SK hynix:AI時代における最も過小評価された「金のなる木」? なぜ三つ巴の戦いで最も魅力的なのか
メモリーチップ事業は数十年にわたり「景気循環の王者」だった――価格が上昇すると急成長し、下落すると絶望をもたらしてきた。しかし、2026年には状況が変わった。AIによってDRAMとHBMは「シャベルを売る者」にとっての黄金の道となり、SK hynixは最も高い価格で、最も低いコストでシャベルを販売しながら、それでもなお最も安価なプレーヤーとなっている。
I. 業界のダイナミクス:「循環的なジェットコースター」から「長く緩やかな強気相場」へ
従来のメモリー市場は非常に景気循環的だった。供給過剰 → 価格暴落 → 生産能力削減 → 供給不足 → 価格急騰という流れを、何度も繰り返してきた。
しかし、AIがすべてを書き換えた。HBM(高帯域幅メモリー)はAIチップに不可欠な「臓器」だ。ある
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