DaoAfterparty

短期的勢いはまだあります。TPを$2.50と見るのは少し強気すぎるので、$2.38でまず半分を利益確定し、残りは利益を伸ばします。

あるバリデーターが「自分の収入は全部MEV頼みだ」と言っているのを見かけたら、下では個人投資家たちが「順序決定権なんて、結局は形を変えた地代徴収だ」と半日ずっと罵っていた。言い争うのは勝手だが、正直なところ、誰がその立場に座っても大差ない。ガバナンス会議を3時間開いて、半日議論したところで、実際のユーザーがまったく理解できないようなことには誰も関心を払わない。
まあ、もう彼らの心配をするのはやめよう。もう少し現実的な話をすると、昨夜、友人の一人から連絡が来て、ウォレットを空にされたと言っていた。原因は何もハイテクなものではなく、フィッシングサイトで「承認」してしまったことだった。シードフレーズには触れていないし、署名も自分では変なものに署名したつもりはなかった。それでも、バイト数制限のない承認をしてしまい、直接コインを他人に渡すことになった。
このレッドラインについて、私はこう決めている。シードフレーズは死んでも手放さない。小さなサイトで承認や署名のリクエストが出てきて、見たことのないものや、英語が長い文字化けのように見えるものだったら、すぐにページを閉じる。自分なら読めるなどと思ってはいけない。社交的な人でも、頭がショートする夜はある。今のフィッシングサイトは本物そっくりに作られているものが多く、話題に便乗したSPAや、グループ内で煽る注文リンクを偽装したものもある。クリックした

フロア価格がまた下がり、グループチャットはまるで早くも年越しを迎えたかのように静まり返っている。ロイヤリティを0まで削れば流動性を救えるという人もいるが、私からすれば、流動性は戻ってきても、人の心はばらばらになってしまった。以前は盛んに開発を呼びかけていた人たちも、今では別のチェーンでファーミングして、獲得したら売り払っている。古参ユーザーは、新しいL1/L2がインセンティブを出してTVLを呼び込み、掘り終わればすぐに去っていくと不満を漏らしている。なんだか面白くない。
私もすべての相場アプリをアンインストールして、すべてのグループを退出しようと思ったことがある。本当に、ほんの数秒だけど。だが、ふと考え直した。コミュニティには、今も本気で物事を前に進めている人が何人かいる。遅くても、不器用でも、少なくとも逃げてはいない。まあいい、しばらく残しておこう。まだ会議を最後までやり切って、誰がサボっていたのか振り返ろうとする人がいる限り、あと2日くらいは見ていられる。

ちょうど今、かなり興味深いデータを見かけたんだけど、あるクリエイターは二次流通市場のロイヤリティがゼロになってから、新しく出した作品の盛り上がりが目に見えて落ちていた。彼に損失はなかったと言うなら、どうもそういうわけでもなさそうだ。折しもこの数日、またアップグレードを予定しているパブリックチェーンがあり、グループでは今回の混乱に乗じて移転するプロジェクトが出てくるかどうか、再び憶測が飛び交っている。こういう時は毎回、焦ってどちらかの側につこうとする人もいれば、黙々と自分のことに取り組む人もいる。
実は後になって、ロイヤリティというものは、つまるところ駆け引きなのだと気づいた。プラットフォームは流入を求め、買い手は安さを求め、クリエイターは生活を成り立たせたい。誰も間違ってはいない。だが本当の問題は、ルールが変わると、多くの人が価格交渉の余地さえ失い、受け身で受け入れるしかなくなることだ。手数料の上下を一日中気にするより、自分はいったい何を頼りに生活しているのかを考えたほうがいい――作品そのものに実力があるのか、コミュニティは自分という人間を認めてくれているのか。冗談は冗談として、そこについては私はやはりかなり現実的だ。

