¡Cuenta regresiva para dejar el cargo! El presidente de la SEC, Gary Gensler, acepta una entrevista pública y responde a 11 preguntas clave sobre Activos Cripto y Mercado de capitales.

Autor: Weilin, PANews

A solo 6 días de la toma de posesión del presidente electo de EE. UU., Donald Trump. El 14 de enero, el presidente de la Comisión de Valores (SEC), Gary Gensler, fue entrevistado consecutivamente por los medios CNBC y Yahoo Finance, y su estilo de liderazgo y legado de políticas se convirtieron en temas de discusión. Anteriormente, Gensler había anunciado que renunciaría a su cargo como presidente de la SEC el 20 de enero.

Basado en estas dos entrevistas, PANews ha recopilado 11 preguntas importantes sobre Activos Cripto y Mercado de capitales, así como la forma en que Gensler ha respondido a ellas.

1. El 14 de enero, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) tomó medidas contra Robinhood y algunas empresas de capital privado. Con menos de una semana restante en tu mandato, ¿podemos esperar que la SEC tome más medidas?

Estamos encargados por el público de garantizar que el Mercado de capitales funcione para ellos, protegiendo a los inversores y asegurando que las personas cumplan con la ley. Tenemos una responsabilidad importante y cumpliremos con esta responsabilidad, sin importar quién esté en el liderazgo. Esta semana y la próxima habrá diferentes transiciones de liderazgo, pero continuaremos asegurando que el Mercado de capitales sirva a los inversores y que los participantes del mercado cumplan con la ley.

Este es nuestro trabajo. En esencia, si no se siguen los hechos y la ley, ¿cómo se puede construir la confianza en el mercado de capitales? De hecho, los actores de integridad en el mercado se beneficiarán, ya que más inversores estarán dispuestos a entrar en el mercado y participar.

2. ¿Qué crees que significa el próximo gobierno para la SEC? ¿Te preocupa que las cosas que hiciste durante tu mandato sean revertidas por el próximo gobierno?

Los logros que hemos alcanzado durante este gobierno son muy significativos. Asumí el cargo después del incidente de GameStop, en un momento en que había un gran auge de las empresas de adquisición de propósito especial (SPAC), y llevamos a cabo las reformas más importantes en el mercado de valores. Diría que completamos esta reforma de manera unánime y con apoyo bipartidista junto a otros comisionados. También hicimos reformas significativas en el mercado de deuda pública. No puedo imaginar que alguien quiera regresar a ciclos de liquidación más largos; hemos reducido el ciclo de liquidación a un día.

No puedo imaginar que alguien quiera retirar el primer aviso de privacidad federal que se dio al público, indicando que si su información es divulgada por un asesor de inversiones o un corredor, recibirá una notificación. Me atrevería a decir que no creo que nadie quiera retirar esas medidas. No permitirán que los empleados de la empresa utilicen información material no pública para operar más fácilmente. Así que estoy muy satisfecho con el trabajo que hemos hecho.

Por supuesto, la democracia tiene sus resultados, el próximo equipo puede elegir una dirección diferente, pero creo que estas son buenas políticas para reducir costos y promover la integridad del Mercado de capitales.

3. Algunas personas creen que los partidarios de Activos Cripto ayudaron a Trump a ganar las últimas elecciones, ¿cómo respondes a estos puntos de vista?

Es importante establecer la confianza en el mercado de capitales; las personas deben cumplir con las leyes aprobadas por el Congreso, y esta gran institución las ejecuta. Pensemos en este problema: en las autopistas tenemos reglas, hay semáforos y también policías de tránsito. Si conduces un coche híbrido en la autopista, ¿no necesita cumplir con las normas de tráfico? ¿O un coche eléctrico en la autopista no necesita seguir las reglas? En los mercados financieros también aplicamos las leyes de manera coherente; el campo de los Activos Cripto no es conforme.

Quiero decir que los votantes son lo suficientemente inteligentes como para saber que votan basados en otros problemas, como la inflación o otros problemas económicos. No he visto ninguna señal que indique que las Activos Cripto son un factor importante que influye en la votación de los votantes.

4. Has logrado muchos logros durante tu mandato, mencionaste la reducción del ciclo de liquidación, las reformas en los fondos del mercado monetario y el mercado de bonos del gobierno, entre otros. Pero perdiste 4 de los 5 desafíos contra tus reglas, un número que supera la suma de los 3 presidentes anteriores. ¿Crees que hay algo que esperas poder hacer de manera diferente?

Para cualquier persona que trabaje en el gobierno, este es un período interesante, ya que los tribunales están experimentando grandes cambios. El gran jugador de hockey Wayne Gretsky dijo una vez algo, pero la idea es que debes jugar hacia donde el puck va, no hacia donde está el puck. Aquí, los tribunales son como el puck, ¿hacia dónde están yendo? Están reinterpretando la ley, ya sea la ley ambiental, la ley de telecomunicaciones, la ley de salud o la ley de valores.

Hemos estado actuando de acuerdo con la ley, trabajando de acuerdo con las leyes aprobadas por el Congreso. Hemos desarrollado 46 reglas que son muy importantes para los mercados de capitales, y la gran mayoría de ellas no solo se han adoptado, sino que ya se están implementando. Por lo tanto, las personas ahora pueden beneficiarse de estas reglas, como saber si se está pagando a los ejecutivos de la empresa sobre la base de informes financieros incorrectos y si existe la necesidad de recuperar esa información. Como usted ha dicho, estamos reformando el espacio del mercado monetario, pero al mismo tiempo, la SEC ahora también tiene acceso a una mejor información sobre los fondos privados. Así que juntos hemos logrado mucho.

