adam_greeks_live

すべてを掌握し、毎日エージェントを使っている人が、$GOOG にほんの少しでも期待を抱くはずがない。

今の週末は本当につまらない。ビットコインも株式市場も、週末になると心臓の鼓動を失ってしまう。でも、週末をゆっくり休めるのはいいところで、基本的に相場をほとんど見なくて済む。
ビットコインは再び8万ドルを下回った。市場はすでに慣れてしまい、短期のインプライド・ボラティリティは中長期を明らかに下回って、35％を割り込んでいる。市場がボラティリティに期待する水準は低すぎる。米国株に連れて多少動いたとしても、この程度のボラティリティにとどまるはずはない。今の暗号資産の方向性取引には、実質的にもうあまり取引余地がなく、オプションならまだ売り手側に回れるが、その結果、売り手側に非常にポジションが集中している。
追記：最近はもう慣例的に80K USDと書くようになり、「8万ドル」という書き方はますます少なくなっている。

【10月23日期限オプションの決済データ】
1.6万枚のBTCオプションが満期を迎え、プット・コール比率は1、最大ペインは82,000ドル、名目価値は12.8億ドル。
5.8万枚のETHオプションが満期を迎え、プット・コール比率は1.24、最大ペインは2,460ドル、名目価値は2.5億ドル。
明日の決済日には、ビットコインのオプション建玉の4%未満、イーサリアムのオプション建玉の7%未満しか満期を迎えません。今週の今週の上昇分は今日すべて帳消しになり、米国株の下落ペースは鈍化しています。BTCは今月、米国株の下落に追随しておらず、80Kのサポートは依然として強固です。現在はサイクル全体の弱気相場における底値圏でのもみ合い局面であり、新たな相場が始まるまでにはまだ時間が必要です。
主要なオプションデータを見ると、現在のIVは低水準にあり、35%を上回る水準で安定しています。市場は今後の値動きの変動を低く見積もっています。GEXの構造は比較的分散しており、これまでのようにキリのよい価格帯に収束していないため、市場のコンセンサスは低いです。
暗号資産は夏にまずまずの反発を見せ、市場心理は大きく改善しました。これは良い兆候ですが、現在のサイクル理論に照らすと、まだ大相場の基盤は整っていません。現時点では月次のアウト・オブ・ザ・マネーIVは高くなく、弱気方向のプロテクションをいくらか講じる価

あと1週間余りで月次満期を迎え、今回の小規模な強気相場も穏やかな局面に入った。多くの取引はレンジ相場への予想を軸に展開されており、まさに強弩の末、薄絹すら貫けない状態だ。
しかし今朝、また一つ好材料があった。あるクジラが、月末に満期を迎える90K/95Kの500組のブル・スプレッドを積極的に買い入れた。これは最近では珍しい方向性取引であり、そのクジラは今月最後に相場が動くことを期待している。

前日、内蔵のagent機能がリリースされ、現在ではすべてのユーザーがCoinbase INTXで直接agentを利用できるようになりました。スマート化の面で、Coinbaseは常に比較的先進的であり、社内でもAI技術を大規模に活用しています。
以前のニュースでは、Coinbaseが自社の決済不正対策データを活用し、Qwen3.5-9Bの小型モデルに対して特別な訓練を実施しました。社内テストでは、一部の不正対策指標がClaude Opus 4.5を上回る結果さえ出ています。
Greeksliveも技術主導の企業であり、私たちも同様にオプションAgent機能——terminalをリリースしました。AIは暗号資産市場全体に急速に導入されていくでしょう。暗号資産を早く受け入れるほど、先行者利益を早く獲得できます。
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【10月16日期限オプション決済データ】
1.8万枚のBTCオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは1、最大ペインは83,000ドル、想定元本は14.7億ドル。
本日の決済日には、ビットコインのオプション建玉の4.5%が満期を迎えた。今週はマクロ経済指標が低調だった影響で、米国株が大幅に反落し、暗号資産も大半の時間で下落に追随しており、市場は比較的軟調だった。
主要なオプションデータを見ると、現在のIVは低い水準にあり、35%という水準にはすでに大きな低下余地がない。市場の今後の値動きに対する変動予想は、極端な低水準に達している。今年の夏は市場のパフォーマンスが良好だったにもかかわらず、主要限月のオプション市場では高いIVが一度も現れておらず、市場の買い手は非常に慎重で、高値で賭けることをためらっている。Gexは徐々に90Kの節目に収束しており、下落方向の80Kにも一定のGammaが蓄積し始めている。
暗号資産は夏に良好な反発を見せ、今回の小規模な強気相場は2か月続いた。先週、月次のアウト・オブ・ザ・マネーIVは高くないと述べたが、下落方向のプロテクションをいくらか構築する価値は依然としてある。今週は一定の下落幅が実現したものの、引き続きロールオーバーする価値がある。