グループ内でプライバシーコインとコンプライアンスの境界について、また言い争いになっているのを見かけた。要するに、結局は信頼の問題だ。技術に問題はないと言うけど、使う人はどうなんだ？　この話は、共同で使うコンドームみたいなものだ――理論上は人が多いほど力になるけど、現実には隣のあいつが酔っ払って当番に来ているかどうかなんて、まったく分からない。
最近は再ステーキングを見ている。収益が積み重なるのは確かに盛り上がっているけど、どうも危険な建物の上に3階を増築しているように感じる。高くすることと補強することは同じではない。建物の耐荷重を決めるのは階数ではなく基礎だ。ブロックチェーンに置き換えて考えれば、安全性は結局のところ人にかかっていて、入れ子構造にかかっているわけではない。プロジェクト側で誰が働いていて、誰がサボっているのかは、TVLを見ても分からないし、DeFiLlamaを見ても分からない。
友達には、収益は積み重ねてもいいけど、妄想まで一緒に積み重ねるなと言った。すると相手は「お前に何が分かる、人家は数学的に保証されているんだ」と返してきた。まあ、数学的な保証というものは理解できる。ただ、数学では人の心までは計算に入れていない。
もういい、グループではまだ言い争っているし、今夜の3時間に及ぶガバナンス会議でも見ることにする。ついでに出前も頼もう。

この$ESP の形状はかなり興味深く、価格は三角形のサポートで止まっており、50日移動平均線も買い方にさらなる力を与えています。現在のポイントは上方のレジスタンスで、出来高を伴ってきれいに力強く突破できれば、その後の上昇余地は想像以上に大きい可能性があります。引き続き注目しておきましょう。

クジラのアドレスでの操作を見たばかりなんだけど、小口が少し建ててから大口がガツンと叩きつける、典型的すぎる。フォロー（連動）する前は、本当に建てなのかヘッジなのかをまず分けて考えないといけない。一部の人は大口が入ったのを見たらすぐ飛びつくけど、実は相手はショート（空売り）の用意だったりする。あなたがそのまま“受け皿”役になっちゃう。
最近も「再ステーキング（再質押）」の“ネスト化（玉ねぎ式）”が物議を醸すのをよく見るけど、正直ちょっと混乱する。利回りは積み上がるけど、リスクも同じく積み上がる。ぐるぐる回してるうちに、結局どんな下地（本質）なのか見えなくなる。
私は正直、データのほうをより信じてる。直感ってやつは、人に鼻先を引っ張られやすい。オンチェーンの記録はすべてを決めるわけじゃないけど、少なくとも本当かどうかを見極める手がかりにはなってくれる。

ああ、最近ホットな話題のローテーションが速すぎて、もう追いつけそうにない。クロスチェーン・ブリッジが盗まれて、オラクルが異常な価格を出して、結局みんな「確認」を待ってるうちに、次のホット話題がまた来る。正直に言うと、この注意力経済ってやつは、ニーズで言えば“収穫機”の別名みたいな感じだよ。君が追いかけて入ったらもう冷めてて、また別のを追いかけて、また何度も刈り取られる。とにかく今の自分の戦略は、ホットが出てきたらまず誰が推してて、誰が走ってるかを見ること。コミュニティで盛り上がってるプロジェクトは、まず3日置いてから考える。だって、本当の革新なんてホット話題ひとつで突然湧いて出たりはしないから。とりあえずこのへんで、PCを閉じてコーヒーでも飲もう。

さっきグループで、あるパブリックチェーンのアップグレードが終わってからまた停止してメンテに入ったって話を見たんだけど、その下でエコシステムのプロジェクトが“そろそろ動く”のかってまた推測が始まってる。正直、個人勢って毎日こういうのを見張ってて疲れないのかな😂
ブロック構築者とか、bundle みたいなあれこれについては、私はとりあえず「誰かが先行して走り出せるけど、結局は技術で食べてる人たちがやってるんだ」くらい分かっていれば十分だと思う。具体的にどう組み立ててるかまで理解する必要はない。たとえば、エンジンの修理ができなくても車は運転できるし、アクセルを踏んでブレーキを踏まなければいいのと同じだ。
とにかく自分が覚えてるのは一つだけで、他の人が見えているものは自分にも見えているし、他の人に見えてないものは自分は無理に求めない。知りすぎると逆に不安になりやすいから、まず自分の取引（操作）ロジックを整理してから、ほかのことは考えよう。ところでさっきの「知る」っていう話だけど、分かってるだけで十分で、技術の細部まで理解しようと巻き込まれる必要はないんだよね😂

