Onegog

Uniswap は現在、まさに巨大な存在です。そしてその背景の中では STONfi は控えめに見えますが、本質的には同じことをしています。取引、プール、ステーキングです。とはいえ、その違いは技術ではなく、対象となるオーディエンスにあります。
Uniswap は Ethereum の上で成長し、そこには暗号愛好家がいて、大きな資金が集まっています。そこへ来るのは、ウォレット、ガス、スマートコントラクトにすでに慣れ親しんだ人たちです。ここは通じる人のための場で、言ってしまえば誰にでも向けたものではありません。
一方 STONfi は、まったく別の環境に存在しています。オーディエンスはそのまま Telegram からやって来ます。つまり DeFi を初めて耳にする人たちですが、それでいてメッセンジャー内のアプリを実に上手に扱えます。MetaMask を理解する必要もなく、$ETH でガスを支払う必要もありません。ウォレットはすでに組み込まれており、手数料はわずかな額で済みます。さらに、インターフェースは直感的で、Telegram のタップ外で初めて暗号を知る人にも十分に分かりやすいのです。
このため STONfi は Uniswap の時価総額まで飛び上がったわけではありませんが、別のところで自分の強みを掴みました。大衆性と、オーディエンスとのコミュニケーション量です。Uniswap

STONfiは理想的な条件のもとで生まれたわけではありませんでした。このプラットフォームは、TON全体がエアドロップを農るための土台としてしか見られていなかったクリックャーの時代を生き延びました。やがて下降局面が訪れ、熱狂は冷め、多くのプロジェクトはそのまま消えていきました。その後、市場は2度クラッシュし、そのたびにすべてが止まってしまいそうに感じられました。
それでもプラットフォームは稼働し続けました。TONを離れる人がいる一方で、別の人たちはプールに流動性を静かに追加していました。ブロックチェーンがまだ生きているのかどうか激しい議論が続く中、Omnistonはネットワーク全体からレートを集めることを学んでいました。
生き残りの秘密は技術にあるのではありません。ほかにも多くの人がそれを持っています。秘密は、STONfiが必要以上に大きなものになろうとしなかった点にあります。約束もなければ、猛スピードで競うトークンもなく、残り少ない資金で燃料を得たマーケティングキャンペーンもありません。ただ、仕事をきちんとこなす取引所です。
クリックャーたちが色あせても、プラットフォームは崩れませんでした。そもそも彼らに依存していなかったからです。市場が下落しても、流動性はゼロに蒸発しませんでした。STONホルダーはずっと前から、突然の動きをしないことを学んでいたからです。クロスチェーン機能が追加

STONfi のすべてのスワップの背後には、単なるコードだけでなく、実在の参加者、つまりマーケットメイカーがいます。彼らはプールに流動性を供給し、クロスチェーンスワップの見積もり（クオート）を提出する人たちです。彼らがいなければ、プラットフォームはこのような速さで動作したり、このようなレートを提供したりすることはできません。
マーケットメイカーとは、複数のネットワークにまたがってトークンを保有するプロの市場参加者です。ユーザーが TON 上の USDT を Ethereum 上の USDT にスワップしたいとき、マーケットメイカーは取引の相手方として振る舞います。彼らはスワップを実行する用意があるレートを設定し、プロトコルの条件に合致すれば取引は成立します。
彼らにとって得るものは何でしょうか。マーケットメイカーはスプレッド、つまり買いレートと売りレートの差によって収益を得ます。これが収入源です。STONfi を通じてスワップが多く流れるほど、流動性提供者たちは稼ぐことができます。さらに、プラットフォーム自体も、プールへの参加に対して GEMSTON 報酬を通じた追加インセンティブを提供します。
Omniston は RFQ（request for quotes：見積もり依頼）を通じてマーケットメイカーとやり取りします。プロトコルは複数の参加者に同時に依頼を送信し、彼らはそれぞれレ