ETHは2500USDにGexが大量に積み上がっており、他の通貨にはこれほど明確な潜在的なスクイーズは見られない。今夜2500USDを割り込めば加速する気がするので、今週満期のPutを少し買ってもよい。

【10月9日期限オプション決済データ】
2.2万枚のBTCオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは1.12、最大ペインは84,000ドル、想定元本は18.4億ドル。
12.3万枚のETHオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは0.71、最大ペインは2,650ドル、想定元本は3.2億ドル。
明日の決済日には、ビットコインオプションの建玉の6%、イーサリアムオプションの建玉の9%が満期を迎える。今週は大半の時間で調整が続いており、BTCが方向性を選ぶのを待つ必要がある。過去の事例から見ると、弱気相場の最初の衝撃では、時間をかけて空間を確保する動きとなり、その途中で安全上の事故や資金を持ち逃げする事例が頻発し、底値圏で比較的長期間のもみ合いを経てから、再び新たな相場が始まる。
主要なオプションデータを見ると、現在のIVは低い水準にあり、市場は今後の値動きに対する変動期待を低く見積もっている。今年はすでに2回、比較的大きな急騰があったにもかかわらず、主要な限月のオプションIVはいずれも継続的に低下しており、市場の買い手は非常に慎重で、高い価格を支払って賭けることを望んでいない。Gexの構造は比較的興味深く、Gexは90K、95K、100Kという3つの切りの良い水準に収束しているが、決済価格付近の80Kと85Kにはむしろそれほど蓄積がない。
暗号資産は夏にまずまず

かつて春節や国慶節のような長期休暇の時期には、市場の取引量と熱気がともに大きく低下したものだ。おそらく2022年のクリスマス頃から、欧米の休暇が華人の休暇を明らかに上回る影響力を持つようになり、華人の取引習慣が主要コイン市場に与える影響はますます小さくなっている。
その後、市場のプロジェクトや資金が完全に白人に独占されるようになると、週末も取引における「死に時間」になり始めた。暗号資産が白人主導になってから、すでにあっという間に3年が経っている。
取引所の分野では依然として華人が創設した取引所が主導しているものの、華人が暗号資産市場に与える影響は、今やまったく取るに足りないと言わざるを得ない。

今日の大口取引は本当に活況で、大口のコールオプションは14.5億ドルで36%、大口のプットオプションは12億ドルで30%を占めています。市場がいったん調整すると、明らかに売り手が大規模な売却を始めました。
明日は四半期決済で、浅いアウト・オブ・ザ・マネーの期近オプションの取引量が圧倒的な主力となっています。今は「シケモク拾い」のような取引をするのも、期待値はかなり良さそうです。一般的に、四半期決済時の値動きはそれほど大きくありません。

まるで心拍を失ったBTCのIVカーブ、4日で1万ドル上昇して、IVがまだ35%というのは合理的なのか？

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【9月11日のオプション決済データ】
2.9万枚のBTCオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは0.6、最大痛点は78000ドル、想定元本は22.4億ドル。
11.4万枚のETHオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは1.17、最大痛点は2450ドル、想定元本は2.8億ドル。
ビットコインは引き続き8万ドル付近で持ち合い調整となっている。先月下旬には3日間で8万ドルまで上昇し、現在まで横ばいの状態がすでに3週間近く続いている。やはりビットコインの変動は極めて短期間で完了し、その後は長い横ばいが続く。月間実現ボラティリティ（RV）は先週と比べて変わらない一方、月間IVは小幅に上昇し、主要な期間のVRPは軒並み上昇している。
その他の主要なオプションデータを見ると、今週は7%のオプションが満期を迎え、BTCとETHの建玉は先週と比べて小幅に減少し、全体的な取引の熱気もやや後退している。上昇方向のGexは引き続き収束しており、78000ドル以上でCallを売るポジションが徐々に集積している。80000ドルは依然としてピークであり、下落方向のGexも77Kに集まり始め、以前の完全に分散した状態はもはや続いていない。
暗号資産は10か月にわたる弱気相場を経験しており、今回の強気相場では主要コインの上昇幅が主に先月の1週間に集中した。しかし調整局面では、一部のテーマ