さっきもまた手がうずいて追いかけそうになったので、すぐ自分を押さえて一言聞いた。「自分はいったい何の新しい情報を見たの？それともただ感情に押されてるだけ？」まあみんな分かってるけど、L2界隈のTPSやgasをめぐる口論合戦みたいなやつは、見続けると熱が上がって、「今回だけは違う」って思っちゃう。要するに大半のときは、FOMOがあなたの代わりに判断してるだけ。とにかく今の自分のやり方は、まずグループチャットとX（推特）を切って、10分冷静になって、自分に本当にαがあるのか考えること。社交的なのは社交的でも、ポジションの責任は結局自分で背負う。

いくつかDAOのガバナンス提案を読み終えたけど、投票率は相変わらずで、5%にすら届かない。表向きは誰でも参加できる形になっているのに、実際には大口がすでに数人の「老兵」に委任投票権をまとめてしまっていて、会議でも同じ顔ぶれがぐるぐる話を回している。
要するに、ガバナンス・トークンは誰のためのものなのか？普通のユーザーが手元に持っているトークンは提案を見張る暇がなくて、適当にどこかの大物（大V）へ委任する。結果として、その大物の投票の方向性がプロジェクト側と高度に一致してしまう。典型的な「票の移転」だ。ぐるっと一周しても、投票権は結局少数の人の手に集中したままで、伝統的な資本が会議しているのと大差ない。違うのはただ“器”を変えただけ。
最近よく見るのが、解放（アンロック）カレンダーの投稿じゃない？質押の解放による売り圧力への不安が繰り返し話題にされていて、みんながエアドロップの数量に頭を悩ませる状況になっている。けれど、委任投票のアドレスを見ればわかる。大口たちは公開市場での売却をとっくに避けていて、ロックしながら投票し、同時に解放（解套）を待っている。ガバナンス？むしろ「相場を抑える（控盤）」ための合法的な身分を与えるようなものだ。
とにかく、投票結果を見たたびに言いたくなる。会議時間は長すぎるし、提案の中身も薄いし、真の意思決定の連鎖はあの数人が最初から握りつぶしている。代币（ト

友だちと話し終えてみて、ミームの盛り上がりはたしかにすごいけど、グループ内では一群の人がスクショを貼って、上がったら目をつぶって褒めて、下がったら黙るんだよね。正直、Fiと仮想通貨界には共通点があって、物語（ナラティブ）が多いと、騒音（ノイズ）も多い。最近は、マイナーやバリデーターの収入、MEVの並べ替えの公平性みたいな話題で、個人投資家の兄弟たちがめちゃくちゃ罵る。でも罵ったあと、そのまま次の銘柄に突っ込む。ちゃんと損切り（止损）を設定している人はあまりいない。
私はとにかくミームをやるときは小さめのポジションで入る。入る前に「今回どれくらい負けたら自分は受け入れるか」を先に決めて、利確と損切りの注文も設定する。チャートがどんなふうに跳ねようが関係なく、来たら切る。感情にも、グループの流れにも乗らない。ノイズが多すぎるときの自分の減音（ノイズ低減）戦略は、「理解できるものだけを見る。それ以外はただのネタ（ジョーク）として扱う」。
まあ、終わったあとに復習・検証するのは、会場で号令してくる（買い煽り）よりずっと面白い。