つい最近、Tron が STONfi のクロスチェーン・ネットワークに接続されました。リストの9番目のブロックチェーンで、一見するとインターフェース上のただの1行に過ぎません。ですが、もう少し広く見てみると、このような接続のひとつひとつが、TON エコシステム全体を強化するために機能していることがわかります。
新しいネットワークが増えるたびに、TON への追加の「ドア」が増えると想像してください。以前は1つのドア、次に5つ、そして今は9つ。そして各ドアが通じる先は1か所——すでに流動性、スワップ、ステーキングが存在する STONfi のプールです。Tron ユーザーは TON がどう動くのかを理解する必要はありません。馴染みのある USDT から入るだけで、すぐに稼働中のエコシステムに着地します。
このようなドアが増えれば増えるほど、流れはより密になります。異なるネットワークからの流動性が同じプールに流れ込み、より深くなります。深いプールはより良いレートを提供します。より良いレートは、さらに多くのユーザーを惹きつけます。
この意味で、Tron の接続は特に価値があります。これは USDT の大きな取引回転を持つネットワークであり、いまその流れを TON エコシステムへ直接取り込めるようになりました。取引所を経由するのでも、ブリッジを経由するのでもなく、Omniston を通じて直接

STONfiはクロスチェーン・ネットワークにTRONを接続しました。これにより、最大級のステーブルコイン・エコシステムの1つがTONへの直接リンクを得ています。これまで、これらのネットワーク間でUSDTを移動するには、ブリッジや中央集権型取引所を探す必要がありました。今はすべてが1つのインターフェースの中にあります。
TRONは長年にわたり膨大な量のUSDTを抱えてきました。これは実質的に、Ethereum以外におけるステーブルコインの主要ネットワークです。この接続により、OmnistonはこれまでTONから切り離されていた巨大な流動性にアクセスできるようになりました。ユーザーにとっては、スワップ時のレートがより正確になり、スリッページが減ることにつながります。
$TRX を追加したことで、対応ネットワークのリストは9つに増えました。その中にはEthereum、BNB Chain、Arbitrumなどがあります。たとえばUSDTは、追加の手順なしにTONとTRONの間で直接スワップできるようになりました。
STONfiは、主要なステーブルコイン活動が集中しているネットワークを着実に集めています。ロジックはシンプルです。流動性の供給源が多いほど、ブロックチェーンの境界は重要でなくなります。ユーザーはスワップしたい資産を選ぶだけで、Omnistonが残りを行います。

STONfiでプールの一覧を開くと、流動性が不均等に分配されていることがすぐに分かります。いくつかの大きなプールが主なボリュームを集め、他の数十のプールはわずかな状況です。これは不具合でもプラットフォームの機能でもなく、どこでも機能する一般的なDeFiの原則です。
最初の理由は信頼です。STON/USDTのような人気ペアは長い間存在し、何百万回ものスワップがそこで行われてきました。仕組みが明確です。ユーザーが参入すると、見慣れたトークンと、予測できる挙動、厚い流動性が目に入ります。新規や未知のプールではそれは提供できないため、初期資本は控えめになります。
2つ目の理由は効率です。大きなプールでは、たとえ重要なスワップでもレートへの影響はあまりありません。スリッページは最小限で、手数料は安定して回収されます。小さなプールでは同じ金額でも価格を数ポイント動かし得るため、追加の損失につながります。流動性提供者はこれを理解しており、出来高のあるトークンを選びます。
3つ目の理由は慣性です。流動性は流動性を呼びます。プールが深いほど、より多くのトレーダーがそこを通ります。トレーダーが増えれば手数料も増えます。手数料が増えれば、新しい提供者にとってそのプールはより魅力的になります。好循環は上位のプールに有利に回ります。
STONfiはこの集中を打ち消すのではなく、それを活用します。GEMSTO