5. Has advertido en múltiples ocasiones sobre los riesgos de los Activos Cripto. En el último año, los tribunales te han obligado en cierta medida a aprobar los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado, abriendo la inversión en Activos Cripto al público. ¿Te gustaría haber tenido un resultado diferente? ¿Los inversores enfrentan así mayores riesgos?

Bitcoin en sí mismo no es un valor, y ni mi predecesor ni yo dijimos que Bitcoin es un valor, ni yo dije que Ethereum sea un valor. Creo que los inversores en Bitcoin y Ethereum, incluido lo que usted llama el público en general, tuvieron la oportunidad de invertir en productos ETF mucho antes de que estuvieran disponibles. El ETF de Bitcoin, que se aprobó durante mi mandato, es un ETF al contado que se lanzó más tarde. Los inversores están mejor protegidos en los productos de comercio al contado, con tarifas más bajas, una regulación más estricta, monitoreo del mercado de valores, y estos productos están registrados de acuerdo con los requisitos de la SEC. Mis predecesores habían rechazado estos productos, y nosotros seguimos el ejemplo de J. Brown. Ideas de liderazgo de J. Clayton. Bitcoin y Ethereum representan el 70% o incluso el 80% del mercado de criptomonedas. Lo que realmente estoy viendo es la otra parte, esos miles de tokens, la condición para que continúen existiendo, es que los inversores están esencialmente invirtiendo, o más bien apostando por un proyecto, y deben divulgarse adecuadamente. La ley requiere que obtenga dichas divulgaciones, pero estos tokens no cumplen con los requisitos en este momento. No estoy prejuzgando ningún proyecto en particular.

6. Parece que tienes la intención de separar el Bitcoin de otras partes de la industria, ¿has comenzado a tener una nueva perspectiva sobre el Bitcoin? ¿Crees que el Bitcoin tiene un valor intrínseco, es un medio de almacenamiento de valor? O, ¿sientes que, al mirar hacia atrás en 10, 15, 20 años, se convertirá en la burbuja de tulipanes del siglo XVIII? Has enseñado en el Instituto Tecnológico de Massachusetts, deberías tener algunas opiniones, ¿has leído el libro “El estándar Bitcoin”?

Es difícil de predecir. Sé cómo ves estas otras monedas, sé que tienes una opinión negativa. Pero en cuanto a Bitcoin, nuestra SEC nunca ha dicho que sea un valor.

Sí, (lo he leído), creo que Bitcoin es un activo altamente especulativo y volátil. Pero hay 7.000 millones de personas en el mundo, y todo el mundo quiere comerciar con él. Al igual que hemos tenido oro durante 10.000 años, ahora poseemos Bitcoin y puede haber otras cosas similares en el futuro. Estos miles de otros proyectos necesitan demostrar sus casos de uso y demostrar que tienen fundamentos reales, de lo contrario no serán sostenibles.

7. ¿No te gustan esas otras monedas?

Nunca he tenido estas monedas, y he estado en esto durante 7 u 8 años.

8. ¿Cómo ves el concepto de los mercados de predicción, especialmente la decisión de Kalshi de contratar al hijo de Trump como asesor?

No tengo una opinión sobre a quién emplean los demás. Pero el mercado de capitales en sí es vasto, un mercado de capitales de 120 billones de dólares, ya sea acciones, bonos o, en última instancia, el mercado de predicciones, todo se trata de predecir el flujo de efectivo futuro o prever las oportunidades futuras de las empresas. Por lo tanto, estos mercados, en cierto sentido, se tratan de mercados de predicción, y esa es también una de las razones de las reformas de las que estoy muy orgulloso. Hemos implementado una mejor divulgación de información, asegurando que solo se divulgue contenido que sea significativo para los inversores, para que puedan hacer su propio juicio sobre el futuro basado en esa información.

9. Los críticos creen que la SEC depende demasiado de las demandas en lugar de la legislación, ¿qué opinas?

Tenemos la ley. El Congreso ha aprobado estas leyes y, por supuesto, se pueden cambiar. Pero parte del espacio de las criptomonedas, el público inversor invierte en estos proyectos, muchos de los cuales están regulados por las leyes de valores. En este ámbito, muchas empresas no están cumpliendo con la normativa. La mayor parte de lo que discute todos los días es sobre una combinación de fundamentos, valoraciones, fundamentos y sentimiento en acciones, bonos o mercados. El espacio de las criptomonedas, por otro lado, parece depender más del sentimiento y mucho menos de los fundamentos. Pero si hay fundamentos, y digo si, entonces existe la necesidad de una divulgación adecuada en virtud de las leyes de valores. Estas son las reglas básicas del trading.

10. ¿Cuál crees que es el mayor riesgo en el mercado actual?

Ahora estamos en medio de una transición presidencial y la democracia ha quedado demostrada. Algunas políticas se aclararán con el tiempo, pero la incertidumbre política ciertamente está ahí. En los últimos cuatro años, también he mencionado que también hay áreas de los mercados de capitales donde hay mucho apalancamiento, mucho endeudamiento y márgenes bajos. A menudo, estos problemas surgen en el llamado mercado de repos, en el que los bancos comerciales proporcionan apalancamiento a los fondos de cobertura macro. Por último, creo que la IA ha revolucionado la productividad, impactando en varios campos de forma positiva, pero todavía hay algunos riesgos por delante.

11. Si pudieras empezar de nuevo, ¿qué decisiones diferentes tomarías?

Espero que podamos completar lo antes posible estas reformas en el mercado de bonos del estado y en el mercado de capitales, y que también podamos manejar de manera más fluida los problemas relacionados con los tribunales. Es importante señalar que la actitud de los tribunales está cambiando drásticamente. Realmente espero poder predecir mejor estos cambios, para que podamos hacer algunas cosas que nos permitan enfrentar mejor los desafíos judiciales.