私はあまりグループでメッセージをずっと見続けるのが得意ではないのですが、誰かがKOLの一言で突っ込んでいって、損して逃げ出してからグループを罵るたびに、正直かなり呆れます。実はパブリックチェーンがアップグレードされるときも、グループには「プロジェクトが移行するはずだ」とかいろいろ予想する人が大勢いたのに、結果は？大半のプロジェクトはそもそもまったく動きませんでした。むしろ、いくつかのKOLが「私はこう思う」みたいな一言を出すだけで、人の流れがそっちに引っ張られてしまう。結局のところ、衝動は買い手自身のものです。でもKOLやグループのメッセージは、どちらも触媒みたいなもの——前者は不安を増幅し、後者は合意を作り出す。まあ私は、とにかく会議後の振り返りを見たいですね。誰が推進していて、誰が足を引っ張っているのか、少なくとも情報の流れに巻き込まれて無茶な操作をするよりはマシです。とりあえず、こんなところで。自分が他人のカモ（ネギ）にならないでください。

また「あと1人であなた」みたいなオデッセイのグループに人に引っ張り込まれた。入ってみたら、兄貴たちがポイントランキングを回してバッジを取ってる。どう言えばいいのか、こういう“作業を積んで身分を得る”系の話は、俺はまあ一時期ちょっと熱くなったことはある。けど今回は冷静になったよ。君がテストネットを1か月ぶっ続けでガチって、結果としてメインネットが立ち上がったら、スリッページ（滑点）を見てすら人を勧めてでも退けるような状況になって、最後に「元老」っていうタグを渡される。で、実際に使うとなると、たぶん“雰囲気のいいガバナンスのディスカッション会”で2時間しゃべる方がまだマシ。時間コストはGasみたいに、気づいたら消えてる。まあいいや。最近また、ポイントの見込みでメインネットが上がってトークン発行が来る、みたいな熱が再燃してるし、いっぱいいきなり数十個のタスクリストを走り出してるのを見ると、ちょっと心配になる。バッジのために自分を空にしないでくれ。とりあえず俺は先に横になるから、誰かが呼んだら復習する。あとさ、こういうミニ会議って30分以内に圧縮できないの？

正直に言うと、DAOのガバナンス会議が終わったばかりなのに、また2時間……もう眠すぎて死にそうです。会議ではみんな順序付け（ソート）をどう並べるかを延々と議論して、MEVが本当に「割り込み（割り込み待ち）」に当たるのかどうかまで揉めていました。正直、私はこういう用語がけっこう苦手なんですが、考えてみると面白くもあります。私たちの業界って、毎回「公平だ」「分散だ」って叫んでるのに、結局オンチェーンの「割り込み」は、オフラインで並んでミルクティー（お茶）を奪い合うよりも熱い（こっちも激しい）んですよね。誰が高い金を出すかで誰が先にパッケージ化されるかが決まる。言ってしまえば、お金のあるマシンのような犬が速いだけです。
でも、この2日間で、またある有力なチェーンがアップグレードをやってるのを見ましたよね？みんな「誰かがエコシステムのプロジェクトを移転しちゃうんじゃないか」って予想してて、まるでサバイバルゲームをしてるみたいです。とにかく私は、どっちが先に並ぶかを細かく気にするより、みんなが割り込まれないようにどうするかを考えた方がいいと思います。取り繕いませんが、私は本当の専門家じゃなくて、会議のあとにだらだら雑談するのが好きなだけです。

モジュラーがもうずっと話題になってるけど、体験として何が違うって感じる？まあ私は毎日オンチェーンを使ってて、たまにブリッジが速くなったくらいで、正直言って何も目に見えて大きく変わったとは思わない……。要するに裏側の開発チームが楽になっただけなんだろうけど、こっちの一般ユーザーにとっては、ガス代は高いまま、スリッページも高いまま。とはいえ最近の利下げ期待の波で、資金が行ったり来たりしてるときは、新しいチェーンの流動性移動が確かにもう少しスムーズになってる気はする？私にもよく分からないけど、まあ雰囲気でついていけばいいか。そういえば昨日会議を終えてから考えてたんだけど、モジュラーはまずガバナンスの投票フローの進行を最適化できないかな。会議で2時間もかかるって、ブリッジよりもよっぽどぐだぐだだし。