STONfiはクロスチェーンネットワークを引き続き拡大しています。今回はRobinhood Chainを接続しました。これは単にリストにもう1つブロックチェーンが加わっただけではなく、急速に存在感を増しているエコシステムへの入口です。
Robinhood Chainは、最大級の取引プラットフォームの1つによるL2ネットワークです。最近始動したばかりですが、すでに多くの注目と開発者、ユーザーを集めています。実資産を扱うプロジェクト、ミームコイン、DeFiプロトコルが参入しています。これでSTONfiを通じて、ブリッジや追加のインターフェースなしで、TONとRobinhood Chainの間でトークンを直接交換できるようになりました。
ネットワークとともに、新しいステーブルコインも追加されました――USDG（Global Dollar）です。ドルに連動しており、素早い決済とブロックチェーン上での運用に最適化されています。これで、クロスチェーンで利用可能なトークンとして以下がラインナップに加わりました：TON上のUSDT、Robinhood Chain上のUSDG、Ethereum、BNB Chain、Base、Avalanche上のUSDTとUSDC、Arbitrum上のUSDT0とUSDC、さらにPolygon上のPUSDとUSDCです。
仕組みは昔からの、実証済みのものです。Omn

STONのステーキングは一見すると簡単に見えます。トークンを預けて、報酬を受け取るだけです。ですが、プラットフォームの中ではこのプロセスはいくつかの段階を経ており、各段階にはそれぞれ固有の仕組みがあります。
まず始まるのは入金です。ステーキングのセクションに行き、STONの数量を入力して、取引を確定します。トークンはスマートコントラクトによってロックされます。この時点からあなたはシステムの参加者となり、GEMSTONの受け取りを開始します。これは、ステーキングを行ったという事実そのものに対して付与される報酬トークンです。
次にARKENSTONが登場します。これは別途付与されるのではなく、GEMSTONから変換されます。仕組みとして、ARKENSTONの量は2つのパラメータに依存するように設定されています。ステークしたSTONの量と、ロック期間です。トークンが多く、そしてより長く置いていればいるほど、あなたの指標は高くなります。
ARKENSTONはガバナンストークンです。DAOにおける投票権を与え、その投票の重みはあなたの口座にあるARKENSTONの量に直接比例します。少量を短期間ステークしただけなら、投票は象徴的なものになります。何か月も大きな量を保有していれば、影響力ははっきりとしたものになります。
GEMSTONはいつでもスワップできます。ARKENSTONはスワップでき

分散化は自動的にセキュリティを意味する、そう広く考えられています。サーバーはなく、ハックするものもなく、トークンはあなたの手元にあります。ですが、それは全体像の一部にすぎません。
あらゆるDEXの主なリスクはスマートコントラクトです。コードに脆弱性があれば、攻撃者はすべての保護をすり抜けて、プールからトークンを直接引き抜くことができます。しかも、ハック後に資金が返還されることがある中央集権型取引所とは違い、ここにはその可能性はありません。
2つ目のポイントはユーザーの責任です。どの取引に署名するかはあなたが決めます。誰かがフィッシングのリンクを送ってきて、アクセスを確認すれば、トークンは消えてしまいます。分散化は、ソーシャルエンジニアリングからあなたを救ってはくれません。
STONfiはトークンを保有せず、検証も不要にすることで技術的リスクを軽減します。しかし主な防御は別のところにあります。コードがオープンだからこそ、プラットフォームの各コントラクトは個別に確認できます。これは保証を与えるものではありませんが、透明性は提供します。
$GRAM

