DeFiWarhol

私の友人が初めての暗号資産カードを探しています。
彼に何と伝えればよいでしょうか？

自分のネオバンクを立ち上げることに興味がありますか？
見た目ほど簡単ではありません。中には、驚くほど乗り越えるのが難しい障害もあります。
運営を開始するには、次のことが必要です。
1⃣ ライセンス
国を選び、必要なライセンスを取得するか、プロダクトを支援してくれる規制対象のパートナーを見つけます。
2⃣ 銀行インフラ
顧客口座、送金、チャージ、出金、顧客資金の規制対象カストディを整備します。
3⃣ カード発行
発行会社、プロセッサー、カードネットワークのパートナーを見つけ、Apple PayとGoogle Payへの対応を整備します。下の図は、カードレイヤーだけでも背後にどれだけ多くの関係者がいるかを示しています。
4⃣ 暗号資産インフラ
カストディ、ステーブルコインの流動性、信頼性の高いオン／オフランプを接続します。
5⃣ オペレーション
KYC、不正行為、凍結口座、紛争、カードの紛失、カスタマーサポートに備えます。要するに、ネオバンクを運営するうえで発生するあらゆる業務上の頭痛の種への対応です。
6⃣ ビジネスモデル
サブスクリプション、FX、インターチェンジ、その他の手数料から、運営コストを賄えるだけの収益を生み出します。
ネオバンクを存続させるだけでも、これほど多くの作業が必要です。

これは、あまり語られていない重要な指標です――DEX対CEXの取引比率です。
DEXのシェアは2025年を通じて3% → 13%に上昇した後、26年4月までに10%へ低下し、CEXが90%の圧倒的多数に復帰しました（25年10月以来初めて）。
• 25年1月：CEX 97% / DEX 3%。
• DEXシェアのピーク：25年11月 / 25年12月 / 26年1月の13%。
• 26年4月：CEX 90% / DEX 10%――CEXが90%以上となるのは25年10月以来初めて。
• CEXの絶対取引高：25年8月のピーク時9.2兆ドル → 26年4月4.4兆ドル（広範な減少）。
• DEXの絶対取引高：25年11月のピーク時1.1兆ドル → 26年4月0.5兆ドル（こちらも約50%減）。
• 26年1月 → 26年4月：
> DEX 0.8兆ドル → 0.5兆ドル（約‑38%）；
> CEX 5.1兆ドル → 4.4兆ドル（約‑14%）。
私はこれを、カテゴリー全体の縮小であり、DEXがCEXよりも速いペースでシェアを失っていると見ています。
DEXの躍進（3% → 13%）は4か月間で反転し（13 → 12 → 11 → 10）、その反転は縮小する無期限先物市場全体の中で起きています。
DEXの成長ストーリーは脆弱です。なぜなら、その成長は集中しており（Hyperliquid

とても興味深いですね：
デリバティブ（Perps）はQoQ -10%で12.7Tドル、スポットは崩れてQoQ -39.1%
@coingeckoの調査から得られるいくつかの洞察 ↓
• 上位10社のPerp CEX：2026年Q2に12.7Tドル。2026年Q1の14.1TドルからQoQ -10.0%
• 上位10社の月次Perp取引量（1月→6月）：4.9Tドル、4.7Tドル、4.4Tドル、4.3Tドル、4.0Tドル、4.4Tドル――毎月4.0Tドル超；5月はH1の安値が4.0Tドルで到達
• スポットのCEX取引量は、同期間でQoQ -39.1%下落
理由はこれです：
Perpsは取引の回転（churn）とレバレッジに牽引され（加えて、RWAのPerp需要の台頭もあり）、そのためスポットへの資本流入が細ると活動が維持されやすい。
スポットは確信を反映し、退出もより早い。
5月の底（BTC < $60k）の後の6月の反発は、取引量が遅れてついてくることを示しており、価格だけよりもボラティリティ／ポジショニングの影響を強く受ける。
Perpとスポットの乖離は、スポットへの健全なローテーションではなく、デリバティブとレバレッジ主導のフローへの構造的な傾きが示唆される。

これは狂っている。
Mastercardの暗号資産カードの取扱量は、2026年のこれまでの間に50%減少した。
Visaがネオバンク戦争で公式に勝利したと言ってもいいだろう。

