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今日の相場では、暗号資産界隈と関連株がそろって「休暇」に入ったようだ
ビットコインが先頭を切って急落し、イーサリアムがその後に続き、
小型銘柄はさらに「自由落下」を始め、10数％の下落があちこちで見られる。
暗号資産界隈が下がるのは仕方ないと思っていたら、関連上場企業まで巻き添えになり、
マイニング株も取引プラットフォーム株も全面安で、まさに「城門に火がつけば、池の魚まで巻き添え」、
誰も無傷ではいられない。

$BTC 6週連続で下落
暗号資産の今回の無差別な急落は、間違いなく大口資金が前もってリスクを察知していたからだ。
しかもこの動きは、中間選挙前からひそかに価格に織り込まれていた。
ウォール街の今回の動きを整理してみよう。実に明白だ。
第一段階：中間選挙の数カ月前、必死に相場をつり上げ、明らかにトランプを後押しして、暗号資産界隈の票を集めようとした――価格は猛烈に上昇し、見れば誰もが心を動かされるほどだった。
第二段階：10月になると、有力者たちはトランプの勝算が低いと予想し、すぐさま足元から逃げるように撤退。価格はたちまち下落に転じた。
第三段階：結果が出て、トランプは勝てなかった！これまで市場が織り込んでいた暗号資産関連の好材料は、瞬く間にすべて当てにならなくなった。
資金はコストを度外視して一気に流出し、今のようなじり安の相場になった――おばあさんが階段を下りるように、一歩ずつゆっくりと、いつまでも続いている。
ステーブルコインとETFのデータを見ればすべて分かる。まずは巨額の資金が流入し、今度は巨額の資金が流出している。完全に符合している。

一生をかけて築き上げた帝国が、他人にあっさり奪われた。
エヌビディアは、同社の取締役会がジェンスン・フアンの社長、最高経営責任者（CEO）および取締役の辞任を承認し、即時発効すると発表した。
同社の現職の執行副社長兼最高財務責任者（CFO）であるコレット・クレスが暫定CEOに就任する。
米国の主流派である既存体制のエリートたちは、華人を最重要企業の舵取り役から引きずり下ろすという目的を達成した。
これは、ビジネスを標的にした「国家安全保障クーデター」とも言える。
この結末は、米国における華人の境遇に深い影響を及ぼすだろう。

Appleやコカ・コーラは、どちらも史上最高値を更新した。
いずれもバフェット自身の会社や、傘下の投資先企業だ。
そして、フリーキャッシュフローが潤沢な企業でもある。一方、Google、Amazon、MetaはAIに最も多額の資本を投じている企業の一部で、
キャッシュフローが枯渇し、株価も下落し続けている。
同じくハイテク株であるAppleは、AIへの設備投資が最も少ないにもかかわらず、
バリュエーションはPERで40倍近くに達している。ウォール街はいったい何を懸念しているのだろうか？
AIの下流分野が描く期待は壮大だが、いつ利益を上げられるのかは、正直なところまったく分からない。
AnthropicのIPOもまた、大きな期待を煽り、みんなにそのPS（株価売上高倍率）を信じさせようとしている。
すでにIPOを粉飾している疑いがある。
それでも、老バフェットには感服せざるを得ない。
数千億ドルもの現金を長い間抱えたまま、ずっと動かなかったのは、今回の危機を待っていたからだ。
60年以上にわたって一度も読み違えたことがない。師匠は年を取っても、やはり師匠だ！

Anthropicは11月12日から、より厳格な地域制限ポリシーを実施します。
1. 中国にいる人は、国籍を問わず利用できません。
2. 企業の登録地または本社が利用対象外地域にある場合、従業員が米国にいても利用できません。
3. 中国の個人または法人が直接・間接的に支配する米国企業では、米国にいる従業員も影響を受ける可能性があります。
今後Claudeを使う際には、自分がどこにいるかだけでなく、誰に雇われているか、会社が誰に支配されているかまで確認されます。

目が覚めたら、黄仁勲には三人目の愛人まで……
あまりにも衝撃的……
報道によると、NVIDIAの幹部は黄仁勲を追放する準備を進めている。
黄とNVIDIAの医療・ヘルスケア担当副社長Kimberly Powellが不倫関係にあるとの情報が理由だ。
今年3月、黄仁勲とPowellは、カリフォルニア州サンノゼで開催されたNVIDIAの開発者会議の期間中、近くのホテルで親密な様子を目撃された。
事情を知る2人によると、その場にいた人が動画を撮影したというが、『ニューヨーク・タイムズ』の記者はその映像を見ていない。
11日に『ニューヨーク・タイムズ』から電話で質問を受けた黄仁勲は、記者は自分に直接話しかけるべきではないと述べ、その後電話を切った。
この情報が出ると、NVIDIA株は時間外取引で9％急落した。
今日は確かに世論戦の様相があり、ウォール・ストリート・ジャーナルやニューヨーク・タイムズなど複数の大手メディアが一斉に参戦……
まとめ：
マスクも奔放ではあるが、結婚はしていない。
女性を選び、子どもをもうけ、金を払い、立ち去る……
だが黄仁勲は大変なことになっており、CEOの座を守れないかもしれない。
結婚しているにもかかわらず、自分に直接報告する部下と不倫関係にあったのは、どの米国企業でも辞任必至の過失だ……

