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#FedAnnounceRateDecisionSoon FOMCウィーク到来：BTC、ETH、金、米国株が高ボラティリティの試練に突入
これは通常の取引週ではありません。
ビットコインやイーサリアムから金、米国株まで、ほぼすべての主要資産が現在、1つの中心的な材料を待っています。それは、9月15～16日に開催される米連邦準備制度理事会（FRB）のFOMC会合です。
金利決定は9月16日、米国東部時間午後2時に発表されます。これはパキスタン時間の午後11時です。その30分後、パキスタン時間の午後11時30分に、FRB議長のケビン・ウォーシュが記者会見を行います。
そして、この区別は重要です。午後11時30分はFRBの記者会見であり、CPIの発表ではありません。8月のCPIはすでに9月11日に発表されています。
8月の総合CPIは前年同月比3.4%、前月比0.4%となり、コアCPIは前年同月比2.4%、前月比0.3%でした。市場予想は前月比0.2%でした。8月のPPIも前月比0.4%、前年同月比5.4%と強い結果でした。
そのため、私は市場が表面的な金利決定そのものよりも、更新されたドットプロットとウォーシュ氏の発言に大きく注目すると考えています。
市場の現在地
FF金利の目標レンジは現在3.50%～3.75%です。市場では25ベーシスポイントの利上げを織り込む動きが急速に進み、CME FedWatchでは確率が約87%～90%となっています。一方、Polymarketでは現状維持の確率は約18%にとどまっています。
しかし、興味深い乖離があります。
Reutersのエコノミスト調査では、依然として約70%が現状維持を予想しています。
市場の織り込みとエコノミストの予想のこの違いは、FRBがトレーダーのポジションに織り込まれているものとは異なる決定を下した場合、異例に激しい反応が起こる可能性を生み出します。
粘着的なインフレ、強い生産者物価、約162,000人の雇用者数、約106ドルのブレント原油、100ドル超のWTI、そして5%近くにある10年物米国債利回りなど、複数の要因が金融引き締め観測を押し上げています。
BTCは現在約75,920ドルで、77,000ドルを割り込んだ後の水準にあります。9月の高値は約82,253ドル、8月の安値は約69,300ドルでした。1月1日の始値である約87,497ドルと比べると、ビットコインは年初来で依然としておよそ10%～11%下落しています。
ETHは約2,500ドルです。過去1か月で大きく上昇しましたが、2,600ドル付近では2度跳ね返されています。
金は最近4,300ドルを割り込み、約4,279ドルまで下落しました。米国株も圧力を受けています。S&P 500は7,597付近で引け、ナスダックは約1.1%下落し、ダウは0.48%下落しました。
流動性は別の物語を示している
ビットコインが軟調であるにもかかわらず、機関投資家の需要は消えていません。
米国の現物ビットコインETFには、9月最初の4取引日に約7億7,000万ドル、3週間で約38億ドルが流入しました。8月だけでも約35億2,000万ドルの資金流入がありました。
それでも、年初来のETFフローは依然として約10億7,000万ドルの純流出です。
これは、市場が機関投資家による蓄積とマクロ経済の圧力との間で、複雑なせめぎ合いを経験していることを示しています。
イーサリアムETFの勢いも鈍化し、週間で8億2,400万ドルの流入があった後、約2,400万ドルの流出となりました。
資金調達率も重要なシグナルです。無期限先物の資金調達率は4時間ごとに約+0.0031%で、30日平均の+0.0055%を下回っています。私の見方では、レバレッジはボラティリティを生み出すには十分高いものの、まだ極端な水準には達していません。
9月10日にPPIが市場予想を上回った際、ビットコインは約1,200ドル下落し、1時間以内に1億9,000万ドル超のロングポジションが清算されました。
ETHにはさらに大きなリスク領域があり、2,400ドルを下回る水準には10億ドル超のロングレバレッジが積み上がっています。
FRBの3つのシナリオ
私の第1のシナリオは、25ベーシスポイントの利上げとタカ派的なガイダンスの組み合わせです。
