金の見通し 2026年8月
$PAXG $XAU - 中央銀行による購入は、引き続き金にとって主要な構造的支援要因となる
- 中国は金準備の積み増しを続け、現物需要を支えている
- 他の中央銀行は、過度な米ドルへのエクスポージャーから外貨準備を分散させている
- 実質利回りの低下と米ドル安は、金相場にとって非常に強い追い風となる
- 債券利回りの上昇と米ドル高は、引き続き主な下落リスクとなる
- ETFへの資金流入が、次の大幅上昇の主要な katalyst となる可能性がある
- 高価格により宝飾品需要は圧迫されており、特に中国とインドで顕著である
- 鉱山供給はゆっくりと変化するが、価格が高いとリサイクルが増加する
1か月の見通し
中立からやや強気。
大きな katalyst が現れない限り、金は持ち合いとなるか、広いレンジで取引される可能性がある。主な上昇トリガーには、米国債利回りの低下、米ドル安、地政学的緊張の激化、弱い経済指標、またはETFへの資金流入の再開が含まれる。
予想シナリオ:現在の水準から約-5%~+5%。
6か月の見通し
やや強気。
中央銀行による購入、中国の外貨準備における金の積み増し、地政学的不確実性、財政・債務への懸念、金融緩和の可能性が引き続き需要を支えているため、より広い見通しは依然として明るい。