痛切なデータがあります。バフェットは生涯で250銘柄以上を購入しましたが、10年以上保有したのは4％未満です。
その大半はシケモク株や裁定取引、短期的な投資機会で、彼の莫大な財産を築いたのは、以下のわずかな長期保有銘柄です。
ワシントン・ポスト｜1973年に購入、2013年に売却、40年間保有
GEICO｜1976年に購入、1995年に完全子会社化、約40年間保有
コカ・コーラ｜1988年に投資を開始、中核保有分を長期保有、38年以上
アメリカン・エキスプレス｜1991年に大規模投資、継続保有、30年以上
Moody’s｜2000年に購入、長期保有、26年以上
バンク・オブ・アメリカ｜2011年に金融危機を受けて投資、現在まで保有、15年以上
BYD｜2008年に引き受け、継続保有しながら段階的に売却、14年以上
Apple｜2016年に投資を開始、長期にわたり大規模保有、近年は売却、10年以上

バイトダンスは上場していないとは思いもよらなかった。株式構成はこうなっている
多くの人は毎日フィードや頭条を見ているが、バイトダンスの株主構成は知らない
バイトダンスは現在も上場しておらず、株式保有状況の正確な内訳は上場企業のように公開されていない。
市場で主に参考とされている枠組み：創業者の張一鳴：約20％、中核となる議決権を掌握
従業員持株プラットフォーム：約20％、多くの初期メンバーや中核社員をカバー
世界の機関投資家：約60％、SIG海納アジア、ジェネラル・アトランティック、カーライル、セコイア、ソフトバンクなど著名な投資機関を含む
要点：バイトダンスは上場企業ではなく、正確な持株比率は公開されていない。比率はいずれも市場調査に基づく推定値。
外部機関の持株比率は高いものの、張一鳴と経営陣は支配権を維持している。
おなじみの今日頭条や剪映も、バイトダンス傘下の事業だ。
多くの人が気になっているのは、テンセントやアリババが経営権を握っているのかどうか。
答え：いいえ。どちらもバイトダンスの大株主ではない。
バイトダンスは張一鳴が100％出資していると、ずっと思っていた？

BTCが保有コストを下回る中、Saylorは逆に買い続ける！
Strategyが最新の提出した8-K書類によると、11月2日から8日にかけて、同社は再び1,036枚のBTCを購入し、約8,190万ドルを費やした。平均購入価格は79,012ドル。
現在、総保有数は850,364枚に達し、累計投資額は641.6億ドル、全体の平均取得コストは75,456ドル。
興味深いことに、同じ週にStrategyは優先株の買い戻しにも1億8,830万ドルを費やした。これはBTC購入額の2倍以上で、資金の大半は普通株の売却によって賄われた。
現在、BTCは約7万4,500ドルで、依然として同社の全体の保有コストをわずかに下回っている。
他の人々が恐怖に駆られているときも、Saylorは買い続けている。
しかし、株式を売却してBTC購入資金を調達するやり方は、いつまで続けられるのだろうか？
Saylorは真の長期信奉者だと思う？それとも、ハイリスクな資本ゲームをしているのだろうか？

バフェットの最も高くついた教訓:
ダメな商売は、一度経験すれば十分
ダメな商売でつまずいたことがなければ、良い商売がどんなものかなんて、まったく分からない。
友人はもっと辛辣に言っていた。釣りで最も大切なのは、技術ではなく、魚の多い場所へ行くことだと。
1966年、私たちはボルチモアの百貨店を買収した。
その結果は？毎日、ライバルと縄張り争いをして、あくせく走り回ることになった。
何度も試行錯誤を重ねて、ようやく分かった。うまくいかない道と、踏み込んではいけない落とし穴が。
生まれつき毒の池のような商売もある。
それに勝つ必要はない。ただ遠くから避ければいい。
避ければ、それだけでもう勝っている。

バフェットはこう言った。「神が男を淘汰する方法は二つある。
一つ目は、色欲を抱かせること。美しい女性を見るとすぐに妄想し、最後には自分の欲望にのみ込まれてしまう。
二つ目は、食欲をむさぼらせること。おいしいものなら何でも一口食べたくなり、暴飲暴食の末に体を壊してしまう。」
多くの人は、男性が人生をうまく生きるには、食欲を抑え、色欲を抑えれば十分だと思うだろう。
現実には、それができる男性は少なくない。夜更かしや深酒をせず、色欲や遊びに溺れず、規則正しい生活を送り、いかにも自律しているように見える。
ところが、まさにそういう人たちが、平凡でぱっとしない日々を送り、何の進展もなく、さらには生きれば生きるほど息苦しくなっていく。
根本原因をたどれば、表面的な欲望は抑えやすいが、根っこの怠惰やおろそかにする姿勢を改めるのが最も難しい。
多くの男性は年齢を重ねると、現状に甘んじることに慣れてしまう。仕事は適当にこなし、新しいことを自ら学ぼうとしない。
難題に直面すると逃げ、日々をなんとなくやり過ごし、少しずつ気力も意欲もすり減らしていく。
食欲や色欲に溺れても、せいぜい体を消耗し、お金を少し失う程度で、まだ挽回の余地はある。
だが、精神的にあきらめ、思考が停滞すると、少しずつその人の進む道を閉ざしてしまう。
向上心を失い、自己成長をあきらめれば、この先の人生はほぼ決まってしまう。
普通の人が