人々はときどき尋ねます。「TONはそもそも生きているのか？」たいていは、クリックの機械だけを見て、それ以降はすべてが死んだと思い込んでいる人たちです。私は異論を唱えるつもりはありません。ただ、自分が見たことをそのまま伝えるだけです。
私はSTONfiに行って、プールを確認します。スワップは行われていて、流動性も整っています。すべてがいつも通り動いています。その一方で、プラットフォームは更新を次々とリリースし続けています。新しいネットワークが接続され、Omnistonは改良されています。これらは単発の対応ではなく、継続的な作業です。
私にとって、これは最も大きな指標です。「TONが生きているかどうか」を誰かが議論している間も、STONfiはただ自分の仕事をしているだけです。そして、それをきちんとやっています。アップデートは出続け、インフラはより強くなり、ユーザーも定着しています。
だから「生きているのか／いないのか」と聞かれたとき、私はいつもこう答えます。「STONfiを開いて、自分で確かめてください。そこにはすべてが表示されています。」
$GRAM

一時的損失（インペアーマネント・ロス）は実際の損失ではなく、プールで得られたものと、単にトークンを保有していれば得られたはずのものとの差です。STON/USDTを例に分解してみましょう。
仮に、1 STONあたり2 USDTのレートで1000 STONと2000 USDTを追加したとします。総額は4000ドルです。STONの価格が3ドルに上がりました。単にトークンを保有していたなら5000になっていたはずです。ですがプールでは残高が変動し、あなたの持ち分は現在およそ4897の価値になっています。103ドルの差がILです。
しばらくの間、STONfiはこのペアに対してIL保護を稼働させていました。損失が発生した場合、プラットフォームが特別なファンドから補填しました。あなたは、保有していた場合に比べて逃した分をちょうど受け取ったことになります。これはまさにこのペアに特化した素晴らしい解決策で、その時期には非常によく機能しました。しかし、そうした支払いを無期限に維持するのは難しく、特に長期のボラティリティの間ではなおさらであったため、プログラムは中止されました。
$GRAM

STONfiがクロスチェーンをローンチした際、ネットワーク間でのスワップにおける実行モデルについて選択が必要になりました。彼らは通常のプールのようにAMMのルートを選ぶこともできましたが、RFQ――マーケットメイカーに対して見積もりを依頼する――を選びました。そしてその決定が、プロトコルが今日どのように機能するかを形作りました。
AMMは自動マーケットメイカーです。プール内のトークン残高に基づく数式によって価格が決まるモデルです。スマートコントラクトによって1か所で流動性を集めて管理できるため、1つのネットワーク内では完璧に機能します。しかしクロスチェーンでは問題が生じます。トークンは異なるネットワークに存在し、ブリッジなしにそれらを1つのプールに集めることは技術的に不可能です。
RFQはこの問題を別の方法で解決します。プロトコルは共有プールの作成を目指しません。代わりに、異なるネットワークで流動性を保有するマーケットメイカーへリクエストを送ります。彼らは現在のレート、コミッション、そして自らのリスクを織り込んだ見積もりを提示します。Omnistonは返信を収集し、ユーザーにとって最良のオファーを選びます。
このアプローチにはいくつかの利点があります。まず、ブリッジがなく、関連するリスクもありません。トークンは中間のコントラクトにロックされず、受取人へ直接デリバリーされます。第二に

STONfiは、同じインターフェースが初めてウォレットを開いた人にも、大きなポジションを運用する人にも対応するように設計されています。これは稀な品質であり、その背後には偶然のデザインではなく、緻密に考え抜かれたアーキテクチャがあります。
初心者が入ると、分かりやすい全体像が見えます。交換のペア、スワップボタン、プールのAPR。余計なものはありません。最初の交換を行うのにドキュメントを読む必要はありません。Omnistonが最適なレートを自動で選び、手数料は確認前に表示され、トランザクションは数秒で完了します。参入のハードルは最小限です。
しかし深く掘り下げると、この同じインターフェースの下に経験者向けのツールが用意されています。プールには複数のレベルがあります：クラシック、v2、Wstableswap。単に流動性を追加するのではなく、自分の戦略に合った特定のタイプのプールを選べます。ステーキングはGEMSTONだけでなく、DAOで投票権を持つARKENSTONも提供します。Omnistonによるクロスチェーン交換は、7つのネットワークの流動性へのアクセスを開きます。
プラットフォームは「シンプルさ」と「深さ」を選ばせません。ユーザーと共に成長します。まずは基本の交換から始め、1週間後にプールへ参加し、1か月後にはDAOで投票します。モードの切り替えは不要で、すべてが同一のインターフ

