Sam799

$ZEC は1年間で20倍になり、現在価格は839、8年ぶりの高値に迫っている。この位置で語るべきなのは上昇率ではなく、なぜ上がるだけの根拠があるのかということだ。
供給面では実質的な変化が起きている：シールドプールの割合は2年前の8%から30%に上昇し、約500万枚が流動性供給から退出し、オンチェーン取引の90%がシールド経路を通っている。これは検証可能な利用量であり、物語ではない。年間インフレ率は3.89%だが、シールド化のペースが新規発行を上回っており、実際の純流通量は減少している。
さらにもう1つ数字がある：保有高／時価総額はわずか3.4%。急騰する小型コインの多くは保有高が時価総額を上回っているが、それはレバレッジによって膨らんだものだ；今回のZECは現物買いで上昇しており、構造ははるかに健全だ。
リスクは反対側にある。66%の口座が空売りを行っており、ショートスクイーズが今回の上昇の燃料になっている。燃料を使い果たした後は、新たな買い手が引き継ぐ必要がある。バトンはETFに渡された――初のZEC現物ETFが上場してまだ5日、規模は3.1億、年率手数料は2.5%で、機関投資家が買うかどうかについてはまだデータがない。
中期的には強気だが、今はエントリーポイントではない。9月と10月は純流入を見る：耐えられれば1000～1200、耐えられなければ697の前回高値まで押し戻さ