de uma das quatro grandes firmas de contabilidade, a Deloitte, enquanto a Coinbase passou pela auditoria de outra grande firma de contabilidade, a Grant Thornton.
Especialistas da indústria acreditam amplamente que o investimento da Coinbase em conformidade é a razão pela qual obteve uma alta avaliação.
De acordo com o fluxo de fundos de duas exchanges, as moedas fiduciárias ocupam uma posição dominante absoluta, o que claramente oferece um espaço considerável de lucro para bancos como o JPMorgan. De acordo com dados de uma plataforma, em 15 de maio, nas últimas 24 horas, a Coinbase Pro teve um volume de negociação de aproximadamente 5,7 bilhões de dólares, dos quais 91,8% foram realizados com base nas três moedas fiduciárias: dólar, euro e libra esterlina. O volume de negociação da Gemini no mesmo período foi de cerca de 47 milhões de dólares, dos quais 99,2% foram realizados com base no dólar.
É importante notar que a Coinbase e a Gemini têm um leque diversificado de negócios, além das operações de câmbio, incluindo custódia, stablecoins e carteiras, todas com uma demanda substancial por serviços em moeda fiduciária.
Tomando como exemplo as stablecoins, o USDC lançado em conjunto pela Coinbase e Circle, assim como o GUSD da Gemini, são emitidos sob um modelo de colateral em moeda fiduciária. De acordo com estatísticas, o valor de mercado combinado de ambos é atualmente de cerca de 800 milhões de dólares, e as taxas de custódia de fundos e de depósitos e levantamentos em moeda fiduciária geradas também representam uma boa receita.
E do ponto de vista do JP Morgan, embora o seu CEO tenha uma visão negativa em relação ao Bitcoin há muito tempo, a instituição tem explorado o campo da blockchain de forma suficientemente profunda e precoce, e suas ações reais demonstram curiosidade e entusiasmo em relação à encriptação:
Em 2016, o JPMorgan lançou o protocolo de blockchain de código aberto Quorum, destinado a atender às necessidades de interação financeira entre empresas e instituições financeiras.
Em 2017, o JPMorgan lançou a rede de informações interbancárias (IIN) baseada no Quorum, dedicada a resolver os desafios de longa data na partilha de informações entre bancos. Atualmente, a rede já atraiu 397 instituições bancárias, incluindo o JPMorgan, o Banco Nacional do Canadá e o Banco CITIC.
Em 2019, o JPMorgan anunciou o lançamento da JPM Coin (, tornando-se o primeiro grande banco do mundo a "emitir moeda"; em 2018, o JPMorgan tokenizou um título de taxa de juros flutuante de 1 ano no valor de 150 milhões de dólares com base em encriptação.
No entanto, antes da implementação desta colaboração de grande impacto, o mundo da encriptação tem navegado cuidadosamente entre os bancos, mantendo uma relação de colaboração altamente incerta.
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O mundo da encriptação e o "amor difícil de continuar" dos bancos
Mesmo sendo cautelosa como a Coinbase, também enfrentou algumas dificuldades: em agosto do ano passado, pode ter interrompido a colaboração com um determinado banco devido a questões de conformidade, não conseguindo acessar a rede de pagamentos rápidos do Reino Unido; no mesmo mês de agosto, também removeu o Zcash, sendo reportado que isso pode ter sido devido a exigências de conformidade do banco parceiro da Coinbase no Reino Unido.
Entre todas as histórias instáveis, a de um emissor de stablecoins e sua exchange associada é a mais comovente.
É de conhecimento geral que a relação entre o emissor desta moeda estável e a bolsa é uma relação de interdependência, e na situação de reservas insuficientes, a inflação da moeda estável é um segredo público: após estar envolvido em um processo no ano passado, o emissor admitiu que, em média, cada moeda estável tem apenas cerca de 0,74 dólares de suporte, e a queixa também apontou que 860 milhões de dólares em reservas foram desviados.
Antes desta ação judicial, o emissor da stablecoin e a bolsa tentaram, durante muito tempo, estabelecer uma parceria com bancos tradicionais, mas o resultado sempre foi "difícil de manter". Eles tiveram contato com vários bancos de grande renome, mas, sem exceção, todas as colaborações foram interrompidas. E atualmente, se eles conseguiram o apoio de bancos tradicionais e qual é a situação da parceria, essas questões permanecem desconhecidas.
Esta experiência conturbada é, na verdade, um reflexo da situação de colaboração entre o mundo da encriptação e os bancos tradicionais: apesar de os bancos estarem interessados nesta pequena mina de ouro que é o mundo da encriptação, as muitas incertezas regulatórias das empresas nativas da encriptação tornam a colaboração entre ambos difícil, frequentemente resultando numa guerra de atrito, com um nível de incerteza extremamente elevado. E na China, com a implementação de políticas regulatórias relacionadas, a indústria de encriptação local também está "isolada" dos bancos.
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Mas, ao mesmo tempo, o destino tumultuado não impediu que certos ativos de encriptação se tornassem cada vez mais proeminentes na indústria. Até 15 de maio, segundo os dados, uma stablecoin com um valor de mercado de cerca de 9 bilhões de dólares e um volume diário de transações de 59 bilhões de dólares, mantém-se firme na terceira posição em valor de mercado de criptomoedas global e na primeira posição em volume de transações. Sua emissão adicional ainda tem um impacto significativo nos preços dos ativos de encriptação, mas essa lógica de variação de preços, muitas vezes brusca, frequentemente suscita desconfiança.
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Se examinarmos mais a fundo, talvez o fato de a Coinbase e a Gemini terem conseguido estabelecer-se em instituições financeiras tradicionais, enquanto algumas instituições ainda estão "fugindo para o deserto" mas ao mesmo tempo "se deliciando", seja uma divisão no mundo da encriptação:
As instituições nativas da indústria que se esforçam para se alinhar com a narrativa mainstream acabarão por "chegar à margem" e competir lado a lado com os gigantes do setor financeiro, enquanto estes últimos poderão continuar a se expressar livremente no "mundo excêntrico" da encriptação. Mas a questão que fica é: será que a sua história pode continuar a ser contada?
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