イーサリアムは長い間メインデファイプラットフォームでしたが、その問題は知られています。ピーク時のガス代高騰、トランザクションの遅延、ネットワークの混雑です。TON（$GRAM ）は当初から異なる方法で構築されており、ネットワークの主要取引所であるSTONfiは、それが実際に何を意味するかを示しています。
まず気づくのはスワップの速さです。イーサリアムではトランザクションが確認待ちで数分間遅延することがあるのに対し、STONfiではスワップが数秒で完了します。その理由はシャーディングです。TONは負荷を並列チェーンに分割し、スワップは転送やゲームとブロックスペースを競いません。各シャードは独自のタスクを処理します。
二つ目は手数料の予測可能性です。イーサリアムではガス代が需要に依存します。ユーザーが増えるほど手数料が高くなります。STONfiは、ほぼすべての負荷下で手数料が安定しているネットワーク上で動作します。あらかじめいくら差し引かれるかが分かり、事後に変わることはありません。DeFiにとってこれは重要です。なぜなら、操作の経済性が計算可能になるからです。
三つ目は参入障壁です。イーサリアムはウォレット、拡張機能、技術的な詳細の理解を必要とします。STONfiはTelegramから直接開きます。メッセンジャーのユーザー数は約10億人であり、その一人ひとりがすでにTONエコシステム

STONfiでスワップを行うたびに、トランザクションはネットワークに送信され、数秒で確認されます。その数秒の間に、バリデーターによって処理される検証が行われます。そして、すべては彼らの働き方、すなわち速度、セキュリティ、手数料に依存します。
TONにおけるバリデーターは、トランザクションブロックを確認するノードです。彼らは上から任命されるのではなく、プルーフ・オブ・ステークに基づいて選ばれます。バリデーターになるには、一定量の$GRAM をステークする必要があります。バリデーターが不正行為を行った場合、そのステークは没収されます。これが不正に対する基本的な保護メカニズムです。
確認の仕組み。STONfiを介してトランザクションを送信すると、キューに入ります。バリデーターは、十分な資金があるか、署名が正しいか、二重支払いがないかをチェックします。そして、私のトランザクションを含むブロックがチェーンに追加され、他のバリデーターによって確認されます。TONでは、このプロセスはシャーディングによって加速されます。異なるバリデーターグループが並行して異なるシャードを処理します。
なぜ彼らを信頼できるのか。一方では経済的理由：ネットワークへの攻撃には、潜在的な利益を超える莫大なコストが必要です。もう一方では分散化：バリデーターは世界中に分散しており、単一の管理センターはなく、彼らの間の共謀は技

STONfiのクロスチェーン拡張により、対応ネットワークが7つに増えたことで、サポートされるトークンリストにArbitrum上のUSDT0が追加されました。単なるUSDTではなく、USDT0です。そしてこれは偶然の追加ではなく、Omnistonのルーティング機能を拡張する計画的なステップです。
まず、USDT0とは何かから始めましょう。これはArbitrum専用に発行されたラップ版USDTです。同じネットワーク上で通常のUSDTと並行して存在します。技術的には両方ともドルに連動していますが、異なるコントラクトを持つ異なるトークンです。なぜこれが必要かというと、Arbitrumには複数のトークン標準があり、USDT0は通常のUSDTでは動作しない特定のプロトコルとの互換性を提供します。
Omnistonにとって、USDT0の登場はルートマップの拡大を意味します。プロトコルがクロスチェーン交換の最適な経路を探す際、利用可能なペアをすべてスキャンします。プールにUSDTだけでなくUSDT0も存在すれば、スワップの選択肢が増えます。特に、通常のUSDTとのペアで流動性が一時的に低下したり、レートが不利な方向に動いた場合に有効です。
さらに、USDT0はArbitrum上でこの標準を採用しているプロトコルへのアクセスを可能にします。つまり、Omnistonはより広範な流動性ソースを通じて交換