FRBが追加の引き締めを示唆すれば、実質利回りとドルが上昇する可能性があります。ビットコインは73,000～75,500ドルを再び試し、さらに70,000～72,000ドルに向けて下落する可能性もあります。ETHは2,250～2,400ドルに向けて下落し、金は4,150～4,230ドルに向かう可能性があります。
米国株も圧力を受けるでしょう。
第2のシナリオは、現在私が最も可能性が高いと考えているものです。それは、利上げの後に、データ次第で追加利上げを行う、あるいは行わないというメッセージが出されるケースです。
利上げがすでに織り込まれている場合、市場はまず急落した後に反転する可能性があります。ビットコインは79,500～82,000ドルに回復し、ETHは2,600ドルを回復して、2,750～2,800ドルを試す可能性があります。金は4,380～4,480ドルに向けて回復する可能性があります。
第3のシナリオは、利上げ見送りです。
これは最大のサプライズとなり、強いリスクオン反応を引き起こす可能性があります。ビットコインは82,000～85,000ドル、ETHは2,700～2,900ドルを目標とし、金は4,500ドルを上回る可能性があります。
私の7日間の市場ロードマップ
9月15日：FRBを前にポジションサイズを小さくし、不要なレバレッジを避けます。CLARITY Actの採決も注目すべきイベントですが、私にとっては依然としてFRBが最大のマクロ要因です。
9月16日：最もリスクの高い日です。パキスタン時間の午後11時から午前1時頃までは、市場をブラックアウトゾーンとして扱います。スプレッドが拡大し、ローソク足が激しく反転し、成行注文が極めて危険になる可能性があります。
9月17日：消化の日です。住宅関連指標、フィラデルフィア連銀指数、そして日本銀行の決定が、さらなるボラティリティを加える可能性があります。新たな方向性を信頼する前に、4時間足の構造を確認したいと考えています。
9月18日：四半期オプションの満期により、さらなるボラティリティ急拡大の可能性があります。大きなヒゲや突然の反転が起きても驚きではありません。
9月19～20日：週末の流動性は薄くなります。大きなBTCのヒゲがすぐに現れる可能性があるため、ブレイクアウトには確認が必要です。
9月21日：機関投資家の参加が戻ります。ETFフローと、前のセッションで形成された水準がより重要になります。
私が注目している重要水準
BTC：
78,100ドルを下回ると弱気。
サポート：76,500ドル、75,000ドル、73,700ドル。
79,500ドルを上回ると強気。
目標：81,250ドル、82,300ドル。
ETH：
2,400ドルが重要なラインです。
これを上回る場合：2,600ドル、2,750ドル。
これを下回る場合：2,300ドル、さらに2,000ドルの可能性。
金：
重要ゾーン：4,270～4,325ドル。
4,230ドルを下回ると、セットアップは弱まります。
上値目標：4,450～4,500ドル。
下方ブレイクでは4,100ドルが視野に入ります。
S&P 500：
サポートは7,565～7,527付近。
ナスダック：
25,650が重要な水準です。
ダウ：
50,000ドルが引き続き主要なサポートです。
私自身のアプローチ
私は、金利決定そのものよりも、それを取り巻くメッセージの方が重要になる可能性があると考えています。
市場が予想どおりの利上げを受けても、その後FRBが忍耐強い姿勢を示せば、最初のパニックが安堵のラリーに変わる可能性があります。
そのため、私は現在、積極的なレバレッジよりも現物へのエクスポージャーと段階的な蓄積を選好しています。
私の7日間の基本シナリオのレンジは以下のとおりです。
BTC：75,500～82,000ドル
ETH：2,300～2,750ドル
金：4,240～4,480ドル
S&P 500：7,520～7,720
しかし、ドットプロットが大幅にタカ派的になれば、私は直ちにより防御的な姿勢に転じます。
私にとって、今週はすべてのローソク足を予測することが目的ではありません。
資本を守り、確認を待ち、市場に方向性を示させることが目的です。
現金もポジションの一つです。
時には、最も強いトレードとは、単にノイズが消えるのを待つことです。
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