前回のサイクルでは、$100K に到達できるとは誰も本気で思っていなかったし、もっと上値余地が欲しかったので、
$ETH をベータとして買っただけだった。するとBTCがそれを上回った。なぜなら、すでに誰もがETHを持っていて、待ち構えているのは売り手だけだったからだ。追いかける人もいない、新規資金も入っていない。結果、ETHはアンダーパフォームした。
Solanaは、SBFやFTXと近い関係だったことで、前回のベア相場では事実上見捨てられた。そのため、
$SOL を持つ人がいなかったので、Solanaが上回った。
今回のサイクルでは、$ETH は誰も所有していない。急速なリターンを狙えるのでメメコインのほうを信じている――それが歴史的にSOLの領域だからだ。
では、もしETHが過小に保有されているなら、みんな最終的には追いかけて、結局は勝ち組のアウトパフォーマーになるのだろうか?
わからないけど:
> ETH/BTCは3Mで見ても良さそう
> トム・リーはETHのセイラー(ポンジがない版)
> CTにより過小保有(ほぼ史上初)
> それでもETFはある(+ステークされたETFも)
> Robinhoodが自前のL2をローンチ
> 一見するとETHへの継続的な機関投資の投入が続いている(OUSD)
全員の持ち物がBTC、HYPE、そしてSOLになっていることを踏まえ