STONfiが6月にクロスチェーンをローンチしたとき、利用可能なネットワークはTON、Ethereum、Base、BNB Chain、Polygonの5つでした。
わずか1か月が経過し、リストは7つに増えました。
AvalancheとArbitrumが追加されました。
そのペースが物語っています。
なぜこのペースが重要なのか。
通常、主要なローンチ後、プラットフォームは一時停止します。
指標を確認し、フィードバックを収集し、バグを修正します。
STONfiは異なる道を選びました。
ローンチ、デバッグ、拡張が並行して行われています。
これは、Omnistonアーキテクチャが最初からスケーリングのために設計されており、単一のネットワークペアのためではないことを意味します。
AvalancheとArbitrumは単にチェックボックスを埋めるために追加されたわけではありません。
両方のネットワークには深いステーブルコインの流動性があります。
特にArbitrumでは、USDTとUSDCの取引量がEthereumに匹敵します。
そのようなネットワークを接続することで、Omnistonは新しい流動性プールにアクセスできるようになります。
そして、ルーティングに参加するプールが多ければ多いほど、レートはより正確になり、スリッページは少なくなります。
トークンリストの拡大も興味深いです。
$GRA

STONfiのクロスチェーンネットワークは拡大を続けています。AvalancheとArbitrumがTON、Ethereum、Base、BNB Chain、Polygonに加わりました。これで1つのアプリ内に7つのネットワークが統合され、ステーブルコインのスワップはブリッジや追加インターフェースなしで実行できます。
サポート対象トークンのリストもネットワークの拡大に伴い増えました。TON上のUSDT（$GRAM ）、Avalanche上のUSDTとUSDC、Arbitrum上のUSDT0とUSDC、さらに以前からあるBase、Ethereum、BNB Chain上のUSDTとUSDC、Polygon上のPUSDとUSDCが揃っています。任意の組み合わせでスワップ可能で、Omnistonが最適なルートを提供します。
この背後にあるのはアトミック実行モデルです。簡単に言うと、ユーザーは確認前に画面に表示された通りの数量を正確に受け取ります。何らかの理由でそのレートでスワップが実行できない場合、トランザクションはキャンセルされ、資金は全額返金されます。部分的な控除や予期しない損失は発生しません。
AvalancheとArbitrumは無作為に追加されたわけではありません。両ネットワークは豊富なステーブルコインの流動性と活発なDeFiコミュニティを有しています。これらを接続することで、Om

あるプロジェクトが$GRAM でローンチするとき、それは選択に直面します。自前のスワップインフラを構築するか、既製のものを採用するか。そして、ますます頻繁にその選択はSTONfiに委ねられます。流行っているからではなく、自前で構築するのは高額で、時間がかかり、リスクが高いからです。
Gramboを例に挙げましょう。トークンローンチパッドは、スワップ用の独自のスマートコントラクトを書き、プールを設定し、流動性を集めることができます。それは数か月の作業と大量のテストを意味します。その代わりに、彼らはSTONfiのインターフェースをフィードに直接埋め込みました。ユーザーはトークンをローンチし、ローンチパッドから離れることなくすぐにスワップできます。流動性は、ゼロから構築されたプールではなく、既存のSTONfiプールに流れ込みます。
RedoTradeも同じ道を選びました。トレーディングボットは自ら流動性を集約することもできましたが、それは各取引所と個別に交渉し、APIを維持し、レートの競合を解決することを意味します。その代わりに、彼らはOmniston SDKを組み込みました。TONのすべての流動性ソースに既に接続されている一つのプロトコルです。そして、クロスチェーンも同じSDKを通じて計画されています。
TractionEyeは、自前のスワップインフラを構築することすら検討しませんでし