最近ロビンフッドは窮地に陥っている

暗号資産のプロジェクトがトークン保有者をあっさり置き去りにできてしまうことに、私はずっと納得できませんでした。
MVMT Labsが7月15日にチャプター11（連邦破産法11章）を申請した時点で、主要な事業はすでに他へ移っていました。
以下がその経緯です：
→ MVMTは残っていたIPと契約を財団に送った
→ そのチームは120万ドルの取引でMove Industriesへ移った
→ MVMTはMOVEの配布権を手放し、事業を縮小していくことに合意した
→ 約$60K で、事業運営はない状態で破産を申請した
→ Move Industriesは現在、MVMTの債権者として名義が載っている
→ 財団の子会社が、この案件の資金として最大570万ドルを提示した
なお、$MOVE をまだ保有している約39.5Kのウォレットには、単にトークンを保有しているだけで同様の保護は何もありません。彼らは債権者でも株主でもなかったため、資産はピーク時からおよそ99%下の水準で取引される形に取り残されています。
各ステップには法的な説明があるのは分かっています。ただ、結果を見て公平だと言うことはできません。
今となっては、この話があまりにもお馴染みなのが嫌です。保有者は、プロジェクトに彼らの信頼とお金が必要な一方で、プロジェクトの「魂」のように扱われます。物事

2020年のトークノミクスと2026年の比較。
なぜあなたのアルトがすべてゼロに向かっているのか疑問に思っている場合。

フィンテック・スタートアップを立ち上げるのに適した国のティアリスト
S Tier
🇦🇪 UAE: 法人税は0〜9%で、対象となるフリーゾーン所得には0%も含まれます。強固な銀行インフラ、暗号資産（クリプト）基盤、投資家へのアクセスがあります。
🇸🇬 シンガポール: 法人税は17%で、条件を満たすスタートアップには免除があります。優れた銀行、明確な規制、トップ層のアジア投資家への強いアクセス。
🇬🇧 英国: 法人税は19〜25%（利益により変動）。世界トップクラスの銀行、フィンテック人材、資金調達。
🇨🇭 スイス: 法人税はおおよそ11.7〜20.5%。最上位クラスの銀行、成熟したクリプト規制。
A Tier
🇭🇰 香港: 法人税は、最初の200万HKDまでが8.25%、それを超える分が16.5%。優れた銀行、資本へのアクセス、そして拡大中の規制されたクリプト・エコシステム。
🇱🇮 リヒテンシュタイン: 法人税は12.5%。クリプトに親和的な法制度、強いプライベートバンキング、欧州市場へのアクセスが容易。
🇱🇹 リトアニア: 法人税は17%で、条件を満たす小規模企業には0〜7%の税率があります。強い決済・EMIエコシステム、効率的なライセンシング、良好なEUアクセス。
🇮🇪 アイルランド: 営業所得に対する法人税は12.5%、大規模グループには15%の

暗号資産におけるプライバシーは、常に進化し続けています。
過去7日間に暗号資産のプライバシーで起きたことの概要
↓
@iEx_ec: WTFハッカソンを、Noxで構築されたプライバシー重視のアプリ向けにオープンしました。Phala Networkのdstackを、NoxのChain of Trustに統合しました。
@Arcium: 200万件超の暗号化された計算処理を実行しました。
@MidnightNtwrk: プライバシー重視の開発者をオンボードするために、複数のハッカソンおよびビルダープログラムを開始しました。
@nillion: Operator Guildの提出を締め切りました。
@PhalaNetwork: XでFoundationアカウントを公開しました。
@fhenix: SedonaFiと提携し、Arbitrum上でCoFHEによる暗号化バンキングを提供開始しました（隠し残高、プライベートなポジション）。
@ZcashFoundation: Zebraコードベースから構築された新しいZcashフルノードZakuraを推奨しました。
@noir_wallet: Noir Desktop Appをローンチしました。

率直に言って、今週はとても前向きで強気なシグナルがたくさんあります。
1️⃣ T. Rowe Price（$1.9兆の資産運用会社）が、最初にアクティブ運用のマルチトークン・クリプトETFを立ち上げました
名称はNYSE ArcaのTKNZです。
初期配分には、ビットコイン40.75%、イーサリアム18.42%、BNB 11.01%、SOL 9.44%、XRP 9.37%、HYPE 6.45%が含まれ、管理費は0.75%です。
これにより、分散された暗号資産への資金流入を後押しする可能性があります。
2️⃣ DTCCは7月15日に25以上の主要機関（JPMorgan、Goldman Sachs、BlackRock、Vanguardを含む）と、1日限りのパイロットを実施しました。ブロックチェーン上で株式、国債、ETFをトークン化することに成功し、2026年10月を目標としたスケール可能なローンチが予定されています。
従来の金融におけるRWAの採用にとって非常に強気です。
3️⃣ 米国の現物ビットコインETFは7月16日に純流入が$79.1百万で、BlackRockのIBITが$33.4百万で先導しました。イーサリアムETFは純流出が$28百万となったものの、過去3日間での流入総額は依然として$96百万に達しており、主にBlackRockのETHAを通じてです。
最悪の日をやり過ごした