今日の資金調達率（ファンディングレート）がまた極端になった。買いも売りも「器（グローバル／構え）だ」って連呼してる……俺は正直怖くなって、現物もノーポジで傍観することにした。対戦相手の板（オーダーブック）を読む？それには心臓が十分デカくないと無理。俺みたいなのはボラティリティを避けるよ。少しでも儲けるより、真夜中に爆発で起こされてブチ抜かれるのはごめん。最近はソーシャル・マイニングとファン向けトークンの熱もまた上がってるけど、正直なところ、注意力をマイニングするってやつは要するに、流量を引き換えにしてトークン（持ち玉）を得ること。どれだけ長く遊べるかなんて本当のところ分からない。まあ俺が見てるプロジェクト運営は、誰よりも長く動かしてくるし、振り返りのときも誰よりテンション高い。俺が一番怖いのは睡眠時間を逃すことだ——チャンスは永遠にある。でも眠りは取り返せない。翌日には、ツッコミ入れる気力すらなくなる。

昨夜、いくつかの友人と並列化とシャーディングについて話して、みんな盛り上がっていました。技術ルート、エコシステムへの適応など、まあ賑やかで。けれど正直、頭の中で回っているのはいつもの古い問題です――資産の安全性と、出口（退出）ルートがどれだけ確実か。先週、ハードウェアウォレットの品切れのニュースを3回目に見かけて、心臓がひやっとしてしまいました。結局、またチケット争奪です。最近はフィッシング詐欺のリンクがあり得ないほど多くて、身の回りにも被害に遭った人がいます。要するに、どれだけ格好いい物語を並べても、財布をすっからかんにされてしまえば本当に何も意味がないんです。会が終わってから振り返りながら、ずっと考えていました。私たちはもっと、「この道がダメだったとき、次にどこへ行けるのか」に力を注ぐべきではないか、と。現実的にいきましょう。ホットな話題を追うだけでなく、まずは自分の財布をしっかり見てください。

友達と無常損失の話をしてきて、ちょっとエモいです。「マーケットメイキングは寝てても儲かる」と聞いていたのに、自分が入ってみたら、曲線が急に動くとスリッページを食らって吐きそうになるし、レンジ相場のときは代币の数量が増えるどころかドンドン減っていく。振り返ると、元本まで減ってました。しかも最近はETFの資金フローと米株のリスク志向がごちゃ混ぜになって、ちょっとしたことで大きく上がったり下がったりして、市場に冤大頭として奉仕してるみたいです。でも、まあ言うとおりで、これは純粋にコインを持ってるよりは確かに面白い。少なくとも自分に深度やボラティリティを理解させるように追い込んでくれるから。じゃないと、本当に運だけで食べていけると思い込んでしまう。まあいいか、ひとまずこんな感じで。暇なお金を置いておくのも置いておくで、授業料として払ったと思えばいいです。

先ほどDeFi Summitから戻ってきて、何人かの友人と一緒に振り返りながら夜更けまで話し込んだ。正直、最近AI Agentや自動取引が大流行してるけど、実際に安全面の細かいところまでちゃんと話す人はあまりいない。とにかく最近、見た限りの釣りサイトをいくつも見かけた。作りは本物そっくりで、URLも1文字違うだけだ。署名の許可（承認）もさらに深刻で、「確認」を1回押しただけで財布の中身を丸ごと渡してしまう。ある友人はその日、何か「数量限定NFTエアドロップ」のQRコードを読み取ったんだけど、結果的に全資産が承認されてしまって、早めに気づけたのが幸いだった。まあ、経験を積むと分かる。ニーモニック（シードフレーズ）と署名、この2つのレッドラインは触れもしないこと。誰が本気で安全に取り組んでいて、誰が物語を盛ってるだけか——実はけっこう明らかだ。やめよう、いったん話はやめる。これ考えると、まだ少し怖い。